சந்தை நகர்வுகள்
எஸ் அண்ட் பி 500 (எஸ்.பி.எக்ஸ்) மற்றும் நாஸ்டாக் 100 இன்டெக்ஸ் (என்.டி.எக்ஸ்) ஆகியவை ஒரு மாதத்திற்கும் மேலாக மிக முக்கியமான அளவிலான விற்பனை நடவடிக்கைகளின் போது இன்று சரிந்தன. இந்த நகர்வுகள் இருந்தபோதிலும்கூட, இன்றைய வர்த்தக வரம்பின் மேல் பாதியில் நெருங்கி வருவதற்கு குறியீடுகள் போதுமான கொள்முதல் காட்டின. இது ஒரு நேர்மறையான சமிக்ஞையாக இருக்க வாய்ப்புள்ளது, ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் இப்போதே எந்தவிதமான டிப்பையும் வாங்க தயாராக உள்ளனர் என்பதை இது காட்டுகிறது.
இருப்பினும், விருப்பங்களின் சந்தைகளில் ஒரு நுட்பமான அக்கறை உள்ளது, அங்கு CBOE ஏற்ற இறக்கம் குறியீடு (VIX) அதன் இயல்பான தலைகீழ் தொடர்பு முறைகளில் ஒரு இடைவெளியைக் காட்டத் தொடங்கியது. கீழேயுள்ள விளக்கப்படம், VIX வழக்கமாக SPX உடன் கடுமையான தலைகீழ் தொடர்பைப் பேணுகிறது என்பதைக் காட்டுகிறது, ஆனால் அரிதான சந்தர்ப்பங்களில் தொடர்பு குறைந்து அல்லது முற்றிலும் தலைகீழாகத் தோன்றும் போது, நிகழ்வு காலப்போக்கில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க அடையாளமாக மாறும், இதிலிருந்து சந்தை அதன் போக்கை மாற்றியமைக்கலாம் குறுகிய காலம்.
இந்த தொடர்பின் தற்போதைய வாசிப்பு உண்மையில் இயல்பை விட அதிகமாக உள்ளது. (கிராஃபிக்கின் விரிவாக்கப்பட்ட பதிப்பைக் காண விளக்கப்படத்தில் சொடுக்கவும்.) இது தொலைதூர எதிர்காலத்தில் நீட்டிக்கப்பட்ட விற்பனையை குறிக்கும்.
பாண்ட் சந்தைகள் பங்குச் சந்தை உறுதியற்ற தன்மையைப் பற்றி கவலைப்படவில்லை
சந்தையில் விலைகள் வீழ்ச்சியடைந்து, முதலீட்டாளர்கள் வாங்குவதை விட அதிக விற்பனையைச் செய்திருந்தால், அது ஒரு முழுமையான கரடி சந்தையாக மாற முடியுமா இல்லையா என்பதற்கான சில அறிகுறிகளைக் கொண்டிருப்பது பயனுள்ளதாக இருக்கும். கடந்த ஆண்டின் இறுதியில் முக்கிய குறியீடுகள் காட்டிய 20% சரிவு ஒரு பெரிய சந்தை வீழ்ச்சிக்கு எளிதில் வழிவகுத்திருக்கக்கூடும் - அதற்கு பதிலாக, இது தசாப்தத்தின் சிறந்த கொள்முதல் வாய்ப்புகளில் ஒன்றை உருவாக்கியது.
எந்தவொரு குறிகாட்டியும் ஒவ்வொரு சந்தை திருப்பத்தையும் சரியாக அழைக்கவில்லை என்றாலும், தொழில்முறை ஆய்வாளர்கள், இண்டர்மார்க்கெட் அறிகுறிகள் அத்தகைய திருப்பங்களுக்கு முன்னதாகவே இருப்பதை ஒப்புக்கொள்கின்றன. பங்குச் சந்தையில் நாம் கவனிப்பது போன்ற சூழ்நிலைகளில், முதலீட்டாளர்கள் என்ன மாற்று வழிகளைக் கொண்டுள்ளனர் மற்றும் பங்குகள் ஏமாற்றமாக மாறினால் அவர்கள் எங்கு தங்கள் பணத்தை எடுத்துக் கொள்ளலாம் என்பதை மதிப்பாய்வு செய்வது பயனுள்ளதாக இருக்கும். பத்திர சந்தைகள் மற்றும் விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் இதில் அடங்கும்.
ஐஷேர்ஸின் 20+ ஆண்டு கருவூலப் பத்திர ப.ப.வ.நிதி (டி.எல்.டி) மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் ஆகியவற்றைக் கண்டறிந்த பத்திர விலைகளுக்கிடையேயான தொடர்பின் அளவைக் கவனிப்பதன் மூலம் பத்திரச் சந்தைகளின் சுவாரஸ்யமான பகுப்பாய்வைக் காணலாம். இந்த இரண்டு கருவிகளும் தலைகீழ் தொடர்புபடுத்தப்படும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. அந்த தலைகீழ் தொடர்புகளிலிருந்து அவை வேறுபடும்போது, அது மாற்றத்தின் சாத்தியமான குறிகாட்டியாக மாறுகிறது (விளக்கப்படத்தில் குறிக்கப்பட்ட பகுதிகளைப் பார்க்கவும்). தற்போதைய நிலை மிகவும் இறுக்கமான தலைகீழ் தொடர்பைக் குறிக்கிறது, எனவே பத்திரச் சந்தைகள் எந்த நேரத்திலும் கீழ்நோக்கிய போக்கிலிருந்து மேல்நோக்கி போக்குக்கு மாறத் தயாராக இல்லை.
