ஆமாம், ஆபத்து மற்றும் வருவாய்க்கு இடையே ஒரு முக்கியமான எச்சரிக்கையுடன் நேர்மறையான தொடர்பு (இரண்டு மாறிகள் இடையே ஒரு உறவு இரண்டும் ஒரே திசையில் நகரும்) உள்ளது. அதிக ஆபத்து விளைவிப்பதால் அதிக வருமானம் கிடைக்கும் என்பதற்கு எந்த உத்தரவாதமும் இல்லை. மாறாக, அதிக ஆபத்தை எடுத்துக்கொள்வது பெரிய அளவிலான மூலதனத்தை இழக்க நேரிடும்.
இன்னும் சரியான கூற்று, ஆபத்து அளவுக்கும் திரும்புவதற்கான சாத்தியத்திற்கும் இடையே நேர்மறையான தொடர்பு உள்ளது. பொதுவாக, குறைந்த இடர் முதலீடு இலாபத்திற்கான குறைந்த திறனைக் கொண்டுள்ளது. அதிக இடர் முதலீடு இலாபத்திற்கான அதிக ஆற்றலைக் கொண்டுள்ளது, ஆனால் அதிக இழப்புக்கான சாத்தியத்தையும் கொண்டுள்ளது.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- ஆபத்து மற்றும் வருவாய்க்கு இடையே ஒரு நேர்மறையான தொடர்பு உள்ளது: அதிக ஆபத்து, லாபம் அல்லது இழப்புக்கான அதிக சாத்தியம். ஆபத்து-வெகுமதி பரிமாற்றக் கொள்கையைப் பயன்படுத்தி, குறைந்த அளவிலான நிச்சயமற்ற தன்மை (ஆபத்து) குறைந்த வருமானத்துடன் தொடர்புடையது மற்றும் அதிக அளவு நிச்சயமற்ற தன்மை வருமானம். ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்கும்போது தனது தனிப்பட்ட ஆபத்து சகிப்புத்தன்மையை புரிந்து கொள்ள வேண்டும்.
ஆபத்து மற்றும் முதலீடுகள்
முதலீடுகளுடன் தொடர்புடைய ஆபத்து ஒரு ஸ்பெக்ட்ரத்துடன் பொய் என்று கருதலாம். குறைந்த அபாய முடிவில், குறைந்த மகசூல் கொண்ட குறுகிய கால அரசாங்க பத்திரங்கள் உள்ளன. ஸ்பெக்ட்ரமின் நடுவில் வாடகை சொத்து அல்லது அதிக மகசூல் கடன் போன்ற முதலீடுகள் இருக்கலாம். ஸ்பெக்ட்ரமின் உயர்-ஆபத்து முடிவில் பங்கு முதலீடுகள், எதிர்காலங்கள் மற்றும் பொருட்கள் ஒப்பந்தங்கள், விருப்பங்கள் உட்பட.
பல்வேறு நிலை அபாயங்களைக் கொண்ட முதலீடுகள் பெரும்பாலும் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் வருமானத்தை அதிகரிக்க ஒன்றாக வைக்கப்படுகின்றன, அதே நேரத்தில் ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் இழப்புக்கான வாய்ப்பைக் குறைக்கின்றன. நவீன போர்ட்ஃபோலியோ கோட்பாடு (எம்.பி.டி) ஒரு திறமையான எல்லையைத் தீர்மானிக்க புள்ளிவிவர நுட்பங்களைப் பயன்படுத்துகிறது, இதன் விளைவாக கொடுக்கப்பட்ட வருவாய் விகிதத்திற்கு மிகக் குறைந்த ஆபத்து ஏற்படும். இந்த கோட்பாட்டின் கருத்துகளைப் பயன்படுத்தி, நிலையான விலகல் மற்றும் தொடர்பு போன்ற புள்ளிவிவர அளவீடுகளின் அடிப்படையில் சொத்துக்கள் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் இணைக்கப்படுகின்றன.
ஆபத்து-வருவாய் பரிமாற்றம்
முதலீட்டில் ஒருவர் இயங்கும் ஆபத்துகளுக்கும் முதலீடுகளின் செயல்திறனுக்கும் உள்ள தொடர்பு ஆபத்து-வருவாய் பரிமாற்றம் என்று அழைக்கப்படுகிறது. ஆபத்து-திரும்பும் பரிமாற்றம் அதிக ஆபத்து, அதிக வெகுமதி-மற்றும் நேர்மாறாகக் கூறுகிறது. இந்த கொள்கையைப் பயன்படுத்தி, குறைந்த அளவிலான நிச்சயமற்ற தன்மை (ஆபத்து) குறைந்த சாத்தியமான வருமானத்துடன் தொடர்புடையது மற்றும் அதிக சாத்தியமான வருவாயுடன் அதிக அளவு நிச்சயமற்ற தன்மை கொண்டது. ரிஸ்க்-ரிட்டர்ன் டிரேட்ஆஃப்டின் படி, முதலீட்டாளர் அதிக இழப்புகளை ஏற்றுக் கொண்டால் மட்டுமே முதலீடு செய்யப்பட்ட பணம் அதிக லாபத்தை ஈட்ட முடியும்.
முதலீட்டாளர்கள் ஆபத்து-திரும்பும் பரிமாற்றத்தை முடிவெடுக்கும் அத்தியாவசிய கூறுகளில் ஒன்றாக கருதுகின்றனர். அவர்கள் தங்கள் இலாகாக்களை ஒட்டுமொத்தமாக மதிப்பிடுவதற்கும் இதைப் பயன்படுத்துகிறார்கள்.
ஆபத்து சகிப்புத்தன்மை
ஒரு முதலீட்டாளர் சொத்துக்களின் போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்கும்போது தனது தனிப்பட்ட ஆபத்து சகிப்புத்தன்மையை புரிந்து கொள்ள வேண்டும். ஆபத்து சகிப்புத்தன்மை முதலீட்டாளர்களிடையே மாறுபடும். ஆபத்து சகிப்புத்தன்மையை பாதிக்கும் காரணிகள் பின்வருமாறு:
- ஓய்வுபெறும் வரை மீதமுள்ள நேரம் போர்ட்ஃபோலியோ எதிர்கால வருவாயின் அளவு மற்ற வகையான சொத்துக்களின் இழந்த நிதியை மாற்றுவதற்கான சாத்தியக்கூறு: ஒரு வீட்டில் சமபங்கு, ஓய்வூதிய திட்டம், காப்பீட்டுக் கொள்கை
ஆபத்து மற்றும் வருவாயை நிர்வகித்தல்
சூத்திரங்கள், உத்திகள் மற்றும் வழிமுறைகள் ஏராளமாக உள்ளன, அவை ஆபத்து மற்றும் வருவாய்க்கு இடையிலான உறவை பகுப்பாய்வு செய்வதற்கும் அளவிட முயற்சிப்பதற்கும் அர்ப்பணிக்கப்பட்டவை.
ராயின் பாதுகாப்பு-முதல் அளவுகோல், SFRatio என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, இது முதலீட்டு முடிவுகளுக்கான அணுகுமுறையாகும், இது ஒரு குறிப்பிட்ட அளவிலான ஆபத்துக்கு குறைந்தபட்ச தேவையான வருவாயை அமைக்கிறது. அதன் சூத்திரம் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் குறைந்தபட்சம் தேவையான வருவாயைப் பெறுவதற்கான நிகழ்தகவை வழங்குகிறது; ஒரு முதலீட்டாளரின் உகந்த முடிவு, மிக உயர்ந்த SFRatio உடன் போர்ட்ஃபோலியோவைத் தேர்ந்தெடுப்பது.
மற்றொரு பிரபலமான நடவடிக்கை ஷார்ப் விகிதம். இந்த கணக்கீடு ஒரு சொத்து, நிதி அல்லது போர்ட்ஃபோலியோவை ஆபத்து இல்லாத முதலீட்டின் செயல்திறனுடன் ஒப்பிடுகிறது, பொதுவாக மூன்று மாத அமெரிக்க கருவூல மசோதா. ஷார்ப் விகிதம் அதிகமானது, ஆபத்து சரிசெய்யப்பட்ட செயல்திறன் சிறந்தது.
