வளர்ச்சி மற்றும் வருமான நிதி என்றால் என்ன?
வளர்ச்சி மற்றும் வருமான நிதி என்பது மியூச்சுவல் ஃபண்ட் அல்லது எக்ஸ்சேஞ்ச்-டிரேடட் ஃபண்ட் (ப.ப.வ.நிதி) ஆகும், இது மூலதன பாராட்டு (வளர்ச்சி) மற்றும் ஈவுத்தொகை அல்லது வட்டி செலுத்துதல்கள் மூலம் உருவாக்கப்படும் தற்போதைய வருமானம் ஆகிய இரண்டின் இரட்டை மூலோபாயத்தைக் கொண்டுள்ளது. ஒரு வளர்ச்சி மற்றும் வருமான நிதி பங்குகளில் அல்லது பங்குகள், பத்திரங்கள், ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் (REIT) மற்றும் பிற பத்திரங்களின் கலவையில் மட்டுமே முதலீடு செய்யலாம்.
வளர்ச்சி மற்றும் வருமான நிதி என்பது ஒரு வகை கலப்பு நிதி, இது வளர்ச்சி மற்றும் மதிப்பு பங்குகள் இரண்டிலும் முதலீடு செய்கிறது.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- வளர்ச்சி மற்றும் வருமான நிதி என்பது ஒரு பரஸ்பர நிதி அல்லது ப.ப.வ.நிதி மூலோபாயமாகும், இது மூலதன ஆதாயங்கள் மற்றும் தற்போதைய வருமானம் உள்ளிட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு மொத்த வருவாயை எதிர்பார்க்கிறது. வளர்ச்சி மற்றும் வருமான நிதியத்தின் குறிக்கோள், பன்முகப்படுத்தப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குவதே ஆகும். வளர்ச்சி பிரிவு மற்றும் ஈவுத்தொகை வருமானம் மற்றும் மதிப்பு பிரிவின் ஸ்திரத்தன்மை. இந்த நிதிகள் பல உள்ளமைவுகளில் வருவதால், முதலீட்டாளர்கள் ஒவ்வொரு சாத்தியமான நிதி மூலோபாயத்தையும் ஆராய்ந்து எளிதாக வகைப்படுத்த ஒரு பாணி பெட்டியைப் பயன்படுத்த வேண்டும்.
வளர்ச்சி மற்றும் வருமான நிதிகளைப் புரிந்துகொள்வது
வளர்ச்சி மற்றும் வருமான நிதிகள் முதலீட்டாளர்களிடையே ஆபத்தான மிதமான (ஆனால் அதிகப்படியான) பசியுடன் பிரபலமாக உள்ளன - எப்போதும் பிரபலமான "சீரான முதலீட்டாளர்." வருமானம் பொதுவாக தூய்மையான வளர்ச்சி நிதிகளின் பின்தங்கியிருந்தாலும், சில சமயங்களில் அதிக வருவாய் ஈட்டும் பங்குகள் பங்குச் சந்தைகளில் சாதகமாகி, வளர்ச்சி மற்றும் வருமான நிதிகளை சிறந்த செயல்திறனுக்காக செலுத்துகின்றன. பரந்த பொருளாதாரம் பலவீனமடைவதாகத் தோன்றும்போது இந்த நிதிகளின் ஸ்திரத்தன்மை மிகவும் கவர்ச்சிகரமானதாகத் தோன்றுகிறது.
வளர்ச்சி மற்றும் நேர எல்லைகள்
வளர்ச்சி மற்றும் வருமான இலாகாக்களில் முதலீட்டாளர்கள் பணவீக்கத்தை விஞ்சும் வருமானத்தை கைவிடாமல் ஸ்திரத்தன்மையை ஆதரிக்கின்றனர். இடர் சகிப்புத்தன்மையைப் பொறுத்து, ஒரு சீரான முதலீட்டு நோக்கம் தனிநபர்களால் ஏற்ற இறக்கத்தை முற்றிலுமாக விலக்குகிறது அல்லது ஓய்வூதிய அணுகுமுறைகளாக வளர்ச்சி நோக்கங்களை அளவிடுகிறது. முதலீட்டு உத்திகளைத் திட்டமிடும்போது, சொத்து ஒதுக்கீடு மற்றும் இடர் சகிப்புத்தன்மையை தீர்மானிப்பதில் முதலீட்டாளரின் வயது மிக முக்கியமானது. 25 வயதான முதலீட்டாளர் ஆரம்பத்தில் தொழிலாளர் தொகுப்பில் நுழைவது 70 வயதான ஓய்வு பெற்றவரை விட நீண்ட கால எல்லைகளைக் கொண்டுள்ளது. முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் வயதைப் பொருட்படுத்தாமல், எந்தவொரு போர்ட்ஃபோலியோவிற்கும் பங்குகளை வெளிப்படுத்துவது அவசியம் என்று பரிந்துரைக்கின்றனர்.
இருப்பினும், நேர எல்லைகள் சுருங்கும்போது பங்கு வெளிப்பாட்டின் சதவீதம் மாறுகிறது. நிதி வல்லுநர்களிடையே கட்டைவிரல் விதி ஒரு முதலீட்டாளரின் வயதில் வளர்ச்சி ஒதுக்கீடு குறைகிறது என்று கூறுகிறது. தனிநபர்கள் தங்கள் வயதை 100 இலிருந்து கழித்தால், மீதமுள்ளவை அவர்கள் வைத்திருக்க வேண்டிய பங்குகளின் சதவீதத்தைக் குறிக்கின்றன, மீதமுள்ளவை குறைந்த நிலையற்ற பத்திரங்கள் மற்றும் பணத்தில் இருக்கும்.
முதலீட்டாளர்கள் சீரான நோக்கங்களை பூர்த்தி செய்யும் ஏராளமான நிதிகளிலிருந்து தேர்ந்தெடுக்கலாம். ஜான் ஹான்காக் பேலன்ஸ் ஃபண்ட் ("எஸ்.வி.பி.ஏ.எக்ஸ்") போன்ற இலாகாக்கள் டிசம்பர் 31, 2018 வரை 10 ஆண்டுகளுக்கு சராசரியாக 5.49% வருவாய் ஈட்டுவதன் மூலம் குறைந்த நிலையற்ற தன்மையை எடுத்துக்காட்டுகின்றன, இது எஸ் அண்ட் பி 500 இன்டெக்ஸைக் குறைத்து, அதே நேரத்தில் 8.5% திரும்பியது சட்டகம்.
வருமானம் மற்றும் ஓய்வூதிய தேவைகள்
ஒரு ஓய்வுபெற்றவரின் முதலீட்டு நோக்கம் வருமான தேவைகளை உள்ளடக்கியது, இதில் தனிப்பட்ட சேமிப்பு மற்றும் ஈவுத்தொகை மற்றும் வட்டி வருமானத்தால் வருவாய் மாற்றப்படுகிறது. நிதி ஆலோசகர்கள் ஓய்வுபெற்றவர்கள் 75% உழைக்கும் ஊதியத்தை வருமானம் ஈட்டும் பத்திரங்களான பத்திரங்கள் மற்றும் பெரிய தொப்பி ஈவுத்தொகை செலுத்தும் பங்குகளுடன் மாற்றுமாறு பரிந்துரைக்கின்றனர்.
ஒரு சமச்சீர் நிதி மூலதனத்தைப் பாதுகாக்க முற்படும் போது அரை ஆண்டு வட்டி செலுத்துதல்களை வழங்கும் பெருநிறுவன மற்றும் அரசாங்க பத்திரங்களின் கணிசமான ஒதுக்கீட்டைக் கொண்டுள்ளது. அமெரிக்க கருவூலம் மற்றும் முதலீட்டு தர பத்திரங்களின் குறைவான நிலையற்ற தன்மை, பங்குகளின் வளர்ச்சி திறன், வருமானம் மற்றும் பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளின் உயரும் விலைகளை எதிர்த்துப் போராடுவதற்கான சாத்தியமான வீதத்தை வழங்குதல், ஒரு நபர் தனது ஓய்வூதிய சேமிப்புகளை விட அதிகமாக இல்லை என்பதை உறுதிசெய்கிறது. வளர்ச்சி மற்றும் வருமான நிதிகள் இரு நோக்கங்களையும் ஒரே பாதுகாப்பிற்குள் நிறைவேற்றுகின்றன.
வளர்ச்சி மற்றும் வருமான நிதிகளின் எடுத்துக்காட்டுகள்
டாட்ஜ் அண்ட் காக்ஸ் பேலன்ஸ் ஃபண்ட் ("டிஓடிபிஎக்ஸ்") வருடாந்திர சராசரி ஐந்தாண்டு வருவாயை 16.3% ஆகவும், டிசம்பர் 31, 2018 நிலவரப்படி 12 மாத மகசூல் 1.94% ஆகவும் உள்ளது, இது எஸ் அண்ட் பி 500 இன் 15.79% ஐ விட அதிகமாகும் வளர்ச்சி. இருப்பினும், அதன் மகசூல் 10 ஆண்டு கருவூலத்தின் மகசூலைக் காட்டிலும் குறைந்தது, இது ஆண்டை 2.409% ஆக முடித்தது. எனவே, வளர்ச்சி மற்றும் வருமான நிதிகள் வட்டி விகிதங்கள் குறைவாக இருக்கும்போது போன்ற சில சூழ்நிலைகளில் ஒரே கூரையின் கீழ் இரட்டை முதலீட்டு நோக்கங்களை நிறைவேற்றுகின்றன.
வளர்ச்சி மற்றும் வருமானத்தின் ஒரே குறிக்கோள் அவர்களிடம் இருந்தாலும், மற்ற வகை பரஸ்பர நிதிகளைப் போலவே, ஒவ்வொரு நிதியும் அதன் முதலீட்டு மூலோபாயத்தில் ஒரு சார்புடையதாக இருக்கும் என்பதை முதலீட்டாளர்கள் அறிந்திருக்க வேண்டும். உதாரணமாக, டாட்ஜ் & காக்ஸ் சமநிலை நிதியம் மதிப்பு பங்குகளை நோக்கி சாய்ந்து, சந்தையால் குறைவாக மதிப்பிடப்படாத பத்திரங்களை நாடுகிறது. பிற நிதிகள் சமன்பாட்டின் வளர்ச்சி அல்லது வருமான பக்கத்தை முன்னிலைப்படுத்தலாம் அல்லது பத்திரங்களுக்கு அதிக வெளிப்பாடு இருக்கலாம். மேலும், இந்த நிதிகள் குறைந்த ஏற்ற இறக்கம் வகையாகக் கருதப்பட்டாலும், சிலவற்றில் மற்றவர்களை விட அதிகமாக உள்ளன. எடுத்துக்காட்டாக, வான்கார்ட் வளர்ச்சி மற்றும் வருமான நிதி முதலீட்டாளர் பங்குகள் ("வி.க்யூ.என்.பி.எக்ஸ்") பங்குச் சந்தையில் அதன் முழு வெளிப்பாடு காரணமாக நிலையற்ற தன்மை என ஒரு முக்கிய ஆபத்தை பட்டியலிடுகிறது.
