பணவீக்கம் நிலையானதை எவ்வாறு பாதிக்கிறது

அதிக வட்டி விகிதங்களை விளைவிக்கும் போது பணவீக்கம் நிலையான வருமான சொத்துக்களில் எதிர்மறையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ் போன்ற மத்திய வங்கிகள் பொதுவாக பணவீக்க இலக்குகளைக் கொண்டுள்ளன, மேலும் பணவீக்கம் விரும்பிய வரம்பை மீறத் தொடங்கும் போது, ​​அதிகாரிகள் வட்டி விகிதங்களை அதிகரிப்பார்கள். தற்போதுள்ள நிலையான வருமான சொத்துக்களின் வட்டி செலுத்துதல்கள் புதிய உயர் விகித நிலையான வருமானக் கருவிகளுடன் ஒப்பிடும்போது குறைந்த போட்டித்தன்மையுடன் இருப்பதால், தற்போதுள்ள நிலையான வருமான சொத்துக்களின் விலைகள் பொதுவாக வீழ்ச்சியடையும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், வட்டி விகிதங்களுக்கும் நிலையான வருமான சொத்து விலைகளுக்கும் இடையே ஒரு தலைகீழ் உறவு உள்ளது. அதிக பணவீக்கம் நிலையான கொடுப்பனவுகளை நம்பியிருக்கும் உத்திகளின் வருவாயைக் குறைமதிப்பிற்கு உட்படுத்தும்.

பணவீக்கம் மற்றும் வட்டி விகிதங்கள்

பணவீக்கம் பொதுவாக ஒரு பொருளாதாரம் முழுவதும் பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளுக்கான விலை மட்டத்தில் தொடர்ச்சியான அதிகரிப்பு என வரையறுக்கப்படுகிறது. பணவீக்கத்தின் முதன்மைக் காரணத்தில் பரவலான ஒருமித்த கருத்து இல்லை, ஆனால் வேலையின்மை விகிதங்கள் வீழ்ச்சியடையும் போது பணவீக்கம் பொதுவாக பொருளாதாரத்தில் வலிமையின் காலங்களில் பரவுகிறது என்பதை பெரும்பாலான பொருளாதார வல்லுநர்கள் ஒப்புக்கொள்கிறார்கள், நிறுவனங்கள் அதிக ஊதியம் கொடுக்கத் தொடங்க வேண்டும், அதே நேரத்தில் பொருட்களின் விலைகள், ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் வணிகப் பொருட்கள் அதிக.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• அதிக வட்டி விகிதங்களை விளைவிக்கும் போது பணவீக்கம் நிலையான வருமான சொத்துக்களில் எதிர்மறையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். நிலையான வருமான கருவிகளில் பத்திரங்கள் மற்றும் வைப்புச் சான்றிதழ்கள் ஆகியவை அடங்கும். நிலையான வருமான சொத்துக்களின் விலைகள் அவற்றின் விளைச்சலுக்கு நேர்மாறாக நகரும். பொருளாதார வலிமையின் காலங்களில் பணவீக்கம் பொதுவாக நிகழ்கிறது ஊதியங்கள், பொருட்கள் மற்றும் பொருட்களுக்கான விலைகள் அதிகரிக்கத் தொடங்கும் போது. சிபிஐ மற்றும் பிபிஐ ஆகியவை பணவீக்கத்தை அளவிட பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படும் பொருளாதார குறிகாட்டிகளாகும்.

நிலையான-வருமான சொத்துக்கள் கடன் பத்திரங்கள் ஆகும், அவை முதிர்வு வரை வைத்திருப்பவர்களுக்கு வழக்கமான கொடுப்பனவுகளை-சில நேரங்களில் கூப்பன்கள் என அழைக்கப்படுகின்றன. கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள், அரசாங்க கடன், நகராட்சி பத்திரங்கள் மற்றும் வைப்புச் சான்றிதழ்கள் ஆகியவை இதற்கு எடுத்துக்காட்டுகள். உதாரணமாக, ஒரு நிறுவனம் 5% கார்ப்பரேட் பத்திரத்தை $ 1, 000 முக மதிப்புடன் ஐந்து ஆண்டுகளில் முதிர்ச்சியடைகிறது. பத்திரம் வருடத்திற்கு $ 50 (% 1, 000 இல் 5%) ஐந்தாண்டுகளுக்கு செலுத்துகிறது, பின்னர் பத்திரம் முதிர்ச்சியடையும் போது $ 1, 000 ஐ வழங்குகிறது.

இப்போது, ​​அதிக பணவீக்கம் வட்டி விகிதங்களை அதிகரிக்கிறது என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள், மற்ற பத்திர வழங்குநர்களுடன் போட்டியிட, அதே நிறுவனம் இப்போது ஐந்தாண்டு பத்திரங்களை 6% க்கு வழங்க வேண்டும். 5% பத்திரத்தை வைத்திருக்கும் முதலீட்டாளர் சந்தையில் தங்களை விற்க விரும்பினால், அவர்கள் இப்போது புதிய 6% பத்திரத்துடன் போட்டியிட வேண்டும். எனவே, முழு $ 1, 000 முக மதிப்புக்கு அவர்கள் பத்திரத்திற்கு வாங்குபவரைக் கண்டுபிடிப்பது சாத்தியமில்லை. அதற்கு பதிலாக, பத்திரத்தின் மதிப்பு சுமார் 50 850 ஆக இருக்கலாம், இது ஆண்டுக்கு 6% வருடாந்திர மகசூல் என வழங்கப்படுகிறது.

பத்திரதாரர் எப்பொழுதும் முதிர்ச்சி அடையும் வரை பத்திரத்தை வைத்திருக்க முடியும் மற்றும் முதிர்ச்சியில் முழு face 1, 000 முக மதிப்பைப் பெற முடியும், அனுமான உதாரணம் பத்திர விலைகள் எவ்வாறு வீழ்ச்சியடையக்கூடும் என்பதை விளக்குகிறது, இதேபோன்ற, புதிய பத்திரங்களின் போட்டியின் காரணமாக விளைச்சலை அதிகமாக்குகிறது. உண்மையான தாக்கம் நிலையான வருமான கருவியின் வகை, எவ்வளவு விரைவாக விகிதங்கள் உயர்கிறது, மற்றும் எங்கு (குறுகிய கால அல்லது நீண்ட கால) விகிதங்கள் மகசூல் வளைவுடன் அதிகமாக நகர்கின்றன என்பதைப் பொறுத்தது.

பணவீக்க ஆபத்து

பெயரளவு மற்றும் உண்மையான வட்டி விகிதங்களுக்கிடையிலான வேறுபாட்டைப் புரிந்துகொள்வது பணவீக்கம் நிலையான வருமான சொத்துக்களை எவ்வாறு எதிர்மறையாக பாதிக்கிறது என்பதை நன்கு புரிந்துகொள்ள உதவும். ஒரு பத்திரத்தின் பெயரளவு வட்டி விகிதம் பணவீக்கத்தை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளாது, பணவீக்கம் பூஜ்ஜியமாக இருக்கும்போது மட்டுமே முதலீட்டாளர் அந்த தொகையை சம்பாதிப்பார். ஒரு பத்திரத்தின் உண்மையான வட்டி விகிதம், மறுபுறம், பெயரளவு வட்டி விகிதத்திலிருந்து பணவீக்கத்தைக் கழிப்பதன் மூலம் முதலீட்டாளரின் உண்மையான வருவாயைக் குறிக்கிறது.

எடுத்துக்காட்டாக, பெயரளவு வட்டி விகிதம் 4% ஆகவும், பணவீக்கம் 3% ஆகவும் இருந்தால், உண்மையான வட்டி விகிதம் 1% ஆகும். பணவீக்கம் பெயரளவு வட்டி விகிதத்தை விட அதிகமாக இருந்தால், பத்திரதாரரின் வருவாய் பணவீக்கம் காரணமாக அதிகரித்து வரும் வாழ்க்கைச் செலவினத்துடன் வேகத்தைக் கொண்டிருக்கவில்லை. பல முதலீட்டாளர்கள் கணிக்கக்கூடிய வருமான ஆதாரமாக பத்திரங்களை நம்பியுள்ளதால், அதிக பணவீக்கத்தின் காலங்கள் அவற்றின் வருவாயைக் குறைமதிப்பிற்கு உட்படுத்துகின்றன. இது பணவீக்க ஆபத்து என்று அழைக்கப்படுகிறது.

சிபிஐ வெர்சஸ் பிபிஐ

பணவீக்கத்தின் மிகவும் சிக்கலான அம்சங்களில் ஒன்று, முதலீடுகளில் அதன் தாக்கம் வெளிப்படையாகக் கூறப்படவில்லை. அதற்கு பதிலாக, முதலீட்டாளர்கள் பெரும்பாலும் பணவீக்க போக்குகள் குறித்து ஒரு உணர்வைப் பெற தயாரிப்பாளர் விலைக் குறியீடு (பிபிஐ) மற்றும் நுகர்வோர் விலைக் குறியீடு (சிபிஐ) போன்ற பொருளாதார குறிகாட்டிகளைக் கண்காணிக்கின்றனர்.

பொருளாதார வல்லுநர்கள் உயரும் பணவீக்கத்தைப் பற்றி பேசும்போது, ​​அவை வழக்கமாக நுகர்வோர் விலைக் குறியீட்டின் உயர்வைக் குறிக்கின்றன, இது சில்லறை மட்டத்தில் ஒட்டுமொத்த விலைகளைக் கண்காணிக்கிறது. உற்பத்தியாளர் விலைக் குறியீடு, மறுபுறம், உற்பத்தியாளர்களுக்கு (பெரும்பாலும் சில்லறை விற்பனையாளர்களால்) செலுத்தப்படும் நுகர்வோர் பொருட்கள் மற்றும் மூலதனப் பொருட்களின் விலைகளைக் கொண்டுள்ளது, மேலும் பணவீக்க போக்குகள் சிபிஐ-ஐ விட பிபிஐக்கு முன்பே பிரதிபலிக்கின்றன. எனவே வரவிருக்கும் பணவீக்கத்தின் ஆரம்ப சமிக்ஞையாக முதலீட்டாளர்களுக்கு பிபிஐ பயனுள்ளதாக இருக்கும்.