முதலீட்டு ஆலோசகர் வெர்சஸ் புரோக்கர்: ஒரு கண்ணோட்டம்
அவர்களின் வேலைகள் வெளிநாட்டவருக்கு ஒத்ததாகத் தோன்றினாலும், முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் மற்றும் தரகர்கள் நிதிச் சேவைகளில் மிகவும் மாறுபட்ட பாத்திரங்களைச் செய்கிறார்கள். கீழே, முதலீட்டு ஆலோசகருக்கும் (நிதி ஆலோசகர் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது) மற்றும் தரகருக்கும் இடையிலான ஒற்றுமைகள் மற்றும் வேறுபாடுகளை நாங்கள் எடுத்துக்காட்டுகிறோம்.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- முதலீட்டு ஆலோசகர்களுக்கு வாடிக்கையாளர்களுக்கு பத்திரங்கள் மற்றும் / அல்லது இலாகாக்களை நிர்வகிக்க ஆலோசனை வழங்க ஒரு தட்டையான கட்டணம் அல்லது AUM சதவீதம் வழங்கப்படுகிறது. தரகர்களுக்கு வர்த்தகங்களை செயல்படுத்த அல்லது வாடிக்கையாளர்களுக்கான சொத்துக்களை வாங்க மற்றும் விற்க கமிஷன்கள் வழங்கப்படுகின்றன. தரகர்கள் மற்றும் முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் வெவ்வேறு அமைப்புகளால் கட்டுப்படுத்தப்படுகிறார்கள் மற்றும் வெவ்வேறு தகுதிகள் தேவை நடைமுறைக்கு (எ.கா., ஃபின்ரா புரோக்கர்களை ஒழுங்குபடுத்துகிறது மற்றும் எஸ்.இ.சி முதலீட்டு ஆலோசகர்களை ஒழுங்குபடுத்துகிறது).இரண்டு தொழில் வல்லுநர்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களின் தேவைகளுக்கு முரணான ஆலோசனைகளை வழங்குவதை சட்டப்பூர்வமாக தடைசெய்துள்ளனர்.
தரகர்கள்
ஆன்லைன் வர்த்தகத்திற்கு முன், ஒரு தரகரை அணுகுவது பாரம்பரியமாக பணக்காரர்களுக்காக ஒதுக்கப்பட்ட ஆடம்பரமாகும். தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் சந்தைக்கு மிகக் குறைந்த அல்லது நேரடி அணுகலைக் கொண்டிருக்கவில்லை மற்றும் உரிமம் பெற்ற தரகர் (வழக்கமாக தொலைபேசி மூலம்) மூலம் தங்கள் ஆர்டர்களை வைக்க வேண்டியிருந்தது. பதிலுக்கு, தரகர்கள் மிக அதிக கமிஷன்களை வசூலித்தனர். இருப்பினும், இணைய அடிப்படையிலான தள்ளுபடி தரகுகளின் வருகை தரகரின் வேலையை மாற்றியுள்ளது.
இப்போது, பங்குச் சந்தையில் வர்த்தகம் செய்ய விரும்பும் தனிநபர்கள் தங்கள் வாங்க மற்றும் விற்க ஆர்டர்களைச் செயல்படுத்த காத்திருப்பு தரகர் தேவைப்படுவதில்லை, மேலும் கமிஷன்களில் சில்லறைகள் வரை நேரடி அணுகலைப் பெறலாம். புரோக்கர்கள் இன்னும் ஆர்டர்களைச் செயல்படுத்தினாலும், பலர் அதிக கமிஷன்களை வசூலிப்பதை நியாயப்படுத்த தனிப்பயனாக்கப்பட்ட முதலீட்டு நிர்வாகத்திற்கு தங்கள் சேவைகளை விரிவுபடுத்தியுள்ளனர்.
இந்த நாட்களில், தரகர்கள் முதலீட்டு ஆலோசகர்களாக இரட்டை பதிவு செய்யப்பட்டிருப்பது வழக்கமல்ல. தனியார் வேலைவாய்ப்புகள், ஆரம்ப பொது சலுகைகள் (ஐபிஓக்கள்) அல்லது இரண்டாம் நிலை வெளியீடுகள் ஆகியவற்றில் விற்பனைக் குழுவின் ஒரு பகுதியாக தரகர்கள் பெரிதும் ஈடுபடலாம். தங்கள் நிறுவனத்தின் கார்ப்பரேட் நிதித் துறைகளுடன் இணைந்து பணியாற்றும் புரோக்கர்கள், ஒரு நிறுவனம் மூலதனத்தை திரட்ட உதவுவதற்காக ஒரு புதிய புதிய வெளியீடு அல்லது தனியார் ஒப்பந்தத்தில் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களை விற்க வேலை செய்யலாம். பதிலுக்கு, தரகர் வழங்கும் நிறுவனத்தில் கமிஷன், பங்குகள் அல்லது வாரண்டுகளைப் பெறலாம்.
முதலீட்டு ஆலோசகர்கள்
முதலீட்டு ஆலோசகர்கள், மறுபுறம், தனிப்பட்ட வாடிக்கையாளர் தேவைகள் மற்றும் பல சமயங்களில் வழங்கப்படும் முதலீட்டு ஆலோசனைகளை வழங்குவதற்கான கட்டண அடிப்படையிலான அமைப்பில் பணியாற்றுகிறார்கள், முதலீட்டு கணக்குகளை நிர்வகிக்கிறார்கள். எடுத்துக்காட்டாக, வரி, எஸ்டேட் மற்றும் அடமான திட்டமிடல் மூலம் வாடிக்கையாளர்களுக்கு உதவுவது உட்பட ஒரு முழு செல்வ மேலாண்மை கட்டமைப்பை உருவாக்க ஒரு முதலீட்டு ஆலோசகர் ஒரு வாடிக்கையாளருடன் பணியாற்றலாம். நிதி ஆலோசகருடன் குழப்பமடையக்கூடாது, முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) அல்லது ஒரு மாநில ஒழுங்குமுறை அமைப்பால் பதிவு செய்யப்பட்டு கட்டுப்படுத்தப்படுகிறார்கள். முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் சொத்து மேலாளர்கள், முதலீட்டு மேலாளர்கள் மற்றும் செல்வ மேலாளர்கள் என்றும் அழைக்கப்படுகிறார்கள்.
ஒழுங்குமுறைகளில் முக்கிய வேறுபாடுகள்
முதலீட்டு ஆலோசகர்களும் தரகர்களை விட உயர்ந்த சட்ட தரத்திற்கு உட்படுத்தப்படுகிறார்கள். யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸில், முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் 1940 இன் முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் சட்டத்தை கடைபிடிக்க வேண்டும், இது ஆலோசகர்களை தங்கள் வாடிக்கையாளர்களின் கணக்குகளைப் பொறுத்தவரை நம்பகமான கடமைகளைச் செய்யுமாறு அழைக்கிறது. ஆலோசகர்கள் சட்டம் 206 (1) / (2) இன் கீழ் சட்டப்பூர்வமாக நடைமுறைப்படுத்தக்கூடிய நம்பகமான கடமை, ஆலோசகர்களை "எந்தவொரு கிளையன்ட் அல்லது வருங்கால வாடிக்கையாளரையும் மோசடி செய்ய எந்தவொரு சாதனம், திட்டம் அல்லது கலைப்பொருட்களையும் பயன்படுத்துவதை" தடைசெய்கிறது.
விசுவாசம் மற்றும் கவனிப்பைக் கடைப்பிடிப்பது ஆலோசகரின் கடமையின் ஒரு பகுதியாக, "மிகச் சிறந்த நம்பிக்கையின் உறுதியான கடமை மற்றும் பொருள் உண்மைகளை முழுமையாகவும் நியாயமாகவும் வெளிப்படுத்துதல்" என்பதும் தரநிலை விதிக்கிறது. இது "வாடிக்கையாளர்களின் நலன்களை அதன் சொந்தத்திற்கு அடிபணியச் செய்யக் கூடாது." இந்த நம்பகமான நடத்தையின் முக்கியத்துவம் காரணமாக, பெரும்பாலான முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் வாடிக்கையாளரின் அனுமதியைப் பெறாமல் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்க முடியும்.
2011 க்கு முன்னர், நிர்வாகத்தின் கீழ் (AUM) 30 மில்லியன் டாலர் அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட சொத்துக்களைக் கொண்ட அனைத்து முதலீட்டு ஆலோசகர்களும் அமெரிக்க பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையத்தில் (எஸ்.இ.சி) பதிவு செய்ய வேண்டியிருந்தது, அதே நேரத்தில் 25 மில்லியனுக்கும் குறைவான ஆலோசகர்கள் தங்கள் மாநில ஒழுங்குமுறை அமைப்பில் பதிவு செய்ய மட்டுமே தேவைப்பட்டனர். 2011 ஆம் ஆண்டில், டாட்-ஃபிராங்க் சட்டம் எஸ்.இ.சி பதிவுக்கான நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள குறைந்தபட்ச சொத்துக்களை 110 மில்லியன் டாலர்களாக உயர்த்தியது.
எஸ்.இ.சி யால் பரவலாக வரையறுக்கப்பட்ட புரோக்கர்கள், "மற்றவர்களின் கணக்கிற்கான பத்திரங்களில் பரிவர்த்தனைகளைச் செய்யும் தொழிலில் ஈடுபட்டுள்ள எந்தவொரு நபரும்" (இதில் முதலீட்டு ஆலோசகர்களும் இருக்கலாம்), எஸ்.இ.சி மற்றும் ஒரு சுய ஒழுங்குமுறை நிறுவனத்தில் பதிவு செய்ய வேண்டும். மிகவும் பிரபலமான தரகர் சுய ஒழுங்குமுறை அமைப்பு நிதி தொழில் ஒழுங்குமுறை ஆணையம் (FINRA) ஆகும்.
சோதனை மற்றும் உரிமத்தில் முக்கிய வேறுபாடுகள்
முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் மற்றும் தரகர்கள் வெவ்வேறு பயிற்சி மற்றும் உரிமத் தேவைகளையும் கொண்டுள்ளனர். புரோக்கர்கள் தொடர் 7 இல் தேர்ச்சி பெற வேண்டும், இல்லையெனில் பொது பத்திரங்கள் பிரதிநிதி தேர்வு என்று அழைக்கப்படுகிறது; சீரிஸ் 7 பத்திரப்பதிவுத் துறையில் மேலதிக தேர்வுகளுக்கு முன்னோடியாக செயல்படுகிறது. மறுபுறம், எதிர்கால முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் சீரிஸ் 65 தேர்வில் தேர்ச்சி பெற வேண்டும், இது ஒரு கட்டணத்திற்கான நிதி ஆலோசனையை வழங்குவதற்கு முன்பு ஒரு தேவை.
தொடர் 7 மற்றும் தொடர் 65 ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான கூடுதல் வேறுபாடு என்னவென்றால், சோதனைக்கு சேருவதற்கு முன்பு ஒரு நபர் ஒரு நிறுவனத்தால் நிதியுதவி செய்யப்படுவது தொடர் 7 க்கு மட்டுமே தேவைப்படுகிறது. முதலீட்டு ஆலோசனை வணிகத்தில் நுழைய சான்றளிக்கப்பட்ட பொது கணக்காளர்கள் (சிபிஏக்கள்) தொடர் 65 பெரும்பாலும் பயன்படுத்தப்படுகிறது. பட்டய நிதி ஆய்வாளர்கள் (சி.எஃப்.ஏக்கள்) மற்றும் சான்றளிக்கப்பட்ட நிதித் திட்டமிடுபவர்கள் (சி.எஃப்.பி) போலல்லாமல், சிபிஏ பதவி தொடர் 65 தேர்வை தள்ளுபடி செய்வதற்கான முன்நிபந்தனைகளை பூர்த்தி செய்யவில்லை.
