அதிகபட்ச வரைவு (எம்.டி.டி) வரையறை

அதிகபட்ச வரைவு (MDD) என்றால் என்ன?

ஒரு புதிய சிகரத்தை அடைவதற்கு முன்னர், ஒரு உச்சநிலையிலிருந்து ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் தொட்டிக்கு அதிகபட்சமாக இழப்பு என்பது அதிகபட்ச இழுவை (MDD) ஆகும். அதிகபட்ச வரைவு என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயத்தின் குறிகாட்டியாகும்.

இது தனித்து நிற்கும் நடவடிக்கையாக அல்லது "அதிகபட்ச வரைவுக்கு மேல் திரும்புதல்" மற்றும் கால்மார் விகிதம் போன்ற பிற அளவீடுகளின் உள்ளீடாக பயன்படுத்தப்படலாம். அதிகபட்ச வரைவு சதவீதம் அடிப்படையில் வெளிப்படுத்தப்படுகிறது.

அதிகபட்ச வரைவுக்கான சூத்திரம்

அதிகபட்ச வரைவு சூத்திரம். இன்வெஸ்டோபீடியாவின்

அதிகபட்ச வரைவு புரிந்துகொள்ளுதல்

அதிகபட்ச வரைதல் என்பது ஒரு புதிய உச்சநிலையை அடைவதற்கு முன்னர், ஒரு உயர்ந்த புள்ளியிலிருந்து குறைந்த புள்ளியில் மிகப் பெரிய இயக்கத்தைத் தேடும் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவீட்டு ஆகும். இருப்பினும், பெரிய இழப்புகளின் அதிர்வெண்ணைக் கருத்தில் கொள்ளாமல், மிகப்பெரிய இழப்பின் அளவை மட்டுமே இது அளவிடுகிறது என்பதைக் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். இது மிகப்பெரிய இழுவை மட்டுமே அளவிடுவதால், ஒரு முதலீட்டாளருக்கு இழப்பிலிருந்து மீள எவ்வளவு நேரம் ஆனது, அல்லது முதலீடு கூட மீட்கப்பட்டதா என்பதை MDD குறிக்கவில்லை.

அதிகபட்ச இழுவை (எம்.டி.டி) என்பது ஒரு பங்குத் திரையிடல் மூலோபாயத்தின் மற்றொன்றுக்கு எதிரான ஆபத்தை மதிப்பிடுவதற்குப் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு குறிகாட்டியாகும், ஏனெனில் இது மூலதனப் பாதுகாப்பில் கவனம் செலுத்துகிறது, இது பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்களுக்கு முக்கிய கவலையாக உள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, இரண்டு ஸ்கிரீனிங் உத்திகள் ஒரே சராசரி செயல்திறன், கண்காணிப்பு பிழை மற்றும் நிலையற்ற தன்மையைக் கொண்டிருக்கலாம், ஆனால் அளவுகோலுடன் ஒப்பிடும்போது அவற்றின் அதிகபட்ச குறைபாடுகள் மிகவும் வித்தியாசமாக இருக்கும்.

குறைந்த அதிகபட்ச இழுவை விரும்பப்படுகிறது, ஏனெனில் இது முதலீட்டிலிருந்து ஏற்படும் இழப்புகள் சிறியதாக இருப்பதைக் குறிக்கிறது. ஒரு முதலீடு ஒருபோதும் ஒரு பைசாவை இழக்கவில்லை என்றால், அதிகபட்ச வரைவு பூஜ்ஜியமாக இருக்கும். மிக மோசமான அதிகபட்ச வரைவு 100% ஆக இருக்கும், அதாவது முதலீடு முற்றிலும் பயனற்றது.

அதிலிருந்து அதிகபட்ச நன்மைகளைப் பெற எம்.டி.டி சரியான பார்வையில் பயன்படுத்தப்பட வேண்டும். இது சம்பந்தமாக, பரிசீலிக்கப்படும் காலத்திற்கு குறிப்பிட்ட கவனம் செலுத்தப்பட வேண்டும். உதாரணமாக, காமா என்ற கற்பனையான நீண்டகால நிதி மட்டுமே 2000 ஆம் ஆண்டு முதல் உள்ளது, மேலும் 2010 ஆம் ஆண்டு முடிவடைந்த காலகட்டத்தில் அதிகபட்சமாக -30% வீழ்ச்சியைக் கொண்டிருந்தது. இது ஒரு பெரிய இழப்பாகத் தோன்றினாலும், எஸ் அண்ட் பி 500 மேலும் சரிந்தது என்பதைக் கவனியுங்கள் அக்டோபர் 2007 இல் அதன் உச்சநிலையிலிருந்து மார்ச் 2009 இல் அதன் தொட்டி வரை 55% க்கும் அதிகமாக இருந்தது. காமா நிதியத்தின் ஒட்டுமொத்த செயல்திறனை மதிப்பிடுவதற்கு மற்ற அளவீடுகள் பரிசீலிக்கப்பட வேண்டியிருக்கும், MDD இன் பார்வையில், அது அதன் அளவுகோலை ஒரு பெரிய வித்தியாசத்தில் விஞ்சியுள்ளது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• அதிகபட்ச வரைவு (எம்.டி.டி) என்பது ஒரு சொத்தின் மிகப் பெரிய விலை வீழ்ச்சியின் உச்சநிலையாகும். அதிகபட்ச இழுவை எதிர்மறையான அபாயத்தின் குறிகாட்டியாகக் கருதப்படுகிறது, பெரிய எம்.டி.டி.க்கள் கீழ் இயக்கங்கள் நிலையற்றதாக இருக்கக்கூடும் என்று கூறுகின்றன. எம்.டி.டி மிகப்பெரிய இழப்பை அளவிடும் போது, இது இழப்புகளின் அதிர்வெண்ணைக் கணக்கிடாது, எந்த ஆதாயங்களின் அளவையும் அல்ல.

அதிகபட்ச வரைவுக்கான எடுத்துக்காட்டு

அதிகபட்ச வரைவின் கருத்தை புரிந்து கொள்ள ஒரு எடுத்துக்காட்டைக் கவனியுங்கள். ஒரு முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவின் ஆரம்ப மதிப்பு, 000 500, 000 என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள். ஒரு கடுமையான கரடி சந்தையில், 000 400, 000 ஆக வீழ்ச்சியடைவதற்கு முன்பு, ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் போர்ட்ஃபோலியோ 50, 000 750, 000 ஆக அதிகரிக்கிறது. பின்னர் அது, 000 600, 000 ஆக உயர்கிறது, மீண்டும் 50, 000 350, 000 ஆக குறைகிறது. பின்னர், இது இரட்டிப்பாக $ 800, 000 ஆக உள்ளது. அதிகபட்ச வரைவு என்ன?

இந்த வழக்கில் அதிகபட்ச குறைவு = (50, 000 350, 000 - 750, 000) / $ 750, 000 = –53.33%

பின்வரும் புள்ளிகளைக் கவனியுங்கள்:

• MD 750, 000 ஆரம்ப உச்சநிலை MDD கணக்கீட்டில் பயன்படுத்தப்படுகிறது. 600, 000 டாலர் இடைக்கால உச்சநிலை பயன்படுத்தப்படவில்லை, ஏனெனில் இது ஒரு புதிய உயர்வை குறிக்கவில்லை. Draw 750, 000 உச்சத்திலிருந்து அசல் வரைவு தொடங்கியதிலிருந்து, 000 800, 000 என்ற புதிய உச்சநிலையும் பயன்படுத்தப்படவில்லை. எம்.டி.டி கணக்கீடு ஒரு புதிய உச்சத்தை உருவாக்கும் முன் மிகக் குறைந்த போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்பை (இந்த விஷயத்தில் 50, 000 350, 000) கருத்தில் கொள்கிறது, முதல் துளி 400, 000 டாலருக்கு மட்டுமல்ல.