நம்பகமான விதியைக் காப்பாற்ற முடியுமா?

இது 2010 ஆம் ஆண்டில் முதன்முதலில் முன்மொழியப்பட்டதிலிருந்து, தொழிலாளர் திணைக்களத்தின் (டிஓஎல்) நம்பகமான ஆட்சி நீண்ட மற்றும் முறுக்கு பயணத்தில் உள்ளது, அது ஒரு முடிவுக்கு வரக்கூடும். இந்த விதி "நம்பகத்தன்மை" என்ற வரையறையில் ஒரு ஓட்டைகளை மூடுவதை நோக்கமாகக் கொண்டிருந்தாலும், அது நிதி திட்டமிடல் துறையின் எதிர்ப்பை சந்தித்தது. ( பார்க்க: DOL நம்பக விதி விவரிக்கப்பட்டது )

வேலைவாய்ப்பு ஓய்வூதிய வருமான பாதுகாப்புச் சட்டத்தில் (ERISA) அமைந்துள்ள ஓட்டை, நம்பகமான பொறுப்புணர்வு இல்லாமல் பெரும்பாலான தரகர்-வியாபாரி மற்றும் காப்பீட்டு பிரதிநிதிகளால் தனிப்பயனாக்கப்பட்ட ஆலோசனையை வழங்க அனுமதித்தது, பென்சில்வேனியாவின் பிட்ஸ்பர்க்கில் உள்ள Fi360 இன் நிர்வாகத் தலைவர் பிளேய்ன் ஐக்கின் கூறுகிறார்: "முதலீட்டாளர்கள் வழக்கமாக நம்பினர், மற்றும் ஆலோசகர் வழங்குநர் தங்கள் முதலாளியின் விற்பனை பிரதிநிதியாக செயல்படும்போது, ​​அவர்கள் புறநிலை, தொழில்முறை ஆலோசனையைப் பெறுகிறார்கள் என்று நம்புவதற்கு வழிவகுத்தது."

ஓய்வூதிய சேமிப்பாளர்களுக்கு நம்பகமான விதி சாதகமான தாக்கங்களைக் கொண்டிருந்தது, ஏனெனில் இது ஓய்வூதியத் திட்ட ஆலோசகர்களுக்கான புதிய பொறுப்புணர்வு தரங்களை அமல்படுத்தியது. இருப்பினும், ஐக்கின் கூற்றுப்படி, “வட்டி மோதல்களைத் தவிர்ப்பதற்கும், அதிக தேர்ச்சி தரங்களை பூர்த்தி செய்வதற்கும் வணிக நடைமுறைகளை திடீரென மாற்றுவது எளிதானது அல்ல, குறிப்பாக பெரிய நிறுவனங்களுக்கு.

அதைச் செய்ய நேரமும் பணமும் தேவைப்படுகிறது, மேலும் இது ஒரு தொழில்முறை ஆலோசனை முன்மாதிரிக்கு மாறுவதற்கு விற்பனையால் இயக்கப்படும் கலாச்சாரத்தின் இலாப மாதிரியை சீர்குலைக்கிறது. ”

அரசியல் மற்றும் நிதி செல்வாக்கு கருத்து அலைகளை மாற்றியுள்ளது என்று மேரிலாந்தின் பெதஸ்தாவில் உள்ள எம்.வி பைனான்சலின் முதலீட்டு மூலோபாய நிபுணர் அரியன் வோஜ்தானி கூறுகிறார். தற்போது நம்பகமான தரத்தை பின்பற்றாத நிதி ஆலோசகர்களின் வருவாய் மாதிரியை கணிசமாக மாற்றுவதற்கான விதியின் ஆற்றல் சிக்கலின் மையத்தில் உள்ளது. இறுதியில், தரகர்கள் தங்கள் வாடிக்கையாளர்களின் சிறந்த ஆர்வத்தில் இல்லாத உயர் கமிஷன் முதலீடுகளை இனிமேல் செலுத்த முடியாவிட்டால், அவர்கள் சம்பாதிக்கும் திறன் சுருங்குவதைக் காணலாம்: “விதியைத் திரும்பப் பெறக்கூடியவர்களில் பலர் இருக்கலாம், அல்லது விதிமுறைகளை நிறைவேற்றும்போது பாதிக்கப்படும் ஆர்வமுள்ள கட்சிகளுடன் உறவுகள் உள்ளன."

இந்த விதி பல முறை தாமதமாகிவிட்டது, இப்போது 2019 ஜூன் மாதத்தில் முழுமையாக செயல்படுத்த திட்டமிடப்பட்டுள்ளது, இருப்பினும் சமீபத்திய கூட்டாட்சி நீதிமன்ற நடவடிக்கை விதியின் பிழைப்புக்கு அச்சுறுத்தலாக உள்ளது.

நம்பகமான விதியின் சமீபத்தியது

மார்ச் நடுப்பகுதியில், அமெரிக்க ஐந்தாவது சுற்று மேல்முறையீட்டு நீதிமன்றம் 2-1 முடிவில் DOL நம்பகமான விதியை காலி செய்தது. இந்த விதியைக் கடைப்பிடிப்பதன் மூலம், தொழிலாளர் துறை வேலைவாய்ப்பு ஓய்வூதிய வருமான பாதுகாப்புச் சட்டத்தின் (ERISA) கீழ் தனது அதிகாரத்தை மீறிவிட்டது என்று நீதிமன்றம் தீர்ப்பளித்தது. தொழிலாளர் திணைக்களம் தீர்ப்பை எதிர்த்து மேல்முறையீடு செய்ய ஒரு வாய்ப்பைக் கொண்டிருந்தது, ஆனால் செயலற்ற நிலையில் இருந்தது, முறையீடுகளுக்கான காலக்கெடுவை நிறைவேற்ற அனுமதித்தது.

மே மாத தொடக்கத்தில், வணிக மற்றும் நிதிச் சேவை குழுக்களுக்கான வட்டி குழுக்கள் (விதியின் ஆரம்ப சவால்கள்) AARP மற்றும் கலிபோர்னியா, நியூயார்க் மற்றும் ஓரிகான் மாநில அட்டர்னி ஜெனரல்கள் இந்த வழக்கில் தலையிட மறுத்ததை மேல்முறையீட்டு நீதிமன்றம் மறுத்ததைத் தொடர்ந்து ஒரு வெற்றியைப் பெற்றது.. இந்த பிரேரணை பரப்புரையாளர்களால் "நியாயப்படுத்த முடியாதது" என்று கருதப்பட்டது, மேலும் மேல்முறையீட்டு நீதிமன்றம் ஒப்புக்கொண்டது. சிறிது நேரத்திற்குப் பிறகு, தொழிலாளர் திணைக்களம் கள உதவி புல்லட்டின் எண் 2018-02, நம்பகமான விதியின் சில விதிமுறைகளுக்கான தற்காலிக அமலாக்கக் கொள்கையை வெளியிட்டது.

நம்பகமான விதியின் சில விதிமுறைகளைத் தொடர புல்லட்டின் உதவுகிறது என்று ஐகின் கூறுகிறார்: “குறிப்பாக, விதியால் உருவாக்கப்பட்ட சிறந்த வட்டி ஒப்பந்த விலக்கு, விதிமுறை நடைமுறைக்கு வருவதற்கு முன்பு தடைசெய்யப்பட்ட சில இழப்பீடு தொடர்பான மோதல்களை நிறுவனங்களுக்கு அனுமதிக்கிறது, அவர்கள் நம்பகமான பொறுப்புணர்வை ஏற்றுக்கொண்டு, 'பக்கச்சார்பற்ற நடத்தை தரநிலைகளை' கடைபிடிக்கும் வரை. ”

நீதிமன்ற எதிர்ப்பு இருந்தபோதிலும், கலிபோர்னியா, நியூயார்க் மற்றும் ஓரிகான் ஆகியவற்றின் அட்டர்னி ஜெனரல்கள் ஐந்தாவது சுற்றுக்கு மேல்முறையீடு செய்தனர், நீதிமன்றம் தங்களது முந்தைய தீர்மானத்தை மறுத்ததை மறுபரிசீலனை செய்யுமாறு கோரியது. மீண்டும், ஐந்தாவது நீதிமன்றம் இந்த முறையீட்டை உறுதியாக நிராகரித்தது.

ஐகின் கூறுகையில், இந்த விதி பெரும்பாலும் நீதிமன்றத்தால் காலியாகிவிடும், இதனால் அது ஒருபோதும் இருந்ததில்லை. "வரையறுக்கப்பட்ட ஓட்டை மீட்டமைக்கப்படும், மேலும் முதலீட்டாளர்கள் நம்பகமான ஆலோசகர்களுக்கும் விற்பனையாளர்களுக்கும் இடையில் வேறுபடுவதற்கு தங்கள் வீட்டுப்பாடங்களை மீண்டும் செய்ய வேண்டியிருக்கும்." ( பார்க்க: உங்கள் நம்பகமான பொறுப்பைச் சந்தித்தல் )

ஆலோசகர்கள், முதலீட்டாளர்களுக்கு அடுத்தது என்ன

தொழிலாளர் திணைக்களம் இந்த வழக்கை உச்சநீதிமன்ற மட்டத்தில் இன்னும் மேல்முறையீடு செய்யலாம், ஆனால் மேல்முறையீடு ஜூன் 13 க்குள் செய்யப்பட வேண்டும். இது ஒரு தொலைநிலை சாத்தியமாகும் என்று ஐகின் கூறுகிறார்.

"சுருக்கமாக, நம்பகமான விதி இறந்துவிட்டது" என்று மிச்சிகனில் உள்ள சவுத்ஃபீல்டில் உள்ள எம் அண்ட் ஓ மார்க்கெட்டிங் நிறுவனத்தின் தலைமை மூலோபாய அதிகாரியும் கார்ப்பரேட் ஆலோசகருமான ரியான் பிரவுன் கூறுகிறார். "அரசாங்கமும் நம்பகமான விதியின் ஆதரவாளர்களும் ஒவ்வொரு வழியையும் புதுப்பிக்க கிட்டத்தட்ட தீர்ந்துவிட்டனர். ஆனால் எஸ்.இ.சி, ஃபின்ரா மற்றும் / அல்லது என்.ஏ.ஐ.சி இதே போன்ற மாதிரிகளை உருவாக்காது என்று சொல்ல முடியாது. ”

வோஜ்தானி கூறுகையில், விதியை புதுப்பிக்கத் தவறியது முதலீட்டாளர்களை ஆபத்தில் ஆழ்த்தக்கூடும். "விதியை மீண்டும் உயிர்ப்பிக்க முடியாவிட்டால், தொழில்துறையில் சில தரகர்கள் மற்றும் ஆலோசகர்கள் வாடிக்கையாளரின் சிறந்த நலனுக்கு பொருந்தாத வகையில் ஒரு வழியில் தொடர்ந்து செயல்படுவதையோ அல்லது வாடிக்கையாளர் சார்பாக செயல்படுவதையோ நாங்கள் தொடர்ந்து பார்ப்போம்." கூட்டாட்சி நீதிமன்றத்தில் பரப்புரை குழுக்கள் பயன்படுத்தக்கூடிய செல்வாக்கு நுகர்வோர் நிதிப் பாதுகாப்பை முன்னேற்றுவதில் எதிர்கால சிக்கல்களைக் குறிக்கும்.

லாபி மற்றும் வட்டி குழுக்கள் நீதிமன்ற அமைப்பினுள் இயக்கங்களை பாதிக்கும் தங்கள் சக்தியை நீண்ட காலமாக நிரூபித்துள்ளன. அக்டோபர் 2017 இல் வெளியிடப்பட்ட ஒரு ஆய்வில், பரப்புரை செய்பவர்களுக்கு நிதியளிக்கும் நிறுவனங்கள் அவ்வாறு செய்யாததை விட அதிக சாதகமான வழக்கு விளைவுகளைக் கொண்டிருக்கின்றன. சிட்டிசன்ஸ் யுனைடெட் வெர்சஸ் ஃபெடரல் தேர்தல் ஆணையத்தில் உச்சநீதிமன்றத்தின் 2010 தீர்ப்பு, பிரச்சார நிதி மற்றும் பரப்புரை நிதி தொடர்பாக நிறுவனங்களுக்கு வரம்பற்ற நோக்கத்தை அனுமதிக்க கதவைத் திறந்தது.

ஒழுங்குமுறை விவாதத்தில் வகைப்படுத்தப்பட்ட "வோல் ஸ்ட்ரீட் மற்றும் மெயின் ஸ்ட்ரீட்" டைனமிக் துரதிர்ஷ்டவசமானது என்று ஐகின் கூறுகிறார், ஏனெனில், "… நுகர்வோர் வக்கீல்களுக்கு எதிராக நிதிச் சேவைத் துறையின் கூறுகள் சதுரமாக இருப்பது வாடிக்கையாளர்களின் சார்பாக நம்பகமான ஆலோசகர்கள் செய்யும் சிறந்த பணிகளை மறைக்கிறது."

"நம்பகமான விதியைத் தவிர்ப்பதற்கான முந்தைய முடிவு, தொழில்துறைக்கு ஒரு படி பின்னோக்கி மட்டுமல்ல, அமெரிக்காவின் 75 மில்லியன் கடின உழைப்பாளி ஓய்வூதிய சேமிப்பாளர்களுக்கு மிகப்பெரிய நன்மைக்கு எதிரான தாக்குதலாகும்" என்று ஆன்லைன் முதலீட்டு தளமான பெட்டர்மென்ட் தகவல்தொடர்புகளின் துணைத் தலைவர் ஜோ சீமர் கூறுகிறார்..

எவ்வாறாயினும், நம்பகமான ஆட்சியைப் பற்றிய தற்போதைய விவாதத்துடன் தொடர்புடைய ஒரு வகையான வெள்ளி புறணி உள்ளது.

"நம்பகமான ஆட்சிக்கான போராட்டம் முழுவதும், நிதி சேவைகளுக்கு சாதகமான பரிணாமத்தை நாங்கள் கண்டிருக்கிறோம், " என்று ஜீமர் கூறுகிறார். "… குறைந்த விலை முதலீடுகளுக்கு எளிதான அணுகல் மற்றும் நிதி வழங்குநர்கள் எவ்வாறு ஈடுசெய்யப்படுகிறார்கள் என்பது குறித்த விழிப்புணர்வை ஏற்படுத்துகிறது."

அடிக்கோடு

முடிவைப் பொருட்படுத்தாமல், நம்பகமான விதியின் சர்ச்சைக்குரிய வரலாற்றிலிருந்து முக்கியமாக வெளியேறுவது நிதி வல்லுநர்களுக்கும் நுகர்வோருக்கும் இடையிலான வெளிப்பாடு மற்றும் வெளிப்படைத்தன்மைக்கு முக்கியத்துவம் அளிப்பதாக பிரவுன் கூறுகிறார். "எல்லாம் திறந்த வெளியில் இருக்கும்போது, ​​மக்களுக்கு மிகவும் பகுத்தறிவு, நன்கு அறியப்பட்ட முடிவுகளை எடுக்கும் திறன் உள்ளது."

இந்த நிலையில், பந்து மத்திய அரசின் நீதிமன்றத்தில் உறுதியாக உள்ளது. ஜூன் காலக்கெடுவுக்கு முன்னதாக ஒரு உச்சநீதிமன்ற நடவடிக்கையைத் தவிர்த்து, நம்பகமான விதி இறுதியாக கோட்டின் முடிவை எட்டியிருக்கலாம் என்று தெரிகிறது.