குறுகிய மறைப்பு என்றால் என்ன?
குறுகிய மறைப்பு என்பது லாபம் அல்லது இழப்பில் திறந்த குறுகிய நிலைகளை மூடுவதற்காக கடன் வாங்கிய பத்திரங்களை திரும்ப வாங்குவதைக் குறிக்கிறது. ஆரம்பத்தில் குறுகியதாக விற்கப்பட்ட அதே பாதுகாப்பை வாங்குவதற்கு இது தேவைப்படுகிறது, ஏனெனில் இந்த செயல்முறையானது பாதுகாப்பைக் கடன் வாங்கி சந்தையில் விற்பது. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு வர்த்தகர் XYZ இன் குறுகிய 100 பங்குகளை $ 20 க்கு விற்கிறார், அந்த பங்குகள் குறைவாக இருக்கும் என்ற கருத்தின் அடிப்படையில். XYZ $ 15 ஆகக் குறையும் போது, வர்த்தகர் குறுகிய நிலையை மறைக்க XYZ ஐ மீண்டும் வாங்குகிறார், விற்பனையிலிருந்து profit 500 லாபத்தை முன்பதிவு செய்கிறார். இந்த செயல்முறை "மறைப்பதற்கு வாங்க" என்றும் அழைக்கப்படுகிறது.
குறுகிய மறைத்தல்
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- குறுகிய வட்டி என்பது மொத்த பங்குகளின் சதவீதமாக குறுகிய விற்பனையான பங்குகளின் எண்ணிக்கையைக் குறிக்கிறது. குறுகிய வட்டி விகிதம் (எஸ்.ஐ.ஆர்) மொத்த பங்குகள் குறுகிய விற்பனையாக கணக்கிடப்படுகிறது, இது பாதுகாப்பின் சராசரி தினசரி வர்த்தக அளவால் வகுக்கப்படுகிறது. குறுகிய மறைப்பு ஆபத்து, அதாவது அல்லது பாதுகாப்பு ஒரு குறுகிய அழுத்துதலுக்கு உட்பட்டதாக இருக்காது, குறுகிய வட்டி மற்றும் எஸ்.ஐ.ஆர் மூலம் அளவிட முடியும்.
குறுகிய மறைப்பு எவ்வாறு செயல்படுகிறது?
திறந்த குறுகிய நிலையை மூடுவதற்கு குறுகிய மூடுதல் அவசியம். ஆரம்ப பரிவர்த்தனையை விட குறைந்த விலையில் மூடப்பட்டிருந்தால் ஒரு குறுகிய நிலை லாபகரமாக இருக்கும், மேலும் இது ஆரம்ப பரிவர்த்தனையை விட அதிக விலையில் மூடப்பட்டிருந்தால் இழப்பை சந்திக்கும். ஒரு பாதுகாப்பில் ஏராளமான குறுகிய மறைப்பு ஏற்படும்போது, அது ஒரு குறுகிய அழுத்துதலுக்கு வழிவகுக்கும், இதில் குறுகிய விற்பனையாளர்கள் படிப்படியாக அதிக விலையில் நிலைகளை கலைக்க வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளனர்.
மிக அதிக குறுகிய வட்டி கொண்ட ஒரு பங்கு “வாங்குவதற்கு” உட்படுத்தப்படும்போது குறுகிய மறைப்பு விருப்பமின்றி ஏற்படலாம். இந்த சொல் ஒரு தரகர்-வியாபாரி ஒரு குறுகிய நிலையை மூடுவதைக் குறிக்கிறது, பங்கு கடன் வாங்குவது மிகவும் கடினம் மற்றும் கடன் வழங்குநர்கள் அதைத் திரும்பக் கோருகிறார்கள். பெரும்பாலும், குறைவான பங்குதாரர்களுடன் குறைந்த திரவமுள்ள பங்குகளில் இது நிகழ்கிறது.
குறுகிய வட்டி மற்றும் குறுகிய வட்டி விகிதம் அதிகமாக இருப்பதால், ஒழுங்கற்ற முறையில் குறுகிய மறைப்பு ஏற்படக்கூடிய ஆபத்து அதிகம். நீண்ட கரடி சந்தைக்குப் பிறகு ஒரு பேரணியின் ஆரம்ப கட்டங்களுக்கு அல்லது ஒரு பங்கு அல்லது பிற பாதுகாப்பில் நீடித்த சரிவுக்கு பொதுவாக குறுகிய மறைப்பு பொறுப்பாகும். குறுகிய விற்பனையாளர்கள் வழக்கமாக நீண்ட கால நிலைகளைக் கொண்ட முதலீட்டாளர்களைக் காட்டிலும் குறுகிய கால ஹோல்டிங் காலங்களைக் கொண்டுள்ளனர், ஏனெனில் வலுவான உயர்வுடன் ஓடிப்போன இழப்புகளின் ஆபத்து. இதன் விளைவாக, குறுகிய விற்பனையாளர்கள் பொதுவாக சந்தை உணர்வில் ஒரு திருப்புமுனை அல்லது பாதுகாப்பின் மோசமான அதிர்ஷ்டத்தின் அறிகுறிகளில் குறுகிய விற்பனையை மறைக்க விரைவாக உள்ளனர்.
குறுகிய மறைப்புக்கான எடுத்துக்காட்டு
XYZ இல் 50 மில்லியன் பங்குகள் நிலுவையில் உள்ளன, 10 மில்லியன் பங்குகள் குறுகிய மற்றும் சராசரி தினசரி வர்த்தக அளவை 1 மில்லியன் பங்குகளை விற்றுள்ளன. XYZ க்கு 20% குறுகிய வட்டி மற்றும் 10 இன் SIR உள்ளது, இவை இரண்டும் மிக அதிகமாக உள்ளன, இது குறுகிய மறைப்பு கடினமாக இருக்கும் என்று கூறுகிறது.
XYZ ஒரு எண் அல்லது நாட்கள் அல்லது வாரங்களில் நிலத்தை இழக்கிறது, இது இன்னும் குறுகிய விற்பனையை ஊக்குவிக்கிறது. திறந்த ஒரு நாள் காலை அவர்கள் ஒரு முக்கிய வாடிக்கையாளரை அறிவிக்கிறார்கள், இது காலாண்டு வருமானத்தை பெரிதும் அதிகரிக்கும். தொடக்க மணியில் XYZ இடைவெளிகள் அதிகமாக உள்ளன, குறுகிய விற்பனையாளர் லாபத்தைக் குறைக்கின்றன அல்லது இழப்புகளைச் சேர்க்கின்றன. சில குறுகிய விற்பனையாளர்கள் மிகவும் சாதகமான விலையில் வெளியேற விரும்புகிறார்கள், மேலும் மற்ற குறுகிய விற்பனையாளர்கள் ஆக்கிரமிப்புடன் பதவிகளை விட்டு வெளியேறுகிறார்கள். இந்த ஒழுங்கற்ற குறுகிய மறைப்பு XYZ ஒரு பின்னூட்ட வளையத்தில் உயரத் தூண்டுகிறது, இது குறுகிய கசக்கி தீர்ந்துபோகும் வரை தொடர்கிறது, அதே நேரத்தில் குறுகிய விற்பனையாளர்கள் நன்மை பயக்கும் தலைகீழ் காத்திருப்பது இன்னும் அதிக இழப்புகளைச் சந்திக்கும்.
