பொறுப்பு உந்துதல் முதலீடு (எல்.டி) வரையறை

பொறுப்பு உந்துதல் முதலீடு என்றால் என்ன?

பொறுப்பு-உந்துதல் முதலீடு, இல்லையெனில் பொறுப்பு-உந்துதல் முதலீடு என அழைக்கப்படுகிறது, இது முதன்மையாக தற்போதைய மற்றும் எதிர்கால கடன்களை ஈடுகட்ட போதுமான சொத்துக்களைப் பெறுவதாகும். வரையறுக்கப்பட்ட-பயன் ஓய்வூதிய திட்டங்களைக் கையாளும் போது இந்த வகை முதலீடு பொதுவானது, ஏனெனில் சம்பந்தப்பட்ட கடன்கள் பெரும்பாலும் ஓய்வூதிய திட்டங்களில் மிகப்பெரிய பில்லியன் கணக்கான டாலர்களில் ஏறும்.

பொறுப்பு உந்துதல் முதலீட்டைப் புரிந்துகொள்வது (எல்.டி.ஐ)

வரையறுக்கப்பட்ட-பயன் ஓய்வூதிய திட்டங்களின் பொறுப்புகள், அவை ஓய்வூதியம் வழங்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ள உத்தரவாத ஓய்வூதியங்களின் நேரடி விளைவாக சம்பாதிக்கப்பட்டவை, பொறுப்பு-உந்துதல் முதலீடுகளிலிருந்து பயனடையக்கூடிய வகையில் அமைந்துள்ளன. இருப்பினும், பொறுப்பு முதலீடு என்பது பல்வேறு வகையான வாடிக்கையாளர்கள் பயன்படுத்தக்கூடிய ஒரு சிகிச்சையாகும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• பொறுப்பு-உந்துதல் முதலீடுகள் பொதுவாக வரையறுக்கப்பட்ட-பயன் ஓய்வூதிய திட்டங்கள் அல்லது பிற நிலையான வருமான திட்டங்களில் சொத்து கையகப்படுத்துதல்கள் மூலம் தற்போதைய மற்றும் எதிர்கால கடன்களை ஈடுகட்ட பயன்படுத்தப்படுகின்றன. பொறுப்பு-உந்துதல் முதலீட்டு திட்டங்களுக்கான பொதுவான அணுகுமுறை பொறுப்பு அபாயத்தை குறைத்து நிர்வகிப்பதைத் தொடர்ந்து சொத்து வருமானத்தை உருவாக்குகிறது.

தனிப்பட்ட வாடிக்கையாளர்களுக்கான பொறுப்பு-உந்துதல் முதலீடு

ஒரு ஓய்வுபெற்றவருக்கு, எல்.டி.ஐ மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்துவது ஒவ்வொரு எதிர்கால ஆண்டிற்கும் தனிநபருக்குத் தேவையான வருமானத்தின் அளவை மதிப்பிடுவதில் தொடங்குகிறது. சமூக பாதுகாப்பு சலுகைகள் உட்பட அனைத்து சாத்தியமான வருமானங்களும், ஓய்வுபெற்றவருக்குத் தேவைப்படும் வருடாந்திர தொகையிலிருந்து கழிக்கப்படுகின்றன, இது ஆண்டுதோறும் தேவைப்படும் வருமானத்தை பூர்த்தி செய்ய ஓய்வு பெற்றவர் தனது ஓய்வூதிய இலாகாவிலிருந்து திரும்பப் பெற வேண்டிய பணத்தை தீர்மானிக்க உதவுகிறது.

ஆண்டுதோறும் திரும்பப் பெறுவது எல்.டி.ஐ மூலோபாயம் கவனம் செலுத்த வேண்டிய பொறுப்புகளாக மாறும். ஓய்வுபெற்றவரின் போர்ட்ஃபோலியோ தனிநபருக்கு வருடாந்திர பணத்தைத் திரும்பப் பெறுவதற்கு தேவையான பணப்புழக்கங்களை வழங்கும் வகையில் முதலீடு செய்ய வேண்டும், இடைப்பட்ட செலவுகள், பணவீக்கம் மற்றும் ஆண்டு முழுவதும் எழும் பிற தற்செயலான செலவுகள் ஆகியவற்றைக் கணக்கிட வேண்டும்.

ஓய்வூதிய நிதிகளுக்கான பொறுப்பு-உந்துதல் முதலீடு

எல்.டி.ஐ மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்தும் ஓய்வூதிய நிதி அல்லது ஓய்வூதிய திட்டத்திற்கு, ஓய்வூதிய நிதியத்தின் சொத்துக்களில் கவனம் செலுத்தப்பட வேண்டும். இன்னும் குறிப்பாக, ஓய்வூதியம் பெறுவோர் மற்றும் பணியாளர்களுக்கு அளிக்கப்பட்ட உத்தரவாதங்களில் கவனம் செலுத்தப்பட வேண்டும். இந்த உத்தரவாதங்கள் மூலோபாயம் குறிவைக்க வேண்டிய பொறுப்புகளாகின்றன. இந்த மூலோபாயம் முதலீட்டு அணுகுமுறையை நேரடியாக முரண்படுகிறது, இது ஓய்வூதிய நிதியின் இருப்புநிலைக் கணக்கின் சொத்துப் பக்கத்திற்கு அதன் கவனத்தை செலுத்துகிறது.

எல்.டி.ஐ தொடர்பாக எடுக்கப்பட்ட குறிப்பிட்ட நடவடிக்கைகளுக்கான அணுகுமுறை அல்லது வரையறைக்கு ஒப்புக் கொள்ளப்பட்ட ஒருவர் இல்லை. ஓய்வூதிய நிதி மேலாளர்கள் எல்.டி.ஐ மூலோபாய பதாகையின் கீழ் பலவிதமான அணுகுமுறைகளைப் பயன்படுத்துகின்றனர். இருப்பினும், பரவலாக, அவை இரண்டு நோக்கங்களைக் கொண்டுள்ளன. முதலாவது கடன்களிலிருந்து ஆபத்தை நிர்வகிப்பது அல்லது குறைப்பது. இந்த அபாயங்கள் வட்டி விகிதங்களில் மாற்றம் முதல் நாணய பணவீக்கம் வரை உள்ளன, ஏனெனில் அவை ஓய்வூதிய திட்டத்தின் நிதி நிலையில் நேரடி விளைவைக் கொண்டுள்ளன. இதைச் செய்ய, ஆபத்துக்கான பொருத்தமான நபரைத் தீர்மானிக்க நிறுவனம் தற்போதைய கடன்களை எதிர்காலத்தில் திட்டமிடலாம். கிடைக்கக்கூடிய சொத்துகளிலிருந்து வருமானத்தை ஈட்டுவதற்கான இரண்டாவது நோக்கம். இந்த கட்டத்தில், நிறுவனம் அதன் மதிப்பிடப்பட்ட கடன்களுடன் தொடர்புடைய வருமானத்தை ஈக்விட்டி அல்லது கடன் கருவிகளை நாடக்கூடும்.

எல்.டி.ஐ மூலோபாயத்தின் கீழ் மீண்டும் மீண்டும் தோன்றும் பல முக்கிய தந்திரங்கள் உள்ளன. பணவீக்கம் மற்றும் வட்டி விகிதங்களுக்கான நிதியின் வெளிப்பாட்டைத் தடுக்க அல்லது கட்டுப்படுத்த ஹெட்ஜிங் பெரும்பாலும் பகுதியாகவோ அல்லது முழுவதுமாகவோ ஈடுபடுகிறது, ஏனெனில் இந்த அபாயங்கள் பெரும்பாலும் உறுப்பினர்களுக்கு அளித்த வாக்குறுதிகளை சிறப்பாகச் செய்வதற்கான நிதியின் திறனைக் குறைக்கின்றன.

கடந்த காலத்தில், பத்திரங்கள் பெரும்பாலும் வட்டி வீத அபாயங்களுக்கு ஓரளவு பாதுகாக்க பயன்படுத்தப்பட்டன, ஆனால் எல்.டி.ஐ மூலோபாயம் இடமாற்றுகள் மற்றும் பல்வேறு வழித்தோன்றல்களைப் பயன்படுத்துவதில் கவனம் செலுத்துகிறது. எந்த அணுகுமுறையைப் பயன்படுத்தினாலும் பொதுவாக வட்டி விகிதங்கள் போன்ற அபாயங்களைக் குறைப்பதை நோக்கமாகக் கொண்ட ஒரு "சறுக்கு பாதையை" பின்தொடர்கிறது மற்றும் காலப்போக்கில் எதிர்பார்க்கப்படும் ஓய்வூதிய திட்ட கடன்களின் வளர்ச்சியுடன் பொருந்தக்கூடிய அல்லது மீறும் வருமானத்தை அடையலாம்.

எல்.டி.ஐ உத்திகளின் எடுத்துக்காட்டுகள்

ஒரு முதலீட்டாளருக்கு சமூகப் பாதுகாப்பு கொடுப்பனவுகளைத் தாண்டி கூடுதல் $ 10, 000 வருமானம் தேவைப்பட்டால், அவர் அல்லது அவள் ஒரு எல்.டி.ஐ மூலோபாயத்தை பத்திரங்களை வாங்குவதன் மூலம் செயல்படுத்தலாம், இது ஆண்டு வட்டிக்கு குறைந்தபட்சம் $ 10, 000 வழங்கும்.

இரண்டாவது எடுத்துக்காட்டு, ஒரு ஓய்வூதிய நிறுவனத்தின் வழக்கை அதன் இலாகாவில் உள்ள சொத்துகளுக்கு 5% வருமானத்தை ஈட்ட வேண்டும். நிறுவனத்திற்கு எளிதான விருப்பம் என்னவென்றால், நிதியை அதன் வசம் ஒரு பங்கு முதலீட்டில் முதலீடு செய்வது தேவையான வருமானத்தை ஈட்டுகிறது. மாற்றாக, ஒரு எல்.டி.ஐ அணுகுமுறையைப் பயன்படுத்தி அதன் முதலீட்டை இரண்டு வாளிகளாகப் பிரிக்கலாம்.

முதலாவது நிலையான வருமானத்திற்கான வரையறுக்கப்பட்ட-பயன் வருமான கருவியாகும் (பொறுப்பு அபாயத்தைக் குறைப்பதற்கான ஒரு மூலோபாயமாக) மற்றும் மீதமுள்ள தொகை சொத்துக்களிலிருந்து வருமானத்தை ஈட்ட ஒரு பங்கு கருவியாக செல்கிறது. ஒரு எல்.டி.ஐ மூலோபாயத்தின் குறிக்கோள் தற்போதைய மற்றும் எதிர்கால பொறுப்பு அபாயத்தை ஈடுகட்டுவதால், கோட்பாட்டளவில், உருவாக்கப்பட்ட வருமானம் காலப்போக்கில் நிலையான வருமான வாளியில் நகர்த்தப்படலாம்.