வளர்ச்சி முதலீட்டு வரையறை

பொருளடக்கம்

• வளர்ச்சி முதலீடு என்றால் என்ன?
• வளர்ச்சி முதலீட்டைப் புரிந்துகொள்வது
• வளர்ச்சி சாத்தியத்தை மதிப்பீடு செய்தல்
• வளர்ச்சி முதலீடு v. மதிப்பு முதலீடு
• வளர்ச்சி முதலீட்டு குருக்கள்

வளர்ச்சி முதலீடு என்றால் என்ன?

வளர்ச்சி முதலீடு என்பது ஒரு முதலீட்டு பாணி மற்றும் மூலோபாயமாகும், இது முதலீட்டாளரின் மூலதனத்தை அதிகரிப்பதில் கவனம் செலுத்துகிறது. வளர்ச்சி முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக வளர்ச்சி பங்குகளில் முதலீடு செய்கிறார்கள்-அதாவது, இளம் அல்லது சிறிய நிறுவனங்கள் தங்கள் தொழில் துறை அல்லது ஒட்டுமொத்த சந்தையுடன் ஒப்பிடும்போது சராசரி வருமானத்திற்கு மேல் அதிகரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

வளர்ச்சி முதலீடு பல முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாக இருக்கிறது, ஏனெனில் வளர்ந்து வரும் நிறுவனங்களில் பங்குகளை வாங்குவது நிறுவனங்கள் வெற்றிகரமாக இருந்தால் ஈர்க்கக்கூடிய வருமானத்தை அளிக்கும். இருப்பினும், அத்தகைய நிறுவனங்கள் முயற்சிக்கப்படாதவை, இதனால் பெரும்பாலும் அதிக ஆபத்து ஏற்படுகிறது.

வளர்ச்சி முதலீடு

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• வளர்ச்சி முதலீடு என்பது ஒரு பங்கு-கொள்முதல் உத்தி ஆகும், இது அவர்களின் தொழில் அல்லது சந்தையுடன் ஒப்பிடும்போது சராசரிக்கும் மேலான விகிதத்தில் வளரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. வளர்ச்சி முதலீட்டாளர்கள் சிறிய, இளம் நிறுவனங்களை விரிவாக்க முனைகிறார்கள், அவற்றின் அதிகரிப்பு மூலம் லாபத்தை எதிர்பார்க்கிறார்கள் பங்கு விலைகள். பங்குகளை மதிப்பிடும்போது வளர்ச்சி முதலீட்டாளர்கள் ஐந்து முக்கிய காரணிகளைப் பார்க்கிறார்கள்: வரலாற்று மற்றும் எதிர்கால வருவாய் வளர்ச்சி, லாப வரம்புகள், பங்கு மீதான வருமானம் மற்றும் பங்கு விலை செயல்திறன். இறுதியில், வளர்ச்சி முதலீட்டாளர்கள் நீண்ட அல்லது குறுகிய கால மூலதன பாராட்டு மூலம் தங்கள் செல்வத்தை அதிகரிக்க முயற்சிக்கின்றனர்..

வளர்ச்சி முதலீட்டைப் புரிந்துகொள்வது

வளர்ச்சி முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக புதிய தொழில்நுட்பங்கள் மற்றும் சேவைகள் உருவாக்கப்பட்டு வரும் வேகமாக விரிவடையும் தொழில்களில் (அல்லது முழுச் சந்தைகளிலும்) முதலீடுகளைத் தேடுகிறார்கள், மேலும் மூலதனப் பாராட்டுதலின் மூலம் இலாபங்களைத் தேடுவார்கள் is அதாவது, அவர்கள் தங்கள் பங்குகளை விற்கும்போது அவர்கள் அடையக்கூடிய லாபங்கள், மாறாக அவர்கள் வைத்திருக்கும் ஈவுத்தொகையை அவர்கள் வைத்திருக்கிறார்கள். உண்மையில், பெரும்பாலான வளர்ச்சி-பங்கு நிறுவனங்கள் பங்குதாரர்களுக்கு ஈவுத்தொகையை செலுத்துவதை விட, தங்கள் வருவாயை மீண்டும் வணிகத்தில் மீண்டும் முதலீடு செய்கின்றன. அவை சிறிய, இளம் நிறுவனங்கள் (அல்லது பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யத் தொடங்கிய நிறுவனங்கள்) சிறந்த ஆற்றலுடன் இருக்கின்றன. நிறுவனம் செழித்து விரிவடையும், மற்றும் வருவாய் மற்றும் / அல்லது வருவாய்களின் இந்த வளர்ச்சி இறுதியில் அதிக பங்கு விலைகளாக மொழிபெயர்க்கப்படும் எதிர்காலம்.

முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் மூலதன ஆதாயங்களை அதிகரிக்க முற்படுவதால், வளர்ச்சி முதலீடு மூலதன வளர்ச்சி அல்லது மூலதன பாராட்டு உத்தி என்றும் அழைக்கப்படுகிறது.

ஒரு நிறுவனத்தின் வளர்ச்சிக்கான திறனை மதிப்பீடு செய்தல்

வளர்ச்சி முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் அல்லது சந்தையின் வளர்ச்சிக்கான திறனைப் பார்க்கிறார்கள். இந்த திறனை மதிப்பிடுவதற்கு முழுமையான சூத்திரம் இல்லை; இதற்கு புறநிலை மற்றும் அகநிலை காரணிகள் மற்றும் தீர்ப்பு ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் தனிப்பட்ட விளக்கம் தேவைப்படுகிறது. வளர்ச்சி முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் பகுப்பாய்விற்கான ஒரு கட்டமைப்பாக சில முறைகள் அல்லது அளவுகோல்களைப் பயன்படுத்தலாம், ஆனால் இந்த முறைகள் ஒரு நிறுவனத்தின் குறிப்பிட்ட சூழ்நிலையை மனதில் கொண்டு பயன்படுத்தப்பட வேண்டும்: குறிப்பாக, அதன் தற்போதைய நிலை அதன் கடந்தகால தொழில் செயல்திறன் மற்றும் வரலாற்று நிதி செயல்திறன் ஆகியவற்றைக் காணலாம்.

பொதுவாக, மூலதன பாராட்டுக்களை வழங்கக்கூடிய நிறுவனங்களைத் தேர்ந்தெடுக்கும்போது வளர்ச்சி முதலீட்டாளர்கள் ஐந்து முக்கிய காரணிகளைப் பார்க்கிறார்கள். இவை பின்வருமாறு:

• வலுவான வரலாற்று வருவாய் வளர்ச்சி. முந்தைய ஐந்து முதல் 10 ஆண்டுகளில் வலுவான வருவாய் வளர்ச்சியின் தட பதிவுகளை நிறுவனங்கள் காட்ட வேண்டும். குறைந்தபட்ச இபிஎஸ் வளர்ச்சி நிறுவனத்தின் அளவைப் பொறுத்தது: எடுத்துக்காட்டாக, 4 பில்லியன் டாலருக்கும் பெரிய நிறுவனங்களுக்கு குறைந்தது 5% வளர்ச்சியையும், 400 மில்லியன் டாலர் முதல் 4 பில்லியன் டாலர் வரையிலான நிறுவனங்களுக்கு 7% மற்றும் 12% 400 மில்லியன் டாலருக்கும் குறைவான சிறிய நிறுவனங்கள். அடிப்படை யோசனை என்னவென்றால், நிறுவனம் சமீபத்திய காலங்களில் நல்ல வளர்ச்சியைக் காட்டியிருந்தால், அது தொடர்ந்து முன்னேற வாய்ப்புள்ளது. வலுவான முன்னோக்கி வருவாய் வளர்ச்சி. வருவாய் அறிவிப்பு என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு நிறுவனத்தின் லாபத்தின் அதிகாரப்பூர்வ பொது அறிக்கையாகும் - பொதுவாக கால் அல்லது ஒரு வருடம். இந்த அறிவிப்புகள் வருவாய் பருவத்தில் குறிப்பிட்ட தேதிகளில் செய்யப்படுகின்றன மற்றும் அவை பங்கு ஆய்வாளர்களால் வழங்கப்பட்ட வருவாய் மதிப்பீடுகளுக்கு முன்னதாகவே உள்ளன. இந்த மதிப்பீடுகள் தான் தொழில் முதலீட்டாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது எந்தெந்த நிறுவனங்கள் சராசரிக்கும் மேலான விகிதத்தில் வளர வாய்ப்புள்ளது என்பதை தீர்மானிக்க முயற்சிக்கும்போது வளர்ச்சி முதலீட்டாளர்கள் அதிக கவனம் செலுத்துகிறார்கள். வலுவான லாப வரம்புகள். ஒரு நிறுவனத்தின் ப்ரீடாக்ஸ் லாப அளவு விற்பனையிலிருந்து அனைத்து வரிகளையும் கழித்து (வரிகளைத் தவிர) மற்றும் விற்பனையால் வகுப்பதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது. கருத்தில் கொள்ள வேண்டிய முக்கியமான மெட்ரிக் இது, ஏனெனில் ஒரு நிறுவனம் விற்பனையில் அற்புதமான வளர்ச்சியைக் கொண்டு வருவாயில் மோசமான லாபங்களைக் கொண்டிருக்க முடியும் management இது மேலாண்மை செலவுகள் மற்றும் வருவாய்களைக் கட்டுப்படுத்துவதில்லை என்பதைக் குறிக்கும். பொதுவாக, ஒரு நிறுவனம் அதன் முந்தைய ஐந்தாண்டு சராசரியான ப்ரீடாக்ஸ் லாப வரம்புகளை விட அதிகமாக இருந்தால் - அதே போல் அதன் தொழில்துறையும் - நிறுவனம் ஒரு நல்ல வளர்ச்சி வேட்பாளராக இருக்கலாம். பங்கு மீது வலுவான வருமானம். ஒரு நிறுவனத்தின் ஈக்விட்டி மீதான வருமானம் (ROE) பங்குதாரர்கள் முதலீடு செய்த பணத்துடன் ஒரு நிறுவனம் எவ்வளவு லாபம் ஈட்டுகிறது என்பதை வெளிப்படுத்துவதன் மூலம் அதன் லாபத்தை அளவிடுகிறது. நிகர வருமானத்தை பங்குதாரர் பங்கு மூலம் வகுப்பதன் மூலம் இது கணக்கிடப்படுகிறது. ஒரு நிறுவனத்தின் தற்போதைய ROE ஐ நிறுவனத்தின் மற்றும் தொழில்துறையின் ஐந்தாண்டு சராசரி ROE உடன் ஒப்பிடுவது ஒரு நல்ல விதிமுறை. நிலையான அல்லது அதிகரிக்கும் ROE என்பது பங்குதாரர்களின் முதலீடுகளிலிருந்து வருமானத்தை ஈட்டுவதோடு வணிகத்தை திறம்பட இயக்குவதும் மேலாண்மை ஒரு நல்ல வேலையைச் செய்கிறது என்பதைக் குறிக்கிறது. வலுவான பங்கு செயல்திறன். பொதுவாக, ஒரு பங்கு ஐந்து ஆண்டுகளில் யதார்த்தமாக இரட்டிப்பாக்க முடியாவிட்டால், அது ஒரு வளர்ச்சி பங்கு அல்ல. நினைவில் கொள்ளுங்கள், ஒரு பங்குகளின் விலை ஏழு ஆண்டுகளில் இரட்டிப்பாகும், இது 10% வளர்ச்சி விகிதத்துடன் இருக்கும். ஐந்து ஆண்டுகளில் இரட்டிப்பாக்க, வளர்ச்சி விகிதம் 15% ஆக இருக்க வேண்டும் - விரைவாக விரிவடையும் தொழில்களில் இளம் நிறுவனங்களுக்கு நிச்சயமாக இது சாத்தியமாகும்.

எந்தவொரு பரிமாற்றத்திலும் எந்தவொரு தொழில்துறை துறையிலும் வளர்ச்சி பங்குகளை வர்த்தகம் செய்வதை நீங்கள் காணலாம் - ஆனால் வழக்கமாக வேகமாக வளர்ந்து வரும் தொழில்களில் அவற்றைக் காண்பீர்கள்.

வளர்ச்சி முதலீடு மற்றும் மதிப்பு முதலீடு

இறுதியில், வளர்ச்சி முதலீட்டாளர்கள் நீண்ட அல்லது குறுகிய கால மூலதன பாராட்டு மூலம் தங்கள் செல்வத்தை அதிகரிக்க முயற்சிக்கின்றனர். வளர்ச்சி முதலீடு என்பது நிச்சயமாக மூலதன பாராட்டு முதலீட்டு உத்தி மட்டுமல்ல. மதிப்பு முதலீடு என்பது மற்றொரு நன்கு அறியப்பட்ட ஒன்றாகும்.

சிலர் வளர்ச்சி முதலீடு மற்றும் மதிப்பு முதலீட்டை முற்றிலும் எதிர்க்கும் அணுகுமுறைகளாக கருதுகின்றனர். மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் உள்ளார்ந்த மதிப்பு அல்லது புத்தக மதிப்பிற்குக் கீழே வர்த்தகம் செய்யும் பங்குகளை நாடுகின்றனர், அதேசமயம் வளர்ச்சி முதலீட்டாளர்கள்-ஒரு நிறுவனத்தின் அடிப்படை மதிப்பைக் கருத்தில் கொள்ளும்போது-பங்கு மிகைப்படுத்தப்பட்டதாகக் காட்டக்கூடிய நிலையான குறிகாட்டிகளை புறக்கணிக்க முனைகிறார்கள்.

மதிப்பு முதலீட்டாளர்கள் இன்று தங்கள் உள்ளார்ந்த மதிப்பை விட குறைவாக வர்த்தகம் செய்யும் பங்குகளைத் தேடுகிறார்கள்-பேசுவதற்கு பேரம்-வேட்டை-வளர்ச்சி முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் எதிர்கால ஆற்றலில் கவனம் செலுத்துகிறார்கள், தற்போதைய பங்கு விலைக்கு மிகக் குறைந்த முக்கியத்துவம் அளிக்கின்றனர். மதிப்பு முதலீட்டாளர்களைப் போலல்லாமல், வளர்ச்சி முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் உள்ளார்ந்த மதிப்பை விட அதிகமாக வர்த்தகம் செய்யும் நிறுவனங்களில் பங்குகளை வாங்கலாம் the உள்ளார்ந்த மதிப்பு வளர்ந்து இறுதியில் தற்போதைய மதிப்பீடுகளை மீறும் என்ற அனுமானத்துடன்.

வளர்ச்சி முதலீட்டு குருக்கள்

வளர்ச்சி முதலீட்டாளர்களிடையே குறிப்பிடத்தக்க பெயர் தாமஸ் ரோவ் பிரைஸ், ஜூனியர், வளர்ச்சி முதலீட்டின் தந்தை: 1950 ஆம் ஆண்டில் அவர் டி. ரோவ் விலை வளர்ச்சி பங்கு நிதியை அமைத்தார், இது அவரது ஆலோசனை நிறுவனமான டி. ரோவ் வழங்கிய முதல் பரஸ்பர நிதி விலை அசோசியேட்ஸ். இந்த முதன்மை நிதி 22 ஆண்டுகளுக்கு ஆண்டுதோறும் சராசரியாக 15% வளர்ச்சியைக் கொண்டுள்ளது. இன்று, டி. ரோ விலைக் குழு உலகின் மிகப்பெரிய நிதிச் சேவை நிறுவனங்களில் ஒன்றாகும்.

வளர்ச்சி முதலீட்டுத் துறையிலும் பிலிப் ஃபிஷருக்கு குறிப்பிடத்தக்க பெயர் உண்டு. அவர் தனது வளர்ச்சி முதலீட்டு பாணியை 1958 ஆம் ஆண்டில் எழுதிய காமன் ஸ்டாக்ஸ் மற்றும் அசாதாரண லாபங்கள் என்ற புத்தகத்தில் கோடிட்டுக் காட்டினார். ஆராய்ச்சியின் முக்கியத்துவத்தை வலியுறுத்துவது, குறிப்பாக நெட்வொர்க்கிங் மூலம், இது இன்று மிகவும் பிரபலமான வளர்ச்சி முதலீட்டு முதன்மையானது.

ஃபிடிலிட்டி இன்வெஸ்ட்மென்ட்ஸின் புகழ்பெற்ற மாகெல்லன் நிதியத்தின் மேலாளர் பீட்டர் லிஞ்ச், வளர்ச்சி மற்றும் மதிப்பு முதலீட்டின் ஒரு கலப்பின மாதிரியை முன்னோடியாகக் கொண்டார், இது இப்போது பொதுவாக ஒரு நியாயமான விலையில் (GARP) மூலோபாயத்தில் வளர்ச்சி என்று குறிப்பிடப்படுகிறது.