நீண்ட / குறுகிய நிதி

நீண்ட / குறுகிய நிதி என்றால் என்ன?

ஒரு நீண்ட / குறுகிய நிதி என்பது ஒரு வகை பரஸ்பர நிதி அல்லது ஹெட்ஜ் நிதி, இது ஒரு குறிப்பிட்ட சந்தைப் பிரிவில் இருந்து முதலீடுகளில் நீண்ட மற்றும் குறுகிய நிலைகளை எடுக்கும். இந்த நிதிகள் பெரும்பாலும் அந்நிய செலாவணி, வழித்தோன்றல்கள் மற்றும் குறுகிய நிலைகள் போன்ற பல மாற்று முதலீட்டு நுட்பங்களைப் பயன்படுத்துகின்றன.

நீண்ட / குறுகிய நிதிகள் மேம்பட்ட நிதிகள் அல்லது 130/30 நிதிகள் என்றும் குறிப்பிடப்படலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• நீண்ட / குறுகிய நிதிகள் ஒரு முதலீட்டு மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்துகின்றன, இது குறைந்த விலையுள்ள பங்குகளை விற்கும்போது குறைந்த விலையில் பங்குகளில் நீண்ட நிலையை எடுக்க முற்படுகிறது. நீண்ட / குறுகிய கால மதிப்புள்ள மற்றும் அதிக மதிப்புடையது. நீண்ட / குறுகிய சமபங்கு பொதுவாக ஹெட்ஜ் நிதிகளால் பயன்படுத்தப்படுகிறது, இது பெரும்பாலும் ஒப்பீட்டளவில் நீண்ட சார்புடையதாக இருக்கும் inst உதாரணமாக, 130/30 மூலோபாயம், அங்கு நீண்ட வெளிப்பாடு 130% AUM மற்றும் 30% குறுகிய வெளிப்பாடு ஆகும்.

நீண்ட / குறுகிய நிதியத்தின் அடிப்படைகள்

நீண்ட / குறுகிய நிதிகள் பொதுவாக ஒரு குறிப்பிட்ட சந்தைப் பிரிவில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் வருவாயை அதிகரிக்க முற்படுகின்றன. போர்ட்ஃபோலியோ வைத்திருப்பதை தீர்மானிக்க நீண்ட / குறுகிய நிதிகள் மாறுபட்ட செயலில் உள்ள மேலாண்மை நுட்பங்களைப் பயன்படுத்துகின்றன. அவர்கள் அந்நியச் செலாவணி, வழித்தோன்றல்கள் மற்றும் குறுகிய நிலைகளையும் பயன்படுத்தலாம், அவை நிதியின் அபாயங்களையும், நிதியின் மொத்த வருவாயையும் அதிகரிக்கக்கூடும்.

நீண்ட / குறுகிய நிதிகள் ஹெட்ஜ் நிதிகளுடன் சில ஒற்றுமையைக் குறிக்கின்றன. நிலையான வரையறைகளை விட அதிக ஆபத்து மற்றும் அதிக வருவாய் திறன் கொண்ட முதலீட்டு உத்திகளை வழங்க அவர்கள் முயல்கின்றனர். பெரும்பாலான நீண்ட / குறுகிய நிதிகள் ஹெட்ஜ் நிதிகளை விட அதிக பணப்புழக்கத்தைக் கொண்டுள்ளன, பூட்டுதல் காலங்கள் மற்றும் குறைந்த கட்டணங்கள் இல்லை. இருப்பினும், பெரும்பாலான மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளை விட அவை இன்னும் அதிக கட்டணம் மற்றும் குறைந்த பணப்புழக்கத்தைக் கொண்டுள்ளன. நீண்ட / குறுகிய நிதிகளுக்கு பிற பரஸ்பர நிதிகளை விட அதிக குறைந்தபட்ச முதலீடுகள் தேவைப்படலாம். ஹெட்ஜ் நிதிகளை விட நீண்ட / குறுகிய நிதிகள் மிகவும் நெருக்கமாக கட்டுப்படுத்தப்படுகின்றன, எனவே அவை ஹெட்ஜ் நிதிகள் இல்லாத அந்நியச் செலாவணி மற்றும் வழித்தோன்றல்களைப் பயன்படுத்துவதில் வரம்புகளைக் கொண்டுள்ளன.

சில செயலில் உள்ள நிர்வாகத்துடன் இலக்கு குறியீட்டு வெளிப்பாட்டை எதிர்பார்க்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு நீண்ட / குறுகிய நிதிகள் ஒரு நல்ல முதலீடாக இருக்கும். நீண்ட / குறுகிய நிதிகள் சந்தைச் சூழல்கள் மற்றும் செயலில் உள்ள நிர்வாகத்தால் கணக்கிடக்கூடிய பிற போக்குகளுக்கு எதிராக ஹெட்ஜிங்கின் நன்மையையும் வழங்குகின்றன.

130-30 வியூகத்தைப் புரிந்துகொள்வது

நிர்வாகத்தின் கீழ் நீண்ட 130% மற்றும் குறுகிய 30% (130 - 30 = 100%) சொத்துக்கள் இருப்பது மிகவும் பொதுவான நீண்ட / குறுகிய உத்தி ஆகும். 130-30 மூலோபாயத்தில் ஈடுபட, ஒரு முதலீட்டு மேலாளர் எஸ் அண்ட் பி இல் பயன்படுத்தப்படும் பங்குகளை தரவரிசைப்படுத்தலாம் கடந்தகால செயல்திறனால் அடையாளம் காணப்பட்டபடி, எதிர்பார்த்த வருமானத்தில் 500 முதல் சிறந்தது. தனிப்பட்ட பங்குகளை தரவரிசைப்படுத்த ஒரு மேலாளர் பல தரவு மூலங்களையும் விதிகளையும் பயன்படுத்துவார். வழக்கமாக பங்குகள் ஒரு தேர்வு அளவுகோல்களின்படி (எடுத்துக்காட்டாக, மொத்த வருமானம், இடர்-சரிசெய்யப்பட்ட செயல்திறன் அல்லது ஒப்பீட்டு வலிமை) ஆறு மாதங்கள் அல்லது ஒரு வருடத்திற்கு நியமிக்கப்பட்ட பார்வை திரும்பப் பெறும் காலத்தின் அடிப்படையில் தரப்படுத்தப்படுகின்றன. பங்குகள் பின்னர் சிறந்தவையாகவும் மோசமானவையாகவும் தரப்படுத்தப்படுகின்றன.

சிறந்த தரவரிசைப் பங்குகளிலிருந்து, மேலாளர் போர்ட்ஃபோலியோவின் மதிப்பில் 100% முதலீடு செய்வார் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோவின் மதிப்பில் 30% வரை கீழ் தரவரிசைப் பங்குகளை குறுகிய விற்கிறார். குறுகிய விற்பனையிலிருந்து சம்பாதித்த பணம் உயர் தரவரிசைப் பங்குகளில் மீண்டும் முதலீடு செய்யப்படும், இது உயர் தரவரிசைப் பங்குகளுக்கு அதிக வெளிப்பாட்டை அனுமதிக்கும்.

நீண்ட / குறுகிய நிதிகளின் எடுத்துக்காட்டுகள்

ஐகான் மற்றும் ரிவர் பார்க் ஆகியவை 2017 ஆம் ஆண்டில் சிறந்த செயல்திறன் கொண்ட நீண்ட / குறுகிய நிதிகளில் இரண்டு.

ஐகான் நீண்ட / குறுகிய நிதி

ஐகான் லாங் / ஷார்ட் ஃபண்ட் டிசம்பர் 1, 2017 நிலவரப்படி 25.96% செயல்திறனைக் கொண்டிருந்தது. இந்த நிதியின் முதலீடு செய்யக்கூடிய பிரபஞ்சத்தில் அமெரிக்க சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் அனைத்து பங்கு பத்திரங்களும் அடங்கும். இது எஸ் & பி 1500 குறியீட்டை அதன் முக்கிய அடையாளமாக பயன்படுத்துகிறது. முதலீட்டு பிரபஞ்சத்தில் மதிப்பிடப்படாத மற்றும் மிகைப்படுத்தப்பட்ட பத்திரங்களை அடையாளம் காண இந்த நிதி அளவு பகுப்பாய்வைப் பயன்படுத்துகிறது. பின்னர் அது குறைவாக மதிப்பிடப்படுவதாக நம்பும் பங்குகளில் நீண்ட நிலைகளையும், அது மிகைப்படுத்தப்பட்டதாக நம்பும் பங்குகளில் குறுகிய நிலைகளையும் எடுக்கும்.

ரிவர் பார்க் நீண்ட / குறுகிய வாய்ப்பு நிதி

ரிவர் பார்க் நீண்ட / குறுகிய வாய்ப்பு நிதி என்பது இந்த பிரிவில் சிறப்பாக செயல்படும் மற்றொரு நிதியாகும். டிசம்பர் 1, 2017 நிலவரப்படி ஆண்டுக்கு 24.07% வருவாய் இருந்தது. மதிப்பிடப்படாத மற்றும் மிகைப்படுத்தப்பட்ட பத்திரங்களை அடையாளம் காண இந்த நிதி தனியுரிம முதலீட்டு செயல்முறையைப் பயன்படுத்துகிறது. அதன் போர்ட்ஃபோலியோ வைத்திருப்பதற்கான வெளிப்படையான கட்டமைப்பையும் இது கொண்டுள்ளது. இந்த நிதி அனைத்து சந்தை மூலதனங்களிலும் அமெரிக்க பங்குகளில் முதலீடு செய்கிறது மற்றும் வெளிநாட்டு பங்குகளிலும் முதலீடு செய்யலாம். இது மதிப்பிடப்படாத நிறுவனங்களை வாங்கவும், மிகைப்படுத்தப்பட்ட நிறுவனங்களில் குறுகிய நிலைகளை எடுக்கவும் முயல்கிறது. இது பொதுவாக 40 முதல் 60 நீண்ட நிலைகளையும் 40 முதல் 75 குறுகிய நிலைகளையும் கொண்டுள்ளது.