பெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதம் அதிகரிப்பதை ஜனாதிபதி டொனால்ட் டிரம்ப் பூஜ்ஜியமாகக் காட்டியுள்ளார்.
"இது ஒரு திருத்தம் மத்திய வங்கி மற்றும் வட்டி விகிதங்களால் ஏற்படுகிறது என்று நான் கருதுகிறேன்" என்று டிரம்ப் செய்தியாளர்களிடம் கூறினார். "டாலர் மிகவும் வலுவானது, மிகவும் சக்தி வாய்ந்தது, அது வியாபாரம் செய்வதில் சிரமத்தை ஏற்படுத்துகிறது." பின்னர் ஃபாக்ஸ் நியூஸுடனான ஒரு தொலைபேசி உரையாடலின் போது, மத்திய வங்கி "லோகோ போகிறது" என்றும், அதைப் பற்றி அவர் மகிழ்ச்சியடையவில்லை என்றும் ஜனாதிபதி கூறினார். டிரம்ப்பைப் பொறுத்தவரை, இந்த ஆண்டு மத்திய வங்கியின் வட்டி வீத அதிகரிப்பு “மிக மிக விரைவானது, மிகவும் கடுமையானது”.
கொள்கை வகுப்பதன் மூலம் அமெரிக்க பொருளாதாரத்தின் நெம்புகோல்களை மத்திய வங்கி கட்டுப்படுத்துகிறது, எனவே ஜனாதிபதி மத்திய வங்கியை ஜனாதிபதி விமர்சிக்கும்போது வர்த்தகர்கள் பயப்படுவார்கள் என்று அர்த்தம். ஆனால் திடீர் பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சியை ஏற்படுத்தும் மத்திய வங்கியின் திறன் உண்மையில் மட்டுப்படுத்தப்பட்டதாக இருக்கலாம் என்று வரலாறும் முன்னுதாரணமும் நமக்குக் கூறுகின்றன.
மத்திய வங்கி கொள்கை திடீர் பங்குச் சந்தை செயலிழப்பை ஏற்படுத்துமா?
பெடரல் ரிசர்வ் கொள்கை வகுத்தல் சந்தைகள் மற்றும் பொருளாதாரத்தில் மறைமுக விளைவைக் கொண்டுள்ளது. வட்டி விகிதங்களின் அதிகரிப்பு கடனை அதிக விலைக்குக் கொண்டுவருகிறது, அதே சமயம் குறைவது மலிவானதாக இருக்கும். ஆனால் வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களின் விளைவுகள் உடனடியாக இல்லை, மேலும் பரந்த பொருளாதாரத்தின் மூலம் சிற்றலை எடுக்க நேரம் எடுக்கும்.
எடுத்துக்காட்டாக, சில வல்லுநர்கள் 2008 நிதி நெருக்கடியின் வேர்கள் 2000 ஆம் ஆண்டிலிருந்து, கூட்டாட்சி நிறுவனம் வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்கத் தொடங்கியதாகக் கூறுகிறது. குறைந்த வட்டி விகிதங்கள் 2005 ஆம் ஆண்டு வரை வீட்டுவசதி ஏற்றம் அதிகரித்தன, அதிக வெப்பமடைந்துள்ள பொருளாதாரத்தில் வளர்ச்சியை அதிகரிப்பதற்கான விகித உயர்வு கொள்கையை நிறுவனம் தொடங்கியது..
பொருளாதார வளர்ச்சியைக் குறைப்பது அமெரிக்க சந்தைகளில் இருந்து எதிர்மறையான எதிர்வினையை ஈர்க்கும் என்று நீங்கள் எதிர்பார்க்கலாம், ஏனெனில் இது வரவிருக்கும் பொருளாதார சுருக்கத்தைக் குறிக்கிறது. ஆனால் அந்த நேரத்தில் சந்தைகள் வீத அதிகரிப்புக்கு சாதகமாக வினைபுரிந்து தொடர்ந்து மேல்நோக்கித் தள்ளின, வீத அதிகரிப்பு குறித்து நிறுவனம் இரட்டிப்பாகியதால் இன்னும் அதிக மதிப்பீடுகளை எட்டியது. 2008 ஆம் ஆண்டில் சந்தைகள் இறுதியாக வீழ்ச்சியடைந்தபோது, வினையூக்கி மத்திய வங்கி விகிதங்களில் மேலும் சரிவு அல்ல, ஆனால் முதலீட்டு வங்கியான பியர் ஸ்டேர்ன்ஸின் வீழ்ச்சி..
நேற்று என்ன நடந்தது?
வரலாற்று ரீதியாக குறைந்த வேலையின்மை விகிதங்கள், ஒரு பொருளாதாரம் மற்றும் சாதனை காளை சந்தை ஆகியவற்றின் பின்னணியில், மத்திய வங்கி ஏற்கனவே இந்த ஆண்டு மூன்று முறை வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தியுள்ளது. அந்த உயர்வுகளுடன் இணைந்து, எதிர்காலத்தில் மேலும் விகித உயர்வுகளுக்கு கூட்டாட்சி நிறுவனம் தயங்கக்கூடாது என்பதைக் குறிக்கும் ஒரு ஆக்கிரமிப்பு நிலைப்பாடு ஆகும்.
கடந்த வாரம் ஒரு பிபிஎஸ் நேர்காணலின் போது, மத்திய தலைவர் ஜெரோம் பவல், இடவசதி வட்டி விகிதங்கள் அல்லது பொருளாதார வளர்ச்சியை ஊக்குவிப்பதற்கான குறைந்த விகிதங்கள் இனி தேவையில்லை என்று கூறினார். "வட்டி விகிதங்கள் இன்னும் இடமளிக்கின்றன, ஆனால் அவை படிப்படியாக அவை நடுநிலையான ஒரு இடத்திற்கு நகர்கின்றன, " என்று அவர் கூறினார், அமெரிக்க பொருளாதாரம் "இந்த கட்டத்தில் நடுநிலை (வட்டி விகிதங்களிலிருந்து) நீண்ட தூரம்" என்று அவர் கூறினார்.
ஒரு நடுநிலை விகிதம் குறிப்பிடத்தக்க பணவீக்க ஆபத்து இல்லாமல் பொருளாதார வளர்ச்சியை செயல்படுத்துகிறது. விகிதம் ஒரு மதிப்பீடு மற்றும் அதன் கணக்கீடு பணவீக்கம் மற்றும் உலகப் பொருளாதாரத்தின் நிலை உள்ளிட்ட பல காரணிகளைப் பொறுத்தது. மத்திய வங்கியின் தற்போதைய விகிதம் 2.25 சதவிகிதம் மற்றும் வர்ணனையாளர்கள் நிறுவனம் அதை 3.4 சதவீதமாக உயர்த்தும் என்று எதிர்பார்க்கிறார்கள்.
ஜே.பி. மோர்கன் சேஸ் இன்டர்நேஷனலின் வல்லுநர்கள் மத்திய வங்கியின் நகர்வுகளை பகிரங்கமாக ஆதரித்துள்ளனர். "மத்திய வங்கி பைத்தியம் பிடிக்கவில்லை. இயல்பாக்குதலின் மத்திய வங்கி கொள்கை சரியாக பொருத்தமானது, ”என்று தலைவர் ஜேக்கப் ஃபிரெங்கெல் கூறினார்.
கருவூல செயலாளர் ஸ்டீவன் முனுச்சின், அந்த உணர்வை எதிரொலித்தார், நேற்றைய பங்குச் சந்தை வீழ்ச்சியை ஒரு "திருத்தம்" என்று குறிப்பிட்டார். "அமெரிக்க பொருளாதாரத்தின் அடிப்படைகள் தொடர்ந்து வலுவாக உள்ளன, " என்று அவர் கூறினார். "பங்குச் சந்தை தொடர்ந்து சிறப்பாக செயல்படுவதற்கான காரணம் இதுதான் என்று நான் நினைக்கிறேன்… சந்தை திருத்தம் இருப்பது உண்மையில் ஆச்சரியமல்ல."
