முதிர்வு பொருந்தாத வரையறை

முதிர்வு பொருத்தமின்மை என்றால் என்ன?

முதிர்வு பொருத்தமின்மை என்ற சொல் ஒரு நிறுவனத்தின் குறுகிய கால சொத்துக்களுக்கும் அதன் குறுகிய கால கடன்களுக்கும் இடையில் துண்டிக்கப்படும்போது சூழ்நிலைகளைக் குறிக்கலாம். சுருக்கமாக, சொத்துக்களை விட அதிகமான கடன்கள் இருக்கும்போது பொருந்தவில்லை. ஒரு ஹெட்ஜிங் கருவி மற்றும் அடிப்படை சொத்தின் முதிர்வுகள் தவறாக வடிவமைக்கப்படும்போது முதிர்வு பொருத்தமின்மைகளும் நிகழலாம். எனவே, ஒரு முதிர்வு பொருத்தமின்மை ஒரு சொத்து-பொறுப்பு பொருத்தமின்மை என்றும் குறிப்பிடப்படலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• முதிர்வு பொருந்தாதது ஒரு நிறுவனத்தின் குறுகிய கால கடன்கள் அதன் குறுகிய கால சொத்துக்களை விட அதிகமாக இருக்கும். முதிர்வு பொருத்தமின்மைகள் ஒரு நிறுவனத்தின் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் தெரியும் மற்றும் அதன் பணப்புழக்கத்தில் வெளிச்சம் போடக்கூடும். முதிர்வு பொருந்தாத தன்மைகள் பெரும்பாலும் ஒரு நிறுவனத்தின் சொத்துக்களின் திறனற்ற பயன்பாட்டைக் குறிக்கின்றன. ஒரு ஹெட்ஜிங் கருவி மற்றும் அடிப்படை சொத்தின் முதிர்வுகள் தவறாக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன, முதிர்வு பொருந்தாதவைகளும் ஏற்படலாம்.

முதிர்வு பொருத்தமின்மையைப் புரிந்துகொள்வது

முதிர்வு பொருந்தாதது என்ற சொல் பொதுவாக ஒரு நிறுவனத்தின் இருப்புநிலை சம்பந்தப்பட்ட சூழ்நிலைகளைக் குறிக்கிறது. ஒரு நிறுவனம் அதன் குறுகிய கால கடன்கள் அதன் குறுகிய கால சொத்துக்களை விட அதிகமாக இருந்தால் அதன் நிதிக் கடமைகளை பூர்த்தி செய்ய முடியாது. அதன் நடுத்தர மற்றும் நீண்ட கால சொத்துகளுடன் ஒப்பிடும்போது மிகக் குறுகிய கால சொத்துக்கள் இருக்கும்போது பொருந்தாத தன்மைகளும் ஏற்படுகின்றன. முதிர்வு பொருந்தாத தன்மைகள் ஒரு நிறுவனத்தின் பணப்புழக்கத்தின் மீது வெளிச்சம் போடக்கூடும், ஏனெனில் அது அதன் சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகளின் முதிர்ச்சியை எவ்வாறு ஒழுங்கமைக்கிறது என்பதைக் காட்டுகிறது. நிறுவனம் தனது சொத்துக்களை திறமையாக பயன்படுத்தவில்லை என்பதையும் அவர்கள் குறிக்க முடியும், இது பணப்புழக்கத்தில் குறைவதற்கு வழிவகுக்கும்.

முதிர்ச்சிகளின் சரியான பொருத்தம் - சொத்துக்களிலிருந்து பணப் பாய்ச்சல்கள் போன்றவை வரவிருக்கும் வரையில் கடன்களைப் பூர்த்தி செய்வது போன்றவை சில நேரங்களில் நடைமுறை அல்லது அவசியமானவை அல்ல. லாபத்திற்காக பரவ வேண்டிய வங்கி, வைப்புத்தொகையாளர்களிடமிருந்து குறுகிய கால கடன் வாங்குதல் மற்றும் நீண்ட காலத்திற்கு அதிக வட்டி விகிதத்தில் கடன் வழங்குதல் ஆகியவை இலாபங்களுக்கான நிகர வட்டி வரம்பை உருவாக்குகின்றன.

நிதி நிறுவனங்கள் குறுகிய கால வைப்புத்தொகையாளர்களிடமிருந்து கடன் வாங்கி, நீண்ட காலத்திற்கு அதிக வட்டி விகிதத்தில் கடன் வழங்கும்போது முதிர்வு பொருந்தாதவற்றிலிருந்து பயனடையலாம், இது அதிக லாப வரம்புகளுக்கு வழிவகுக்கும்.

ஹெட்ஜிங்கிலும் பொருந்தாதவை ஏற்படலாம். அடிப்படை சொத்தின் முதிர்ச்சி ஹெட்ஜிங் கருவியுடன் பொருந்தாதபோது இது நிகழ்கிறது, இதனால் ஒரு அபூரண ஹெட்ஜ் உருவாகிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு வருட பத்திர எதிர்காலத்தில் அடிப்படை பத்திரம் மூன்று மாதங்களில் முதிர்ச்சியடையும் போது ஒரு பொருத்தமின்மை ஏற்படுகிறது.

சிறப்பு பரிசீலனைகள்

கடன் அல்லது பொறுப்பு முதிர்வு அட்டவணையை ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி அதிகாரிகள் அல்லது பொருளாளர்கள் உன்னிப்பாக கண்காணிக்க வேண்டும். இது விவேகமானதாக இருப்பதால், கடன்கள், குத்தகைகள் மற்றும் ஓய்வூதியக் கடன்களுக்கான எதிர்கால கட்டணக் கடமைகளுடன் நிறுவனத்தின் எதிர்பார்க்கப்படும் பணப்புழக்கங்களை பொருத்த முயற்சிப்பார்கள். நீண்ட கால அடமானக் கடன்கள் அல்லது வங்கி சொத்துக்களுக்கு நிதியளிப்பதற்காக ஒரு வங்கி குறுகிய கால நிதியுதவி-வைப்புத்தொகையாளர்களுக்கான கடன்கள்-அதிகமாக எடுத்துக்கொள்ளாது. இதேபோல், ஒரு காப்பீட்டு நிறுவனம் எதிர்கால செலுத்துதல்களைச் சந்திக்க பல குறுகிய கால நிலையான வருமானப் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யாது, அல்லது ஒரு நகரம் அல்லது மாநில பொருளாளர் அலுவலகம் நீண்ட கால ஓய்வூதியக் கொடுப்பனவுகளுக்குத் தயாராவதற்கு பல குறுகிய கால பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யாது.

ஒரு பரந்த பொருளில், ஒரு நிதி அல்லாத நிறுவனம் முதிர்வு பொருந்தாத அபாயத்தையும் கொண்டுள்ளது, எடுத்துக்காட்டாக, இது ஒரு திட்டத்திற்காக அல்லது மூலதன செலவினத்திற்காக குறுகிய கால கடனை கடன் வாங்கினால், அது ஒரு வருடம் வரை பணப்புழக்கத்தை உருவாக்காது. ஐந்தாண்டு முதிர்ச்சியுடன் கடனை எடுக்கும் உள்கட்டமைப்பு ஒப்பந்தக்காரர், திட்டத்திலிருந்து பணப்புழக்கங்கள் 10 ஆண்டுகளில் தொடங்கினால் முதிர்வு பொருந்தாத அபாயத்தை உருவாக்கும்.

முதிர்வு பொருத்தமின்மையின் தீமைகள்

பெரிதும் கடன் வாங்கும் நிறுவனங்கள் பின்வரும் முதிர்ச்சியில் விளக்கப்பட்டுள்ளபடி, அவற்றின் முதிர்வு அட்டவணையை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். இரண்டு மூத்த பாதுகாப்பான இரண்டாம் லீன் குறிப்புகளுக்கு 2018 மற்றும் 2020 ஆம் ஆண்டின் அருகிலுள்ள முதிர்வுகளை எதிர்கொண்டு, போராடும் வீட்டைக் கட்டியவர் கே. ஹோவ்னானியன் எண்டர்பிரைசஸ் 2017 இல் மூத்த பாதுகாக்கப்பட்ட குறிப்புகளை வெளியிட்டது. இந்த குறிப்புகள் 2022 மற்றும் 2024 ஆம் ஆண்டுகளில் முதிர்ச்சியைக் கொண்டிருந்தன.. இந்த நடவடிக்கை அவசியமானது என்று கருதப்பட்டது, ஏனெனில் இது 2018 மற்றும் 2020 கடன்களை பூர்த்தி செய்ய போதுமான பணத்தை உருவாக்காது என்று நிறுவனம் அங்கீகரித்ததோடு, ஆரம்ப முதிர்வு பொருந்தாத தன்மையிலிருந்து எழும் சிக்கலைத் தணிக்க இதை நாட வேண்டியிருந்தது.