சந்தை மதிப்புக்கு எதிராக சந்தை மூலதனத்தைப் புரிந்துகொள்வது

சந்தை மதிப்பு மற்றும் சந்தை மதிப்பு: ஒரு கண்ணோட்டம்

பொருளாதாரம், கணக்கியல் மற்றும் முதலீடு உள்ளிட்ட நிதித் துறையின் பல துறைகளில், ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பை துல்லியமாக மதிப்பிடுவது மிக முக்கியமானது. நிறுவனத்தின் அளவு மற்றும் மதிப்பை அளவிட ஏராளமான வழிகள் உள்ளன, மேலும் ஒத்த-ஒலிக்கும் சொற்களைப் பற்றி பெரும்பாலும் குழப்பங்கள் உள்ளன.

இதுபோன்ற இரண்டு தவறான சொற்கள் சந்தை மூலதனம் மற்றும் சந்தை மதிப்பு. ஒவ்வொன்றும் கார்ப்பரேட் சொத்துக்களின் அளவீடு என்றாலும், இரண்டும் அவற்றின் கணக்கீடு மற்றும் துல்லியத்தில் மிகவும் வேறுபட்டவை.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• சந்தை மூலதனம் மற்றும் சந்தை மதிப்பு இரண்டும் கார்ப்பரேட் சொத்துக்களின் நடவடிக்கைகள் என்றாலும், இவை இரண்டும் அவற்றின் கணக்கீடு மற்றும் துல்லியத்தில் மிகவும் வேறுபட்டவை. சந்தை மூலதனம் ஒரு பங்கின் தற்போதைய விலையால் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையை பெருக்கி கணக்கிடப்படுகிறது. சந்தை மதிப்பு பலவற்றைப் பயன்படுத்தி மதிப்பிடப்படுகிறது விலை-க்கு-வருவாய், விற்பனைக்கு விலை, மற்றும் ஈக்விட்டி திரும்புவது உள்ளிட்ட அளவீடுகள் மற்றும் மடங்குகள்.

சந்தை மூலதனம்

சந்தை மூலதனம் அல்லது சந்தை தொப்பி என்பது பங்கு விலையின் அடிப்படையில் ஒரு எளிய மெட்ரிக் ஆகும். ஒரு நிறுவனத்தின் சந்தை தொப்பியைக் கணக்கிட, ஒரு பங்கின் தற்போதைய விலையால் நிலுவையில் உள்ள பங்குகளின் எண்ணிக்கையை பெருக்கவும்.

எடுத்துக்காட்டாக, 50 மில்லியன் பங்குகள் மற்றும் ஒரு பங்குக்கு 100 டாலர் பங்கு விலை கொண்ட ஒரு நிறுவனம் 5 பில்லியன் டாலர் சந்தை தொப்பியைக் கொண்டிருக்கும். சாத்தியமான வர்த்தக வாய்ப்புகளை பகுப்பாய்வு செய்யும் போது ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பை வரையறுக்க சந்தை மூலதனம் பெரும்பாலும் பயன்படுத்தப்படுகிறது.

இருப்பினும், பங்கு விலைகள் பல நிகழ்வுகளில் மிகவும் அகநிலை. ஒரு பங்கின் விலை ஒரு கணித சூத்திரத்தைப் பின்பற்றுவதில்லை. வெவ்வேறு காரணிகள் மிகவும் மாறுபட்ட வழிகளில் எடைபோடப்படுகின்றன, அதாவது சந்தை மூலதனம் கூட இன்னும் ஓரளவு அகநிலை மதிப்பாகும்.

சந்தை மதிப்பு

சந்தை தொப்பி பெரும்பாலும் ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பு அல்லது ஒரு நிறுவனத்தின் மதிப்பு என குறிப்பிடப்பட்டாலும், ஒரு நிறுவனத்தின் உண்மையான சந்தை மதிப்பு எல்லையற்ற சிக்கலானது. சந்தை மதிப்பு பல அளவீடுகள் மற்றும் மடங்குகளைப் பயன்படுத்தி மதிப்பிடப்படுகிறது, அதாவது விலை-க்கு-வருவாய், விலைக்கு விற்பனை, மற்றும் ஈக்விட்டி திரும்ப. இந்த வெவ்வேறு அளவீடுகள் பங்குதாரர் பங்குக்கு கூடுதலாக பல காரணிகளை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கின்றன, அதாவது நிலுவையில் உள்ள பத்திரங்கள், நீண்ட கால வளர்ச்சி திறன், கார்ப்பரேட் கடன், வரி மற்றும் வட்டி செலுத்துதல்.

சந்தை மதிப்பு காலப்போக்கில் பெரிதும் மாறுபடும் மற்றும் வணிக சுழற்சிகளால் பெரிதும் பாதிக்கப்படுகிறது; கரடி சந்தைகளின் போது சந்தை மதிப்புகள் வீழ்ச்சியடைகின்றன, அவை மந்தநிலைகளுடன் சேர்ந்து பொருளாதார விரிவாக்கங்களின் போது ஏற்படும் காளை சந்தைகளின் போது உயரும்.

சந்தை மதிப்பு நிறுவனம் செயல்படும் துறை, அதன் லாபம், கடன் சுமை மற்றும் பரந்த சந்தைச் சூழல் போன்ற பல காரணிகளையும் சார்ந்துள்ளது. இது முதலீட்டாளர் கருத்தின் பிரதிநிதியும் கூட. எடுத்துக்காட்டாக, கம்பெனி எக்ஸ் மற்றும் கம்பெனி ஒய் ஆகிய இரண்டும் வருடாந்திர விற்பனையில் million 100 மில்லியனுடன் தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களாக இருக்கலாம், ஆனால் எக்ஸ் வேகமாக வளர்ந்து வரும் தொழில்நுட்ப நிறுவனமாக ஆர் & டி நிறுவனத்தில் அதிக முதலீடு செய்கிறது என்றால், எக்ஸ் சந்தை மதிப்பு பொதுவாக கம்பெனி பி ஐ விட கணிசமாக அதிகமாக இருக்கும் ஏனெனில் நிறுவனம் X இலிருந்து அதிக புதுமை மற்றும் புதிய மற்றும் சிறந்த தயாரிப்புகளை முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்க்கிறார்கள்.

முக்கிய வேறுபாடுகள்

சந்தை தொப்பி மற்றும் சந்தை மதிப்புக்கு இடையிலான குழப்பம் சந்தை மூலதனம் என்பது அடிப்படையில் பங்குச் சந்தை மதிப்புக்கு ஒரு பொருளாகும். இருப்பினும், இந்த கருத்துக்கள் சொத்துக்களை மட்டுமே அடிப்படையாகக் கொண்ட எளிய கணக்கீடுகள்.

இந்த அளவீடுகள் எதுவும் ஒரு நிறுவனத்தின் புத்தக மதிப்புடன் குழப்பமடையக்கூடாது, இது ஒரு நிறுவனத்தின் நிகர மதிப்பு. ஒரு நிறுவனத்தின் மொத்த சொத்துக்களில் இருந்து நாணயமற்ற சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகள் அல்லது கடன்களைக் கழிப்பதன் மூலம் புத்தக மதிப்பு கணக்கிடப்படுகிறது. ஒரு நிறுவனத்தின் புத்தக மதிப்பு அதன் சந்தை மதிப்பு அல்லது சந்தை மூலதனத்தை விட குறைவாகவோ அல்லது அதிகமாகவோ இருக்கலாம்.