மேற்கோள் வரையறைக்குள்

உள் மேற்கோள் என்றால் என்ன?

உட்புற மேற்கோள்கள் சிறந்த ஏலம் மற்றும் போட்டியிடும் சந்தை தயாரிப்பாளர்களிடையே பாதுகாப்பை வாங்கவும் விற்கவும் வழங்கப்படும் விலைகளைக் கேளுங்கள். அனைத்து மேற்கோள்களும் ஆர்டர் புத்தகத்தில் காணப்படவில்லை. எனவே, சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் பார்க்கும் மேற்கோள்களின் "உள்ளே" ஒரு மேற்கோள் இருக்கலாம். பொதுவில் காட்டப்படும் ஆர்டர்களுடன் தொடர்புடைய முதலீட்டாளர்கள் கிடைக்கக்கூடிய சிறந்த விலையை பெற வேண்டும் என்று ஒழுங்குமுறை தேசிய சந்தை அமைப்பு (என்எம்எஸ்) கூறுகிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஒரு முதலீட்டாளரின் ஆர்டரை ஆர்டர் புத்தகத்தில் காண்பிப்பதை விட மோசமான விலையில் நிரப்ப முடியாது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• உள்ளே மேற்கோள்கள் காண்பிக்கப்படாத ஆர்டர்கள், அங்கு காட்டப்படும் ஏலத்தை விட உள் ஏலம் அதிகமாகவும், உள்ளே கேட்பது காட்டப்படும் கேட்கும் விலையை விடவும் குறைவாகவும் இருக்கும். உள்ளே மேற்கோள்கள் பொதுவாக சந்தை தயாரிப்பாளர்களுடன் தொடர்புடையவை, ஆனால் சில மேம்பட்ட ஆர்டர் வகைகள், இருண்ட குளங்கள் அல்லது மறைக்கப்பட்ட எவருக்கும் அணுகல் ஆர்டர்கள் ஒரு உள் வரிசையை உருவாக்கக்கூடும். ஆர்டர் புத்தகத்தில் இன்சைடு மேற்கோள்கள் தெரியவில்லை, ஆனால் ஒரு மேற்கோள் விலையில் ஒரு பரிவர்த்தனை இருக்கும்போது அது நேரம் மற்றும் விற்பனையில் காண்பிக்கப்படும்.

உள் மேற்கோளைப் புரிந்துகொள்வது

ஏலம் கேட்கும் வர்த்தக செயல்முறை மூலம் வாங்குபவர்களையும் விற்பவர்களையும் இணைக்க முற்படும் சந்தை தயாரிப்பாளர்களிடையே உள் மேற்கோள்கள் தொடர்பு கொள்ளப்படுகின்றன. பொதுவாக, உள்ளே மேற்கோள்கள் சந்தை தயாரிப்பாளர்கள் மற்றும் அதிநவீன வர்த்தகர்களால் மட்டுமே பார்க்கப்படுகின்றன. இருப்பினும், இந்த மேற்கோள்கள் வர்த்தகம் நிகழும் விலையில் பிரதிபலிக்கின்றன.

சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் நேரடி சந்தை அணுகல் மற்றும் குறைந்த வர்த்தக கட்டணங்களைக் கொண்டிருக்கக்கூடிய வர்த்தகத்தின் நவீன மின்னணு யுகத்தில், சந்தை தயாரிப்பாளர்களின் பங்கு குறைந்துவிட்டது. பொதுவாக நேரம் மற்றும் விற்பனையின் அச்சிட்டு ஏலம் மற்றும் சலுகையுடன் பொருந்தும். விதிவிலக்கு என்னவென்றால், இருண்ட குளம் அல்லது மின்னணு தகவல்தொடர்பு நெட்வொர்க் (ஈசிஎன்) விலை மேம்பாட்டுடன் ஆர்டர்களை பொருத்தும்போது. இது ஒரு உள் மேற்கோளாகக் கருதப்படலாம், இருப்பினும் இது சந்தை தயாரிப்பாளரால் தூண்டப்பட வேண்டிய அவசியமில்லை. மேம்பட்ட ஆர்டர் மற்றும் ஈசிஎன் திறன்களைக் கொண்ட சில சில்லறை வர்த்தகர்களும் இந்த ஆர்டர்களைத் தொடங்கலாம்.

ஒரு கணம் ஆர்டர் புத்தகம் 125.65 டாலர் ஏலத்தையும் 125.75 டாலர் சலுகையையும் காட்டுகிறது. நீங்கள் shares 125.75 க்கு பங்குகளை வாங்கச் செல்கிறீர்கள், ஆனால் ஆர்டர் உண்மையில் 5 125.70 க்கு நிரப்புகிறது. யாரோ ஒரு மறைக்கப்பட்ட ஆர்டரை $ 125.70 க்கு விற்க, அதை நீங்கள் வாங்க முடிந்தது. ஆர்டர் ஆர்டர் புத்தகத்திலிருந்து மறைக்கப்பட்டுள்ளதால், இது வழக்கமான அர்த்தத்தில் ஒழுங்குமுறை என்.எம்.எஸ் க்கு உட்பட்டது அல்ல. இது பொதுவில் காட்டப்படாது, எனவே சில சந்தர்ப்பங்களில், ஒரு குறிப்பிட்ட ஈ.சி.என் அல்லது ஆர்டர் வகை பயன்படுத்தப்பட்டால் மட்டுமே அது தாக்கப்படும். இந்த ஆர்டர் வகைகளை சந்தை குறிப்பான்கள், தானியங்கி வர்த்தக தளங்கள் அல்லது அதிநவீன முதலீட்டாளர்கள் மட்டுமே அணுக முடியும். இது அடிப்படையில் ஒரு உள் மேற்கோள்.

உள்ளே மேற்கோள் என்பது பொதுவில் காட்டப்படாத ஒரு விலை, ஆனால் அது ஆர்டர் புத்தக மேற்கோள்களுக்குள் உள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, ஆர்டர் புத்தக முயற்சியை விட ஒரு உள் ஏலம் அதிகமாக உள்ளது மற்றும் ஆர்டர் புத்தக சலுகையை விட உள்ளே சலுகை குறைவாக உள்ளது.

பெரும்பாலான நேரம், மற்றும் பல பங்குகளில், உள்ளே மேற்கோள் இல்லை. ஆர்டர் புத்தக மேற்கோள்கள் சிறந்த விலைகள். மேலே விவாதிக்கப்பட்டபடி, உள்ளே ஆர்டர்கள் அல்லது இருண்ட ஆர்டர்கள் இருந்தால், இந்த ஆர்டர்கள் இயக்கும் விலை நேரம் மற்றும் விற்பனையில் காண்பிக்கப்படும்.

ஏலம் கேட்கும் வர்த்தக செயல்முறை

உள்ளே மேற்கோள் ஏலத்தின் ஒரு பகுதியாகும் மற்றும் வர்த்தக செயல்பாட்டைக் கேளுங்கள், இதன் மூலம் எப்போதும் இரண்டு விலைகள் உள்ளன: ஏலம் மற்றும் கேளுங்கள்.

சிறந்த ஏலம் வாங்க விரும்பும் ஒருவர் காட்டும் மிக உயர்ந்த விலை. குறைந்த விலையில் கூடுதல் ஏலம் இருக்கும். விற்க விரும்பும் ஒருவர் காண்பிக்கும் மிகக் குறைந்த விலையே சிறந்த கேட்பது. சிறந்த கேட்கும் விலைக்கு மேல் கூடுதல் கேட்க / விற்க ஆர்டர்கள் இருக்கும்.

வர்த்தகர்கள் தற்போதைய ஏலங்களைக் காணலாம் மற்றும் கேட்கலாம், பின்னர் அவர்கள் எவ்வாறு தொடர விரும்புகிறார்கள் என்பதைத் தீர்மானிக்கலாம். அவர்கள் கேட்பதிலிருந்து வாங்கலாம் அல்லது ஏலத்திற்கு விற்கலாம். இது பரவலை செலுத்துதல் என்று அழைக்கப்படுகிறது.

அந்த விலையில் வாங்குவதற்கான ஆர்டரை இடுகையிடுவதன் மூலமும் அவர்கள் ஏலத்தில் சேரலாம், அல்லது அந்த விலையில் ஒரு விற்பனை (அல்லது குறுகிய விற்பனை) ஆர்டரை இடுகையிடுவதன் மூலம் அவர்கள் கேட்கலாம். அவர்கள் சிறந்த ஏலத்திற்கு கீழே வாங்குவதற்கான முயற்சியை அல்லது சிறந்த கேள்விக்கு மேலே ஒரு விற்பனை ஆர்டரையும் இடுகையிடலாம்.

வர்த்தகர்கள் தொடர்ந்து தங்கள் ஏலங்களை மாற்றியமைத்து கேட்கிறார்கள், மற்றும் பிற வர்த்தகர்கள் ஆர்டர்களுடன் தொடர்புகொள்வது விலைகளை நகர்த்துவதற்கு காரணமாகிறது. தீவிரமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் பங்குகளில், ஏலம் மற்றும் கேட்கும் விலைகள் மற்றும் அந்த விலையில் கிடைக்கும் பங்குகளின் அளவு-இரண்டாவதாக மாறும்.

ஒழுங்குமுறை என்.எம்.எஸ் காரணமாக, ஒரு ஆர்டருக்கு சிறந்த ஏலம் அல்லது சிறந்த சலுகை மூலம் வர்த்தகம் செய்ய முடியாது. பொருள், யாராவது வாங்கினால், அது காணக்கூடிய சிறந்த கேட்கும் விலையில் நிரப்பப்பட வேண்டும். Shares 36.50 க்கு 100 பங்குகளுக்கு ஒரு சலுகை இருந்தால், 100 பங்குகள் அல்லது அதற்கும் குறைவான வாங்குவதற்கான ஆர்டர் முதலில் அந்த விலையில் நிரப்பப்பட வேண்டும் (ஆர்டர் பரிமாற்றத்தை அடையும் போது அந்த விலை இன்னும் கிடைத்தால்) மற்றும் எடுத்துக்காட்டாக $ 36.55 இல் அல்ல.

செயலில் உள்ள ஒரு உள் மேற்கோளின் எடுத்துக்காட்டு

செயலில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் பங்குகள் பெரும்பாலும் ஏலத்திற்கும் கேட்கும் இடையில்.0 0.01 பரவுவதைக் கொண்டிருக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, ஏலம் $ 27.25 க்கு வாங்க 2, 000 பங்குகள் மற்றும் கேட்பது shares 27.26 விலையில் 3, 000 பங்குகள்.

ஒரு இருண்ட குளம் $ 27.255 க்கு விற்க முன்வருகிறது. இது உள் மேற்கோளின் ஒரு வடிவம்; அனைவருக்கும் அந்த ஆர்டரை வாங்குவதற்கான அணுகல் இருக்காது. மேலும், பல சில்லறை வர்த்தகர்கள் ஆர்டர் புத்தகத்தில் வெளியிடப்படாததால் ஆர்டர் இருப்பதைக் கூட அறிந்திருக்க மாட்டார்கள்: ஆர்டர் "இருண்டது."

ஆர்டரை மக்கள் அறிந்து கொள்ளும் ஒரே வழி / இருந்தது, ஏனெனில் and 27.255 க்கு ஒரு பரிவர்த்தனை நேரம் மற்றும் விற்பனையில் தோன்றும். மாற்றாக, ஒரு பொதுவான ஆர்டர் வகை இருண்ட குளம் அல்லது மறைக்கப்பட்ட ஒழுங்கு வழியாக திசைதிருப்பப்பட்டால், சில்லறை வர்த்தகர்கள் தங்கள் வாங்க வரிசையில் விலை மேம்பாட்டைக் காண்பார்கள். அவர்கள். 27.26 க்கு வாங்க எதிர்பார்க்கிறார்கள், ஆனால் அதற்கு பதிலாக மறைக்கப்பட்ட ஆர்டர் அல்லது சலுகையின் மூலம். 25.255 க்கு நிரப்பப்பட்டனர்.