வாங்குதல் வரையறை

வாங்குதல் என்றால் என்ன?

வாங்குதல் என்பது ஒரு நிறுவனத்தில் கட்டுப்படுத்தும் ஆர்வத்தை கையகப்படுத்துதல் மற்றும் கையகப்படுத்தல் என்ற சொல்லுக்கு ஒத்ததாக பயன்படுத்தப்படுகிறது . நிறுவனத்தின் நிர்வாகத்தால் பங்குகளை வாங்கினால், அது ஒரு மேலாண்மை வாங்குதல் என்று அழைக்கப்படுகிறது, மேலும் வாங்குதலுக்கு நிதியளிக்க அதிக அளவு கடன் பயன்படுத்தப்பட்டால், அது ஒரு அந்நிய கொள்முதல் என்று அழைக்கப்படுகிறது. ஒரு நிறுவனம் தனிப்பட்ட முறையில் செல்லும்போது வாங்குதல்கள் பெரும்பாலும் நிகழ்கின்றன.

வாங்குதலைப் புரிந்துகொள்வது

வாங்குபவர் நிறுவனத்தின் 50% க்கும் அதிகமானதைப் பெறும்போது வாங்குதல்கள் ஏற்படுகின்றன, இது கட்டுப்பாட்டு மாற்றத்திற்கு வழிவகுக்கிறது. வாங்குதல்களுக்கு நிதியளித்தல் மற்றும் வசதி செய்வதில் நிபுணத்துவம் பெற்ற நிறுவனங்கள், ஒப்பந்தங்களில் தனியாக அல்லது ஒன்றாகச் செயல்படுகின்றன, மேலும் அவை பொதுவாக நிறுவன முதலீட்டாளர்கள், பணக்கார நபர்கள் அல்லது கடன்களால் நிதியளிக்கப்படுகின்றன.

தனியார் ஈக்விட்டியில், நிதிகள் மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் குறைவான பலனற்ற அல்லது குறைவான நிறுவனங்களைத் தேடுகிறார்கள், அவை பொது வருடங்களுக்குப் பிறகு செல்வதற்கு முன், அவர்கள் தனியாருக்கு எடுத்துச் செல்லலாம். வாங்குதல் நிறுவனங்கள் மேலாண்மை வாங்குதல்களில் (MBO கள்) ஈடுபட்டுள்ளன, இதில் வாங்கப்படும் நிறுவனத்தின் நிர்வாகம் ஒரு பங்கை எடுக்கிறது. அந்நிய செலாவணி வாங்குதல்களில் அவை பெரும்பாலும் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன, அவை கடன் வாங்கிய பணத்துடன் நிதியளிக்கப்படும் வாங்குதல்கள்.

சில நேரங்களில் ஒரு வாங்குதல் நிறுவனம், தற்போதுள்ள நிர்வாகத்தை விட ஒரு நிறுவனத்தின் பங்குதாரர்களுக்கு அதிக மதிப்பை வழங்க முடியும் என்று நம்புகிறது.

மேலாண்மை வாங்குதல்கள் மற்றும் அந்நிய செலாவணி வாங்குதல்கள்

மேலாண்மை வாங்குதல்கள், அல்லது எம்பிஓக்கள், பெரிய நிறுவனங்களுக்கு வெளியேறும் மூலோபாயத்தை வழங்குகின்றன, அவை அவற்றின் முக்கிய வணிகத்தின் ஒரு பகுதியாக இல்லாத பிரிவுகளை விற்க விரும்புகின்றன, அல்லது உரிமையாளர்கள் ஓய்வு பெற விரும்பும் தனியார் வணிகங்களுக்கு. ஒரு MBO க்குத் தேவையான நிதி பெரும்பாலும் கணிசமானதாகும், இது பொதுவாக கடன் மற்றும் பங்குகளின் கலவையாகும், இது வாங்குபவர்களிடமிருந்தும், நிதியாளர்களிடமிருந்தும், சில சமயங்களில் விற்பனையாளரிடமிருந்தும் பெறப்படுகிறது.

அந்நிய கொள்முதல் (எல்.பி.ஓ) கணிசமான அளவு கடன் வாங்கிய பணத்தைப் பயன்படுத்துகிறது, நிறுவனத்தின் சொத்துக்கள் கையகப்படுத்தப்படுவது பெரும்பாலும் கடன்களுக்கான பிணையமாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது. எல்பிஓ செய்யும் நிறுவனம் மூலதனத்தின் 10% மட்டுமே வழங்க முடியும், மீதமுள்ளவை கடன் மூலம் நிதியளிக்கப்படுகின்றன. இது அதிக ஆபத்துள்ள, அதிக வெகுமதி உத்தி ஆகும், அங்கு கையகப்படுத்தல் கடனுக்கான வட்டியை செலுத்த அதிக வருமானத்தையும் பணப்புழக்கத்தையும் உணர வேண்டும்.

இலக்கு நிறுவனத்தின் சொத்துக்கள் பொதுவாக கடனுக்கான பிணையமாக வழங்கப்படுகின்றன, மேலும் வாங்கும் நிறுவனங்கள் சில நேரங்களில் இலக்கு நிறுவனத்தின் சில பகுதிகளை கடனை அடைக்க விற்கின்றன.

வாங்குதல்களின் எடுத்துக்காட்டுகள்

1986 ஆம் ஆண்டில், கோல்பெர்க் கிராவிஸ் ராபர்ட்ஸ் 5.5 பில்லியன் டாலருக்கு நட்புரீதியான எல்.பி.ஓ. சேஃப்வே அதன் சில சொத்துக்களை விலக்கி, லாபமற்ற கடைகளை மூடியது. அதன் வருவாய் மற்றும் லாபத்தின் மேம்பாடுகளுக்குப் பிறகு, சேஃப்வே 1990 இல் மீண்டும் பொதுவில் எடுக்கப்பட்டது. ராபர்ட்ஸ் தனது ஆரம்ப முதலீட்டான 9 129 மில்லியனில் கிட்டத்தட்ட 7.2 பில்லியன் டாலர் சம்பாதித்தார்.

2007 ஆம் ஆண்டில், பிளாக்ஸ்டோன் குழுமம் ஒரு எல்பிஓ மூலம் ஹில்டன் ஹோட்டல்களை 26 பில்லியன் டாலருக்கு வாங்கியது. பிளாக்ஸ்டோன் 5.5 பில்லியன் டாலர் ரொக்கமாகவும், 20.5 பில்லியன் டாலர் கடனுக்காகவும் நிதியளித்தது. 2009 ஆம் ஆண்டின் நிதி நெருக்கடிக்கு முன்னர், பணப்புழக்கங்கள் மற்றும் வருவாய்கள் குறைந்து வருவதில் ஹில்டனுக்கு சிக்கல்கள் இருந்தன. ஹில்டன் பின்னர் குறைந்த வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் மேம்பட்ட செயல்பாடுகளில் மறு நிதியளித்தார். பிளாக்ஸ்டோன் ஹில்டனை கிட்டத்தட்ட 10 பில்லியன் டாலர் லாபத்திற்கு விற்றது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு வாங்குதல் என்பது ஒரு நிறுவனத்தில் கட்டுப்படுத்தும் ஆர்வத்தை கையகப்படுத்துதல் மற்றும் கையகப்படுத்தல் என்ற சொல்லுக்கு ஒத்ததாக பயன்படுத்தப்படுகிறது. நிறுவனத்தின் நிர்வாகத்தால் பங்குகளை வாங்கினால், அது ஒரு மேலாண்மை வாங்குதல் என்று அழைக்கப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் அதிக அளவு கடன் பயன்படுத்தினால் வாங்குதல், இது ஒரு அந்நிய கொள்முதல் என்று அழைக்கப்படுகிறது. ஒரு நிறுவனம் தனிப்பட்ட முறையில் செல்லும்போது வாங்குதல்கள் பெரும்பாலும் நிகழ்கின்றன.