ஒரு முறைப்படுத்தப்படாத அந்நிய செலாவணி தலையீடு என்றால் என்ன?
கட்டுப்பாடற்ற அந்நிய செலாவணி தலையீடு என்ற சொல் ஒரு நாட்டின் நாணய அதிகாரிகள் பரிமாற்ற வீதங்களையும் அதன் பண விநியோகத்தையும் எவ்வாறு பாதிக்கிறது என்பதைக் குறிக்கிறது-வெளிநாட்டு வாங்குவதில்லை அல்லது உள்நாட்டு நாணயங்கள் அல்லது சொத்துக்களை விற்காததன் மூலம். இந்த வகையான அணுகுமுறை பரிமாற்ற வீத ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு செயலற்றதாகக் கருதப்படுகிறது, இது பண தளத்தில் ஏற்ற இறக்கங்களை அனுமதிக்கிறது. சுத்திகரிக்கப்படாத அந்நிய செலாவணி தலையீடுகள் இடைவிடாத தலையீடுகள் என்றும் அழைக்கப்படுகின்றன.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ஒரு நாட்டின் நாணய அதிகாரிகள் பரிவர்த்தனை வீதங்களையும் அதன் பண விநியோகத்தையும் பாதிக்கும் போது, கட்டுப்படுத்தப்படாத அந்நிய செலாவணி தலையீடுகள் நடைபெறுகின்றன. இந்த கொள்கை ஒரு மத்திய வங்கி வெளிநாட்டு அல்லது உள்நாட்டு நாணயங்கள் அல்லது சொத்துக்களை மற்றொரு பரிவர்த்தனையுடன் வாங்குவதையோ அல்லது விற்பனை செய்வதையோ ஈடுசெய்யாதபோது நடைபெறுகிறது. மத்திய வங்கிகள் செயல்படுத்தும்போது சுத்திகரிக்கப்படாத அந்நிய செலாவணி தலையீடு, அவை காப்பு நடவடிக்கைகளை வைக்கவில்லை. அந்நியப்படுத்தப்படாத தலையீடுகள் அந்நிய செலாவணி சந்தைகளை உள்நாட்டு நாணய விநியோகத்தை கையாளாமல் செயல்பட அனுமதிக்கின்றன, எனவே ஒரு நாட்டின் பண அடிப்படையை மாற்ற முடியும்.
அந்நிய செலாவணி தலையீடுகள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன
மத்திய வங்கிகள் தங்கள் சொந்த இருப்புக்களை சந்தையில் விற்பதன் மூலம் நாணயத்தை பலவீனப்படுத்த முடியும். மேலும் வாங்குவதன் மூலமும், தங்கள் சொந்த நாணயத்தை விற்பதன் மூலமும் அவர்கள் அதை பலப்படுத்த முடியும். உள்நாட்டு நாணயங்களை விற்பனை செய்வதன் மூலம் வெளிநாட்டு நாணயங்கள் அல்லது பத்திரங்களை வாங்குவதை அதிகாரிகள் ஈடுசெய்யும்போது, அதன் சொந்த பண விநியோகத்தை கைவிடும்போது கிருமி நீக்கம் ஏற்படுகிறது. நாணய மதிப்பீடு அல்லது பணவீக்கம் போன்றவற்றிலிருந்து எந்தவொரு எதிர்மறையான தாக்கத்திற்கும் எதிராக தங்கள் பொருளாதாரங்களை பாதுகாக்க அல்லது பாதுகாக்க மத்திய வங்கிகள் கருத்தடை செய்வதைப் பயன்படுத்துகின்றன-இவை இரண்டும் உலக சந்தையில் ஏற்றுமதி போட்டித்தன்மையில் ஒரு நாட்டின் இடத்தைக் குறைக்கலாம்.
நாணய மதிப்பீடு அல்லது பணவீக்கத்திலிருந்து எந்தவொரு எதிர்மறையான தாக்கத்திற்கும் எதிராக பொருளாதாரங்களை பாதுகாக்க அல்லது பாதுகாக்க ஸ்டெர்லைசேஷன் பயன்படுத்தப்படலாம்
மத்திய வங்கிகள் தடையற்ற அந்நிய செலாவணி தலையீட்டை செயல்படுத்தும்போது, அவை காப்பு நடவடிக்கைகளை வைக்கவில்லை. ஆகையால், பரிவர்த்தனை ஒருதலைப்பட்சமாக-நாணயங்கள் அல்லது சொத்துக்களை வாங்குவது அல்லது விற்பது மட்டுமே-ஈடுசெய்யப்படாமல். உள்நாட்டு நாணய விநியோகத்தை கையாளாமல் அந்நிய செலாவணி சந்தைகள் செயல்பட கொள்கை அனுமதிக்கிறது. இதன் பொருள் ஒரு நாட்டின் பண தளத்தை மாற்ற அனுமதிக்கப்படுகிறது.
எடுத்துக்காட்டாக, ஜப்பானிய அரசாங்க பத்திரங்களை வாங்குவதன் மூலம் ஜப்பானிய யென் வலுப்படுத்த பெடரல் ரிசர்வ் முடிவு செய்யலாம், வெளிநாட்டு நாட்டின் சொத்துக்களின் சொந்த இருப்புக்களை அதிகரிக்கும். மத்திய வங்கி தனது சொந்த பத்திரங்களை திறந்த சந்தையில் இருப்புக்களில் விற்க வேண்டாம் என்று முடிவு செய்தால் தலையீடு கட்டுப்படுத்தப்படாது.
சுத்தப்படுத்தப்படாத எதிராக கிருமி நீக்கம் செய்யப்பட்ட அந்நிய செலாவணி தலையீடுகள்
மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, மத்திய வங்கி அதிகாரிகள் அந்நிய செலாவணி தலையீட்டின் கருத்தடை மற்றும் சுத்திகரிக்கப்படாத முறைகளைப் பயன்படுத்துகிறார்கள், அவர்கள் எப்போது மாற்று விகிதங்கள் மற்றும் / அல்லது பண விநியோகத்தில் செல்வாக்கு செலுத்த விரும்புகிறார்கள். மத்திய வங்கி வெளிநாட்டு சொத்துக்களை விற்பனை செய்வதன் மூலம் உள்நாட்டு நாணயத்தை வாங்கினால், உள்நாட்டு நாணயத்தை சந்தையில் இருந்து நீக்கியதால் பண வழங்கல் சுருங்குகிறது. இது ஒரு கருத்தடை செய்யப்பட்ட கொள்கையின் எடுத்துக்காட்டு.
உலக சந்தையில் ஒரு நாணயத்தின் மதிப்பு பலவீனமடையத் தொடங்கினால், அந்த நாட்டின் மத்திய வங்கி காலடி எடுத்து நாணயத்திற்கான தேவையை உருவாக்குவதன் மூலம் மாற்று விகிதத்தில் செல்வாக்கு செலுத்த முயற்சி செய்யலாம். வங்கி தனது சொந்த இருப்புக்களில் உள்ள வெளிநாட்டு நாணயத்தைப் பயன்படுத்தி தனது சொந்த நாணயத்தை வாங்க முடியும். இது நாணயத்தின் தேய்மானத்தை குறைப்பது மட்டுமல்லாமல், புழக்கத்தில் உள்ள தொகையை குறைப்பதன் மூலம் பண விநியோகத்தையும் கட்டுப்படுத்துகிறது. மத்திய வங்கி எதிர்மாறாக செய்ய முடிவு செய்தால், அது மிகவும் பாராட்டினால் அதன் சொந்த நாணயத்தை விற்பதன் மூலமும் இதுவே உண்மை.
