கூட்டாட்சி பத்திரம் எவ்வாறு வழங்கப்படுகிறது

உலகளாவிய பத்திரச் சந்தைகள் கூட்டு பங்குச் சந்தைகளை விடப் பெரியவை, அவை பத்திரங்களின் நாணய மதிப்பு மற்றும் தினசரி வர்த்தகம் செய்யப்படும் பத்திரங்களின் டாலர் மதிப்பு. ஆயினும்கூட, பங்குகளுடன் ஒப்பிடும்போது பத்திரங்களைப் பற்றி முதலீட்டாளர்கள் குறைவாகவே அறிந்திருக்கிறார்கள். அமெரிக்காவில் கருவூல பத்திரங்கள் (டி-பத்திரங்கள்) என்று அழைக்கப்படும் கூட்டாட்சி பத்திரங்கள் கூட தெளிவற்ற நிலையில் இருந்து விடுபடவில்லை. இருப்பினும், அவை முழு பத்திரச் சந்தையிலும் குறிப்பிடத்தக்க பகுதியை உருவாக்குகின்றன. கருவூலப் பத்திரங்கள் பாதுகாப்பான நிலையான வருமான முதலீடாகக் கருதப்படுகின்றன other மற்ற பத்திரங்களின் அபாயங்கள் அளவிடப்படும் அளவுகோல்.

KEY TAKEAWAYS

• மத்திய வங்கி கூட்டாட்சி பத்திரத்தை வழங்கும் செயல்முறையை ஒருங்கிணைக்கிறது. பத்திர வெளியீட்டை மேற்கொள்ளக்கூடிய நிபந்தனைகளை கோடிட்டுக் காட்டும் ஒரு சட்ட ஆவணம் இருக்க வேண்டும். யுஎஸ் அரசாங்க பத்திரங்கள் பொதுவாக ஏலங்களில் விற்கப்படுகின்றன. ஒரு முதலீட்டாளர் பத்திர வெளியீட்டு செயல்முறை பற்றி எதுவும் தெரியாமல் அரசாங்க பத்திர பத்திர ப.ப.வ.நிதிகளை பங்குகள் போலவே எளிதாக வாங்க முடியும்.

கூட்டாட்சி பத்திரங்கள் ஏன் வழங்கப்படுகின்றன

மத்திய வங்கி கூட்டாட்சி பத்திரத்தை வழங்கும் செயல்முறையை ஒருங்கிணைக்கிறது. இது ஒரு புதிய கூட்டாட்சி பத்திர வெளியீட்டை எதிர்பார்க்கும்போது, ​​மத்திய வங்கி முதலில் முறைசாரா கணக்கெடுப்பை நடத்துகிறது. இந்த முறைசாரா கலந்துரையாடல்கள் முதலீட்டு விநியோகஸ்தர்கள், வங்கிகள் மற்றும் பிற சந்தை பங்கேற்பாளர்களுடன் நடத்தப்படுகின்றன.

புதிய பத்திர வெளியீட்டின் விவரங்கள் முடிவு செய்யப்படுவதற்கு முன்பு, பல முக்கியமான கேள்விகளுக்கு பதிலளிக்க வேண்டும். மத்திய அரசு சில நேரங்களில் போர் பத்திரங்கள் போன்ற ஒரு குறிப்பிட்ட நோக்கத்திற்காக பத்திரங்களை வெளியிடுகிறது. 2019 ஆம் ஆண்டு நிலவரப்படி, அமெரிக்க மத்திய அரசின் பத்திரங்களில் பெரும்பாலானவை பொதுவான கடமைப் பத்திரங்கள்.

ஒரு புதிய பாண்ட் எப்படி பிறக்கிறது

கூட்டாட்சி சட்டத்தால் வரையறுக்கப்பட்டுள்ளபடி, பிற சிக்கல்கள் சாத்தியமான சிக்கலைச் சுற்றியுள்ள சட்ட அளவுருக்களைப் பற்றியது. பத்திர வெளியீட்டை எந்த நிபந்தனைகளின் கீழ் மேற்கொள்ள முடியும் என்பதை கோடிட்டுக் காட்டும் சட்ட ஆவணம் இருக்க வேண்டும். பத்திரங்கள் எவ்வாறு விற்கப்படும் என்பதை அரசாங்க அதிகாரிகளும் தீர்மானிக்க வேண்டும். மத்திய அரசு பெரும்பாலும் பத்திர ஏலங்களை நடத்துகிறது மற்றும் ஏலம் எடுக்கும் பணியில் கலந்து கொள்ள பல அண்டர்ரைட்டர்களை அழைக்கிறது.

ஒரு புதிய பாண்ட் எவ்வாறு விற்பனை செய்யப்படுகிறது

சந்தைப்படுத்தல் கட்டத்தின் முதல் படி, சாத்தியமான வாங்குபவர்களுக்கு வழங்குவதற்கான ஆரம்ப அதிகாரப்பூர்வ அறிக்கை அல்லது வெளிப்படுத்தல் ஆவணத்தை தயாரிப்பது. பத்திர வழங்குபவர் பொதுவாக ஒரு சிறப்பு பத்திர ஆலோசனை நிறுவனத்தின் சேவைகளை அதன் வழக்கமான வழக்குரைஞருடன் நிதியுதவியின் சட்ட அம்சங்களில் பணியாற்றுவார்.

கூட்டாட்சி பத்திர வெளியீட்டிற்கான மிக முக்கியமான சட்டத் தேவைகளில் ஒன்று, ஒரு நியாயமான சந்தைப்படுத்தல் காலத்திற்குப் பிறகு ஒரு பொதுக் கூட்டம் நடத்தப்பட வேண்டும். இந்த மார்க்கெட்டிங் காலத்தில், வழக்கமாக ஒரு வாரம் நீடிக்கும், சாத்தியமான வாங்குபவர்கள் வெளிப்படுத்தல் ஆவணத்தை முழுமையாக மதிப்பாய்வு செய்து மதிப்பீடு செய்கிறார்கள்.

அரசாங்கம் ஒரு பத்திர ஏலத்தை நடத்தும்போது, ​​ஒவ்வொரு குழுவும் அதன் கொள்முதல் முயற்சியை பொதுக் கூட்டத்தின் நாளில் சமர்ப்பிக்கிறது. அனைத்து பத்திரங்களும் முறையாக விநியோகிக்கப்படும் வரை ஏலம் தொடர்கிறது.

சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் ஏலத்திற்கு பதிலாக இரண்டாம் நிலை சந்தையில் கூட்டாட்சி பத்திரங்களை வாங்குகிறார்கள்.

ஒரு புதிய பாண்ட் எவ்வாறு வாங்கப்படுகிறது மற்றும் செலுத்தப்படுகிறது

கூட்டாட்சி பத்திர வெளியீட்டு செயல்முறையின் கடைசி கட்டங்களில், பத்திரங்களுக்கான கொள்முதல் விலையை அண்டர்ரைட்டர்கள் செலுத்தும் முகவரிடம் கம்பி செய்கிறார்கள். பணம் செலுத்தும் முகவர் பின்னர் வழங்குவதற்கான செலவுகளை வழங்குபவரின் திசையில் செலுத்துகிறார். பத்திர வெளியீட்டில் பணம் செலுத்தும் முகவர் ஒரு முக்கிய நடைமுறை பாத்திரத்தை வகிக்கிறார். பத்திர வெளியீட்டின் நோக்கம்க்கேற்ப நிதி சரியான முறையில் விநியோகிக்கப்படுவதை முகவர் காண்கிறார். பத்திர விநியோகம் முடிந்த பிறகு, பத்திர ஆலோசகர் ஒவ்வொரு பங்கேற்பாளருக்கும் முழுமையான இறுதி ஆவணங்களை விநியோகிக்கிறார்.

இது இறுதி ஆவணங்களை தயாரிப்பதற்கு நம்மை அழைத்துச் செல்கிறது, இது கூட்டாட்சி பத்திர வெளியீட்டு செயல்முறையின் இறுதி கட்டமாகும். நீங்கள் எதிர்பார்ப்பது போல, இந்த ஆவணங்கள் மிகவும் தொழில்நுட்பமானவை மற்றும் ஒரு குறிப்பிட்ட சட்ட கட்டமைப்பிற்குள் எழுதப்பட்டுள்ளன. அவற்றின் உள்ளடக்கங்களைப் பற்றி விரிவான விவரங்களுக்குச் செல்லாமல், இறுதி ஆவணங்கள் அங்கீகரிக்கப்பட்ட கொள்முதல் திட்டத்தின் விதிமுறைகளை மீண்டும் வலியுறுத்துகின்றன என்று சொன்னால் போதுமானது. மேலும், பத்திரங்கள் செலுத்தப்பட்டு விநியோகிக்கப்படும் நடைமுறையை ஆவணங்கள் வகுக்கின்றன.

அடிக்கோடு

கூட்டாட்சி பத்திர வழங்கல் செயல்முறை குறித்து நீங்கள் ஏன் கவலைப்பட வேண்டும்? இது முக்கியமானது, ஏனெனில் கூட்டாட்சி பத்திர சிக்கல்கள் கிடைக்கக்கூடிய பாதுகாப்பான நிலையான வருமான முதலீடுகளாக இருக்கின்றன. எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, அவர்கள் மத்திய அரசாங்கத்தின் வரிவிதிப்பு அதிகாரங்களால் ஆதரிக்கப்படுகிறார்கள். ஒவ்வொரு பத்திர வெளியீட்டின் குறிப்பிட்ட தன்மையையும் இன்னும் கவனமாக பகுப்பாய்வு செய்ய வேண்டும்.

சில்லறை பத்திர கொள்முதலில் பங்கேற்க கூட்டாட்சி பத்திர வெளியீட்டு செயல்முறையைச் சுற்றியுள்ள நடைமுறைகள் பற்றிய கலைக்களஞ்சிய அறிவு தேவையில்லை. ஒரு முதலீட்டாளர் பத்திர வெளியீட்டு செயல்முறை பற்றி எதுவும் தெரியாமல் அரசாங்க பத்திர ப.ப.வ.நிதிகளை பங்குகளை எளிதாக வாங்க முடியும். இருப்பினும், பத்திரச் சந்தையைப் பற்றி கொஞ்சம் புரிந்துகொள்வது இன்னும் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.

சிக்கல்கள் திரவ, சந்தைப்படுத்தக்கூடியவை மற்றும் வர்த்தகம் செய்யக்கூடிய சந்தைக்கு உத்தரவாதம் அளிக்க போதுமான அளவு என்பதை உறுதிப்படுத்த வாங்குபவர்களுக்கு மத்திய அரசு ஒரு கடமையைக் கொண்டுள்ளது. இறுதியில், இந்த காரணிகள் அனைத்தும் ஒரு குறிப்பிட்ட பத்திர வெளியீட்டின் சந்தைப்படுத்தலை மேம்படுத்துவதோடு சாத்தியமான வாங்குபவர்களுக்கு மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக அமைகின்றன.