ஜனவரி 28, 2015 நிலவரப்படி, அமெரிக்க டாலர் உலகளாவிய அந்நிய செலாவணி சந்தைகளில் மிக உயர்ந்ததாக இருந்தது, 16 முக்கிய நாணயங்கள் 2014 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்திலிருந்து கிரீன் பேக்கிற்கு எதிராக சராசரியாக கிட்டத்தட்ட 11% குறைந்துவிட்டன. அந்த காலகட்டத்தில், மிக அதிகமான செயல்திறன் டாலருக்கு எதிராக பரவலாக வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட நாணயங்கள் பின்வருமாறு: யூரோ -17.4%, கனடிய டாலர் -14.2%, ஆஸ்திரேலிய டாலர் -10.8%, ஜப்பானிய யென் -10.7%, மற்றும் பிரிட்டிஷ் பவுண்டு -8.4%. இதன் விளைவாக, ஆறு முக்கிய வர்த்தக பங்காளிகளின் நாணயங்களுக்கு எதிராக டாலரின் மதிப்பை அளவிடும் அமெரிக்க டாலர் குறியீடு, 2015 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்தில் 11 ஆண்டுகளில் மிக உயர்ந்த நிலைக்கு உயர்ந்தது.
டாலரின் இடைவிடாத முன்னேற்றம் அமெரிக்க பொருளாதாரத்தில் ஒரு தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது என்பது மறுக்க முடியாதது, ஆனால் ஒட்டுமொத்த தாக்கம் நேர்மறையானதா அல்லது எதிர்மறையானதா? ஜனவரி 2015 இல் பல அமெரிக்க நிறுவனங்கள் தங்கள் வருவாயில் வலுவான டாலரின் தாக்கம் குறித்து எச்சரித்தபோது இந்த விவாதம் முன்னணியில் கொண்டு வரப்பட்டது. அமெரிக்க டாலர் பாராட்டு பொருளாதாரத்தின் பல்வேறு அம்சங்களை எவ்வாறு பாதிக்கிறது என்பதற்கான முறிவு இங்கே:
நுகர்வோர்கள்
நுகர்வோர் செலவினம் அமெரிக்க பொருளாதாரத்தில் ஏறக்குறைய 70% ஆகும், மேலும் வலுவான டாலர் என்பது பொருளாதாரத்தின் இந்த பிரதான இயக்கிக்கு நிகர நன்மை. இது இறக்குமதியை மலிவானதாக ஆக்குகிறது, எனவே நூடுல்ஸ் முதல் ஆடம்பர ஆட்டோமொபைல்கள் வரை அனைத்திற்கும் குறைந்த விலை இருக்க வேண்டும். ஒவ்வொரு யூரோவும் 1.40 டாலர்களைப் பெறும்போது 70, 000 டாலர் செலவாகும் ஒரு ஐரோப்பிய சொகுசு செடான் டாலர் பின்னர் பாராட்டப்பட்டால் யூரோ 57, 500 டாலர் செலவாகும், யூரோவின் மதிப்பு இப்போது 1.15 டாலர்கள் மட்டுமே. வலுவான டாலர் அமெரிக்க ஏற்றுமதியை அதிக விலைக்குக் கொண்டுவருகிறது, எனவே உள்நாட்டில் உற்பத்தி செய்யப்படும் பொருட்களின் உலா குறைந்த விலையிலும் மொழிபெயர்க்கப்பட வேண்டும்.
மலிவான நுகர்வோர் பொருட்கள் அமெரிக்கர்களுக்கு அதிக செலவழிப்பு வருமானத்தை விளைவிக்கும், இதனால் ஷாப்பிங், வெளியே சாப்பிடுவது, பொழுதுபோக்கு மற்றும் விடுமுறைகள் போன்ற வேடிக்கையான விஷயங்களுக்கு செலவிட அதிக பணம் கிடைக்கும். சில்லறை விற்பனையாளர்கள், உணவகங்கள், சூதாட்ட விடுதிகள், பயண நிறுவனங்கள், விமான நிறுவனங்கள் மற்றும் பயணக் கோடுகள் ஆகியவை இந்த செலவினத்திலிருந்து பயனடையக்கூடிய பொருளாதாரத்தின் குறிப்பிட்ட துறைகளில் அடங்கும். வலுவான உள்நாட்டு தேவை அமெரிக்க சுற்றுலாத் துறையில் வலுவான டாலரின் தீங்கு விளைவிக்கும் தாக்கத்தை குறைக்க உதவுகிறது, ஏனெனில் வெளிநாட்டு பார்வையாளர்களின் எண்ணிக்கை கணிசமாகக் குறைகிறது, ஏனெனில் அதிக கிரீன் பேக் அமெரிக்காவிற்கு பயணம் செய்வதற்கும் அங்கு விடுமுறைக்கு செல்வதற்கும் அதிக செலவு செய்கிறது.
ஒட்டுமொத்த : நுகர்வோர் ஸ்டேபிள்ஸ் மற்றும் நுகர்வோர் விருப்பத் துறைகளில் நேர்மறையான தாக்கம்.
தொழில்
தொழில்துறையில் வலுவான டாலரின் விளைவு கலக்கப்படுகிறது. உதாரணமாக, பெரும்பாலான உலகளாவிய பொருட்களின் விலை அமெரிக்க டாலர்களில் உள்ளது, எனவே ஒரு வலுவான கிரீன் பேக் வெளிநாட்டு தேவையை குறைக்கும், இதனால் அமெரிக்க வள உற்பத்தியாளர்களின் வருவாய் மற்றும் லாபத்தை பாதிக்கும். உற்பத்தி நிறுவனங்கள் உயரும் டாலரால் குறிப்பாக கடுமையாக பாதிக்கப்படுகின்றன, ஏனெனில் அவை உலகளாவிய சந்தையில் போட்டியிட வேண்டும் மற்றும் 5% வலுவான உள்நாட்டு நாணயம் அவர்களின் போட்டித்தன்மையில் கணிசமான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும்.
மறுபுறம், பொறியியல் மற்றும் தொழில்துறை நிறுவனங்கள் போன்ற ஏராளமான இயந்திரங்கள் மற்றும் உபகரணங்களை இறக்குமதி செய்யும் ஒரு பாராட்டும் டாலர் நன்மை பயக்கும் நிறுவனங்கள், ஏனெனில் இவை இப்போது டாலர் அடிப்படையில் குறைவாகவே செலவாகும்.
வலுவான டாலர் தங்கள் பொருட்களின் பெரும்பகுதியை இறக்குமதி செய்யும் ஆனால் உள்நாட்டில் விற்பனை செய்யும் நிறுவனங்களுக்கு மிகப் பெரிய நன்மையைத் தருகிறது, ஏனெனில் வலுவான உள்நாட்டு தேவை மற்றும் குறைந்த உள்ளீட்டு செலவினங்களிலிருந்து அவர்களின் உயர்மட்ட மற்றும் கீழ்நிலை நன்மை.
மாறாக, உலகளவில் தங்கள் தயாரிப்புகளையும் சேவைகளையும் விற்கும் பல அமெரிக்க பன்னாட்டு நிறுவனங்களின் விற்பனை மற்றும் வருவாய் வலுவான டாலரால் பாதிக்கப்படும். மருந்துகள் மற்றும் தொழில்நுட்பம் என்பது அமெரிக்க நிறுவனங்கள் உலகெங்கிலும் ஒரு முக்கிய இருப்பைக் கொண்ட இரண்டு துறைகளாகும், எனவே அவை அதிகரித்து வரும் கிரீன் பேக்கால் கணிசமாக பாதிக்கப்படுகின்றன.
ஜனவரி 2015 இல், மைக்ரோசாப்ட் கார்ப் (எம்.எஸ்.எஃப்.டி), ப்ரொக்டர் & கேம்பிள் கோ. (பி.ஜி), ஈ.ஐ டு பாண்ட் டி நெமோர்ஸ் & கோ (டி.டி), ஃபைசர் இன்க். கோ. (பி.எம்.ஒய்) அந்நிய செலாவணி வீத ஏற்ற இறக்கங்கள் (அதாவது வலுவான டாலர்) விற்பனையை குறைக்கும் - சில நிகழ்வுகளில் 5 சதவீத புள்ளிகள் வரை - மேலும் வருவாயில் எதிர்மறையான தாக்கத்தையும் ஏற்படுத்தும் என்று கூறினார். இருப்பினும், ஆப்பிள் இன்க். (ஏஏபிஎல்) (இது அமெரிக்காவிற்கு வெளியில் இருந்து அதன் வருவாயில் பாதிக்கும் மேலானது) மற்றும் ஹனிவெல் இன்டர்நேஷனல் இன்க். (HON) போன்ற நிறுவனங்கள் சரியான டாலரின் பெரும்பாலான விளைவுகளை சரியான நேரத்தில் நாணய ஹெட்ஜ்கள் மூலம் குறைக்க முடிந்தது.
ஒட்டுமொத்த : பன்னாட்டு நிறுவனங்கள், உற்பத்தி மற்றும் வள உற்பத்தியாளர்கள் மீது எதிர்மறையான தாக்கம்.
சர்வதேச வர்த்தக மற்றும் மூலதன பாய்ச்சல்கள்
நாணய சுழற்சிகள் சர்வதேச வர்த்தகத்தில் மிகப்பெரிய தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன, இதனால் இறக்குமதிகள் மலிவானவை மற்றும் ஏற்றுமதிகள் அதிக விலை. காலப்போக்கில், ஒரு வலுவான அமெரிக்க டாலர் வர்த்தக பற்றாக்குறையை விரிவுபடுத்த உதவும், இது படிப்படியாக கிரீன் பேக்கில் கீழ்நோக்கி அழுத்தத்தை குறைத்து அதை கீழ்நோக்கி இழுக்கும்.
மூலதன பாய்ச்சலைப் பொறுத்தவரை, ஒரு வலுவான டாலர் அமெரிக்காவிற்கு அந்நிய நேரடி முதலீட்டில் (எஃப்.டி.ஐ) சிறிதளவு தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும், இது நீண்ட காலமாக உலகின் தலைசிறந்த முதலீட்டு இலக்குகளில் ஒன்றாகும். சர்வதேச நிறுவனங்கள் 2013 ஆம் ஆண்டில் அமெரிக்காவில் 236 பில்லியன் டாலர் முதலீடு செய்தன, இது 2012 ல் இருந்து 35% அதிகரிப்பு ஆகும், இது அந்த ஆண்டில் அந்நிய நேரடி முதலீட்டைப் பெற்ற மிகப்பெரிய நிறுவனமாகும். அந்நிய நேரடி முதலீடு பல தசாப்தங்களாக நீடிக்கும் நீண்ட கால முதலீடுகளாக இருக்கிறது, மேலும் அமெரிக்க சந்தையின் சுறுசுறுப்பு மற்றும் பெரும் ஆற்றலால் ஈர்க்கப்பட்ட வெளிநாட்டு நிறுவனங்கள் வலுவான பசுமையை முன்னேற்றத்திற்கு தயாராக இருக்கக்கூடும்.
வலுவான டாலர் அமெரிக்க நிறுவனங்கள் வெளிநாடுகளில், ப assets தீக சொத்துக்கள் அல்லது வெளிநாட்டு நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்வது மலிவானதாக ஆக்குகிறது, இது அதிக மூலதன வெளியேற்றத்திற்கு வழிவகுக்கிறது. டாலர் வலிமையின் ஒரு காலகட்டத்தில் எல்லை தாண்டிய இணைப்புகள் மற்றும் அமெரிக்க நிறுவனங்களின் கையகப்படுத்தல் நடவடிக்கைகள் உயரக்கூடும், குறிப்பாக அமெரிக்க மூலதனம் மற்றும் பங்குச் சந்தைகள் எல்லா நேரத்திலும் உயர்ந்த நிலையில் இருக்கும்போது (அமெரிக்க நிறுவனங்கள் தங்கள் உயர் பங்கு விலைகளை கையகப்படுத்துதலுக்கான நாணயமாகப் பயன்படுத்தலாம் என்பதால்), 2015 இன் ஆரம்பத்தில் இருந்தது போல.
அமெரிக்காவின் வெளிநாட்டு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடு (எஃப்.பி.ஐ) டாலர் வலிமையின் ஒரு காலகட்டத்திலும் அதிகரிக்கக்கூடும், ஏனெனில் இது பொதுவாக ஒரு வலுவான அமெரிக்க பொருளாதார விரிவாக்கத்துடன் ஒத்துப்போகிறது. ஒரு பாராட்டத்தக்க டாலர் அமெரிக்க முதலீடுகளிலிருந்து வருவாயை அதிகரிக்கும், இது சர்வதேச முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு கவர்ச்சியான கருத்தாகும்.
ஒட்டுமொத்த : இறக்குமதிக்கு நேர்மறை, ஏற்றுமதியில் எதிர்மறை, மூலதன ஓட்டங்களுக்கு நடுநிலை.
நிதிச் சந்தைகள்
நிதிச் சந்தைகளில் வலுவான டாலரின் விளைவும் கலக்கப்படுகிறது. பெருகிவரும் கிரீன் பேக்கின் மிக நேரடி தாக்கம் கார்ப்பரேட் வருவாயில் அதன் மோசமான தாக்கமாகும். எஸ் அண்ட் பி 500 ஜனவரி 2015 இல் ஒரு வருடத்தில் மிகப் பெரிய சரிவைக் கொண்டிருக்க இது ஒரு முக்கிய காரணம்.
முன்னர் குறிப்பிட்டபடி, அதிக வருவாய் விகிதங்களின் ஆபத்து குறிப்பிடத்தக்கதாக இல்லாத வரையில், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களுக்கு அமெரிக்க கருவூலங்களின் (மற்றும் பிற நிலையான வருமான கருவிகள்) கவர்ச்சியை அதிகரிக்கும் மதிப்பீட்டு நாணயத்தால் முதலீட்டு வருமானம் அதிகரிக்கும் வாய்ப்பு உள்ளது. இத்தகைய வெளிநாட்டு தேவை நீண்டகால அமெரிக்க வட்டி விகிதங்களை குறைவாக வைத்திருக்க ஒரு காரணியாகும், இது பொருளாதாரத்தை தூண்ட உதவுகிறது. ஒரு வலுவான டாலர் "இறக்குமதி செய்யப்பட்ட" பணவீக்கத்தின் மீது ஒரு மூடியை வைத்திருக்கிறது என்பதை நினைவில் கொள்க, இது பெடரல் ரிசர்வ் விகித உயர்வுக்கு குறைவான கட்டாயத்தை ஏற்படுத்துகிறது.
உலகளாவிய பொருளாதாரத்தின் ஒரு பகுதி வலுவான டாலர் அழிவை அழிக்கக்கூடிய ஒரு பகுதி வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் உள்ளது. எப்போதாவது, படிப்படியாக உயரும் பசுமை, இந்த நாடுகளின் நடப்புக் கணக்கு பற்றாக்குறைகள் மற்றும் பொருளாதார வாய்ப்புகள் குறித்த கவலையில் வளர்ந்து வரும் சந்தை நாணயங்களை வீழ்ச்சியடையச் செய்யலாம். நாணயங்களை வீழ்த்துவது வளர்ந்து வரும் சந்தை அரசாங்கங்கள் மற்றும் நிறுவனங்களின் டாலர் மதிப்பிடப்பட்ட கடன்களை பெரிதும் அதிகரிக்கிறது, இது கீழ்நோக்கி சுழற்சியை உருவாக்குகிறது. இது சிலநேரங்களில் 1997 ஆம் ஆண்டின் ஆசிய நிதி நெருக்கடி போன்ற ஒரு முழுமையான பேரழிவை ஏற்படுத்தக்கூடும். பெருகிய முறையில் ஒன்றோடொன்று இணைந்திருக்கும் உலகப் பொருளாதாரத்தில், உயரும் டாலர் உலகின் சில பகுதிகளில் ஒரு நெருக்கடியைத் தூண்டுகிறது, இது நிதிச் சந்தை தொற்றுநோயைத் தூண்டுகிறது..
ஒட்டுமொத்த : அமெரிக்க கார்ப்பரேட் வருவாய்க்கு எதிர்மறை, வளர்ந்து வரும் சந்தைக் கடனுக்கு எதிர்மறை.
அடிக்கோடு
வலுவான நுகர்வோர் தேவை மற்றும் முடக்கிய பணவீக்கம் வலுவான பொருளாதார வளர்ச்சியை விளைவிப்பதால், ஏற்றுமதிகள் மற்றும் கார்ப்பரேட் வருவாய்கள் போன்ற எதிர்மறை விளைவுகளை ஈடுசெய்வதால், அமெரிக்க டாலரைப் பாராட்டுவது அமெரிக்க பொருளாதாரத்திற்கு நிகர நேர்மறையானது.
