மார்னிங்ஸ்டார் நிலைத்தன்மை மதிப்பீடு என்றால் என்ன?
சுற்றுச்சூழல், சமூக மற்றும் கார்ப்பரேட் கவர்னன்ஸ் (ஈ.எஸ்.ஜி) சவால்களை ஏறக்குறைய 20, 000 பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) எவ்வாறு எதிர்கொள்கின்றன என்பதைக் காண முதலீட்டாளர்களுக்கு மார்னிங்ஸ்டார் நிலைத்தன்மை மதிப்பீடு நம்பகமான மற்றும் புறநிலை வழியாகும்.
ஆகஸ்ட் 2016 இல் அறிமுகப்படுத்தப்பட்டது, மார்னிங்ஸ்டாரின் நிலைத்தன்மை மதிப்பீடுகள் ஐந்து-உலக அமைப்பைப் பயன்படுத்தி வெளிப்படுத்தப்படுகின்றன, முதலீடு அதன் தொழில்துறை குழுவிற்கான (ஒரு பூகோளம்), சராசரிக்குக் கீழே (இரண்டு குளோப்), சராசரி (மூன்று குளோப்ஸ்), சராசரிக்கு மேல் (நான்கு குளோப்ஸ்) அல்லது அதன் தொழில் குழு மதிப்பீட்டின் உயர் இறுதியில் (ஐந்து குளோப்ஸ்). காலை நட்சத்திரம்.காமின் நிதி மேற்கோள் பக்கங்களின் வலது புறத்தில் முதலீட்டாளர்கள் மார்னிங்ஸ்டாரின் நிலைத்தன்மை மதிப்பீடுகளைக் காணலாம். மார்னிங்ஸ்டார் போர்ட்ஃபோலியோ நிலைத்தன்மை மதிப்பீடுகள் மாதந்தோறும் வழங்கப்படுகின்றன.
மார்னிங்ஸ்டார் நிலைத்தன்மை மதிப்பீட்டைப் புரிந்துகொள்வது
இந்த மதிப்பீட்டு முறையின் மார்னிங்ஸ்டாரின் வளர்ச்சி நிலையான முதலீட்டின் வியத்தகு அதிகரிப்பு மற்றும் முக்கியத்துவத்தை பிரதிபலிக்கிறது. நிலைத்தன்மை மதிப்பீடுகள் இரண்டு கூறுகளை அடிப்படையாகக் கொண்டவை: நிறுவன அளவிலான ESG மதிப்பெண்கள் Sustainalytics மற்றும் ESG சர்ச்சைகளால் உருவாக்கப்பட்டது. ஒவ்வொரு நிதியத்தின் ஈ.எஸ்.ஜி மதிப்பெண் அதன் அடிப்படை நிறுவனங்களின் தயார்நிலை, வெளிப்படுத்தல் மற்றும் செயல்திறன் ஆகியவற்றை அடிப்படையாகக் கொண்டது. போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள ஒவ்வொரு நிறுவனமும் அதன் உலகளாவிய தொழில்துறை குழுவில் உள்ள மற்ற நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது 0 முதல் 100 என்ற அளவில் தரப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. இதன் விளைவாக, ஒரே மதிப்பெண் கொண்ட ஆனால் வெவ்வேறு சக குழுக்களுக்கு சொந்தமான இரண்டு நிறுவனங்கள் சுற்றுச்சூழல், சமூக மற்றும் கார்ப்பரேட் கவர்னன்ஸ் (ஈ.எஸ்.ஜி) செயல்திறனுக்கு சமமான அளவைக் கொண்டிருக்கக்கூடாது. 50 மதிப்பெண் என்பது நிறுவனம் அதன் சக குழுவுடன் ஒப்பிடும்போது சராசரியாக கருதப்படுகிறது; 70 அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட மதிப்பெண்கள் என்றால், நிறுவனம் அதன் சக குழுவில் சராசரியை விட குறைந்தது இரண்டு நிலையான விலகல்களை மதிப்பிடுகிறது. 30 அல்லது அதற்கும் குறைவான மதிப்பெண் என்பது நிறுவனம் தனது சக குழுவில் சராசரியாக இரண்டு நிலையான விலகல்களைக் குறிக்கிறது.
ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் சொத்துக்களின் நிர்வாகத்தில் (AUM) குறைந்தது பாதி, ஒரு நிலையான மதிப்பெண்ணைப் பெற போர்ட்ஃபோலியோவுக்கு ஒரு நிறுவனத்தின் ESG மதிப்பெண் இருக்க வேண்டும். மார்னிங்ஸ்டார் சஸ்டைனபிலிட்டி மதிப்பீடு பின்னர் போர்ட்ஃபோலியோவின் மதிப்பெண்ணை எடுத்து, போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள நிறுவனங்களுக்கு ஏற்படக்கூடிய சர்ச்சைக்குரிய ஈ.எஸ்.ஜி தொடர்பான சிக்கல்களுக்கான புள்ளிகளைக் கழிக்கிறது. சுற்றுச்சூழல் கசிவு, பாகுபாடு வழக்குகள் அல்லது நிறுவனத்தை பாதிக்கும் நிகழ்வுகள் போன்ற சூழலையும் சமூகத்தையும் பாதிக்கும் சம்பவங்கள் சர்ச்சைகளில் அடங்கும்.
மார்னிங்ஸ்டாரின் கூற்றுப்படி, அதிக நிலைத்தன்மை மதிப்பீடுகளைக் கொண்ட நிதிகள் உயர் தரமான இருப்புக்களைக் கொண்டுள்ளன. உயர் தரத்தால், மார்னிங்ஸ்டார் ஐந்து-உலக நிலைத்தன்மை மதிப்பீடுகளைக் கொண்ட நிதிகளைக் குறிப்பிடுகிறது, அவை ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட வருவாய்களுக்கு அதிக நட்சத்திர மதிப்பீடுகளைக் கொண்டிருப்பதற்கான வாய்ப்புகள் அதிகம், மார்னிங்ஸ்டார் ஆய்வாளர்களால் விரும்பப்படுவதற்கான வாய்ப்புகள் அதிகம், குறைந்த நிலையற்றவை, மற்றும் நிதி ரீதியாக அதிக வெளிப்பாடு பொருளாதார அகழிகளுடன் ஆரோக்கியமான நிறுவனங்கள்.
இருப்பினும், ஒரு நிதிக்கு அதிக நட்சத்திர மதிப்பீடு மற்றும் குறைந்த நிலைத்தன்மை மதிப்பீடு இருக்கலாம். எடுத்துக்காட்டாக, ஃபிடிலிட்டியின் மொத்த சந்தை குறியீட்டு பிரீமியம் நிதி (எஃப்எஸ்டிவிஎக்ஸ்), அதன் ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட வருமானத்திற்காக ஐந்தில் நான்கு நட்சத்திர மார்னிங்ஸ்டார் மதிப்பீட்டைக் கொண்டுள்ளது. மார்னிங்ஸ்டாரின் பிரீமியம் ஆய்வாளர் அறிக்கை இந்த நிதியை "அனைத்து அளவிலான அமெரிக்க பங்குகளுக்கும் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட வெளிப்பாட்டிற்கான ஒரு சிறந்த தேர்வு" என்று அழைக்கிறது, அதன் குறைந்த செலவு (சுமை மற்றும் செலவு விகிதம் 0.05%, குழு சராசரி 0.90% க்கும் குறைவாக) மற்றும் அதன் “பரந்த, அமெரிக்க சந்தையின் சந்தை-தொப்பி-எடையுள்ள கவரேஜ். ”இது ஒரு தங்க மதிப்பீட்டையும் கொண்டுள்ளது, இது ஆய்வாளர்கள் இந்த நிதியை குறைந்தபட்சம் ஐந்து ஆண்டுகளில் ஒரு முழு சந்தை சுழற்சியில் சிறப்பாக செயல்படுத்தும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள் என்பதைக் குறிக்கிறது. இருப்பினும், அதன் பிரிவில் 80% தரவரிசை மற்றும் 45 இன் நிலைத்தன்மை மதிப்பெண் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் ஐந்தில் (சராசரிக்குக் கீழே) இரண்டு குளோப்களின் நிலைத்தன்மை மதிப்பீட்டை மட்டுமே கொண்டுள்ளது.
மார்னிங்ஸ்டாரின் நிலைத்தன்மை மதிப்பீடுகள், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் இலாகாக்களை நிலையான, பொறுப்பான மற்றும் தாக்கத்தை (எஸ்.ஆர்.ஐ., முன்னர் சமூக பொறுப்புள்ள முதலீடு) நிதிகளை வாங்காமல் ஒரு நிலையான முதலீட்டு தத்துவத்தை நோக்கி சாய்ப்பதை சாத்தியமாக்குகின்றன. எஸ்ஆர்ஐ நிதிகள் பல சாத்தியமான குறைபாடுகளைக் கொண்டுள்ளன: அவை நிதி பிரபஞ்சத்தின் ஒரு சிறிய சதவீதத்தை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகின்றன (மார்னிங்ஸ்டார் மதிப்பீடுகளின்படி சுமார் 2%) மற்றும் ஆய்வுகள் அவற்றின் எஸ்ஆர்ஐ அல்லாதவர்களுடன் ஒப்பிடும்போது அதிக வருமானத்தை வழங்குவதற்கான திறனை நிரூபித்துள்ளன. இதன் விளைவாக, பல முதலீட்டாளர்கள் எஸ்ஆர்ஐ நிதிகளில் முதலீடு செய்ய தயங்குகிறார்கள். கூடுதலாக, எஸ்.ஆர்.ஐ நிதிகளில் முதலீடு செய்வது சில துறைகளில் அதிகப்படியான வெளிப்பாடு மற்றும் பிறவற்றில் குறைவான வெளிப்பாடுக்கு வழிவகுக்கும்.
உறவினர் மார்னிங்ஸ்டார் நிலைத்தன்மை மதிப்பீடுகளின் அடிப்படையில் ஒரு பாரம்பரிய நிதியை மற்றொன்றுக்கு மேல் தேர்வு செய்ய முதலீட்டாளர்கள் அதிக விருப்பம் கொண்டிருக்கலாம். இதேபோன்ற நீண்ட கால செயல்திறன் மற்றும் முதலீட்டு உத்திகளைக் கொண்ட ஒரு முதலீட்டாளர் இரண்டு பெரிய தொப்பி வளர்ச்சி நிதிகளுக்கு இடையே தேர்வுசெய்தால், ஒன்று இரண்டு-உலக மதிப்பீட்டைக் கொண்டுள்ளது, மற்றொன்று நான்கு-உலக மதிப்பீட்டைக் கொண்டிருந்தால், உலகளாவிய மதிப்பீடு தீர்மானிக்கும் காரணியாக இருக்கலாம்.
