விருப்பத்தேர்வு பணப்புழக்கத்தை எவ்வாறு அளவிடுவது?

ஒரு விருப்பம் என்பது ஒரு நிதிக் கருவியாகும், இது ஒரு நிறுவனத்தில் பங்குகளை ஒரு குறிப்பிட்ட நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் (வேலைநிறுத்த விலை) காலாவதி தேதி எனப்படும் ஒரு குறிப்பிட்ட தேதிக்கு முன்பு வாங்குவதற்கான உரிமையை வழங்குகிறது. இருப்பினும், விருப்பங்கள் பங்குகள் அல்லது பத்திரங்கள் போன்ற பிற நிதிக் கருவிகளைக் காட்டிலும் மிகக் குறைவாகவே வர்த்தகம் செய்கின்றன. இது முதலீட்டாளர்கள் விரும்பும் விருப்பத்திற்குள் நுழைவதை கடினமாக்கும். விருப்பத்தேர்வு பணப்புழக்கத்தை அளவிடுவதற்கான சிறந்த வழி, எனவே, இரண்டு காரணிகளைப் பார்ப்பது: தினசரி அளவு மற்றும் திறந்த வட்டி.

ஒரு குறிப்பிட்ட விருப்ப ஒப்பந்தத்தின் தினசரி அளவு என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட நாளில் ஒப்பந்தம் வர்த்தகம் செய்யப்பட்ட எண்ணிக்கையின் அளவீடு ஆகும். எடுத்துக்காட்டாக, ஃபோர்டு Dec 10 டிசம்பர் 05 அழைப்பு விருப்ப ஒப்பந்தத்தின் தினசரி அளவு 15 ஆக இருந்தால், அந்த நாளில், டிசம்பர் 2005 க்கு முன்பு ஃபோர்டு பங்குகளை $ 10 க்கு வாங்க 15 விருப்ப ஒப்பந்தங்கள் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டன. இந்த தினசரி அளவு அதிகமாக இருப்பதால், குறைந்த தினசரி அளவைக் கொண்ட விருப்பங்களுடன் ஒப்பிடும்போது இந்த விருப்ப ஒப்பந்தம் அதிக திரவமாகிறது. இருப்பினும், ஒவ்வொரு நாளும் ஒரு புதிய தினசரி அளவைக் கொண்டுவருவதால், இது விருப்பத்தேர்வு பணப்புழக்கத்தின் மிகத் துல்லியமான நடவடிக்கை அல்ல. மேலும், பங்குகளில் கிடைக்கும் பரந்த தகவல்களைக் காட்டிலும் கடந்த தினசரி அளவைப் பற்றிய தகவல்களைப் பெறுவது மிகவும் கடினம்.

விருப்பத்தின் பணப்புழக்கத்தின் மற்றொரு நடவடிக்கை விருப்பத்தின் திறந்த ஆர்வமாகும். ஒரு விருப்ப ஒப்பந்தத்தின் திறந்த வட்டி என்பது அந்த வகையின் (ஃபோர்டு Dec 10 டிசம்பர் 05) நிலுவையில் உள்ள விருப்பங்களின் எண்ணிக்கையாகும், அவை தற்போது மூடப்படவில்லை அல்லது பயன்படுத்தப்படவில்லை. எனவே திறந்த வட்டி 1, 000 ஆக இருந்தால், தற்போது 1, 000 விருப்பங்கள் உள்ளன, அவை இன்னும் செயல்பட அல்லது விற்க இன்னும் செயலில் உள்ளன. ஒரு விருப்பம் வெறுமனே ஒரு ஒப்பந்தம் என்பதால், ஒவ்வொரு நாளும் அதிகமானவற்றை உருவாக்க முடியும், ஆனால் தற்போதைய திறந்த வட்டி முதலீட்டாளர்களுக்கு அந்த ஒப்பந்த வகைகளில் காட்டும் ஆர்வத்தைப் பற்றிய ஒரு கருத்தை முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்குகிறது. திறந்த வட்டி அதிகமானது, அதிக திரவ விருப்பத்தேர்வு ஒப்பந்தம் என்று கருதப்படுகிறது.

ஆகையால், 10, 000 திறந்த வட்டியுடன் ஒரு நாளைக்கு 500 முறை வர்த்தகம் செய்யப்படும் ஒரு விருப்பத்தை நீங்கள் கண்டால், 1, 000 விருப்பமுள்ள திறந்த வட்டியுடன் ஒரு நாளைக்கு 10 முறை வர்த்தகம் செய்யும் ஒரு விருப்பத்துடன் ஒப்பிடும்போது முதலீட்டாளர்களுக்கு இது மிகவும் திரவமானது.