1997 இல் அறிமுகப்படுத்தப்பட்ட பின்னர், நெட்ஃபிக்ஸ் இன்க் (என்எப்எல்எக்ஸ்) தொலைக்காட்சியின் எதிர்காலத்திற்கான ஒரு மாதிரியை உருவாக்கியது. நெட்ஃபிக்ஸ் என்பது அமேசான் பிரைம் இன்ஸ்டன்ட் வீடியோ, ஹுலு மற்றும் யூடியூப் ஆகியவற்றுடன் ஒப்பிடக்கூடிய சிறந்த இணைய ஸ்ட்ரீமிங் மீடியா வழங்குநராகும், மேலும் அமெரிக்க தபால் சேவை மூலம் டிவிடி மற்றும் ப்ளூ-ரே வட்டு வழங்குநராகும். நெட்ஃபிக்ஸ் அதன் 130 மில்லியன் சந்தாதாரர் உறுப்பினர்கள் மூலமாகவும், அதன் தொடர்ச்சியான இலாபம் மற்றும் உயரும் பங்கு விலையின் மூலமாகவும் தெளிவாகிறது, இவை இரண்டும் நெட்ஃபிக்ஸ் வருமான அறிக்கையில் பிரதிபலிக்கின்றன.
வருமானத்தின் முக்கியத்துவம்
ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி நிலையை மதிப்பிடுவதற்காக தயாரிக்கப்படும் மூன்று மிக முக்கியமான நிதிநிலை அறிக்கைகளில் வருமான அறிக்கை ஒன்றாகும். வருமான அறிக்கை ஒரு நிறுவனத்தின் ஒட்டுமொத்த இலாபத்தை சுருக்கமாக கருதுகிறது. நிறுவனங்கள் பொதுவாக 8-கே மற்றும் 10-கியூ காலாண்டு இரண்டையும் அறிக்கை செய்கின்றன, 10-கே ஆண்டு அறிக்கை தாக்கல் ஆகும். வருமான அறிக்கை உயர்மட்ட வருவாயுடன் தொடங்கி ஒரு பங்குக்கு ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாய் (இபிஎஸ்) உடன் முடிகிறது.
முக்கிய கூறுகள்
நிறுவனத்தின் அறிக்கை காலாண்டு மற்றும் வருடாந்திர வருவாயைப் பெறும்போது வருமான அறிக்கையிலிருந்து வரும் தகவல்கள் பொதுவாக ஊடகங்களிலிருந்து அதிக கவனத்தைப் பெறுகின்றன. வருமான அறிக்கை அறிக்கைகள் பெரும்பாலும் ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாய், நிகர வருமானம் மற்றும் ஒரு பங்கின் வருவாய் ஆகியவற்றில் கவனம் செலுத்துகின்றன, இது வழக்கமாக நிறுவனத்தின் விற்பனை பக்க தொழில் ஆய்வாளர்களால் திட்டமிடப்படுகிறது.
வருமான அறிக்கையை நேரடி, மறைமுக மற்றும் மூலதனம் என மூன்று பகுதிகளாக பிரிக்கலாம். அறிக்கையிடல் காலகட்டத்தில் நிறுவனத்தின் சிறந்த வரி விற்பனையாகும். இது வருமான அறிக்கையின் மிக நேரடி அம்சமாகும், மேலும் நிறுவனத்தின் சந்தை செயல்திறனை உடனடியாக மதிப்பீடு செய்கிறது. நெட்ஃபிக்ஸ் நிறுவனத்திற்கான முதல் மூன்று காலாண்டுகள் மூலம் வருமான அறிக்கையை இங்கே பார்ப்போம். 2018 ஆம் ஆண்டின் மூன்றாம் காலாண்டில் அவர்களின் நிறுவனத்தின் வருவாய் 61 11.61 பில்லியன் ஆகும். இது மொத்த சதவீதம் 38% ஆக 8.41 பில்லியன் டாலர்களிலிருந்து அதிகரித்தது. நெட்ஃபிக்ஸ் 6.898 பில்லியன் டாலர் நேரடி வருவாய் செலவுகளை (விற்கப்பட்ட பொருட்களின் செலவுகள்) கொண்டிருந்தது, இதனால் ஒன்பது மாதங்களுக்கு 71 4.71 பில்லியன் மொத்த லாபம் கிடைத்தது. இது மொத்த லாப வரம்பை 41% ஆகக் குறிக்கிறது, இது அவர்களின் பன்னிரண்டு மாத (டிடிஎம்) சராசரியான 38% ஐ விட சற்று அதிகமாகும்.
அடுத்து, சந்தைப்படுத்தல், தொழில்நுட்பம் மற்றும் மேம்பாடு மற்றும் பொது மற்றும் நிர்வாகத்தை உள்ளடக்கிய அவற்றின் மறைமுக செலவுகளுக்கு நாங்கள் செல்கிறோம். இவை அவற்றின் வருவாய் முழுவதிலும் பரவியிருக்கும் செலவுகள். 2018 ஆம் ஆண்டில், நிறுவனம் மறைமுக செலவுகளை 68% ஆக அதிகரித்துள்ளது. மொத்த இலாபத்திலிருந்து மறைமுக செலவுகளைக் கழிப்பது எங்களுக்கு இயக்க வருமானத்தை அளிக்கிறது, இது வட்டி மற்றும் வரிக்கு முந்தைய வருவாய் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது (ஈபிஐடி). நெட்ஃபிக்ஸ் நிறுவனத்திற்கான ஈபிஐடி 4 1.4 பில்லியனாக இருந்தது, இது 2017 ஆம் ஆண்டிலிருந்து 134% அதிகரித்துள்ளது.
இங்கிருந்து, வருமான அறிக்கையின் மூலதன பகுதிக்கு செல்கிறோம். GAAP மற்றும் GAAP அல்லாத வருவாய் இரண்டையும் நிறுவனங்கள் புகாரளிக்கக்கூடும் என்பதால், வருமான அறிக்கையின் இந்த பகுதி மிகவும் தந்திரமானதாக இருக்கும், இது GAAP அல்லாத EPS க்கு வருவதற்கு சில மாற்றங்கள் தேவைப்படலாம். அக்டோபர் 2018 அறிக்கையில், நெட்ஃபிக்ஸ் எந்த மாற்றங்களையும் கொண்டிருக்கவில்லை. ஈபிஐடியிலிருந்து நெட்ஃபிக்ஸ் மூலதன செலவினங்களுக்காக கடனில் செலுத்தப்பட்ட வட்டி, முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தில் ஈட்டிய வட்டி மற்றும் வரிகளை கழிக்கிறது. கீழே ஒரு முறிவு:
வட்டி மற்றும் வரி உள்ளிட்ட பின்னர், நெட்ஃபிக்ஸ் 189% அதிகரிப்புக்கு நிகர வருமானம் 1.077 பில்லியன் டாலராக இருப்பதாகக் கூறியது. 451, 283 நிலுவையில் உள்ள நீர்த்த பங்குகளைப் பயன்படுத்தி, இது ஒரு பங்குக்கு 39 2.39 வருவாய் ஈட்டுகிறது. நிறுவனத்தின் பங்கு நிர்வாகத்துடன் இபிஎஸ் மாற்றங்கள் ஏற்படுவதால் நிகர வருமான வளர்ச்சி பெரும்பாலும் இபிஎஸ்ஸை விட நிறுவனத்தின் செயல்திறனுக்கான சிறந்த அளவாக இருக்கும், ஆனால் இரண்டும் பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. 2018 ஆம் ஆண்டில் நீர்த்த பங்குகள் 446, 367 இலிருந்து 451, 283 ஆக உயர்ந்துள்ளன.
தற்போதைய பகுப்பாய்வு
2018 ஆம் ஆண்டின் முதல் மூன்று காலாண்டுகளிலிருந்து தகவல்களைப் பயன்படுத்தி, வருவாய் 38% ஆகவும், நிகர வருமானம் 189% ஆகவும், இபிஎஸ் 185% ஆகவும் அதிகரித்துள்ளது என்பதைக் காண்கிறோம். இவை அனைத்தும் நெட்ஃபிக்ஸ் ஒரு வலுவான வளர்ச்சி கட்டத்தில் உள்ளது என்பதைக் காட்டுகிறது. இன்னும் சில வரலாற்று தகவல்களைப் பார்க்கும்போது, கடந்த மூன்று ஆண்டுகளில் வருவாய் வளர்ச்சி சராசரியாக 29% ஆகவும், நிகர வருமான வளர்ச்சி சராசரியாக 28% ஆகவும், இபிஎஸ் வளர்ச்சி சராசரியாக 26% ஆகவும் இருப்பதைக் காண்கிறோம்.
வருமான அறிக்கையை பகுப்பாய்வு செய்த பின்னர் நாம் கவனிக்கக்கூடிய இரண்டு முக்கிய மதிப்பீட்டு நடவடிக்கைகள் பி / எஸ் மற்றும் பி / இ ஆகியவை அடங்கும். நெட்ஃபிக்ஸ் 146 இன் டிடிஎம் பி / இ கொண்டுள்ளது, இது மதிப்பு நிறுவனங்கள் பொதுவாக சராசரியாக 15-20 வரை இருக்கும். 146 இல் முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் வருவாயின் ஒவ்வொரு டாலருக்கும் 6 146 செலுத்த தயாராக உள்ளனர். நெட்ஃபிக்ஸ் 10.14 இன் டிடிஎம் பி / எஸ் ஐ கொண்டுள்ளது, இது மிகவும் அதிகமாக உள்ளது. 10.14 மணிக்கு, முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனம் சம்பாதிக்கும் ஒரு பங்கிற்கு ஒரு டாலருக்கு 14 10.14 செலுத்த தயாராக உள்ளனர்.
கீழேயுள்ள விளக்கப்படம் FAANG குழுவிற்கான P / S மற்றும் P / E ஐக் காட்டுகிறது:
2018 மற்றும் 2019 ஆம் ஆண்டுகளில், நெட்ஃபிக்ஸ் அதன் வலுவான வளர்ச்சியைத் தக்கவைக்க வாய்ப்புள்ளது. 2019 ஆம் ஆண்டிற்கான ஆய்வாளர்களின் கணிப்புகளை விரைவாகப் பார்த்தால், வருவாய் வளர்ச்சி 25% முதல் 31% வரை இருக்கும் என்று நாம் காண்கிறோம். இபிஎஸ் வளர்ச்சி 50% முதல் 100% வரை இருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. கணிப்புகளிலிருந்து, வருவாய் மற்றும் வருவாய் வளர்ச்சி தொடர்ந்து பி / எஸ் மற்றும் பி / இ மதிப்பீடுகளை தொடர்ந்து கொண்டிருக்கக்கூடும் என்று தோன்றுகிறது. ஒரு வருட விலை இலக்கு 9 399 உடன் பங்கு பெற இன்னும் கொஞ்சம் இடம் இருப்பதாக ஆய்வாளர்கள் நம்புகின்றனர்.
