நகராட்சிகள்-அதிகப்படியான பத்திரங்கள் என்றால் என்ன? (கும்பல்)
நகராட்சிகள், அல்லது நகராட்சி பத்திரங்கள், மற்றும் கருவூலப் பத்திரங்கள் ஆகியவற்றிலிருந்து கிடைக்கும் மகசூல் மற்றும் முதிர்ச்சிக்கு ஒரே நேரத்தைக் கொண்ட வேறுபாட்டைக் குறிக்கிறது.
MOB பரவல் சில நேரங்களில் வரி உத்திகளை தீர்மானிக்க பயன்படுத்தப்படுகிறது. MOB பரவல் வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் நகராட்சி அல்லது கருவூல பத்திரங்களின் வரி விலக்கு நிலை ஆகியவற்றால் பாதிக்கப்படுகிறது.
நகராட்சிகள்-ஓவர்-பாண்ட்ஸ் ஸ்ப்ரெட் (MOB)
நகராட்சி பத்திரங்களின் குறியீட்டிலிருந்து கிடைக்கும் மகசூல் மற்றும் கருவூலப் பத்திரத்திலிருந்து (டி-பத்திரம்) விளைச்சல்களுக்கு இடையிலான உறவை நகராட்சிகள்-அதிகப்படியான பத்திரங்கள் (MOB) வெளிப்படுத்துகின்றன.
- நகராட்சி என்பது நகராட்சி பத்திர ஒப்பந்தத்தை குறிக்கிறது. பத்திரங்கள் கருவூல பத்திர ஒப்பந்தத்தை குறிக்கின்றன. பரவல் என்பது இந்த இரண்டு ஒப்பந்தங்களுக்கும் இடையிலான வேறுபாட்டைக் குறிக்கிறது.
நகராட்சி பத்திர ஒப்பந்தத்திற்கும் கருவூல பத்திர ஒப்பந்தத்திற்கும் இடையிலான வேறுபாடு விரிவடையும் போது பரவல் அதிகரிக்கிறது. நகராட்சி ஒப்பந்தத்தின் மகசூல் கருவூல பத்திர ஒப்பந்தங்களை விட விரைவாக உயரும் போது இந்த விரிவாக்கம் நிகழ்கிறது. கருவூல பத்திர ஒப்பந்தத்தின் வருவாய் நகராட்சி குறியீட்டை விட வேகமாக அதிகரிக்கும் போது பரவல் குறைகிறது.
பெரும்பாலான MOB பரவல் கணக்கீடுகள் உண்மையில் நகராட்சி பத்திரங்கள் மற்றும் சிகாகோ வர்த்தக வாரியத்தில் (CBOT) பட்டியலிடப்பட்ட கருவூலங்களுக்கான எதிர்கால விலைகளில் உள்ள விளைச்சலைக் குறிக்கின்றன. MOB பரவல் பெரும்பாலும் மத்திய அரசு கடன், அல்லது கருவூலங்கள் மற்றும் மாநில மற்றும் நகராட்சி கடன்களுக்கு இடையில் பரவிய வட்டி விகிதத்தின் ஒப்பீடு ஆகும்.
நகராட்சி பத்திரங்கள் மாற்றமுடியாதவை, கருவூல பத்திரங்கள் கூட்டாட்சி ரீதியாக வரி விதிக்கப்படுகின்றன. இந்த வேறுபாடு அவர்கள் ஒரே வட்டி விகிதத்தில் சம்பாதித்தாலும், அவர்களின் உண்மையான விளைச்சலில் வித்தியாசத்தை உருவாக்குகிறது. இரண்டு தயாரிப்புகளும் ஒரே விகிதத்தில் பெறுகின்றன என்று கருதி, நகராட்சி பத்திரங்கள் முதலீட்டாளருக்கு வரி விதிக்கப்படாததால், அவை கருவூல பத்திர வருவாய் இருக்கும்.
வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் நகராட்சிகள்-அதிக பத்திரங்கள் பரவுகின்றன
வட்டி விகிதங்கள் நகராட்சிகள்-மேல்-பத்திரப் பரவலை (MOB) பல வழிகளில் பாதிக்கின்றன. நகராட்சி குறியீடானது நகராட்சி பத்திரங்களின் குறியீடாகும், அவை புதிய நகராட்சி பத்திரங்களை இணைத்து பழையவற்றை அகற்றுவதற்காக தவறாமல் மாற்றப்படுகின்றன. குறியீட்டு வட்டி விகிதங்களால் குறியீட்டு எவ்வாறு பாதிக்கப்படுகிறது என்பதை குறியீட்டின் கலவை தீர்மானிக்கிறது. வெவ்வேறு நகராட்சி பத்திரங்களின் மாறுபட்ட கலவைகள் மற்றவர்களை விட வட்டி விகிதங்களுக்கு மிகவும் பதிலளிக்கக்கூடியதாக இருக்கும்.
கருவூல ஒப்பந்தம் ஒரு 30 ஆண்டு கருவூல பத்திரத்தின் விலையை கண்காணிக்கிறது.
பெரும்பாலான நகராட்சி பத்திரங்கள் அழைக்கக்கூடியவை, கருவூல பத்திரத்தை அழைக்க முடியாது. வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கும் போது, அழைக்கக்கூடிய பத்திரங்கள் கணக்கிட முடியாத பத்திரங்களை விட அதிகமாக இருக்கும் மற்றும் MOB விரிவடைகிறது. இருப்பினும், வட்டி விகிதங்கள் குறையும் போது, கணக்கிட முடியாத பத்திரங்கள் அழைக்கக்கூடிய பத்திரங்களையும், பரவல் சுருக்கங்களையும் விட அதிகமாக இருக்கும்.
நகராட்சி பத்திரங்கள் மற்றும் கருவூலங்களுடன் பதவிகளை எடுக்க வர்த்தகர்கள் இந்த வேறுபாடுகளை வரிவிதிப்பு மற்றும் மாற்ற முடியாத நிலையில் பயன்படுத்துகின்றனர்.
