பணம் (ஓடிஎம்) வரையறைக்கு வெளியே

பொருளடக்கம்

• பணம் (OTM) என்ன?
• விருப்ப அடிப்படைகள்
• பண விருப்பங்களுக்கு வெளியே
• பணம் விருப்பங்கள் எடுத்துக்காட்டுக்கு வெளியே

பணம் (OTM) என்ன?

அவுட் ஆஃப் தி பணம் (OTM) என்பது உள்ளார்ந்த மதிப்பை மட்டுமே கொண்ட ஒரு விருப்ப ஒப்பந்தத்தை விவரிக்கப் பயன்படும் சொல். இந்த விருப்பங்களில் டெல்டா 50.0 க்கும் குறைவாக இருக்கும்.

ஒரு OTM அழைப்பு விருப்பம் ஒரு வேலைநிறுத்த விலையைக் கொண்டிருக்கும், இது அடிப்படை சொத்தின் சந்தை விலையை விட அதிகமாக இருக்கும். மாற்றாக ஒரு OTM புட் விருப்பத்தில் ஒரு வேலைநிறுத்த விலை உள்ளது, இது அடிப்படை சொத்தின் சந்தை விலையை விட குறைவாக உள்ளது.

OTM விருப்பங்கள் பணம் (ITM) விருப்பங்களுடன் வேறுபடலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• பணத்திற்கு வெளியே ஒரு விருப்பத்திற்கு உள்ளார்ந்த மதிப்பு இல்லை, வெளிப்புற மதிப்பு மட்டுமே உள்ளது. அடிப்படை விலை வேலைநிறுத்த விலைக்குக் குறைவாக இருந்தால் அழைப்பு விருப்பம் OTM ஆகும். வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேல் அடிப்படை விலை இருந்தால் ஒரு புட் விருப்பம் OTM ஆகும். ஒரு விருப்பம் பணத்திலும் அல்லது பணத்திலும் இருக்கலாம். ஐடிஎம் அல்லது ஏடிஎம் விருப்பங்களை விட ஓடிஎம் விருப்பங்கள் குறைந்த விலை. ஏனென்றால், ஐடிஎம் விருப்பங்கள் உள்ளார்ந்த மதிப்பைக் கொண்டுள்ளன, மேலும் ஏடிஎம் விருப்பங்கள் உள்ளார்ந்த மதிப்பைக் கொண்டிருப்பதற்கு மிக நெருக்கமாக உள்ளன.

பண விருப்பங்களை புரிந்துகொள்வது

விருப்ப அடிப்படைகள்

ஒரு பிரீமியத்திற்காக, பங்கு விருப்பத்தேர்வுகள் வாங்குபவருக்கு உரிமையை அளிக்கின்றன, ஆனால் கடமையாக இல்லை, ஒப்புக் கொள்ளப்பட்ட விலையில், வேலைநிறுத்த விலை என அழைக்கப்படும், ஒப்புக் கொள்ளப்பட்ட தேதிக்கு முன்பாக, காலாவதி தேதி எனப்படும் அடிப்படை விலையை வாங்க அல்லது விற்க வேண்டும்.

அடிப்படை சொத்தை வாங்குவதற்கான ஒரு விருப்பம் அழைப்பு விருப்பமாகும், அதே நேரத்தில் ஒரு அடிப்படை சொத்தை விற்க ஒரு விருப்பம் ஒரு புட் விருப்பமாகும். காலாவதி தேதிக்கு முன்னர் அடிப்படை சொத்தின் விலை வேலைநிறுத்த விலையை விட அதிகமாக இருக்கும் என்று ஒரு வணிகர் அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்கலாம். மாறாக, ஒரு புட் விருப்பம் வர்த்தகர் சொத்தின் விலையில் சரிவில் லாபம் ஈட்ட உதவுகிறது. அவை அவற்றின் மதிப்பை அடிப்படை பாதுகாப்பிலிருந்து பெறுவதால், விருப்பங்கள் வழித்தோன்றல்கள்.

ஒரு விருப்பம் OTM, ITM அல்லது பணத்தில் (ஏடிஎம்) இருக்கலாம். ஏடிஎம் விருப்பம் என்பது வேலைநிறுத்த விலை மற்றும் அடிப்படை விலை சமமாக இருக்கும்.

பண விருப்பங்களுக்கு வெளியே

அந்த விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலையுடன் தொடர்புடைய அடிப்படை விலை எங்கே என்பதை தீர்மானிப்பதன் மூலம் ஒரு விருப்பம் OTM என்பதை நீங்கள் சொல்லலாம். அழைப்பு விருப்பத்திற்கு, அடிப்படை விலை வேலைநிறுத்த விலைக்குக் குறைவாக இருந்தால், அந்த விருப்பம் OTM ஆகும். ஒரு புட் விருப்பத்திற்கு, அடிப்படை விலை வேலைநிறுத்த விலைக்கு மேல் இருந்தால், அந்த விருப்பம் OTM ஆகும். பணம் விருப்பத்திற்கு வெளியே உள்ளார்ந்த மதிப்பு இல்லை, ஆனால் வெளிப்புற அல்லது நேர மதிப்பை மட்டுமே கொண்டுள்ளது.

பணத்திலிருந்து வெளியேறுவதால் ஒரு வர்த்தகர் அந்த விருப்பத்தில் லாபம் ஈட்ட முடியாது என்று அர்த்தமல்ல. ஒவ்வொரு விருப்பத்திற்கும் பிரீமியம் எனப்படும் செலவு உள்ளது. ஒரு வர்த்தகர் பண விருப்பத்திலிருந்து வெகு தொலைவில் வாங்கியிருக்கலாம், ஆனால் இப்போது அந்த விருப்பம் பணத்தில் (ஐடிஎம்) இருப்பதற்கு நெருக்கமாக நகர்கிறது. அந்த விருப்பம் தற்போது பணத்திற்கு வெளியே இருந்தாலும், அந்த விருப்பத்திற்காக செலுத்தப்பட்ட வர்த்தகரை விட அதிக மதிப்புடையதாக இருக்கும். காலாவதியாகும் போது, ​​ஒரு விருப்பம் OTM என்றால் பயனற்றது. ஆகையால், ஒரு விருப்பம் OTM ஆக இருந்தால், வர்த்தகர் காலாவதியாகும் முன் அதை விற்க வேண்டும், மீதமுள்ள எந்தவொரு வெளிப்புற மதிப்பையும் மீட்டெடுக்க.

$ 10 க்கு வர்த்தகம் செய்யும் ஒரு பங்கைக் கவனியுங்கள். அத்தகைய பங்குக்கு, $ 10 க்கு மேல் வேலைநிறுத்த விலைகளுடன் கூடிய அழைப்பு விருப்பங்கள் OTM அழைப்புகளாக இருக்கும், அதே சமயம் ஸ்ட்ரைக் விலைகள் $ 10 க்குக் குறைவான விருப்பங்களை OTM வைக்கிறது.

OTM விருப்பங்கள் உடற்பயிற்சி செய்யத் தகுதியற்றவை அல்ல, ஏனென்றால் தற்போதைய சந்தை விருப்பத்தின் வேலைநிறுத்த விலையை விட வர்த்தக மட்டத்தை மிகவும் கவர்ந்திழுக்கிறது.

பணம் விருப்பங்கள் எடுத்துக்காட்டுக்கு வெளியே

ஒரு வர்த்தகர் வோடபோன் பங்குகளில் அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்க விரும்புகிறார். அவர்கள் strike 20 வேலைநிறுத்த விலையுடன் அழைப்பு விருப்பத்தைத் தேர்வு செய்கிறார்கள். விருப்பம் ஐந்து மாதங்களில் காலாவதியாகிறது மற்றும் costs 0.50 செலவாகும். விருப்பம் காலாவதியாகும் முன்பு 100 பங்குகளை வாங்குவதற்கான உரிமையை இது அவர்களுக்கு வழங்குகிறது. விருப்பத்தின் மொத்த செலவு $ 50 (100 பங்குகள் * $ 0.50), மற்றும் ஒரு வர்த்தக ஆணையம். இந்த பங்கு தற்போது 50 18.50 க்கு வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது.

விருப்பத்தை வாங்கியவுடன், அதைப் பயன்படுத்த எந்த காரணமும் இல்லை, ஏனென்றால் விருப்பத்தை பயன்படுத்துவதன் மூலம் அவர்கள் பங்குக்கு $ 20 செலுத்த வேண்டும், தற்போது அவர்கள் அதை சந்தை விலையில் 50 18.50 க்கு வாங்க முடியும்.

இந்த விருப்பம் OTM, ஆனால் அது இன்னும் பயனற்றது என்று அர்த்தமல்ல. அடுத்த ஐந்து மாதங்களுக்குள் பங்கு $ 20 க்கு மேல் பாராட்டும் சாத்தியத்திற்காக வர்த்தகர் 50 0.50 செலுத்தியுள்ளார்.

விருப்பம் காலாவதியாகும் போது OTM என்றால் அது பயனற்றது, ஆனால் காலாவதியாகும் முன், அந்த விருப்பம் இன்னும் சில வெளிப்புற மதிப்பைக் கொண்டிருக்கும், இது விருப்பத்தின் பிரீமியம் அல்லது செலவில் பிரதிபலிக்கிறது. அடிப்படை விலை ஒருபோதும் $ 20 ஐ எட்டாது, ஆனால் விருப்பத்தின் பிரீமியம் நெருங்கினால் 75 0.75 அல்லது $ 1 ஆக அதிகரிக்கக்கூடும். ஆகையால், வர்த்தகர் அவர்கள் செலுத்தியதை விட அதிக பிரீமியத்தில் விற்பனை செய்வதன் மூலம் மாத விருப்பத்திலேயே லாபத்தை அறுவடை செய்யலாம்.

பங்கு விலை $ 22 க்கு நகர்ந்தால் - விருப்பம் இப்போது ஐடிஎம் - இது விருப்பத்தை பயன்படுத்துவது மதிப்பு. இந்த விருப்பம் அவர்களுக்கு $ 20 க்கு வாங்குவதற்கான உரிமையை வழங்குகிறது, மேலும் தற்போதைய சந்தை விலை $ 22 ஆகும். வேலைநிறுத்த விலைக்கும் தற்போதைய சந்தை விலைக்கும் உள்ள வேறுபாடு உள்ளார்ந்த மதிப்பு என அழைக்கப்படுகிறது, இது $ 2 ஆகும்.

இந்த வழக்கில், எங்கள் வர்த்தகர் நிகர லாபம் அல்லது நன்மையுடன் முடிவடைகிறார். அவர்கள் விருப்பத்திற்கு 50 0.50 செலுத்தினர், அந்த விருப்பம் இப்போது $ 2 மதிப்புடையது. அவர்கள் நிகர $ 1.50 லாபம் அல்லது நன்மை.

ஆனால் விருப்பம் காலாவதியாகும் போது பங்கு 25 20.25 க்கு மட்டுமே திரண்டால் என்ன செய்வது? இந்த வழக்கில், விருப்பம் இன்னும் ஐ.டி.எம் தான், ஆனால் வர்த்தகர் உண்மையில் பணத்தை இழந்தார். அவர்கள் விருப்பத்திற்கு 50 0.50 செலுத்தினர், ஆனால் விருப்பத்தின் மதிப்பு இப்போது 25 0.25 மட்டுமே உள்ளது, இதன் விளைவாக 25 0.25 ($ 0.50 - $ 0.25) இழப்பு ஏற்படுகிறது.