சம மதிப்பு என்றால் என்ன?
சம மதிப்பு என்பது ஒரு பத்திரத்தின் முக மதிப்பு. ஒரு பத்திரம் அல்லது நிலையான வருமான கருவிக்கு சம மதிப்பு முக்கியமானது, ஏனெனில் அது அதன் முதிர்வு மதிப்பையும் கூப்பன் கொடுப்பனவுகளின் டாலர் மதிப்பையும் தீர்மானிக்கிறது. ஒரு பத்திரத்திற்கான சம மதிப்பு பொதுவாக $ 1, 000 அல்லது $ 100 ஆகும். வட்டி விகிதங்களின் நிலை மற்றும் பத்திரத்தின் கடன் நிலை போன்ற காரணிகளைப் பொறுத்து ஒரு பத்திரத்தின் சந்தை விலை மேலே அல்லது அதற்கு கீழே இருக்கலாம்.
சம மதிப்பு எவ்வாறு இயங்குகிறது
ஒரு பங்குக்கான சம மதிப்பு என்பது பெருநிறுவன சாசனத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள பங்கு மதிப்பைக் குறிக்கிறது. பங்குகளுக்கு வழக்கமாக சம மதிப்பு அல்லது ஒரு பங்குக்கு ஒரு சதவீதம் போன்ற மிகக் குறைந்த மதிப்பு இல்லை. ஈக்விட்டி விஷயத்தில், சம மதிப்பு பங்குகளின் சந்தை விலையுடன் மிகக் குறைவான உறவைக் கொண்டுள்ளது.
சம மதிப்பு பெயரளவு மதிப்பு அல்லது முக மதிப்பு என்றும் அழைக்கப்படுகிறது.
சம மதிப்பு
பத்திரங்களின் சம மதிப்பு
ஒரு பிணைப்பின் மிக முக்கியமான பண்புகளில் ஒன்று அதன் சம மதிப்பு. சம மதிப்பு என்பது பத்திரத்தின் முதிர்வு தேதியில் பத்திரதாரர்களுக்கு திருப்பிச் செலுத்துவதாக பத்திர வழங்குநர்கள் உறுதியளிக்கும் பணத்தின் அளவு. ஒரு பத்திரமானது அடிப்படையில் வழங்குபவருக்கு கடன் வழங்கப்பட்ட தொகை திருப்பிச் செலுத்தப்படும் என்று எழுதப்பட்ட வாக்குறுதியாகும்.
பத்திரங்கள் அவற்றின் சம மதிப்பில் வழங்கப்படுவதில்லை. பொருளாதாரத்தில் வட்டி விகிதங்களின் அளவைப் பொறுத்து அவை பிரீமியத்திலோ அல்லது தள்ளுபடியிலோ வழங்கப்படலாம். சமமாக வர்த்தகம் செய்யும் ஒரு பத்திரம் பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படுவதாகக் கூறப்படுகிறது, அதே சமயம் ஒரு பத்திர வர்த்தகம் தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. வட்டி விகிதங்கள் குறைவாகவோ அல்லது குறைவாகவோ இருக்கும் காலங்களில், பத்திரங்களின் பெரிய விகிதம் சமமாக அல்லது பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்யும். வட்டி விகிதங்கள் அதிகமாக இருக்கும்போது, பத்திரங்களின் பெரிய விகிதம் தள்ளுபடியில் வர்த்தகம் செய்யப்படும். எடுத்துக்காட்டாக, தற்போது value 1, 020 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படும் $ 1, 000 முக மதிப்புள்ள ஒரு பத்திரம் பிரீமியத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படுவதாகக் கூறப்படும், அதே சமயம் bond 950 க்கு மற்றொரு பத்திர வர்த்தகம் தள்ளுபடி பத்திரமாக கருதப்படுகிறது.
ஒரு முதலீட்டாளர் வரிவிதிப்பு பத்திரத்தை சமமான விலைக்கு வாங்கினால், பத்திரத்தின் மீதமுள்ள ஆயுள் மீது பிரீமியம் கடன் பெறலாம், பத்திரத்திலிருந்து பெறப்பட்ட வட்டியை ஈடுசெய்கிறது, எனவே, முதலீட்டாளரின் வரிவிதிப்பு வருமானத்தை பத்திரத்திலிருந்து குறைக்கிறது. இத்தகைய பிரீமியம் கடன்தொகை சமமான விலையில் வாங்கப்பட்ட வரி இல்லாத பத்திரங்களுக்கு கிடைக்காது.
பொருளாதாரத்தின் வட்டி விகிதங்களுடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு பத்திரத்தின் கூப்பன் வீதம் ஒரு பத்திரம் சமமாக, சமமாக அல்லது அதன் சம மதிப்புக்கு மேல் வர்த்தகம் செய்யுமா என்பதை தீர்மானிக்கிறது. கூப்பன் வீதம் என்பது பத்திரதாரர்களுக்கு ஆண்டுதோறும் அல்லது அரை வருடாந்திரமாக வழங்கப்படும் வட்டி செலுத்துதலாகும், இது வழங்குபவருக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட தொகையை கடனாக வழங்குவதற்கான இழப்பீடாகும். எடுத்துக்காட்டாக, value 1, 000 சம மதிப்பு மற்றும் 4% கூப்பன் வீதத்துடன் ஒரு பத்திரம் 4% x $ 1, 000 = $ 40 ஆண்டு கூப்பன் கொடுப்பனவுகளைக் கொண்டிருக்கும். Value 100 க்கு சம மதிப்பு மற்றும் 4% கூப்பன் வீதத்துடன் ஒரு பத்திரம் 4% x $ 100 = $ 4 வருடாந்திர கூப்பன் கொடுப்பனவுகளைக் கொண்டிருக்கும். வட்டி விகிதங்கள் 4% ஆக இருக்கும்போது 4% கூப்பன் பத்திரம் வழங்கப்பட்டால், வட்டி மற்றும் கூப்பன் விகிதங்கள் இரண்டும் ஒரே மாதிரியாக இருப்பதால் பத்திரம் அதன் சம மதிப்பில் வர்த்தகம் செய்யும்.
இருப்பினும், வட்டி விகிதங்கள் 5% ஆக உயர்ந்தால், பத்திரத்தின் மதிப்பு வீழ்ச்சியடையும், இதனால் அதன் சம மதிப்புக்கு கீழே வர்த்தகம் செய்யப்படும். ஏனென்றால், 5% உயர் வட்டி விகிதத்துடன் ஒப்பிடும்போது பத்திரமானது அதன் பத்திரதாரர்களுக்கு குறைந்த வட்டி விகிதத்தை செலுத்துகிறது, இது போன்ற மதிப்பிடப்பட்ட பத்திரங்கள் செலுத்தப்படும். குறைந்த கூப்பன் பத்திரத்தின் விலை, எனவே, முதலீட்டாளர்களுக்கு அதே 5% விளைச்சலை வழங்க மறுக்க வேண்டும். மறுபுறம், பொருளாதாரத்தில் வட்டி விகிதங்கள் 3% ஆகக் குறைந்துவிட்டால், 4% கூப்பன் வீதம் 3% ஐ விட கவர்ச்சிகரமானதாக இருப்பதால், பத்திரத்தின் மதிப்பு உயர்ந்து, அதற்கு மேல் வர்த்தகம் செய்யும்.
ஒரு பத்திரம் தள்ளுபடி அல்லது பிரீமியத்தில் வழங்கப்படுகிறதா என்பதைப் பொருட்படுத்தாமல், வழங்குபவர் பத்திரத்தின் சம மதிப்பை முதிர்வு தேதியில் முதலீட்டாளருக்கு திருப்பிச் செலுத்துவார். ஒரு முதலீட்டாளர் 50 950 க்கு ஒரு பத்திரத்தை வாங்குகிறார், மற்றொரு முதலீட்டாளர் அதே பத்திரத்தை 0 1, 020 க்கு வாங்குகிறார். பத்திரத்தின் முதிர்வு தேதியில், முதலீட்டாளர்கள் இருவருக்கும் பத்திரத்தின் par 1, 000 சம மதிப்பு திருப்பிச் செலுத்தப்படும்.
கார்ப்பரேட் பத்திரத்தின் சம மதிப்பு பொதுவாக $ 100 அல்லது $ 1, 000 எனக் கூறப்பட்டாலும், நகராட்சி பத்திரங்கள் 5, 000 டாலர் சம மதிப்புகளைக் கொண்டுள்ளன, கூட்டாட்சி பத்திரங்கள் பெரும்பாலும் $ 10, 000 சம மதிப்புகளைக் கொண்டுள்ளன.
பங்குகளின் சம மதிப்பு
இந்த பங்குகளின் சம மதிப்புக்கு கீழே பங்குகளை நிறுவனங்கள் விற்க முடியாது என்று சில மாநிலங்கள் கோருகின்றன. மாநில விதிமுறைகளுக்கு இணங்க, பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் தங்கள் பங்குகளுக்கு ஒரு சம மதிப்பை குறைந்தபட்ச தொகைக்கு நிர்ணயிக்கின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, ஆப்பிள், இன்க் நிறுவனத்தின் பங்குகளின் சம மதிப்பு 00 0.00001 மற்றும் அமேசான் பங்குகளின் சம மதிப்பு.0 0.01. ஆரம்ப பொது வழங்கலில் பங்குகளை இந்த மதிப்பிற்குக் கீழே விற்க முடியாது - இந்த வழியில், முதலீட்டாளர்கள் யாரும் சாதகமான விலை சிகிச்சையைப் பெறவில்லை என்று நம்புகிறார்கள்.
சில மாநிலங்கள் சம மதிப்பு இல்லாத ஒரு பங்கை வெளியிட அனுமதிக்கின்றன. இந்த பங்குகளுக்கு, ஒரு நிறுவனம் விற்கக்கூடிய தன்னிச்சையான தொகை எதுவும் இல்லை. ஒரு முதலீட்டாளர் பங்குச் சான்றிதழ்களில் சமமான பங்குகளை அடையாளம் காண முடியாது, ஏனெனில் அவற்றில் "சம மதிப்பு இல்லை" அச்சிடப்படும். ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குகளின் சம மதிப்பை இருப்புநிலைக் குறிப்பின் பங்குதாரர்களின் ஈக்விட்டி பிரிவில் காணலாம்.
