மியூச்சுவல் ஃபண்ட் தேற்றம் என்றால் என்ன?
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் தேற்றம் என்பது ஒரு முதலீட்டு உத்தி ஆகும், இது பரஸ்பர நிதியை பல்வகைப்படுத்தல் மற்றும் சராசரி-மாறுபாடு மேம்படுத்தலுக்கான ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் பிரத்தியேகமாக பயன்படுத்த பரிந்துரைக்கிறது.
பரஸ்பர நிதிகளுக்கான அறிமுகம்
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் தேற்றத்தைப் புரிந்துகொள்வது
பரஸ்பர நிதி தேற்றம் ஒரு விரிவான போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்க மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீடுகளைப் பயன்படுத்த பரிந்துரைக்கிறது. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் தேற்றத்தை ஜேம்ஸ் டோபின் அறிமுகப்படுத்தினார், அவர் 1955 முதல் 1956 வரை யேல் பல்கலைக்கழகத்தில் கோல்ஸ் அறக்கட்டளையில் ஹாரி மார்கோவிட்ஸுடன் இணைந்து பணியாற்றினார். மியூச்சுவல் ஃபண்ட் தேற்றம் நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாட்டின் கொள்கைகளைப் பின்பற்றுகிறது, இது மார்கோவிட்ஸ் கோல்ஸ் அறக்கட்டளையில் படித்தார். நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாடு குறித்த தனது பணிக்காக 1990 இல் பொருளாதார அறிவியலுக்கான நோபல் நினைவு பரிசை மார்கோவிட்ஸ் பெற்றார்.
பரஸ்பர நிதிகளின் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ பல்வேறு முதலீடுகளுக்கு முதலீட்டாளர்களுக்கு வெளிப்பாட்டைக் கொடுக்கும் அதே வேளையில் பல்வகைப்படுத்தலில் இருந்து இன்னும் பெரிய இடர் குறைப்பை வழங்குகிறது.
நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாடு
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் தேற்றம் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் பல்வகைப்படுத்தலின் முக்கியத்துவத்தை விளக்குகிறது மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ அபாயத்தை எவ்வாறு கட்டுப்படுத்தலாம் என்பதை சித்தரிக்கிறது. ஹாரி மார்கோவிட்ஸ் வழங்கிய சராசரி-மாறுபாடு தேர்வுமுறை தேற்றத்திற்கு அடிப்படையாக அமைகிறது. நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாடு நுட்பங்களிலிருந்து சராசரி-மாறுபாடு தேர்வுமுறை கொடுக்கப்பட்டால், ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் உகந்த ஒதுக்கீடுகளை அடையாளம் காண முடியும்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- மியூச்சுவல் ஃபண்ட் தேற்றம் என்பது பரஸ்பர நிதிகளுடன் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்க பயன்படும் ஒரு மூலோபாயமாகும். தேற்றம் நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாட்டிற்கு குழுசேர்கிறது, அங்கு பல்வகைப்படுத்தல் போர்ட்ஃபோலியோ அபாயத்தை குறைக்க முடியும். பரஸ்பர நிதி தேற்றம் முதலீட்டாளர்களுக்கு உகந்த ஒதுக்கீட்டை அடையாளம் காண திறமையான எல்லைகளை பட்டியலிட அனுமதிக்கிறது.
முதலீடுகளின் பிரபஞ்சத்தைப் பயன்படுத்தி, ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு திறமையான எல்லையை பட்டியலிடலாம் மற்றும் முதலீட்டிற்கான மூலதன சந்தை வரியால் இயக்கப்பட்ட உகந்த ஒதுக்கீடுகளை அடையாளம் காணலாம். மூலதன சந்தைக் கோடு ஒரு வகை சறுக்கு பாதையாக கட்டப்பட்டுள்ளது, இதன் மூலம் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் இடர் சகிப்புத்தன்மையைத் தேர்வுசெய்து ஒவ்வொரு இடைவெளியிலும் நியமிக்கப்பட்ட ஒதுக்கீடுகளுக்கு ஏற்ப முதலீடு செய்யலாம்.
நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாடு திறமையான எல்லைகளை உருவாக்க பயன்படும் முதலீடுகளில் பெரும் அட்சரேகைகளை வழங்குகிறது. திறமையான எல்லைப்புற வளர்ச்சியில் பயன்படுத்தப்படும் சொத்துக்கள் மூலதன சந்தை வரிசைக்கு அடிப்படையாக அமைகின்றன. இதனால் முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக பல்வேறு ஆபத்து மட்டங்களில் அதிக செயல்திறன் கொண்ட முதலீடுகளின் பிரபஞ்சத்தைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் மூலதன சந்தைக் கோட்டை உயர்த்த முடியும்.
மியூச்சுவல் ஃபண்ட் போர்ட்ஃபோலியோ கட்டுமானம்
நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாடு தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வின் அடிப்படையில், ஒரு முதலீட்டாளர் நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாட்டைப் பயன்படுத்தி அதே வரைகலைப் பிரதிநிதித்துவங்களை உருவாக்கலாம் மற்றும் பரஸ்பர நிதிகளின் பிரபஞ்சத்தைப் பயன்படுத்தி ஒருங்கிணைப்பார். பரஸ்பர நிதியைப் பயன்படுத்தி ஒரு திறமையான எல்லை நிர்மாணிக்கப்படுகிறது, மேலும் பல்வகைப்படுத்தலுக்கான ஒதுக்கீடுகளை வழங்கும் மூலதன சந்தைக் கோடு உருவாக்கப்படுகிறது.
நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாட்டைப் போலவே, ஆபத்து இல்லாத சொத்துகளில் முதலீடுகள் கருவூல பில்களால் குறிப்பிடப்படுகின்றன. மூலதன சந்தை வரிசையில் ஒரு முதலீட்டாளர் வளர்ந்து வரும் சந்தை பங்கு பரஸ்பர நிதிகள் போன்ற அதிக ஆபத்து சொத்துக்களை சேர்க்க முடியும். ஸ்பெக்ட்ரமின் கீழ் இறுதியில், ஒரு முதலீட்டாளர் குறுகிய கால, உயர்தர-கடன் பரஸ்பர நிதிகளில் முதலீடு செய்யலாம்.
ஒட்டுமொத்தமாக, மியூச்சுவல் ஃபண்ட் தேற்றம் முதலீட்டாளர்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளைப் பயன்படுத்தி உகந்த போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்க முடியும் என்று கூறுகிறது. இந்த வகை போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தலை அதிகரிக்கும். செயல்பாட்டு வர்த்தக செயல்திறன் போன்ற பிற நன்மைகளும் இதில் இருக்கலாம்.
பரஸ்பர நிதிகளை அடித்தல்
சிறந்த பரஸ்பர நிதிகள் அல்லது அவர்களுக்கான சிறந்த நிதிகளைக் கண்டுபிடிக்க விரும்பும் முதலீட்டாளர்கள் சில முக்கிய அளவுகோல்களில் கவனம் செலுத்த வேண்டும். பரஸ்பர நிதியை அடித்த ஒரு நிலையான நடவடிக்கை நிதி முதலீடு-தர மதிப்பெண் அட்டை (FIQS) ஆகும், இது மியூச்சுவல் ஃபண்டின் தரம் குறித்து தகவலறிந்த தீர்ப்புகளை வழங்குவதற்காக முதலீட்டாளர்கள் முக்கிய தரவுகளை ஒரு ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட வழியில் சேகரிக்க உதவுகிறது. ஒரு FIQS இல் அனைத்து அளவு தரவுகளும் இல்லை மற்றும் தரமான தகவல்களும் இருக்கலாம், ஆனால் எல்லா தகவல்களும் இடர்-வருவாய் சுயவிவரம் மற்றும் வருவாய் மற்றும் செலவுத் தகவல் போன்ற அளவிடக்கூடியதாக இருக்க வேண்டும்.
பரஸ்பர நிதி என்ன முதலீடு செய்கிறது மற்றும் முதலீட்டு நோக்கங்களுக்காக அந்த சொத்துக்களை கணக்கிடுவதற்கான மேலாளரின் திறன் போன்ற நிதியின் முதலீட்டு பாணியை FIQS இன் முக்கிய அளவுகோல்கள் உள்ளடக்குகின்றன. அதையும் மீறி, ஆபத்து-வருவாய் சுயவிவரம், நிதி அளவு மற்றும் பொருந்தக்கூடிய தன்மை, மேலாளர் பதவிக்காலம் மற்றும் கட்டமைப்பு, போர்ட்ஃபோலியோ விற்றுமுதல், பரஸ்பர நிதி செலவுகள், மொத்த வருமானம் மற்றும் ஆராய்ச்சி ஆய்வாளர்களின் பகுப்பாய்வுகள் உள்ளன.
