பிசினஸ் இன்சைடருக்கு, 2018 ஆம் ஆண்டில் முதலீட்டாளர்களின் பணத்தில் சாதனை பங்கை ஈர்த்த பின்னர், பிளாக்ராக் இன்க் (பி.எல்.கே) மற்றும் இரண்டு பெரிய சொத்து மேலாளர்களான வான்கார்ட், 2019 ஆம் ஆண்டில் இன்னும் ஆதிக்கம் செலுத்த தயாராக உள்ளனர். முன்னணி பண மேலாளரான பிளாக்ராக், நிறுவனத்தின் முக்கிய பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதி தளமான ஐஷேர்ஸுக்கு மட்டும் 2019 ஆம் ஆண்டில் மட்டும் கிட்டத்தட்ட 100 பில்லியன் டாலர் புதிய பணத்தை ஈர்க்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. வெறும் ஐந்து ஆண்டுகளில், 1.4 டிரில்லியன் டாலர் நிறுவனம், மார்னிங்ஸ்டார் புள்ளிவிவரங்களின்படி, அதன் சொத்துக்களை நிர்வாகத்தின் கீழ் இரட்டிப்பாக்க முடிந்தது. இதற்கிடையில், வான்கார்ட் நெருக்கமான இரண்டாவது இடத்தில் உள்ளது, 2017 ஆம் ஆண்டின் முடிவில் மொத்தம் 4.9 டிரில்லியன் டாலர் சொத்துக்கள் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ளன, பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் ப.ப.வ.நிதிகளில் நட்சத்திர ஆதாயங்களை இடுகின்றன மற்றும் 2013 முதல் அதன் தளத்தை கிட்டத்தட்ட 100% வளர்க்கின்றன.
குறியீட்டு-முதலீட்டு ஏற்றம்
சந்தை நிச்சயமற்ற தன்மையின் எழுச்சி கடந்த ஆண்டு தசாப்தத்தில் இயங்கும் காளை சந்தையை பாதித்ததுடன், எஸ் அண்ட் பி 500 குறியீட்டை 2008 முதல் அதன் மோசமான செயல்திறனை பதிவு செய்ய இழுத்துச் சென்றாலும், இரு முதலீட்டு நிறுவனங்களும் செழித்து வளர்ந்தன. கடந்த ஆண்டு முறையே 398 பில்லியன் டாலர் வரத்து மற்றும் 156 பில்லியன் டாலர் வெளியேற்றங்களைக் கண்ட செயலில் உள்ள உத்திகள் மீதான செயலற்ற உத்திகளுக்கான ஆர்வத்தின் அதிகரிப்பால் சொத்து மேலாளர்கள் பெருமளவில் பயனடைந்துள்ளனர். உயர்ந்த ஏற்ற இறக்கம் நிறைந்த காலகட்டத்தில் பாதுகாப்பான, குறைந்த விலை மற்றும் பெரும்பாலும் சிறப்பாக செயல்படும் உத்திகளைத் தேடும் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் போக்கை உந்துகிறார்கள். மார்னிங்ஸ்டாரின் தரவுகளின்படி, இரு பிரிவுகளும் கடந்த ஆண்டு பணத்தை இழந்த நிலையில், செயலில் உள்ள நிதிகள் உண்மையில் நவம்பர் 30 க்குள் செயலற்ற நிதிகளை விட சிறப்பாக செயல்பட்டன, இழப்புகளை 1.7% மற்றும் 3.2% ஆகக் கொண்டுள்ளன. ஒப்பிடுகையில், எஸ் அண்ட் பி 500 அதே காலகட்டத்தில் 5.1% லாபத்தை பதிவு செய்தது.
இதற்கிடையில், மிகப்பெரிய சொத்து மேலாளர்கள் தொழில்துறையில் ஒருங்கிணைப்பின் பயனாளிகள், இதில் முதல் 20 மேலாளர்கள் 43% சொத்துக்களை மேற்பார்வையிடுகின்றனர் என்று ஆலோசனை நிறுவனமான வில்லிஸ் டவர்ஸ் வாட்சனின் அக்டோபர் அறிக்கையில் தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது. பிளாக்ராக் கடந்த மாதம் அதன் செயலற்ற தயாரிப்புகளுக்கு 25.3 பில்லியன் டாலர் சாதனையை கொண்டு வந்தது, இது வான்கார்ட்டை விட இரட்டிப்பாகும், இது பரஸ்பர நிதித் துறையில் ஆதிக்கம் செலுத்துகிறது, இது 2018 ஆம் ஆண்டில் 75 பில்லியன் டாலர் வரத்துடன் வந்துள்ளது.
"சொத்து மேலாண்மைத் தொழில் பல உலகளாவிய மெகாட்ரெண்டுகளின் சங்கமத்தின் விளைவாக பாரிய மாற்றம் மற்றும் சீர்குலைவு காலத்தை எதிர்கொள்கிறது: தொழில்நுட்ப, புள்ளிவிவர, பொருளாதார, சுற்றுச்சூழல் மற்றும் சமூக, " சமீபத்திய ஆய்வைப் படியுங்கள். "அடுத்த சில ஆண்டுகளில் வெற்றிகரமான சொத்து மேலாண்மை நிறுவனங்கள் இந்த தொழில் உண்மைகளை ஏமாற்றாது."
இந்த மாத தொடக்கத்தில் ஒரு மாநாட்டில், பிளாக்ராக் தலைமை நிதி அதிகாரி கேரி ஷெல்டின், குறியீட்டு-முதலீட்டுத் துறையின் விரைவான விரிவாக்கத்திற்கு, அந்த வளர்ச்சியின் மையத்தில் ப.ப.வ.நிதிகளுடன், “கமிஷன் அடிப்படையிலான கட்டண அடிப்படையிலான சொத்து மேலாண்மை, வாடிக்கையாளர்கள்” பணத்திற்கான மதிப்பு, ப.ப.வ.நிதிகளை ஆல்பா கருவிகளாகப் பயன்படுத்துதல் மற்றும் நிலையான வருமானத்தில் அனைவருக்கும் வர்த்தகம் செய்வது ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துங்கள். ”
பெஹிமோத்ஸ் தோல்விகளை உருவாக்குகிறது
வான்கார்ட் மற்றும் பிளாக்ராக் ஒரு நட்சத்திர ஆண்டை விலக்கிக் கொண்டாலும், பட்டியலிடப்பட்ட பெரும்பாலான சொத்து மேலாளர்களின் பங்குகள் 2018 இல் வீழ்ச்சியடைந்தன - மேலும் புதிய ஆண்டு மீட்கப்படுவதற்கான வாய்ப்புகள் இருண்டதாக தி வால் ஸ்ட்ரீட் ஜேர்னல் தெரிவித்துள்ளது.
கடந்த ஜனவரியில் தொடங்கி உலகளாவிய சந்தைகள் தொடர்ச்சியான வீழ்ச்சிகளை சந்தித்ததால், முதலீட்டாளர்கள் மிகவும் தற்காப்புடன், மூன்றாம் காலாண்டில் தங்கள் பணத்தை பெருமளவில் நிதியில் இருந்து வெளியேற்றினர். உலகளாவிய வளர்ச்சி மற்றும் புவிசார் அரசியல் ஸ்திரமின்மை குறித்த தொடர்ச்சியான நிச்சயமற்ற தன்மை இந்த வணிகங்களில் தொடர்ந்து பாதிப்பை ஏற்படுத்தும், ஏனெனில் சொத்து விலைகள் குறைந்து நிறுவனங்களுக்கு சிறிய இலாபங்களை மொழிபெயர்க்கின்றன.
ஒருபுறம் திடமான செயல்திறனுடன் மலிவான குறியீட்டு மேலாளர்களால் பிழியப்பட்ட மிகப்பெரிய இழப்பாளர்கள் மற்றும் மறுபுறத்தில் பெரும்பாலும் பணமற்ற முதலீடுகளின் ஒழுங்காக செயலில் இருப்பவர்களிடமிருந்து அதிக வருவாயைக் கோரும் விலையுயர்ந்த மாற்று மேலாளர்கள், பழங்கால செயலில் உள்ள மேலாளர்கள்.
இந்த "அழுத்தும் நடுத்தர" சொத்துக்கள் சுருங்குவதால் கட்டணங்களைக் குறைக்க அழுத்தம் கொடுக்கப்பட்டுள்ளது, இது வருவாயிலிருந்து ஒரு வேதனையானது. போஸ்டன் கன்சல்டிங் குழுமத்தின் கூற்றுப்படி, உலகளாவிய தொழில்துறை வருவாயில் செயலில் உள்ள மேலாளர்களின் பங்கு 2003 ல் 64% ஆக இருந்தது, 2017 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் வெறும் 41% ஆக குறைந்துள்ளது. அதே காலகட்டத்தில், நிர்வாகத்தின் கீழ் செயலில் உள்ள முதலீட்டாளர்களின் சொத்துக்களின் பங்கு 76% முதல் 52% வரை சுருங்கியது. 2020 ஆம் ஆண்டில், குழுவின் வருவாயின் பங்கு 36% ஆகவும், சொத்துக்களின் பங்கு 45% ஆகவும் பி.சி.ஜி கணித்துள்ளது.
அமெரிக்காவிலும் ஐரோப்பாவிலும் சீர்திருத்தங்கள் நிதி-சேவைக் கட்டணங்களில் அதிக வெளிப்படைத்தன்மை தேவைப்படுவதால், ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள் இந்த நிதிகளுக்கு எதிர்மறையான தலைகீழாக அமைந்துள்ளன.
முன்னால் பார்க்கிறது
ஒரு கரடி சந்தை பிளாக்ராக் மற்றும் வான்கார்ட் ஆகிய இரண்டின் இலாபத்தையும் சுத்தப்படுத்தக்கூடும் என்பதைக் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டியது அவசியம், இருப்பினும் இரு நிறுவனங்களும் சிறிய போட்டியாளர்களை நசுக்குவதைத் தொடர ஒரு சிறந்த வாய்ப்பாக கீழ் சந்தை செயல்படக்கூடும், புதிய காளை சந்தை அல்லது பொருளாதார மீட்சி போது இன்னும் வேகமாக வளரும் ஏற்படுகிறது. எஸ் அண்ட் பி 500 இன் 7% இழப்புக்கு எதிராக 2018 ஆம் ஆண்டில் 25% சரிவை சந்தித்த பட்டியலிடப்பட்ட சொத்து மேலாளர்களைப் பொறுத்தவரை, நிறுவனங்கள் அளவிலான மற்றும் வளைவு செலவு சேமிப்பு முயற்சிகளை அதிகரிக்க எம் & ஏவைத் தேட வாய்ப்புள்ளது.
