பொருளடக்கம்
- மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வெர்சஸ் ப.ப.வ.நிதி: ஒரு கண்ணோட்டம்
- பரஸ்பர நிதி
- இரண்டு வகையான பரஸ்பர நிதிகள்
- பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்)
- மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வெர்சஸ் ப.ப.வ.நிதி உதாரணம்
- மூன்று வகையான ப.ப.வ.நிதிகள்
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வெர்சஸ் ப.ப.வ.நிதி: ஒரு கண்ணோட்டம்
பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) பொதுவானவை. இரண்டு வகையான நிதிகளும் பலவிதமான சொத்துக்களின் கலவையைக் கொண்டிருக்கின்றன மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் பன்முகப்படுத்த ஒரு பொதுவான வழியைக் குறிக்கின்றன. அவை நிர்வகிக்கப்படும் வழியில் முக்கிய வேறுபாடுகள் உள்ளன. ப.ப.வ.நிதிகளை பங்குகள் போல வர்த்தகம் செய்யலாம், அதே நேரத்தில் ஒவ்வொரு வர்த்தக நாளின் முடிவிலும் கணக்கிடப்பட்ட விலையின் அடிப்படையில் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளை மட்டுமே வாங்க முடியும். மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளும் தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படுகின்றன, அதாவது ஒரு நிதி மேலாளர் நிதியில் சொத்துக்களை எவ்வாறு ஒதுக்குவது என்பது குறித்து முடிவுகளை எடுப்பார். மறுபுறம், ப.ப.வ.நிதிகள் வழக்கமாக செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன மற்றும் ஒரு குறிப்பிட்ட சந்தைக் குறியீட்டை அடிப்படையாகக் கொண்டவை.
முதலீட்டு நிறுவன நிறுவனத்தின் கூற்றுப்படி, டிசம்பர் 2018 நிலவரப்படி மொத்தம் 71 17.71 டிரில்லியன் சொத்துக்களுடன் 8, 059 மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் இருந்தன. இது ப.ப.வ.நிதிகள் பற்றிய ஐ.சி.ஐ யின் ஆராய்ச்சியுடன் ஒப்பிடும்போது, மொத்தம் 1, 988 ப.ப.வ.நிதிகள் மொத்த சொத்துக்களில் 37 3.37 டிரில்லியனுடன் மொத்த சொத்துக்களை அறிக்கை செய்துள்ளன. அதே காலம்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் வழக்கமாக சந்தையை வென்று முதலீட்டாளர்களுக்கு இலாபம் தரும் முயற்சியாக நிதியில் உள்ள சொத்துக்களை வாங்க அல்லது விற்க தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படுகின்றன. ஒரு குறிப்பிட்ட சந்தைக் குறியீட்டைக் கண்காணிப்பதால், அவை பெரும்பாலும் செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன; அவை பங்குகள் போல வாங்கப்பட்டு விற்கப்படலாம். மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் ப.ப.வ.நிதிகளை விட அதிக கட்டணம் மற்றும் அதிக செலவு விகிதங்களைக் கொண்டிருக்கின்றன, இது ஒரு பகுதியாக, தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படுவதற்கான அதிக செலவுகளை பிரதிபலிக்கிறது. பரஸ்பர நிதிகள் திறந்த-முடிவானவை - வர்த்தகம் முதலீட்டாளர்களுக்கும் நிதி மற்றும் கிடைக்கும் பங்குகளின் எண்ணிக்கை வரம்பற்றது; அல்லது மூடிய-முடிவு-முதலீட்டாளர் கோரிக்கையைப் பொருட்படுத்தாமல் இந்த நிதி ஒரு குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான பங்குகளை வெளியிடுகிறது. மூன்று வகையான ப.ப.வ.நிதிகள் பரிமாற்ற-வர்த்தக திறந்த-இறுதி குறியீட்டு பரஸ்பர நிதிகள், அலகு முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் மற்றும் வழங்குநர் அறக்கட்டளைகள்.
பரஸ்பர நிதிகள் Vs ப.ப.வ.நிதிகள்
பரஸ்பர நிதி
மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் பொதுவாக ப.ப.வ.நிதிகளை விட அதிக குறைந்தபட்ச முதலீட்டுத் தேவையுடன் வருகின்றன. நிதி மற்றும் நிறுவனத்தின் வகையைப் பொறுத்து அந்த குறைந்தபட்சங்கள் மாறுபடும். எடுத்துக்காட்டாக, வான்கார்ட் 500 குறியீட்டு முதலீட்டாளர் நிதிக்கு minimum 3, 000 குறைந்தபட்ச முதலீடு தேவைப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் அமெரிக்க நிதியங்களால் வழங்கப்படும் அமெரிக்காவின் வளர்ச்சி நிதிக்கு $ 250 ஆரம்ப வைப்பு தேவைப்படுகிறது.
பல மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் ஒரு நிதி மேலாளர் அல்லது குழுவினரால் சந்தையை வென்று தங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு லாபம் ஈட்டுவதற்காக அந்த நிதியில் உள்ள பங்குகள் அல்லது பிற பத்திரங்களை வாங்க மற்றும் விற்க முடிவெடுப்பதன் மூலம் தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படுகின்றன. இந்த நிதிகள் வழக்கமாக அதிக செலவில் வருகின்றன, ஏனெனில் அவர்களுக்கு அதிக நேரம், முயற்சி மற்றும் மனித சக்தி தேவை.
மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் கொள்முதல் மற்றும் விற்பனை முதலீட்டாளர்களுக்கும் நிதிக்கும் இடையில் நேரடியாக நடைபெறுகிறது. நிகர சொத்து மதிப்பு (என்ஏவி) தீர்மானிக்கப்படும் வணிக நாளின் இறுதி வரை நிதியின் விலை தீர்மானிக்கப்படவில்லை.
இரண்டு வகையான பரஸ்பர நிதிகள்
பரஸ்பர நிதிகளுக்கு இரண்டு சட்ட வகைப்பாடுகள் உள்ளன:
- திறந்த-நிதிகள். இந்த நிதிகள் பரஸ்பர நிதி சந்தையில் அளவு மற்றும் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்களில் ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றன. திறந்தநிலை நிதிகளுடன், நிதி பங்குகளை வாங்குவது மற்றும் விற்பது முதலீட்டாளர்களுக்கும் நிதி நிறுவனத்திற்கும் இடையில் நேரடியாக நடைபெறுகிறது. நிதி வழங்கக்கூடிய பங்குகளின் எண்ணிக்கையில் வரம்பு இல்லை. எனவே, அதிக முதலீட்டாளர்கள் இந்த நிதியில் வாங்கும்போது, அதிக பங்குகள் வழங்கப்படுகின்றன. கூட்டாட்சி விதிமுறைகளுக்கு தினசரி மதிப்பீட்டு செயல்முறை தேவைப்படுகிறது, இது சந்தைக்கு குறித்தல் என அழைக்கப்படுகிறது, இது பின்னர் போர்ட்ஃபோலியோ (சொத்து) மதிப்பில் ஏற்படும் மாற்றங்களை பிரதிபலிக்க நிதியின் ஒவ்வொரு பங்கு விலையையும் சரிசெய்கிறது. ஒரு நபரின் பங்குகளின் மதிப்பு நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையால் பாதிக்கப்படாது. மூடிய-இறுதி நிதிகள். இந்த நிதிகள் ஒரு குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான பங்குகளை மட்டுமே வெளியிடுகின்றன மற்றும் முதலீட்டாளர்களின் தேவை அதிகரிக்கும் போது புதிய பங்குகளை வெளியிடாது. விலைகள் நிதியின் நிகர சொத்து மதிப்பு (என்ஏவி) மூலம் தீர்மானிக்கப்படுவதில்லை, ஆனால் அவை முதலீட்டாளர்களின் கோரிக்கையால் இயக்கப்படுகின்றன. பங்குகளின் கொள்முதல் பெரும்பாலும் பிரீமியம் அல்லது NAV க்கு தள்ளுபடியில் செய்யப்படுகிறது.
உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் அவை எவ்வாறு பொருந்துகின்றன என்பதை தீர்மானிப்பதற்கு முன், இந்த இரண்டு முதலீட்டு தேர்வுகளின் வெவ்வேறு கட்டண கட்டமைப்புகள் மற்றும் வரி தாக்கங்களை காரணியாக்குவது முக்கியம்.
பரிவர்த்தனை-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்)
ப.ப.வ.நிதிகள் ஒரு நுழைவு நிலைக்கு மிகக் குறைவாக செலவாகும்-ஒரு பங்கின் விலை, கட்டணம் அல்லது கமிஷன்கள் போன்றவை. நிறுவன முதலீட்டாளர்களால் ஒரு ப.ப.வ.நிதி உருவாக்கப்படுகிறது அல்லது மீட்டெடுக்கப்படுகிறது மற்றும் ஒரு பங்கு போன்ற முதலீட்டாளர்களிடையே நாள் முழுவதும் பங்குகள் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. ஒரு பங்கு போல, ப.ப.வ.நிதிகளை குறுகியதாக விற்கலாம். அந்த விதிகள் வர்த்தகர்களுக்கும் ஊக வணிகர்களுக்கும் முக்கியம், ஆனால் நீண்டகால முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக அக்கறை இல்லை. ப.ப.வ.நிதிகள் சந்தையால் தொடர்ச்சியாக விலை நிர்ணயம் செய்யப்படுவதால், உண்மையான என்.ஏ.வி தவிர வேறு விலையில் வர்த்தகம் நடைபெறுவதற்கான சாத்தியக்கூறுகள் உள்ளன, இது நடுவர் வாய்ப்பை அறிமுகப்படுத்தக்கூடும்.
ப.ப.வ.நிதிகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு வரி நன்மைகளை வழங்குகின்றன. செயலற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்பட்ட இலாகாக்களாக, ப.ப.வ.நிதிகள் (மற்றும் குறியீட்டு நிதிகள்) தீவிரமாக நிர்வகிக்கப்படும் பரஸ்பர நிதிகளைக் காட்டிலும் குறைவான மூலதன ஆதாயங்களை உணர முனைகின்றன.
ப.ப.வ.நிதிகள் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளை விட வரி செயல்திறன் மிக்கவை, ஏனெனில் அவை உருவாக்கப்பட்டு மீட்கப்படுகின்றன.
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் வெர்சஸ் ப.ப.வ.நிதி உதாரணம்
எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு பாரம்பரிய ஸ்டாண்டர்ட் & புவர்ஸ் 500 இன்டெக்ஸ் (எஸ் & பி 500) நிதியிலிருந்து $ 50, 000 மீட்டெடுக்கிறார் என்று வைத்துக்கொள்வோம். முதலீட்டாளருக்கு பணம் செலுத்த, நிதி $ 50, 000 மதிப்புள்ள பங்குகளை விற்க வேண்டும். முதலீட்டாளருக்கான பணத்தை விடுவிப்பதற்காக பாராட்டப்பட்ட பங்குகள் விற்கப்பட்டால், அந்த நிதி மூலதன ஆதாயத்தைப் பிடிக்கிறது, இது ஆண்டு இறுதிக்குள் பங்குதாரர்களுக்கு விநியோகிக்கப்படுகிறது. இதன் விளைவாக, பங்குதாரர்கள் நிதிக்குள் விற்றுமுதல் வரிகளை செலுத்துகிறார்கள். ஒரு ப.ப.வ.நிதி பங்குதாரர் $ 50, 000 ஐ மீட்டெடுக்க விரும்பினால், ப.ப.வ.நிதி எந்தவொரு பங்குகளையும் விற்காது. அதற்கு பதிலாக, இது பங்குதாரர்களுக்கு "வகையான மீட்பை" வழங்குகிறது, இது மூலதன ஆதாயங்களை செலுத்துவதற்கான வாய்ப்பைக் கட்டுப்படுத்துகிறது.
மூன்று வகையான ப.ப.வ.நிதிகள்
ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு மூன்று சட்ட வகைப்பாடுகள் உள்ளன:
- பரிவர்த்தனை-வர்த்தக திறந்த-இறுதி குறியீட்டு பரஸ்பர நிதி. இந்த நிதி 1940 இன் எஸ்.இ.சியின் முதலீட்டு நிறுவனச் சட்டத்தின் கீழ் பதிவு செய்யப்பட்டுள்ளது, இதன் மூலம் ஈவுத்தொகை பெறப்பட்ட நாளில் மறு முதலீடு செய்யப்பட்டு ஒவ்வொரு காலாண்டிலும் பங்குதாரர்களுக்கு ரொக்கமாக செலுத்தப்படுகிறது. பத்திரக் கடன் வழங்கப்படுவது அனுமதிக்கப்படுகிறது மற்றும் நிதியில் பங்குகள் பயன்படுத்தப்படலாம். பரிவர்த்தனை-வர்த்தக அலகு முதலீட்டு அறக்கட்டளை (யுஐடி). பரிவர்த்தனை-வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட யுஐடிகளும் 1940 இன் முதலீட்டு நிறுவனச் சட்டத்தால் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன, ஆனால் இவை அவற்றின் குறிப்பிட்ட குறியீடுகளை முழுமையாக நகலெடுக்க முயற்சிக்க வேண்டும், ஒரு வெளியீட்டில் முதலீடுகளை 25% அல்லது அதற்கும் குறைவாகக் கட்டுப்படுத்த வேண்டும், மேலும் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட மற்றும் பன்முகப்படுத்தப்படாத நிதிகளுக்கு கூடுதல் எடை வரம்புகளை அமைக்க வேண்டும். யுஐடிகள் தானாக ஈவுத்தொகையை மறு முதலீடு செய்யாது, ஆனால் காலாண்டுக்கு பண ஈவுத்தொகையை செலுத்துகின்றன. இந்த கட்டமைப்பின் சில எடுத்துக்காட்டுகளில் QQQQ மற்றும் Dow DIAMONDS (DIA) ஆகியவை அடங்கும். பரிவர்த்தனை-வர்த்தக மானிய அறக்கட்டளை. இந்த வகை ப.ப.வ.நிதி ஒரு மூடிய-முடிக்கப்பட்ட நிதிக்கு வலுவான ஒற்றுமையைக் கொண்டுள்ளது, ஆனால் ஒரு முதலீட்டாளர் ப.ப.வ.நிதி முதலீடு செய்யும் நிறுவனங்களில் உள்ள அடிப்படை பங்குகளை வைத்திருக்கிறார். இதில் பங்குதாரராக இருப்பதோடு தொடர்புடைய வாக்களிக்கும் உரிமைகளும் அடங்கும். நிதியின் அமைப்பு மாறாது. ஈவுத்தொகை மறு முதலீடு செய்யப்படவில்லை, ஆனால் அவை நேரடியாக பங்குதாரர்களுக்கு செலுத்தப்படுகின்றன. முதலீட்டாளர்கள் 100-பங்கு நிறைய வர்த்தகம் செய்ய வேண்டும். நிறுவனத்தின் வைப்புத்தொகை ரசீதுகளை (HOLDR கள்) வைத்திருப்பது இந்த வகை ப.ப.வ.நிதிகளுக்கு ஒரு எடுத்துக்காட்டு.
