எதிர்கால விலைகளை விட பொருட்களின் ஸ்பாட் விலைகள் எவ்வாறு வேறுபடுகின்றன?

பொருட்களின் ஸ்பாட் விலைகள் மற்றும் எதிர்கால விலைகள் வெவ்வேறு வகையான ஒப்பந்தங்களுக்கான வெவ்வேறு மேற்கோள்கள். ஸ்பாட் விலை என்பது ஒரு ஸ்பாட் ஒப்பந்தத்தின் தற்போதைய விலையாகும், இதில் ஒரு குறிப்பிட்ட பொருளை ஒரு குறிப்பிட்ட இடத்தில் உடனடியாக வழங்கவும், ஸ்பாட் தேதியில் செலுத்தவும் விற்கலாம். மாறாக, ஒரு பொருளின் எதிர்கால விலை எதிர்கால தேதியில் நிகழும் நிதி பரிவர்த்தனைக்கு மேற்கோள் காட்டப்படுகிறது மற்றும் இது எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் தீர்வு விலை ஆகும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஒரு பொருளின் ஸ்பாட் விலை என்பது சந்தையில் உள்ள உடல் நலனுக்கான தற்போதைய ரொக்க விலையாகும். எதிர்கால விலை எதிர்காலத்தில் ஒரு தேதியில் வழங்குவதற்கான ஒரு வழித்தோன்றல் ஒப்பந்தத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது. சந்தையில் ஸ்பாட் மற்றும் எதிர்கால விலைகளுக்கு இடையிலான வேறுபாடு அழைக்கப்படுகிறது அடிப்படையில்.

பொருட்களின் இடத்திற்கும் எதிர்கால விலைகளுக்கும் இடையிலான வேறுபாடுகள்

பொருட்களின் இடம் மற்றும் எதிர்கால விலைகளுக்கு இடையிலான முக்கிய வேறுபாடுகள் விநியோக தேதிகள் மற்றும் விலைகள்.

ஒரு பொருளின் ஸ்பாட் விலை என்பது சந்தையில் எந்த நேரத்திலும் ஒரு பொருளை வர்த்தகம் செய்யக்கூடிய விலையாகும். இதற்கு நேர்மாறாக, ஒரு பொருளின் எதிர்கால விலை என்பது அதன் தற்போதைய ஸ்பாட் விலை, வழங்கப்படும் நேரம், ஆபத்து இல்லாத வட்டி விகிதம் மற்றும் எதிர்கால தேதியில் சேமிப்பு செலவுகள் ஆகியவற்றுடன் தொடர்புடைய பொருட்களின் விலை.

ஒரு குறிப்பிட்ட பொருட்களின் ஸ்பாட் விலையில் சேமிப்பு செலவுகளைச் சேர்ப்பதன் மூலம் பொருட்களின் எதிர்கால விலைகளைக் கணக்கிடுங்கள். இதன் விளைவாக வரும் மதிப்பை யூலரின் எண்ணால் (2.718281828…) பெருக்கி, ஆபத்து இல்லாத வட்டி விகிதத்திற்கு உயர்த்தப்பட்டு, முதிர்ச்சியடையும் நேரத்தால் பெருக்கப்படும். பொதுவாக, எதிர்கால விலைகள் மற்றும் ஸ்பாட் விலைகள் வேறுபட்டவை, ஏனெனில் சந்தை எப்போதும் முன்னோக்கி இருக்கும். ஒரு பொருளின் ஸ்பாட் விலை மற்றும் எதிர்கால விலையில் உள்ள வேறுபாடு கேரி செலவு மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் காரணமாகும்.

எடுத்துக்காட்டாக, தங்கத்தின் ஸ்பாட் விலை அவுன்ஸ் ஒன்றுக்கு 200 1, 200 என்றும், தங்கத்தை ஆறு மாதங்களுக்கு சேமிக்க அவுன்ஸ் ஒன்றுக்கு $ 5 செலவாகும் என்றும் வைத்துக் கொள்ளுங்கள். தங்கம் மீதான ஆறு மாத எதிர்கால ஒப்பந்தம், ஆபத்து இல்லாத வட்டி விகிதம் 0.25%, $ 1, 206.51, அல்லது (($ 1, 200 + $ 5) * e ^ (0.0025 * 0.5%) ஆகும்.

ஸ்பாட் விலை, எதிர்கால விலை மற்றும் அடிப்படை

வழங்கக்கூடிய ஒரு பொருளின் ஸ்பாட் விலைக்கும், முதிர்ச்சி வரை குறுகிய காலத்தைக் கொண்ட அதே உண்மையான எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் ஒப்பீட்டு விலைக்கும் இடையிலான மாறுபாடு அடிப்படையாகும். போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் மற்றும் வர்த்தகர்களுக்கு அடிப்படை என்பது ஒரு முக்கியமான கருத்தாகும், ஏனெனில் பணம் மற்றும் எதிர்கால விலைகளுக்கு இடையிலான இந்த உறவு ஹெட்ஜிங்கில் பயன்படுத்தப்படும் ஒப்பந்தங்களின் மதிப்பை பாதிக்கிறது. அருகிலுள்ள ஒப்பந்தத்தின் காலாவதி வரை ஸ்பாட் மற்றும் உறவினர் விலைக்கு இடையில் இடைவெளிகள் இருப்பதால், அடிப்படை அவசியமாக துல்லியமாக இருக்காது.

எதிர்கால ஒப்பந்தத்தின் காலாவதி மற்றும் ஸ்பாட் பொருட்களின் நேர இடைவெளி காரணமாக உருவாக்கப்பட்ட விலகல்களுக்கு மேலதிகமாக, தயாரிப்பு தரம், விநியோக இடம் மற்றும் உண்மையானவைகளும் மாறுபடலாம். பொதுவாக, அடிப்படையானது முதலீட்டாளர்களால் பணத்தை வழங்குவதன் லாபத்தை அல்லது உண்மையானதை அளவிட பயன்படுத்தப்படுகிறது, மேலும் இது நடுவர் வாய்ப்புகளைத் தேடவும் பயன்படுகிறது.

எதிர்கால ஒப்பந்தங்களில் அடிப்படையாக ஒரு எடுத்துக்காட்டு, கச்சா எண்ணெய்க்கான ஸ்பாட் விலை பீப்பாய்க்கு $ 50 என்றும், இரண்டு மாத காலத்தில் கச்சா எண்ணெய்க்கான எதிர்கால விலை $ 54 என்றும் கருதுங்கள். அடிப்படை $ 4, அல்லது $ 54 - $ 50 ஆகும்.

ஆலோசகர் நுண்ணறிவு

டான் ஸ்டீவர்ட், CFA®

ரெவரே சொத்து மேலாண்மை, டல்லாஸ், டி.எக்ஸ்

இதைப் பற்றி சிந்திக்க எளிதான வழி என்னவென்றால், ஒரு ஸ்பாட் விலை என்பது ஒரு பொருட்களின் ஒப்பந்தத்தை உடனடியாக தீர்ப்பதற்கான விலை - விலை மற்றும் விநியோக விதிமுறைகள். நீங்கள் அந்த இடத்திலேயே குடியேறுகிறீர்கள், எனவே "ஸ்பாட் ஒப்பந்தம்."

எதிர்கால ஒப்பந்தம் எதிர்காலத்தில் நிகழும், உடனடியாக அல்ல, எனவே "எதிர்கால ஒப்பந்தம்." எதிர்கால ஒப்பந்தத்துடன், எதிர்காலத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் ஒரு பொருளின் அளவு, அளவு மற்றும் தரம் - ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கான விலையை நீங்கள் பூட்டுகிறீர்கள்.

எதிர்கால விலைகள் எப்போதும் ஸ்பாட் விலையை விட அதிகமாக இருக்கும் என்று நீங்கள் நினைப்பீர்கள். ஆனால் பொருட்களின் எதிர்பார்ப்புகள் விலையையும் பாதிக்கும். இது விலையில் உயருமா அல்லது குறையுமா என்பது இதில் அடங்கும், இது பொதுவாக பருவநிலை, வானிலை எதிர்பார்ப்புகள் போன்றவற்றின் காரணமாக வழங்கல் மற்றும் தேவை ஆகியவற்றால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. எதிர்கால விலைகள் உண்மையில் ஸ்பாட் விலையை விட குறைவாக இருக்கலாம்.