இல்லை என்ற குறைவு

, சுமை மற்றும் சுமை இல்லாத பரஸ்பர நிதிகளுக்கு இடையிலான வித்தியாசத்தை நாங்கள் விளக்குவோம். சுமை நிதியின் வெளிப்படையான பொருளாதார குறைபாடுகள் இருந்தபோதிலும் முதலீட்டாளர்கள் விரும்புவதற்கான காரணங்களை நாங்கள் ஆராய்வோம்.

பரஸ்பர நிதிகளை ஏற்றவும்

சுமை நிதிகள் என்பது உங்கள் ஆலோசகர் அல்லது தரகரிடமிருந்து நீங்கள் வாங்கும் பரஸ்பர நிதிகள், அவை விற்பனை கட்டணம் அல்லது கமிஷன் இணைக்கப்பட்டுள்ளன. பொருத்தமான பரஸ்பர நிதியைத் தேர்ந்தெடுப்பதில் அவரது நேரம் மற்றும் நிபுணத்துவத்திற்காக இடைத்தரகருக்கு கட்டணம் செலுத்த கட்டணம் வசூலிக்கப்படுகிறது. இந்த நிதிகள் பொதுவாக வாங்கிய குறிப்பிட்ட வகுப்பைப் பொறுத்து முன்-முனை, பின் இறுதியில் அல்லது நிலை விற்பனைக் கட்டணத்தைக் கொண்டுள்ளன. எடுத்துக்காட்டாக, ஏ-பங்குகள் பொதுவாக ஆரம்ப கொள்முதல் நேரத்தில் செலுத்தப்பட்ட முன்-இறுதி விற்பனைக் கட்டணங்களைக் கொண்டிருக்கின்றன, அதே சமயம் வகுப்பு பி பங்குகள் ஒரு குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான ஆண்டுகளில் பங்குகளை விற்கும்போது செலுத்தப்படும் பின்-இறுதி விற்பனைக் கட்டணங்களைக் கொண்டுள்ளன.

கூடுதலாக, ஒரு சுமை நிதிக்கு 12b-1 கட்டணமும் இருக்கக்கூடும், இது ஒரு நிதியின் நிகர சொத்து மதிப்பில் 1% அல்லது NAV ஆக இருக்கலாம். நிதி தொழில் ஒழுங்குமுறை ஆணையம் (FINRA) சந்தைப்படுத்தல் மற்றும் விநியோக செலவினங்களுக்காகப் பயன்படுத்தப்படும் 12b-1 கட்டணங்களை 0.75% ஆகக் கட்டுப்படுத்துகிறது, மேலும் பங்குதாரர் சேவைகளுக்குப் பயன்படுத்தப்படும் 12b-1 கட்டணங்களை 0.25% ஆகக் கட்டுப்படுத்துகிறது.

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் இல்லை

முன்-முனை, பின்-இறுதி அல்லது நிலை விற்பனை கட்டணங்கள் எதுவுமின்றி முதலீட்டாளர்கள் NAV இல் சுமை இல்லாத பரஸ்பர நிதியைப் பெறுகிறார்கள். மக்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனத்திடமிருந்து நேரடியாகவோ அல்லது மறைமுகமாக மியூச்சுவல் ஃபண்ட் சூப்பர் மார்க்கெட் மூலமாகவோ பங்குகளை வாங்குகிறார்கள். சுமை இல்லாத நிதிகள் ஒரு சிறிய 12 பி -1 கட்டணத்தைக் கொண்டிருக்கலாம், இது விநியோக செலவு என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, இது நிதியின் செலவு விகிதத்தில் இணைக்கப்பட்டுள்ளது. ஒரு பங்குதாரர் ஒரு நிதியின் விலையை தானாகக் குறைப்பதன் மூலம் தினசரி அடிப்படையில் செலவு விகிதத்தை செலுத்துகிறார். எந்தவொரு விற்பனை கட்டணமும் இல்லாத மியூச்சுவல் ஃபண்டை அதன் சராசரி ஆண்டு சொத்துகளில் 0.25% வரை 12 பி -1 கட்டணம் வைத்திருக்க ஃபின்ரா அனுமதிக்கிறது, மேலும் தன்னை ஒரு சுமை இல்லாத நிதி என்று அழைக்கிறது.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிறுவனத்திடமிருந்து நேரடியாக வாங்கும்போது 12 பி -1 கட்டணத்தை வசூலிக்காத ஏராளமான சுமை நிதிகளும் கிடைக்கின்றன. இந்த நிதிகள் பெரும்பாலும் உண்மையான சுமை பரஸ்பர நிதிகள் என குறிப்பிடப்படுகின்றன. இவை பெரும்பாலும் 12 பி -1 கட்டணத்தைக் கொண்ட பல்பொருள் அங்காடி நிதிகளிலிருந்து வேறுபடுகின்றன.

கட்டணம் உணர்வுள்ள முதலீட்டாளர்கள் பரஸ்பர நிதியை குறைந்த செலவினங்களுடன் நாடுகிறார்கள், இது காலப்போக்கில் அதிக விலை மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளை விட அதிகமாக இருக்கும் என்று அவர்கள் நம்புகிறார்கள், ஏனெனில் ஒட்டுமொத்த நிகர வருமானத்தில் கட்டணம் விலகாது.

சுமை இல்லாத செயல்திறன் நன்மை

ஒரு சுமை நிதிகள் ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் சுமை நிதியை விட அதிகமாக இருக்கும் என்று ஆய்வுகள் பொதுவாக காட்டுகின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, நிதி திட்டமிடல் இதழின் மே 2003 பதிப்பில் கிரேக் இஸ்ரேல்சன் மேற்கொண்ட ஆய்வில், ஒரு சுமை நிதியில் பெறப்பட்ட கூடுதல் சேவைகளுக்கு செலுத்த ஒரு விலை இருப்பதாகக் கூறினார். சுமை பரஸ்பர நிதிகளின் சுமை-சரிசெய்யப்பட்ட செயல்திறனை சுமை இல்லாத பரஸ்பர நிதிகளுடன் இஸ்ரேல்சன் ஒப்பிட்டார். 2000 மற்றும் 2002 க்கு இடையில் மிகவும் கடினமான நிதிக் காலத்தை உள்ளடக்கிய மார்னிங்ஸ்டார் தரவை அவர் பயன்படுத்தினார், இதில் எஸ் அண்ட் பி 500 35% சரிந்தது.

எந்தவொரு சுமை மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளும் இந்த காலகட்டத்தில் சுமை நிதிகளை கணிசமாக விஞ்சிவிட்டன என்று ஆய்வு காட்டுகிறது. சுமை இல்லாத மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மேன்மையின் விளிம்பு 10 முதல் 430 அடிப்படை புள்ளிகள் வரை இருந்தது, ஸ்மால்-கேப் பிரிவில் மிகவும் குறிப்பிடத்தக்க மேன்மை காணப்படுகிறது. மேலும், இந்த கொந்தளிப்பான காலகட்டத்தில் சுமை பரஸ்பர நிதிகள் ஒன்பது மார்னிங்ஸ்டார் பாணி வகைகளில் சராசரியாக சுமார் 200 அடிப்படை புள்ளிகளால் சுமை பரஸ்பர நிதிகளை விட அதிகமாக இருப்பதாக ஆய்வு காட்டுகிறது. இது ஒரு எளிய கணிதமாகும்: நீங்கள் ஒரு நிதிக்கு குறைவாக பணம் செலுத்தினால், அது ஒரு சுமை கொண்ட நிதியைப் போலவே செயல்பட்டால், உங்கள் வருவாய் சிறப்பாக இருக்கும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், நீங்கள் ஒரு சுமை நிதிக்கு பணம் செலுத்தினால், அதன் அதிகரித்த செலவுக்கு ஈடுசெய்ய கூடுதல் மதிப்பை அது வழங்க வேண்டும். சில சுமை நிதிகள் இதைச் செய்கின்றன, ஆனால் பல அவ்வாறு செய்யவில்லை.

மேலே சேர்க்கப்பட்டுள்ள புள்ளிவிவரங்கள் சராசரிகள் மற்றும் எந்த தனிப்பட்ட மியூச்சுவல் ஃபண்ட் அல்லது மியூச்சுவல் ஃபண்ட் குடும்பத்தின் செயல்திறனை பிரதிபலிக்காது என்பதை நினைவில் கொள்வது அவசியம்.

சுமை பரஸ்பர நிதியை யாராவது ஏன் வாங்குவார்கள்?

மேற்பரப்பில், அனைத்து முதலீட்டாளர்களும் சுமை இல்லாத பரஸ்பர நிதிகள், காலம் வாங்குவது நல்லது என்று தெரிகிறது. எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, நீங்கள் உண்மையிலேயே செய்ய வேண்டியதில்லை என்றால் விற்பனை கட்டணத்தை யார் செலுத்த விரும்புகிறார்கள்? இருப்பினும், சுமை பரஸ்பர நிதிக் குழுவிற்கு ஒரு நபர் மிகவும் பொருத்தமானவராக இருப்பதற்கு பல்வேறு காரணங்கள் உள்ளன.

• முதலீட்டு முடிவுகளை எடுப்பதில் பலர் வசதியாக இல்லை, நிதி ஆலோசகரின் உதவியின்றி முதலீடு செய்ய மாட்டார்கள். நிதி ஆலோசகர்கள் பெரும்பாலும் தங்கள் சிறந்த நலன்களுக்காக முதலீட்டு திட்டங்களைப் பின்பற்ற மக்களை வற்புறுத்துகிறார்கள். சிந்தனைமிக்க முதலீட்டு முடிவுகளுக்கு ஆராய்ச்சி தேவைப்படுகிறது, மேலும் பலருக்கு தங்கள் சொந்த ஆராய்ச்சி செய்யத் தேவையான நேரம் இல்லை. முதலீடுகளை நிர்வகிப்பதற்கான நேரத்தைக் கண்டுபிடிப்பது மிகவும் சவாலானது. சில முதலீட்டாளர்கள் ஒரு தரகர் அல்லது நிதி ஆலோசகருடன் ஏற்கனவே உள்ள உறவைக் கொண்டுள்ளனர் மற்றும் சொந்தமாக முதலீடுகளைத் தொடர்வதன் மூலம் உறவை சேதப்படுத்த விரும்பவில்லை. நிதி ஆலோசகர் வழங்கக்கூடிய "ஒன்-ஸ்டாப் ஷாப்பிங்கையும்" அவர்கள் விரும்பலாம். பல மக்கள் தங்கள் முதலீடுகளில் ஏதேனும் சிக்கல் ஏற்பட்டால் யாராவது குற்றம் சாட்ட வேண்டும் என்று விரும்புகிறார்கள். இறுதியாக, சில முதலீட்டு வல்லுநர்கள் தரகர்கள் மற்றும் நிதி ஆலோசகர்களை வைத்திருக்கும் திறன் இருப்பதாக வாதிடுகின்றனர் கொந்தளிப்பான சந்தைக் காலங்களில் அவர்களின் வாடிக்கையாளர்கள் கடுமையான முடிவுகளை எடுப்பதில் இருந்து. எந்தவொரு சுமை மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீட்டாளர்களும் தங்கள் முதலீடுகளை தவறான நேரத்தில் விற்க அதிக வாய்ப்புள்ளது என்பது வாதம்.

அடிக்கோடு

கட்டணங்கள் இருந்தபோதிலும், நீட்டிப்பு மூலம், தரமற்ற வருமானம், சுமை நிதிகள் அனுபவமற்ற அல்லது மிகவும் பிஸியான முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நல்ல முதலீடாக இருக்கும். இறுதியில், நீங்கள் பெறும் சேவைகள் ஒரு சுமை இல்லாத பரஸ்பர நிதியத்தின் அதிக வருவாயைக் கொடுப்பதை நியாயப்படுத்தும் அளவுக்கு மதிப்புமிக்கதா என்பதை நீங்கள் தீர்மானிக்க வேண்டும்.