இலாப மையங்களை பகுப்பாய்வு செய்வதற்கும் மூலதன திட்டங்களுக்கு இடையில் முடிவெடுப்பதற்கும் நிறுவனங்களால் உள் வருவாய் விகிதம் (ஐஆர்ஆர்) அடிக்கடி பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஆனால் இந்த பட்ஜெட் மெட்ரிக் அடமானங்கள் மற்றும் முதலீடுகள் போன்ற உங்கள் சொந்த வாழ்க்கையில் சில நிதி நிகழ்வுகளை மதிப்பீடு செய்ய உதவும்.
ஐஆர்ஆர் என்பது வட்டி வீதமாகும் (தள்ளுபடி வீதம் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது) இது தொடர்ச்சியான பணப்புழக்கங்களை (நேர்மறை மற்றும் எதிர்மறை) பூஜ்ஜியத்தின் நிகர தற்போதைய மதிப்பு (என்.பி.வி) (அல்லது முதலீடு செய்யப்பட்ட பணத்தின் தற்போதைய மதிப்புக்கு) கொண்டு வரும். நிகர தற்போதைய மதிப்பைப் பெற ஐஆர்ஆரைப் பயன்படுத்துவது நிதி பகுப்பாய்வின் தள்ளுபடி செய்யப்பட்ட பணப்புழக்க முறை என அழைக்கப்படுகிறது.
ஐஆர்ஆர் பயன்கள்
நாங்கள் மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, கார்ப்பரேட் நிதிகளில் ஐஆர்ஆர் ஒரு முக்கிய கருவியாகும். எடுத்துக்காட்டாக, ஒவ்வொரு திட்டத்தின் ஐ.ஆர்.ஆரின் அடிப்படையில் ஏற்கனவே இருக்கும் ஆலையை விரிவுபடுத்துவதற்கு எதிராக ஒரு புதிய ஆலையில் முதலீடு செய்வதை ஒரு நிறுவனம் மதிப்பீடு செய்யும். அவ்வாறான நிலையில், ஒவ்வொரு புதிய மூலதன திட்டமும் நிறுவனத்தின் மூலதன செலவை விட அதிகமாக இருக்கும் ஐ.ஆர்.ஆரை உருவாக்க வேண்டும். இந்த தடையைத் தாண்டியதும், மிக உயர்ந்த ஐ.ஆர்.ஆர் கொண்ட திட்டம் புத்திசாலித்தனமான முதலீடாக இருக்கும், மற்ற எல்லா விஷயங்களும் சமமாக இருக்கும் (ஆபத்து உட்பட).
பங்கு திரும்ப வாங்கும் திட்டங்களை மதிப்பிடுவதில் நிறுவனங்களுக்கு ஐஆர்ஆர் பயனுள்ளதாக இருக்கும். ஒரு நிறுவனம் தனது பங்குகளை மறு கொள்முதல் செய்வதற்கு கணிசமான தொகையை ஒதுக்கினால், நிறுவனத்தின் சொந்த பங்கு ஒரு சிறந்த முதலீடு-அதாவது, புதிய விற்பனை நிலையங்களை உருவாக்குவது போன்ற நிதிகளின் வேறு எந்த பயன்பாட்டையும் விட, அதிக ஐ.ஆர்.ஆர் உள்ளது என்பதை பகுப்பாய்வு காட்ட வேண்டும். அல்லது பிற நிறுவனங்களைப் பெறுதல்.
ஐஆர்ஆர் கணக்கீடு சிக்கல்கள்
பணப்புழக்க அளவுகளில் நேரம் மற்றும் மாறுபாடுகளைப் பொறுத்து ஐஆர்ஆர் சூத்திரம் மிகவும் சிக்கலானதாக இருக்கும். கணினி அல்லது நிதி கால்குலேட்டர் இல்லாமல், ஐஆர்ஆரை சோதனை மற்றும் பிழை மூலம் மட்டுமே கணக்கிட முடியும்.
ஐ.ஆர்.ஆரைப் பயன்படுத்துவதன் குறைபாடுகளில் ஒன்று என்னவென்றால், அனைத்து பணப்புழக்கங்களும் ஒரே தள்ளுபடி விகிதத்தில் மறு முதலீடு செய்யப்படும் என்று கருதப்படுகிறது, இருப்பினும் உண்மையான உலகில் இந்த விகிதங்கள் ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும், குறிப்பாக நீண்ட கால திட்டங்களுடன். இருப்பினும், ஒரு நிலையான வருவாய் திட்டமாக இல்லாமல், சம ஆபத்து உள்ள திட்டங்களை ஒப்பிடும் போது ஐஆர்ஆர் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.
நிகர தற்போதைய மதிப்பை உள்ளடக்கிய ஐஆர்ஆருக்கான பொதுவான சூத்திரம்:
0 = CF0 + (1 + உள் ஈட்டு) cf1 + (1 + உள் ஈட்டு) 2CF2 +… + (1 + உள் ஈட்டு) nCFn = நிகர நிகழ் = n = ஓர் 0ΣN (1 + உள் ஈட்டு) nCFn எங்கே: CF0 = ஆரம்ப முதலீடு / செலவினம் CF1, CF2, …, CFn = பணப்புழக்கங்கள் = ஒவ்வொரு காலகட்டமும் N = வைத்திருக்கும் காலம் NPV = நிகர தற்போதைய மதிப்பு IRR = உள் வருவாய் விகிதம்
ஐஆர்ஆர் கணக்கீட்டின் எடுத்துக்காட்டு
ஐ.ஆர்.ஆரைக் கணக்கிடுவதற்கான எளிய எடுத்துக்காட்டு, அன்றாட வாழ்க்கையிலிருந்து ஒன்றை எடுத்துக்கொள்வதாகும்: பணம் கூட அடமானம். ஆரம்ப அடமானத் தொகை, 000 200, 000 மற்றும் மாதாந்திர கொடுப்பனவுகள் 30 1, 050 எனக் கொள்ளுங்கள். ஆண்டுதோறும் இந்த கடனுக்கான ஐஆர்ஆர் (அல்லது மறைமுக வட்டி விகிதம்) 4.8% ஆகும்.
கொடுப்பனவுகளின் ஸ்ட்ரீம் சமமாகவும் இடைவெளியிலும் கூட இருப்பதால், ஒரு மாற்று அணுகுமுறை இந்த கொடுப்பனவுகளை 4.8% வட்டி விகிதத்தில் தள்ளுபடி செய்வது, இது நிகர தற்போதைய மதிப்பு, 000 200, 000 ஐ உருவாக்கும். மாற்றாக, கொடுப்பனவுகள் 100 1, 100 என உயர்த்தப்பட்டால், அந்தக் கடனின் ஐஆர்ஆர் 5.2% ஆக உயரும்.
இந்த எடுத்துக்காட்டைப் பயன்படுத்தி ஐ.ஆர்.ஆருக்கான மேற்கண்ட சூத்திரம் எவ்வாறு செயல்படுகிறது என்பது இங்கே:
- ஆரம்ப கட்டணம் (சிஎஃப் 1), 000 200, 000 (நேர்மறையான வருகை) அடுத்தடுத்த பணப்புழக்கங்கள் (சிஎஃப் 2, சிஎஃப் 3, சிஎஃப் என்) எதிர்மறை $ 1, 050 (இது செலுத்தப்படுவதால் எதிர்மறையானது) கொடுப்பனவுகளின் எண்ணிக்கை (என்) 30 ஆண்டுகள் x 12 = 360 மாதாந்திர கொடுப்பனவுகள் ஆரம்ப முதலீடு, 000 200, 000IRR என்பது 4.8% என்பது 12 ஆல் வகுக்கப்படுகிறது (மாதாந்திர கொடுப்பனவுகளுக்கு சமமாக) = 0.400%
ஐஆர்ஆர் மற்றும் கூட்டு சக்தி
கூட்டு சக்தியை நிரூபிக்க ஐஆர்ஆர் பயனுள்ளதாக இருக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, நீங்கள் 10 வருட காலப்பகுதியில் ஒவ்வொரு மாதமும் பங்குச் சந்தையில் 50 டாலர் முதலீடு செய்தால், அந்த பணம் 10 ஆண்டுகளின் முடிவில் 5% ஐஆர்ஆருடன் 7, 764 டாலராக மாறும், இது தற்போதைய 10 ஆண்டு கருவூலத்தை விட அதிகமாகும் (இது) ஆபத்து இல்லாத) வீதம்.
வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், 10 வருடங்களுக்கு மாதத்திற்கு $ 50 செலுத்துதலுடன் 7, 764 டாலர் எதிர்கால மதிப்பைப் பெற, ஐஆர்ஆர் அந்தக் கொடுப்பனவுகளை மொத்த பூஜ்ஜிய மதிப்புக்கு 5% ஆகும்.
இந்த முதலீட்டு மூலோபாயத்தை ஒரு மொத்த தொகையை முதலீடு செய்வதை ஒப்பிடுங்கள்: அதே எதிர்கால மதிப்பான, 7 7, 764 ஐஆர்ஆருடன் 5% பெற, நீங்கள் இன்று, 7 4, 714 முதலீடு செய்ய வேண்டும், இது ஒரு மாதத்திற்கு $ 50 திட்டத்தில் முதலீடு செய்யப்பட்ட, 000 6, 000 க்கு மாறாக. ஆகவே, மொத்த தொகை முதலீடுகளையும் காலப்போக்கில் கொடுப்பனவுகளையும் ஒப்பிடுவதற்கான ஒரு வழி ஐ.ஆர்.ஆரைப் பயன்படுத்துவதாகும்.
ஐஆர்ஆர் மற்றும் முதலீட்டு வருமானம்
ஐஆர்ஆர் பகுப்பாய்வு டஜன் கணக்கான வழிகளில் பயனுள்ளதாக இருக்கும். உதாரணமாக, லாட்டரி அளவு அறிவிக்கப்படும் போது, ஒரு million 100 மில்லியன் பானை உண்மையில் million 100 மில்லியன் அல்ல என்பது உங்களுக்குத் தெரியுமா? இது தொடர்ச்சியான கொடுப்பனவுகளாகும், இது இறுதியில் million 100 மில்லியனை செலுத்த வழிவகுக்கும், ஆனால் நிகர தற்போதைய மதிப்பு million 100 மில்லியனுடன் சமமாக இருக்காது.
சில சந்தர்ப்பங்களில், விளம்பரப்படுத்தப்பட்ட கொடுப்பனவுகள் அல்லது பரிசுகள் பல ஆண்டுகளில் மொத்தம் million 100 மில்லியன் ஆகும், இதில் தள்ளுபடி விகிதம் இல்லை. பரிசு வென்றவருக்கு நீண்ட காலத்திற்கு ஒரு தொகை செலுத்துதலுக்கும் கொடுப்பனவுக்கும் விருப்பம் வழங்கப்படும் கிட்டத்தட்ட எல்லா நிகழ்வுகளிலும், மொத்த தொகை செலுத்துதல் சிறந்த மாற்றாக இருக்கும்.
ஐ.ஆர்.ஆரின் மற்றொரு பொதுவான பயன்பாடு போர்ட்ஃபோலியோ, மியூச்சுவல் ஃபண்ட் அல்லது தனிப்பட்ட பங்கு வருமானங்களை கணக்கிடுவதாகும். பெரும்பாலான சந்தர்ப்பங்களில், விளம்பரப்படுத்தப்பட்ட வருமானத்தில் எந்தவொரு பண ஈவுத்தொகையும் போர்ட்ஃபோலியோ அல்லது பங்குகளில் மறு முதலீடு செய்யப்படும் என்ற அனுமானம் அடங்கும். எனவே, பல்வேறு முதலீடுகளின் வருவாயை ஒப்பிடும்போது அனுமானங்களை ஆராய்வது முக்கியம்.
நீங்கள் ஈவுத்தொகையை மறு முதலீடு செய்ய விரும்பவில்லை, ஆனால் பணம் செலுத்தும்போது அவற்றை வருமானமாகத் தேவைப்பட்டால் என்ன செய்வது? ஈவுத்தொகை மறு முதலீடு செய்யப்படுவதாக கருதப்படாவிட்டால், அவை செலுத்தப்படுகின்றனவா அல்லது அவை பணமாக விடப்படுகிறதா? பணத்தின் மீதான வருமானம் என்ன? முழு ஆயுள் காப்பீட்டுக் கொள்கைகள் மற்றும் வருடாந்திரங்கள் போன்ற கருவிகளில் ஐஆர்ஆர் மற்றும் பிற அனுமானங்கள் குறிப்பாக முக்கியம், அங்கு பணப்புழக்கங்கள் சிக்கலானதாக மாறும். அனுமானங்களில் உள்ள வேறுபாடுகளை அங்கீகரிப்பது தயாரிப்புகளை துல்லியமாக ஒப்பிடுவதற்கான ஒரே வழியாகும்.
அடிக்கோடு
கடந்த சில ஆண்டுகளில் வர்த்தக முறைகள், மாற்று முதலீட்டுத் திட்டங்கள் மற்றும் நிதி சொத்து வகுப்புகளின் எண்ணிக்கை அதிவேகமாக அதிகரித்துள்ளதால், ஐ.ஆர்.ஆர் மற்றும் விழிப்புணர்வு வீதம் எவ்வாறு முடிவுகளை மாற்றலாம், சில நேரங்களில் வியத்தகு முறையில் விழிப்புடன் இருப்பது அவசியம்.
எக்செல் மற்றும் பிற நிரல்களைப் போலவே பல கணக்கியல் மென்பொருள் நிரல்களிலும் இப்போது ஐஆர்ஆர் கால்குலேட்டர் அடங்கும். சிலருக்கு எளிதான மாற்று நல்ல பழைய ஹெச்பி 12 சி நிதி கால்குலேட்டர் ஆகும், இது ஒரு பாக்கெட் அல்லது ப்ரீஃப்கேஸில் பொருந்தும்.
