விளிம்பு கடன் வரையறை

விளிம்பு கடன் என்றால் என்ன?

விளிம்பு கடன் என்பது ஒரு தரகு வாடிக்கையாளர் விளிம்பில் வர்த்தகம் செய்வதன் மூலம் எடுக்கும் கடன். ஒரு தரகர் மூலம் பத்திரங்களை வாங்கும் போது, ​​முதலீட்டாளர்கள் பணக் கணக்கைப் பயன்படுத்துவதற்கும், முதலீட்டின் முழுச் செலவையும் தாங்களே ஈடுகட்டவும் அல்லது ஒரு விளிம்பு கணக்கைப் பயன்படுத்தவும் விருப்பம் உள்ளது - அதாவது ஆரம்ப மூலதனத்தின் ஒரு பகுதியை அவர்கள் தங்கள் தரகரிடமிருந்து கடன் வாங்குகிறார்கள். முதலீட்டாளர்கள் கடன் வாங்கும் பகுதி விளிம்பு கடன் என்று அழைக்கப்படுகிறது, அதே நேரத்தில் அவர்கள் தங்களுக்கு நிதியளிக்கும் பகுதி விளிம்பு அல்லது பங்கு.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• விளிம்பு கடன் என்பது ஒரு முதலீட்டாளர் தரகரிடமிருந்து ஒரு விளிம்பு கணக்கு வழியாக கடன் வாங்கும் தொகையாகும். மார்ஜின் கடன் என்பது பத்திரங்களை வாங்க அல்லது குறுகிய பங்குகளை விற்க கடன் வாங்கிய பணமாகும். ஒழுங்குமுறை டி ஆரம்ப விளிம்பை குறைந்தபட்சம் 50% ஆக அமைக்கிறது, அதாவது ஒரு முதலீட்டாளர் கணக்கு நிலுவையில் 50% விளிம்புக் கடனை மட்டுமே எடுக்க முடியும். இதற்கிடையில், வழக்கமான விளிம்பு தேவை 25% ஆகும், அதாவது விளிம்பு அழைப்பைத் தடுக்க வாடிக்கையாளர்களின் பங்கு விளிம்பு கணக்குகளில் அந்த விகிதத்திற்கு மேல் இருக்க வேண்டும். விளிம்பு கடன் (அந்நியச் செலாவணியின் ஒரு வடிவம்) ஆதாயங்களை அதிகரிக்கச் செய்யலாம், ஆனால் இழப்புகளையும் அதிகரிக்கும்.

விளிம்பு கடன் எவ்வாறு செயல்படுகிறது

ஒரு பாதுகாப்பை வாங்குவதற்கான பணத்தை கடன் வாங்குவதை விட, குறுகிய விற்பனைக்கு ஒரு பாதுகாப்பை கடன் வாங்கும்போது விளிம்பு கடன் பயன்படுத்தப்படலாம். உதாரணமாக, ஒரு முதலீட்டாளர் ஜான்சன் அண்ட் ஜான்சனின் (ஜே.என்.ஜே) 1, 000 பங்குகளை ஒரு பங்குக்கு $ 100 க்கு வாங்க விரும்புகிறார் என்று கற்பனை செய்து பாருங்கள். இந்த நேரத்தில், 000 100, 000 முழுவதையும் கீழே வைக்க அவள் விரும்பவில்லை, ஆனால் பெடரல் ரிசர்வ் வாரியத்தின் ஒழுங்குமுறை டி தனது தரகரை தனது ஆரம்ப முதலீட்டில் 50% கடனாகக் கட்டுப்படுத்துகிறது-இது ஆரம்ப விளிம்பு என்றும் அழைக்கப்படுகிறது.

விளிம்பில் வாங்குவது தொடர்பாக தரகர்கள் பெரும்பாலும் தங்கள் சொந்த விதிகளைக் கொண்டுள்ளனர், இது கட்டுப்பாட்டாளர்களைக் காட்டிலும் மிகவும் கண்டிப்பாக இருக்கலாம். அவர் விளிம்பு கடனில் $ 50, 000 எடுக்கும் போது ஆரம்ப விளிம்பில் $ 50, 000 வைப்பார். அவர் வாங்கும் ஜான்சன் அண்ட் ஜான்சனின் 1, 000 பங்குகள் இந்த கடனுக்கான இணைப்பாக செயல்படுகின்றன.

விளிம்பு கடனின் நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள்

குறைபாடுகள்

விளிம்புக் கடனைப் பெறுவதன் சாத்தியமான அபாயங்கள் மற்றும் வெகுமதிகளை இரண்டு காட்சிகள் விளக்குகின்றன. முதலாவதாக, ஜான்சன் & ஜான்சனின் விலை $ 60 ஆக குறைகிறது. ஷீலாவின் விளிம்பு கடன் $ 50, 000 ஆக உள்ளது, ஆனால் அவரது பங்கு $ 10, 000 ஆக குறைந்துள்ளது. பங்குகளின் மதிப்பு (1, 000 × $ 60 = $ 60, 000) அவளுடைய விளிம்புக் கடனைக் கழித்தல். நிதி தொழில் ஒழுங்குமுறை ஆணையம் (ஃபின்ரா) மற்றும் பரிமாற்றங்கள் 25% பராமரிப்பு விளிம்பு தேவை, அதாவது வாடிக்கையாளர்களின் பங்கு விளிம்பு கணக்குகளில் அந்த விகிதத்திற்கு மேல் இருக்க வேண்டும்.

பத்திரங்களின், 000 60, 000 மதிப்பில் 25% வரை தனது விளிம்பைக் கொண்டுவர ஷீலா $ 5, 000 பணத்தை டெபாசிட் செய்யாவிட்டால், பராமரிப்பு விளிம்புத் தேவைக்குக் கீழே விழுவது ஒரு விளிம்பு அழைப்பைத் தூண்டுகிறது, தரகர் தனது கணக்கு இணங்கும் வரை தனது பங்குகளை (அவருக்கு அறிவிக்காமல்) விற்க உரிமை உண்டு. விதிகள். இது விளிம்பு அழைப்பு என்று அழைக்கப்படுகிறது. இந்த வழக்கில், FINRA இன் படி, தரகர் எதிர்பார்க்கக்கூடிய, 000 4, 000 ஐ விட $ 20, 000 மதிப்புள்ள பங்குகளை கலைப்பார் ($ 10, 000 + $ 4, 000 என்பது% 60, 000 - $ 4, 000 இல் 25% ஆகும்). விளிம்பு விதிகள் செயல்படுவதே இதற்குக் காரணம்.

நன்மைகள்

இரண்டாவது காட்சி விளிம்பில் வர்த்தகத்தின் சாத்தியமான வெகுமதிகளை நிரூபிக்கிறது. மேலே உள்ள எடுத்துக்காட்டில், ஜான்சன் & ஜான்சனின் பங்கு விலை $ 150 ஆக உயர்கிறது என்று கூறுங்கள். ஷீலாவின் 1, 000 பங்குகள் இப்போது, ​​000 150, 000 மதிப்புடையவை, அதில் $ 50, 000 விளிம்பு கடன் மற்றும், 000 100, 000 பங்கு. ஷீலா கமிஷன் மற்றும் கட்டணமில்லாமல் விற்றால், தனது தரகரை திருப்பிச் செலுத்திய பிறகு, 000 100, 000 பெறுகிறார். முதலீட்டிற்கான அவரது வருமானம் (ROI) 100% க்கு சமம், அல்லது விற்பனையிலிருந்து, 000 150, 000 ஆரம்ப $ 50, 000 முதலீட்டால் வகுக்கப்பட்ட $ 50, 000 ஆரம்ப முதலீட்டை விட 50, 000 டாலர் குறைவாகும்.

இப்போது ஷீலா ஒரு பணக் கணக்கைப் பயன்படுத்தி பங்குகளை வாங்கியுள்ளார் என்று வைத்துக் கொள்வோம், அதாவது அவர் ஆரம்ப முதலீட்டிற்கு, 000 100, 000 நிதியளித்தார், எனவே விற்ற பிறகு தனது தரகரை திருப்பிச் செலுத்தத் தேவையில்லை. இந்த சூழ்நிலையில் அவரது ROI 50% க்கு சமம், அல்லது investment 100, 000 ஆரம்ப முதலீட்டை விட, 000 150, 000 குறைவாக, 000 100, 000 ஆரம்ப முதலீட்டால் வகுக்கப்படுகிறது.

இரண்டு சந்தர்ப்பங்களிலும், அவரது லாபம் $ 50, 000, ஆனால் விளிம்பு கணக்கு சூழ்நிலையில், பணக் கணக்கு சூழ்நிலையைப் போலவே தனது சொந்த மூலதனத்தின் பாதிப் பகுதியைப் பயன்படுத்தி அந்த பணத்தைச் செய்தார். விளிம்பில் வர்த்தகம் செய்வதன் மூலம் அவள் விடுவிக்கப்பட்ட மூலதனம் மற்ற முதலீடுகளை நோக்கிச் செல்லலாம். இந்த காட்சிகள் அந்நியச் செலாவணியைப் பெறுவதில் ஈடுபட்டுள்ள அடிப்படை வர்த்தகத்தை விளக்குகின்றன: அபாயங்களைப் போலவே சாத்தியமான ஆதாயங்களும் அதிகம்.