ஒரு பங்குக்கான வருவாய் - இபிஎஸ் வரையறை

பொருளடக்கம்

• ஒரு பங்குக்கு வருவாய் என்றால் என்ன - இபிஎஸ்?
• இபிஎஸ்ஸிற்கான ஃபார்முலா மற்றும் கணக்கீடு
• ஏன் இபிஎஸ் முக்கியமானது
• அடிப்படை இபிஎஸ் வெர்சஸ் நீர்த்த இபிஎஸ்
• அசாதாரண உருப்படிகளைத் தவிர்த்து இ.பி.எஸ்
• தொடர்ச்சியான செயல்பாடுகளிலிருந்து இ.பி.எஸ்
• இபிஎஸ் மற்றும் மூலதனம்
• இபிஎஸ் மற்றும் ஈவுத்தொகை
• இபிஎஸ் மற்றும் விலை-க்கு-வருவாய்

ஒரு பங்குக்கு வருவாய் என்றால் என்ன - இபிஎஸ்?

ஒரு பங்குக்கான வருவாய் (இபிஎஸ்) ஒரு நிறுவனத்தின் லாபமாக அதன் பொதுவான பங்குகளின் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளால் வகுக்கப்படுகிறது. இதன் விளைவாக வரும் எண் ஒரு நிறுவனத்தின் லாபத்தின் குறிகாட்டியாக செயல்படுகிறது. ஒரு நிறுவனம் அசாதாரண பொருட்கள் மற்றும் சாத்தியமான பங்கு நீர்த்தலுக்காக சரிசெய்யப்பட்ட இபிஎஸ்ஸைப் புகாரளிப்பது பொதுவானது. ஒரு நிறுவனத்தின் இபிஎஸ் அதிகமானது, அதிக லாபம் ஈட்டக்கூடியதாக கருதப்படுகிறது.

இபிஎஸ்ஸிற்கான ஃபார்முலா மற்றும் கணக்கீடு

ஒரு பங்கு மதிப்பின் வருவாய் நிகர வருமானம் (இலாபங்கள் அல்லது வருவாய் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது) கிடைக்கக்கூடிய பங்குகளால் வகுக்கப்படுகிறது. மேலும் சுத்திகரிக்கப்பட்ட கணக்கீடு விருப்பங்கள், மாற்றத்தக்க கடன் அல்லது வாரண்டுகள் மூலம் உருவாக்கக்கூடிய பங்குகளுக்கான எண் மற்றும் வகுப்பினை சரிசெய்கிறது. தொடர்ச்சியான செயல்பாடுகளுக்கு சரிசெய்யப்பட்டால் சமன்பாட்டின் எண் மேலும் பொருத்தமானது.

$\text{பங்கு ஆதாயங்கள்}=\frac{\text{நிகர வருமானம்}-\text{விருப்பமான ஈவுத்தொகை}}{\text{காலத்தின் இறுதி பொதுவான பங்குகள் நிலுவையில் உள்ளன}}$ ஒரு பங்கின் வருவாய் = காலத்தின் இறுதி பொதுவான பங்குகள் சிறந்த நிகர வருமானம் - விருப்பமான ஈவுத்தொகை

ஒரு நிறுவனத்தின் இபிஎஸ் கணக்கிட, இருப்புநிலை மற்றும் வருமான அறிக்கை பொதுவான பங்குகளின் கால-இறுதி எண், விருப்பமான பங்குகளில் செலுத்தப்படும் ஈவுத்தொகை (ஏதேனும் இருந்தால்) மற்றும் நிகர வருமானம் அல்லது வருவாய் ஆகியவற்றைக் கண்டறியப் பயன்படுகிறது. அறிக்கையிடல் காலப்பகுதியில் பொதுவான பங்குகளின் எடையுள்ள சராசரி எண்ணிக்கையைப் பயன்படுத்துவது மிகவும் துல்லியமானது, ஏனெனில் காலப்போக்கில் பங்குகளின் எண்ணிக்கை மாறக்கூடும்.

நிகழும் எந்தவொரு பங்கு ஈவுத்தொகை அல்லது பிளவுகளும் எடையுள்ள சராசரி எண்ணிக்கையிலான பங்குகளின் கணக்கீட்டில் பிரதிபலிக்க வேண்டும். சில தரவு மூலங்கள் ஒரு காலகட்டத்தின் முடிவில் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையைப் பயன்படுத்தி கணக்கீட்டை எளிதாக்குகின்றன.

2017 நிதியாண்டின் இறுதியில் மூன்று நிறுவனங்களுக்கான இபிஎஸ் கணக்கீடு பின்வருமாறு:

ஏன் இபிஎஸ் முக்கியமானது

ஒரு பங்கு மெட்ரிக்கின் வருவாய் ஒரு பங்கின் விலையை நிர்ணயிப்பதில் மிக முக்கியமான மாறிகளில் ஒன்றாகும். இது விலை-க்கு-வருவாய் (பி / இ) மதிப்பீட்டு விகிதத்தைக் கணக்கிடப் பயன்படும் ஒரு முக்கிய அங்கமாகும், அங்கு பி / இ இல் உள்ள ஈ இபிஎஸ்ஸைக் குறிக்கிறது. ஒரு நிறுவனத்தின் பங்கு விலையை ஒரு பங்குக்கான வருவாயால் வகுப்பதன் மூலம், ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு பங்கின் மதிப்பை ஒவ்வொரு டாலர் வருமானத்திற்கும் சந்தை எவ்வளவு செலுத்த தயாராக உள்ளது என்பதைக் காணலாம்.

பங்குகளை எடுக்க நீங்கள் பயன்படுத்தக்கூடிய பல குறிகாட்டிகளில் இபிஎஸ் ஒன்றாகும். பங்கு வர்த்தகம் அல்லது முதலீட்டில் உங்களுக்கு ஆர்வம் இருந்தால், உங்கள் அடுத்த படி உங்கள் முதலீட்டு பாணிக்கு வேலை செய்யும் ஒரு தரகரைத் தேர்ந்தெடுப்பது.

சாதாரண பங்குதாரர்களுக்கு வருவாயை நேரடியாக அணுக முடியாததால், முழுமையான சொற்களில் இபிஎஸ்ஸை ஒப்பிடுவது முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக அர்த்தம் இருக்காது. அதற்கு பதிலாக, முதலீட்டாளர்கள் ஈபிஎஸ்ஸை பங்குகளின் பங்கு விலையுடன் ஒப்பிட்டு வருவாயின் மதிப்பை தீர்மானிக்க மற்றும் எதிர்கால வளர்ச்சியைப் பற்றி முதலீட்டாளர்கள் எப்படி உணருகிறார்கள்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு பங்குக்கான வருவாய் என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் லாபம், அது நிலுவையில் உள்ள பொதுவான பங்கு பங்குகளின் எண்ணிக்கையால் வகுக்கப்படுகிறது. ஒரு நிறுவனம் அதன் பங்குகளின் ஒவ்வொரு பங்குக்கும் எவ்வளவு பணம் சம்பாதிக்கிறது என்பதை EPS காட்டுகிறது. அதிக இபிஎஸ் அதிக மதிப்பைக் குறிக்கிறது, ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் அதிக நிறுவனங்களைக் கொண்டுள்ளார்கள் இலாபங்கள். அசாதாரண பொருட்கள் அல்லது நிறுத்தப்பட்ட செயல்பாடுகளைத் தவிர்ப்பது அல்லது நீர்த்த அடிப்படையில் போன்ற பல்வேறு வழிகளில் இபிஎஸ் கணக்கிடப்படலாம்.

அடிப்படை இபிஎஸ் வெர்சஸ் நீர்த்த இபிஎஸ்

மேலே உள்ள அட்டவணையில் பயன்படுத்தப்படும் சூத்திரம் இந்த தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட ஒவ்வொரு நிறுவனத்தின் அடிப்படை இபிஎஸ் கணக்கிடுகிறது. நிறுவனத்தால் வழங்கப்படக்கூடிய பங்குகளின் நீர்த்த விளைவுக்கு அடிப்படை இபிஎஸ் காரணமல்ல. ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பில் பங்கு விருப்பங்கள், வாரண்டுகள், தடைசெய்யப்பட்ட பங்கு அலகுகள் (ஆர்.எஸ்.யு) போன்ற பொருட்கள் அடங்கும்போது, ​​இந்த முதலீடுகள்-பயன்படுத்தினால்-சந்தையில் நிலுவையில் உள்ள மொத்த பங்குகளின் எண்ணிக்கையை அதிகரிக்கக்கூடும்.

ஒவ்வொரு பங்கு வருவாயிலும் கூடுதல் பத்திரங்களின் விளைவுகளை சிறப்பாக விளக்குவதற்கு, நிறுவனங்கள் நீர்த்த இபிஎஸ்ஸையும் புகாரளிக்கின்றன, இது நிலுவையில் இருக்கும் அனைத்து பங்குகளும் வழங்கப்பட்டுள்ளன என்று கருதுகிறது.

எடுத்துக்காட்டாக, 2017 ஆம் ஆண்டில் முடிவடைந்த நிதியாண்டிற்கான என்விடியாவின் மாற்றத்தக்க கருவிகளில் இருந்து உருவாக்கப்பட்டு வழங்கக்கூடிய மொத்த பங்குகளின் எண்ணிக்கை 33 மில்லியன் ஆகும். இந்த எண்ணிக்கை அதன் மொத்த பங்குகளில் சேர்க்கப்பட்டால், அதன் நீர்த்த எடையுள்ள சராசரி பங்குகள் 599 மில்லியன் + 33 மில்லியன் = 632 மில்லியன் பங்குகளாக இருக்கும். எனவே நிறுவனத்தின் நீர்த்த இபிஎஸ் $ 3.05 பி / 632 மில்லியன் = 82 4.82 ஆகும்.

சில நேரங்களில் முழுமையாக நீர்த்த இபிஎஸ் கணக்கிடும்போது எண்ணிக்கையில் சரிசெய்தல் தேவைப்படுகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, சில நேரங்களில் கடன் வழங்குபவர் கடனை சில நிபந்தனைகளின் கீழ் பங்குகளாக மாற்ற அனுமதிக்கும் கடனை வழங்குவார். மாற்றத்தக்க கடனால் உருவாக்கப்படும் பங்குகள் நீர்த்த இபிஎஸ் கணக்கீட்டின் வகுப்பில் சேர்க்கப்பட வேண்டும், ஆனால் அது நடந்தால், நிறுவனம் கடனுக்கு வட்டி செலுத்தியிருக்காது. இந்த வழக்கில், நிறுவனம் அல்லது ஆய்வாளர் மாற்றத்தக்க கடனில் செலுத்தப்பட்ட வட்டியை மீண்டும் இபிஎஸ் கணக்கீட்டின் எண்ணிக்கையில் சேர்ப்பார்கள், எனவே முடிவு சிதைந்துவிடாது.

அசாதாரண உருப்படிகளைத் தவிர்த்து இ.பி.எஸ்

ஒரு பங்குக்கான வருவாய் பல காரணிகளால் வேண்டுமென்றே மற்றும் வேண்டுமென்றே சிதைக்கப்படலாம். ஆய்வாளர்கள் ஈபிஎஸ் உயர்த்தப்படக்கூடிய பொதுவான வழிகளைத் தவிர்ப்பதற்கு அடிப்படை இபிஎஸ் சூத்திரத்தின் மாறுபாடுகளைப் பயன்படுத்துகின்றனர்.

செல்போன் திரைகளை உருவாக்கும் இரண்டு தொழிற்சாலைகளை வைத்திருக்கும் ஒரு நிறுவனத்தை கற்பனை செய்து பாருங்கள். கடந்த சில ஆண்டுகளாக புதிய முன்னேற்றங்கள் சூழ்ந்திருப்பதால் ஒரு தொழிற்சாலை அமர்ந்திருக்கும் நிலம் மிகவும் மதிப்புமிக்கதாகிவிட்டது. நிறுவனத்தின் நிர்வாக குழு தொழிற்சாலையை விற்கவும், குறைந்த மதிப்புள்ள நிலத்தில் இன்னொன்றைக் கட்டவும் முடிவு செய்கிறது. இந்த பரிவர்த்தனை நிறுவனத்திற்கு ஒரு லாப லாபத்தை உருவாக்குகிறது.

இந்த நில விற்பனை நிறுவனம் மற்றும் அதன் பங்குதாரர்களுக்கு உண்மையான இலாபங்களை உருவாக்கியுள்ள நிலையில், இது ஒரு “அசாதாரணமான பொருளாக” கருதப்படுகிறது, ஏனெனில் எதிர்காலத்தில் அந்த பரிவர்த்தனையை நிறுவனம் மீண்டும் செய்ய முடியும் என்று நம்புவதற்கு எந்த காரணமும் இல்லை. இபிஎஸ் சமன்பாட்டின் எண்ணிக்கையில் காற்றழுத்தம் சேர்க்கப்பட்டால் பங்குதாரர்கள் தவறாக வழிநடத்தப்படலாம், எனவே அது விலக்கப்படுகிறது.

ஒரு நிறுவனத்திற்கு அசாதாரண இழப்பு ஏற்பட்டால் இதேபோன்ற ஒரு வாதத்தை முன்வைக்க முடியும்-ஒருவேளை தொழிற்சாலை எரிந்திருக்கலாம்-இது தற்காலிகமாக இ.பி.எஸ் குறைந்து, அதே காரணத்திற்காக விலக்கப்பட வேண்டும். அசாதாரண உருப்படிகளைத் தவிர்த்து இபிஎஸ் கணக்கீடு:

$\text{இபிஎஸ்}=\frac{\text{நிகர வருமானம்}-\text{Pref.Div.}(+ஓ\mathrm{ஆர்}-)\text{அசாதாரண பொருட்கள்}}{\text{எடையுள்ள சராசரி பொதுவான பங்குகள்}}$ இபிஎஸ் = எடையுள்ள சராசரி பொதுவான ஷேர்ஸ்நெட் வருமானம் - Pref.Div. (+ or−) அசாதாரண பொருட்கள்

தொடர்ச்சியான செயல்பாடுகளிலிருந்து இ.பி.எஸ்

ஒரு நிறுவனம் 500 கடைகளுடன் ஆண்டைத் தொடங்கியது மற்றும் இபிஎஸ் $ 5.00 இருந்தது. இருப்பினும், இந்த நிறுவனம் அந்த காலகட்டத்தில் 100 கடைகளை மூடிவிட்டு 400 கடைகளுடன் ஆண்டு முடிந்தது என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். அடுத்த காலகட்டத்தில் தொடர நிறுவனம் திட்டமிட்டுள்ள 400 கடைகளுக்கு இபிஎஸ் என்ன என்பதை ஒரு ஆய்வாளர் அறிய விரும்புவார்.

இந்த எடுத்துக்காட்டில், இது இபிஎஸ்ஸை அதிகரிக்கக்கூடும், ஏனெனில் மூடப்பட்ட 100 கடைகள் நஷ்டத்தில் இயங்குகின்றன. தொடர்ச்சியான செயல்பாடுகளிலிருந்து இபிஎஸ் மதிப்பிடுவதன் மூலம், ஒரு ஆய்வாளர் முந்தைய செயல்திறனை தற்போதைய செயல்திறனுடன் ஒப்பிட்டுப் பார்க்க முடியும்.

தொடர்ச்சியான செயல்பாடுகளிலிருந்து இபிஎஸ் கணக்கீடு:

$\text{இபிஎஸ்}=\frac{\text{NI}-\text{Pref.Div.}(+ஓ\mathrm{ஆர்}-)\text{Extra.Items}(+ஓ\mathrm{ஆர்}-)\text{நிறுத்தப்பட்ட செயல்பாடுகள்}}{\text{எடையுள்ள சராசரி பொதுவான பங்குகள்}}$ இபிஎஸ் = எடையுள்ள சராசரி பொதுவான பங்குகள் என்.ஐ. - Pref.Div. (+ or−) கூடுதல். உருப்படிகள் (+ or−) நிறுத்தப்பட்ட செயல்பாடுகள்

இபிஎஸ் மற்றும் மூலதனம்

பெரும்பாலும் புறக்கணிக்கப்படும் இபிஎஸ்ஸின் ஒரு முக்கிய அம்சம், கணக்கீட்டில் வருவாயை (நிகர வருமானம்) உருவாக்க தேவையான மூலதனம் ஆகும். இரண்டு நிறுவனங்கள் ஒரே இ.பி.எஸ்ஸை உருவாக்க முடியும், ஆனால் ஒருவர் குறைந்த நிகர சொத்துக்களுடன் அவ்வாறு செய்ய முடியும்; அந்த நிறுவனம் வருமானத்தை ஈட்டுவதற்கு அதன் மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதில் மிகவும் திறமையாக இருக்கும், மற்ற எல்லா விஷயங்களும் சமமாக இருப்பதால், செயல்திறனைப் பொறுத்தவரை ஒரு "சிறந்த" நிறுவனமாக இருக்கும். மிகவும் திறமையான நிறுவனங்களை அடையாளம் காண பயன்படுத்தக்கூடிய ஒரு மெட்ரிக் என்பது ஈக்விட்டி (ROE) மீதான வருமானமாகும்.

இபிஎஸ் மற்றும் ஈவுத்தொகை

ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்திறனைக் கண்காணிப்பதற்கான ஒரு வழியாக இபிஎஸ் பரவலாகப் பயன்படுத்தப்பட்டாலும், பங்குதாரர்களுக்கு அந்த இலாபங்களுக்கு நேரடி அணுகல் இல்லை. வருவாயில் ஒரு பகுதி ஈவுத்தொகையாக விநியோகிக்கப்படலாம், ஆனால் இபிஎஸ்ஸின் அனைத்து அல்லது ஒரு பகுதியும் நிறுவனத்தால் தக்கவைக்கப்படும். பங்குதாரர்கள், இயக்குநர்கள் குழுவில் உள்ள தங்கள் பிரதிநிதிகள் மூலம், ஈவுத்தொகையின் மூலம் விநியோகிக்கப்படும் இபிஎஸ் பகுதியை அந்த லாபங்களில் அதிகமானவற்றை அணுக வேண்டும்.

பங்குதாரர்கள் தங்கள் பங்குகளுக்குக் காரணமான இபிஎஸ்ஸை அணுக முடியாது என்பதால், இபிஎஸ் மற்றும் ஒரு பங்கின் விலை ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான தொடர்பை வரையறுப்பது கடினம். ஈவுத்தொகை செலுத்தாத நிறுவனங்களுக்கு இது குறிப்பாக உண்மை. எடுத்துக்காட்டாக, தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள் தங்கள் ஆரம்ப பொது வழங்கல் ஆவணங்களில் நிறுவனம் ஒரு ஈவுத்தொகையை செலுத்தவில்லை மற்றும் எதிர்காலத்தில் அவ்வாறு செய்ய எந்த திட்டமும் இல்லை என்பதை வெளியிடுவது பொதுவானது. மேற்பரப்பில், இந்த பங்குகள் ஏன் பங்குதாரர்களுக்கு எந்த மதிப்பையும் கொண்டிருக்கும் என்பதை விளக்குவது கடினம்.

இபிஎஸ்ஸின் உண்மையான கற்பனை மதிப்பு பங்கு விலையுடன் ஒப்பீட்டளவில் மறைமுக உறவைக் கொண்டிருப்பதாகத் தெரிகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, இரண்டு பங்குகளுக்கான இபிஎஸ் ஒரே மாதிரியாக இருக்கலாம், ஆனால் பங்கு விலைகள் பெருமளவில் வேறுபட்டிருக்கலாம். எடுத்துக்காட்டாக, அக்டோபர் 2018 இல், தென்மேற்கு எரிசக்தி நிறுவனம் (எஸ்.டபிள்யூ.என்) தொடர்ச்சியான செயல்பாடுகளில் இருந்து நீர்த்த வருவாயில் ஒரு பங்கிற்கு 6 1.06 சம்பாதித்தது, இதன் பங்கு விலை.5 5.56. இருப்பினும், மெலனாக்ஸ் டெக்னாலஜிஸ் (எம்.எல்.என்.எக்ஸ்) ஒரு இபிஎஸ் $ 1.02 ஐ தொடர்ந்து செயல்படுவதிலிருந்து.5 70.58 பங்கு விலையுடன் கொண்டிருந்தது.

மேற்பரப்பில், SWN சிறந்த ஒப்பந்தம் போல் தெரிகிறது, ஏனெனில் ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு டாலர் வருவாய்க்கு 25 5.25 மட்டுமே செலுத்துகிறார் ($ 5.56 பங்கு விலை / $ 1.06 EPS = $ 5.25). எம்.எல்.என்.எக்ஸ் முதலீட்டாளர்கள் ஒரு டாலர் வருவாய்க்கு. 69.20 (.5 70.58 பங்கு விலை / $ 1.02 இ.பி.எஸ் = $ 69.20) செலுத்துகின்றனர். இந்த விகிதம் வருவாய் பல அல்லது விலை / வருவாய் (PE) விகிதம் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது.

எம்.எல்.என்.எக்ஸ் மற்றும் எஸ்.டபிள்யு.என் இடையேயான ஒப்பீடு தீவிரமானது என்றாலும், முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக இபிஎஸ் மற்றும் தொழில்துறை குழுக்களுக்கு இடையிலான பங்கு விலைகளை ஒப்பிடுவது கடினம். வளரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படும் பங்குகள் (எ.கா., தொழில்நுட்பம், சில்லறை விற்பனை, தொழில்துறை) வளரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படாத (எ.கா., பயன்பாடுகள், நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ்) விட பெரிய விலை-க்கு-இ.பி.எஸ் (பி.இ) விகிதத்தைக் கொண்டிருக்கும்.

இபிஎஸ் மற்றும் விலை-க்கு-வருவாய்

ஒரு தொழில்துறை குழுவில் PE விகிதத்தை ஒப்பிடுவது எதிர்பாராத வழிகளில் இருந்தாலும் உதவியாக இருக்கும். சகாக்களுடன் ஒப்பிடும்போது அதன் இபிஎஸ்ஸுடன் ஒப்பிடும்போது அதிக பங்கு செலவாகும் ஒரு பங்கு போல் தோன்றினாலும், “மிகைப்படுத்தப்பட்டதாக” இருக்கலாம், ஆனால் அதற்கு நேர்மாறானது விதி. முதலீட்டாளர்கள் ஒரு பங்குக்கு அதன் வரலாற்று இபிஎஸ்ஸைப் பொருட்படுத்தாமல், அதன் சகாக்களை வளர்ப்பார்கள் அல்லது விஞ்சிவிடுவார்கள் என்று எதிர்பார்க்கப்பட்டால் அதிக பணம் செலுத்த தயாராக உள்ளனர். ஒரு காளை சந்தையில், ஒரு பங்கு குறியீட்டில் அதிக PE விகிதங்களைக் கொண்ட பங்குகள் குறியீட்டில் உள்ள மற்ற பங்குகளின் சராசரியை விட அதிகமாக இருப்பது இயல்பு. (தொடர்புடைய வாசிப்புக்கு, "பி / இ விகிதம் வெர்சஸ் இபிஎஸ் வெர்சஸ் வருவாய் விளைச்சலைப் புரிந்துகொள்வது" ஐப் பார்க்கவும்)

ஒரு பங்குக்கான வருவாய் விளக்கப்பட்டுள்ளது