குறியீட்டு நடுவர் வரையறை

குறியீட்டு நடுவர் என்றால் என்ன?

குறியீட்டு நடுவர் என்பது இரண்டு அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட சந்தைக் குறியீடுகளுக்கு இடையிலான விலை வேறுபாடுகளிலிருந்து லாபம் ஈட்ட முயற்சிக்கும் ஒரு வர்த்தக உத்தி. விலை வேறுபாடு எங்கிருந்து உருவாகிறது என்பதைப் பொறுத்து இதை பல வழிகளில் செய்யலாம். இது இரண்டு வெவ்வேறு பரிமாற்றங்களில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் ஒரே குறியீட்டுக்கு இடையில் ஒரு நடுவராக இருக்கலாம் அல்லது தற்காலிகமாக அதன் தரத்திலிருந்து வேறுபட்ட ஒரு நிலையான உறவினர் மதிப்பைக் கொண்ட இரண்டு குறியீடுகளுக்கு இடையில் ஒரு நடுவராக இருக்கலாம். இது குறியீட்டைக் கண்காணிக்கும் கருவிகளுக்கும், குறியீட்டின் கூறுகளுக்கும் இடையில் ஒரு நடுவராக இருக்கலாம். நிலைமை என்னவாக இருந்தாலும், ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த விலை பாதுகாப்பை வாங்குவது மற்றும் விலைகள் சமநிலைக்குத் திரும்ப வேண்டும் என்ற எதிர்பார்ப்புடன் அதிக விலை கொண்ட பாதுகாப்பை விற்பது ஆகியவை மூலோபாயத்தில் அடங்கும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• இந்த வர்த்தக மூலோபாயம் ஒரு குறியீட்டின் ஒன்று அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட பதிப்புகள் அல்லது ஒரு குறியீட்டுக்கும் அதன் கூறுகளுக்கும் இடையிலான வேறுபாடுகளிலிருந்து லாபம் ஈட்ட முயற்சிக்கிறது. நடுவர் வாய்ப்புகள் மில்லி விநாடி வேறுபாடுகளாக இருக்கலாம். இந்த வகையான நடுவர் பெரும்பாலும் பெரிய நிதி நிறுவனங்களால் தேவையான ஆதாரங்களுடன் பயன்படுத்தப்படுகிறது பல விரைவான ஏற்றத்தாழ்வுகளைக் கைப்பற்றவும். இந்த நடுவரின் பங்கு என்னவென்றால், இது வர்த்தக அமர்வு முழுவதும் சந்தைகளை விலையில் ஒத்திசைக்க வைக்கிறது.

குறியீட்டு நடுவர் புரிந்துகொள்ளுதல்

குறியீட்டு நடுவர் நிரல் வர்த்தகத்தின் மையத்தில் உள்ளது, அங்கு கணினிகள் பல்வேறு பத்திரங்களுக்கிடையிலான மில்லி விநாடி மாற்றங்களை கண்காணிக்கின்றன, இல்லையெனில் இருக்கக் கூடாத வேறுபாடுகளைப் பயன்படுத்த தானாகவே வாங்க அல்லது விற்க ஆர்டர்களை உள்ளிடுகின்றன. இது ஒரு அதிவேக, மின்னணு வர்த்தக செயல்முறையாகும், இது பெரும்பாலும் முக்கிய நிதி நிறுவனங்களால் பின்பற்றப்படுகிறது, ஏனெனில் வாய்ப்புகள் பெரும்பாலும் விரைவானவை மற்றும் ரேஸர்-மெல்லியவை.

குறியீட்டு நடுவர் எடுத்துக்காட்டு

இந்த வர்த்தக மூலோபாயத்தின் மிகவும் பிரபலமான எடுத்துக்காட்டுகளில் ஒன்று, எஸ் அண்ட் பி 500 எதிர்காலங்கள் வர்த்தகம் செய்யப்படும் இடத்திற்கும் எஸ் அண்ட் பி 500 குறியீட்டின் வெளியிடப்பட்ட விலையுடனான வித்தியாசத்தைக் கைப்பற்ற முயற்சிப்பதும் அடங்கும். எஸ் அண்ட் பி 500 குறியீட்டு நடுவர் பெரும்பாலும் அடிப்படை வர்த்தகம் என்று அழைக்கப்படுகிறது. ரொக்கம் மற்றும் எதிர்கால சந்தை விலைகளுக்கு இடையில் பரவுவதே அடிப்படை.

இந்த குறியீட்டின் தத்துவார்த்த விலை குறியீட்டில் உள்ள அனைத்து 500 பங்குகளின் மூலதனமயமாக்கல்-எடையுள்ள கணக்கீடாக மொத்தமாக இருக்கும்போது துல்லியமாக இருக்க வேண்டும். அந்த எண்ணிக்கையிலும், உண்மையான நேரத்திலும், எதிர்கால வர்த்தக விலையிலும் எந்த வித்தியாசமும் ஒரு வாய்ப்பைக் குறிக்க வேண்டும். கூறுகள் மலிவானதாக இருந்தால், அனைத்து 500 பங்குகளிலும் வாங்குவதற்கான ஆர்டரை உடனடியாக செயல்படுத்துவதும், அதிக விலை கொண்ட எதிர்கால ஒப்பந்தங்களுக்கு சமமான தொகையை விற்பனை செய்வதும் ஆபத்து இல்லாத பரிவர்த்தனையை அளிக்க வேண்டும்.

இயற்கையாகவே இதுபோன்ற ஒரு மூலோபாயம் குறிப்பிடத்தக்க மூலதனம், அதிவேக தொழில்நுட்பம் மற்றும் கமிஷன் செலவுகள் குறைவாகவே இருக்கும். இந்த காரணிகளைக் கருத்தில் கொண்டு, பெரிய அளவிலான வங்கி மற்றும் தரகு நடவடிக்கைகளால் செயல்படுத்தப்படும் போது இதுபோன்ற ஒரு மூலோபாயம் லாபகரமானதாக இருக்கும். இத்தகைய நிறுவனங்கள் பெரிய வர்த்தகங்களைச் செயல்படுத்தலாம் மற்றும் இன்னும் சிறிய வேறுபாடுகளில் பணம் சம்பாதிக்கலாம். குறியீட்டின் அதிக கூறுகள், அவற்றில் சில தவறாக விலை நிர்ணயம் செய்யப்படுவதற்கான வாய்ப்புகள் அதிகம், மேலும் மத்தியஸ்தத்திற்கான வாய்ப்புகள் அதிகம். எனவே, ஒரு சில பங்குகளின் குறியீட்டில் நடுவர் குறிப்பிடத்தக்க வாய்ப்புகளை வழங்குவதற்கான வாய்ப்பு குறைவு.

வர்த்தகர்கள் அதே வழியில் பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகள் (ப.ப.வ.நிதிகள்) மீதான நடுவர் உத்திகளையும் பயன்படுத்தலாம். பெரும்பாலான ப.ப.வ.நிதிகள் முக்கிய பங்கு குறியீட்டு எதிர்காலங்களைப் போல தீவிரமாக வர்த்தகம் செய்யாததால், மத்தியஸ்தத்திற்கான வாய்ப்புகள் ஏராளமாக உள்ளன. ப.ப.வ.நிதிகள் சில நேரங்களில் முக்கிய சந்தை இடப்பெயர்வுகளுக்கு உட்படுத்தப்படுகின்றன, அடிப்படை கூறுகளின் பங்குகளின் விலைகள் நிலையானதாக இருந்தாலும்.

ஆகஸ்ட், 24, 2015 அன்று வர்த்தக செயல்பாடு ஒரு தீவிரமான வழக்கை வழங்கியது, அங்கு பங்குச் சந்தையில் ஒரு பெரிய வீழ்ச்சி ஒழுங்கற்ற முயற்சியை ஏற்படுத்தியது மற்றும் ப.ப.வ.நிதி கூறுகள் உட்பட பல பங்குகளுக்கான விலைகளைக் கேட்கிறது. ப.ப.வ.நிதி விலைகளை சரியாகக் கணக்கிடுவதற்கு இந்த பங்குகளுக்கான வர்த்தகம் தொடங்குவதற்கான பணப்புழக்கம் மற்றும் தாமதங்கள் சிக்கலாக இருந்தன. இந்த தாமதம் தீவிரமான சுழற்சிகளையும் நடுவர் வாய்ப்புகளையும் உருவாக்கியது.

மத்தியஸ்தத்தின் பங்கு

விலைகளை நிர்ணயிக்க வாங்குபவர்களையும் விற்பவர்களையும் ஒன்றிணைக்க அனைத்து சந்தைகளும் செயல்படுகின்றன. இந்த நடவடிக்கை விலை கண்டுபிடிப்பு என்று அழைக்கப்படுகிறது. சந்தையை சுரண்டுவதற்குப் பயன்படுத்தப்படும் விரும்பத்தகாத பரிவர்த்தனைகளை மத்தியஸ்தம் குறிக்கலாம், ஆனால் இது உண்மையில் சந்தையை வரிசையாக வைத்திருக்க உதவுகிறது.

எடுத்துக்காட்டாக, செய்தி ஒரு எதிர்கால ஒப்பந்தத்திற்கான தேவையை உருவாக்கினால், ஆனால் குறுகிய கால வர்த்தகர்கள் அதை மிகைப்படுத்தினால், அடிப்படை பங்குகளின் கூடை, குறியீடு நகராது. எனவே, எதிர்கால ஒப்பந்தம் அதிகமாக மதிப்பிடப்படுகிறது. நடுவர்கள் விரைவாக எதிர்காலங்களை விற்று, தங்கள் உறவை மீண்டும் வரிசையில் கொண்டு வர பணத்தை வாங்குகிறார்கள்.

மத்தியஸ்தம் என்பது நிதிச் சந்தைகளின் பிரத்யேக செயல்பாடு அல்ல. சில்லறை விற்பனையாளர்கள் ஒரு சப்ளையர் குறைந்த விலையில் வழங்கப்படும் ஏராளமான பொருட்களைக் கண்டுபிடித்து அவற்றை வாடிக்கையாளர்களுக்கு விற்கலாம். இங்கே, சப்ளையருக்கு தள்ளுபடி விற்பனை தேவைப்படும் அதிகப்படியான பங்கு அல்லது சேமிப்பு இடத்தை இழக்க நேரிடும். இருப்பினும், நடுவர் என்ற சொல் உண்மையில் பத்திரங்களின் வர்த்தகத்துடன் தொடர்புடையது மற்றும் சொத்துக்களுடன் தொடர்புடையது.

நியாய மதிப்பு

எதிர்கால சந்தையில், நியாயமான மதிப்பு என்பது எதிர்கால ஒப்பந்தத்திற்கான சமநிலை விலை. கூட்டு வட்டி மற்றும் ஈவுத்தொகைகளை கணக்கில் எடுத்துக் கொண்ட பிறகு இது ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில், ப stock தீக பங்குகளை விட, எதிர்கால ஒப்பந்தத்தை முதலீட்டாளர் சொந்தமாகக் கொண்டிருப்பதால், இது ரொக்கம் அல்லது ஸ்பாட் விலைக்கு சமம். எனவே, எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் நியாயமான மதிப்பு என்பது பாதுகாப்பு வர்த்தகம் செய்ய வேண்டிய தொகை. இந்த மதிப்புக்கு இடையிலான பரவல், அடிப்படை அல்லது அடிப்படை பரவல் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, அங்கு குறியீட்டு நடுவர் செயல்பாட்டுக்கு வருகிறது.

நியாயமான மதிப்பு எதிர்கால விலைக்கும் ஒரு குறிப்பிட்ட குறியீட்டில் உள்ள அனைத்து பங்குகளையும் சொந்தமாக்குவதற்கு என்ன செலவாகும் என்பதைக் காட்டலாம். எடுத்துக்காட்டாக, எஸ் & பி எதிர்கால ஒப்பந்தத்தில் நியாயமான மதிப்பிற்கான சூத்திரம் (நியாயமான மதிப்பு = பணம் * {1 + r (x / 360)} - ஈவுத்தொகை).

• ரொக்கம் என்பது தற்போதைய எஸ் அண்ட் பி ரொக்க மதிப்பு. ஆர் என்பது எஸ் அண்ட் பி 500 குறியீட்டில் உள்ள அனைத்து பங்குகளையும் வாங்க ஒரு தரகருக்கு செலுத்தப்படும் தற்போதைய வட்டி வீதமாகும். எஸ் & பி புள்ளிகளின் அடிப்படையில் எதிர்கால ஒப்பந்த காலாவதி வரை செலுத்தப்படும் மொத்த ஈவுத்தொகை ஈவுத்தொகை ஆகும். ஒப்பந்த.