நிலையான விகிதாச்சார போர்ட்ஃபோலியோ காப்பீடு (சிபிபி) வரையறை

நிலையான விகிதாச்சார சேவை காப்பீடு (சிபிபிஐ) என்றால் என்ன?

நிலையான விகிதாச்சார போர்ட்ஃபோலியோ காப்பீடு (சிபிபிஐ) என்பது ஒரு வகை போர்ட்ஃபோலியோ காப்பீடாகும், இதில் முதலீட்டாளர் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவின் டாலர் மதிப்பில் ஒரு தளத்தை அமைத்து, பின்னர் அந்த முடிவைச் சுற்றி சொத்து ஒதுக்கீட்டை கட்டமைப்பார். சிபிபிஐயில் பயன்படுத்தப்படும் இரண்டு சொத்து வகுப்புகள் ஒரு ஆபத்தான சொத்து (பொதுவாக பங்கு அல்லது பரஸ்பர நிதிகள்) மற்றும் பணம், சமமானவை அல்லது கருவூல பத்திரங்களின் பழமைவாத சொத்து. ஒவ்வொன்றிற்கும் ஒதுக்கப்பட்ட சதவீதம் "குஷன்" மதிப்பைப் பொறுத்தது, இது தற்போதைய போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்பு கழித்தல் தரை மதிப்பு மற்றும் ஒரு பெருக்கி குணகம் என வரையறுக்கப்படுகிறது, அங்கு அதிக எண்ணிக்கையானது மிகவும் ஆக்கிரோஷமான மூலோபாயத்தைக் குறிக்கிறது.

நிலையான விகிதாச்சார போர்ட்ஃபோலியோ காப்பீட்டைப் புரிந்துகொள்வது (சிபிபிஐ)

நிலையான விகிதாசார போர்ட்ஃபோலியோ காப்பீடு (சிபிபிஐ) ஒரு முதலீட்டாளருக்கு ஆபத்தான சொத்தின் தலைகீழ் திறனை வெளிப்படுத்த பராமரிக்க அனுமதிக்கிறது, அதே நேரத்தில் தீங்கு விளைவிக்கும் அபாயத்திற்கு எதிராக மூலதன உத்தரவாதத்தை வழங்குகிறது. சிபிபிஐ மூலோபாயத்தின் விளைவு அழைப்பு விருப்பத்தை வாங்குவதைப் போன்றது, ஆனால் விருப்ப ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்துவதில்லை. எனவே, சிபிபிஐ சில நேரங்களில் ஒரு குவிந்த மூலோபாயம் என்று குறிப்பிடப்படுகிறது, இது நிலையான கலவை போன்ற "குழிவான மூலோபாயத்திற்கு" எதிரானது. நிதி நிறுவனங்கள் சிபிபிஐ தயாரிப்புகளை பங்குகள் மற்றும் கடன் இயல்புநிலை மாற்றங்கள் உள்ளிட்ட பல்வேறு ஆபத்தான சொத்துக்களில் விற்கின்றன.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• சிபிபிஐ என்பது பங்குச் சந்தை வெளிப்பாட்டின் தலைகீழாக ஒரு பழமைவாத நிதி கருவியில் முதலீடுகளுடன் இணைப்பதற்கான ஒரு உத்தி ஆகும். ஒரு குறிப்பிட்ட கணக்கிடப்பட்ட முதலீட்டை ஒரு அபாயக் கணக்கில் ஒதுக்குவதன் மூலம் இது செய்யப்படுகிறது. ஒரு முதலீட்டாளர் மேற்கொள்ள விரும்பும் அபாயத்தின் அளவை தீர்மானிக்க ஒரு பெருக்கி பயன்படுத்தப்படுகிறது. முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பங்குகளை மாதாந்திர அல்லது காலாண்டுக்கு மறுசீரமைக்க முடியும்.

நிலையான விகிதாச்சார சேவை காப்பீடு (சிபிபிஐ) எவ்வாறு செயல்படுகிறது

முதலீட்டாளர் ஆபத்தான சொத்தின் மதிப்புக்கு சமமான தொடக்க முதலீட்டைச் செய்வார்: (பெருக்கி) x (டாலர்களில் குஷன் மதிப்பு) மற்றும் மீதமுள்ளவை பழமைவாத சொத்தில் முதலீடு செய்யும். பெருக்கியின் மதிப்பு முதலீட்டாளரின் இடர் சுயவிவரத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது மற்றும் ஆபத்தான முதலீட்டில் அதிகபட்ச ஒரு நாள் இழப்பு என்ன என்பதை முதலில் கேட்பதன் மூலம் பெறப்படுகிறது. பெருக்கி அந்த சதவீதத்தின் தலைகீழாக இருக்கும். போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்பு காலப்போக்கில் மாறும்போது, ​​முதலீட்டாளர் அதே மூலோபாயத்தின் படி மறு சமநிலைப்படுத்துவார்.

சிபிபிஐ இரண்டு கணக்குகளைக் கொண்டுள்ளது: ஆபத்து கணக்கு மற்றும் பாதுகாப்பு கணக்கு. அவர்களின் பெயர்கள் குறிப்பிடுவது போல, இரு கணக்குகளும் ஒரு நபரின் ஒட்டுமொத்த முதலீட்டு மூலோபாயத்தில் குறிப்பிட்ட நோக்கங்களுக்கு உதவுகின்றன. குறிப்பிடத்தக்க பங்கு வெளிப்பாட்டின் தீங்குகளிலிருந்து பாதுகாப்பதற்காக ஆபத்து கணக்கு எதிர்கால இருப்புக்களுடன் அந்நியப்படுத்தப்படுகிறது. பொருளாதார சூழலின் அடிப்படையில் இரு கணக்குகளுக்கிடையில் நிதி மாறும்.

மறு சமநிலைக்கான கால அட்டவணை முதலீட்டாளரிடம் உள்ளது, மாதாந்திர அல்லது காலாண்டு பெரும்பாலும் மேற்கோள் காட்டப்பட்ட எடுத்துக்காட்டுகள். பொதுவாக, சிபிபிஐ ஐந்தாண்டு காலத்திற்கு மேல் செயல்படுத்தப்படுகிறது. வெறுமனே, குஷன் மதிப்பு காலப்போக்கில் வளரும், இதனால் அதிக பணம் ஆபத்தான சொத்துக்குள் வர அனுமதிக்கிறது. எவ்வாறாயினும், குஷன் குறைந்துவிட்டால், சொத்து ஒதுக்கீடு இலக்குகளை அப்படியே வைத்திருக்க முதலீட்டாளர் ஆபத்தான சொத்தின் ஒரு பகுதியை விற்க வேண்டியிருக்கலாம்.

ஒரு சிபிபிஐ மூலோபாயத்தை செயல்படுத்துவதில் உள்ள சிக்கல்களில் ஒன்று, சந்தைகள் எதிர் திசையில் நகரும்போது அதன் பங்குகளை உடனடியாக "அபாயப்படுத்தாது". ஐந்தாண்டு முதலீட்டு நேர அடிவானத்தில் ஒரு கற்பனையான சிபிபிஐ மூலோபாயம் 2008 நிதி நெருக்கடிக்குப் பின்னர் பல ஆண்டுகளாக எஸ் அண்ட் பி 500 ஐ சிறப்பாக செயல்படுத்தியிருக்கும்.

CPPI இன் எடுத்துக்காட்டு

, 000 100, 000 என்ற ஒரு கற்பனையான போர்ட்ஃபோலியோவைக் கவனியுங்கள், அதில் முதலீட்டாளர், 000 90, 000 முழுமையான தளம் என்று தீர்மானிக்கிறார். போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்பு 90, 000 டாலராக இருந்தால், முதலீட்டாளர் மூலதனத்தைப் பாதுகாக்க அனைத்து சொத்துக்களையும் பணமாக நகர்த்துவார்.

20 சதவிகிதம் அதிகபட்ச "செயலிழப்பு" சாத்தியம் என்று ஒருவர் தீர்மானித்தால், பெருக்கி மதிப்பு (1 / 0.20), அல்லது 5. 3 மற்றும் 6 க்கு இடையிலான பெருக்கி மதிப்புகள் மிகவும் பொதுவானவை. வழங்கப்பட்ட தகவல்களின் அடிப்படையில், முதலீட்டாளர் 5 x ($ 100, 000 - $ 90, 000) அல்லது $ 50, 000 ஆபத்தான சொத்துக்கு ஒதுக்குவார், மீதமுள்ள பணம் அல்லது பழமைவாத சொத்து.