மொத்த வெளிப்பாடு வரையறை

மொத்த வெளிப்பாடு என்றால் என்ன?

மொத்த வெளிப்பாடு என்பது ஒரு நிதியின் முதலீடுகளின் முழுமையான அளவைக் குறிக்கிறது. இது ஒரு நிதியின் நீண்ட நிலைகள் மற்றும் குறுகிய நிலைகள் இரண்டின் மதிப்பையும் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கிறது மற்றும் டாலர் அல்லது சதவீத அடிப்படையில் வெளிப்படுத்தலாம். மொத்த வெளிப்பாடு என்பது நிதிச் சந்தைகளுக்கான மொத்த வெளிப்பாட்டைக் குறிக்கும் ஒரு நடவடிக்கையாகும், இதனால் முதலீட்டாளர்கள் எடுக்கும் ஆபத்து குறித்த நுண்ணறிவை இது வழங்குகிறது. மொத்த வெளிப்பாடு அதிகமாக இருப்பதால், சாத்தியமான இழப்பு (அல்லது ஆதாயம்) பெரியது.

மொத்த வெளிப்பாட்டைப் புரிந்துகொள்வது

மொத்த வெளிப்பாடு என்பது ஹெட்ஜ் நிதிகள், நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் பிற வர்த்தகர்களின் சூழலில் குறிப்பாக பொருத்தமான மெட்ரிக் ஆகும், அவர்கள் குறுகிய மற்றும் நீண்ட சொத்துக்களை சம்பாதிக்கலாம் மற்றும் வருவாயைப் பெருக்க அந்நியத்தைப் பயன்படுத்தலாம். இந்த வகையான முதலீட்டாளர்கள் சில நேரங்களில் மிகவும் சிக்கலானவர்கள் மற்றும் வழக்கமான, நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களைக் காட்டிலும் அதிக வளங்களைக் கொண்டுள்ளனர்.

உதாரணமாக, ஹெட்ஜ் நிதி A இல் million 200 மில்லியன் மூலதனம் உள்ளது. இது position 150 மில்லியனை நீண்ட நிலைகளிலும் 50 மில்லியன் டாலர் குறுகிய நிலைகளிலும் பயன்படுத்துகிறது. நிதியின் மொத்த வெளிப்பாடு: $ 150 மில்லியன் + $ 50 மில்லியன் = $ 200 மில்லியன்.

மொத்த வெளிப்பாடு இந்த விஷயத்தில் மூலதனத்திற்கு சமமாக இருப்பதால், மூலதனத்தின் சதவீதமாக மொத்த வெளிப்பாடு 100% ஆகும். மொத்த வெளிப்பாடு 100% ஐத் தாண்டினால், இதன் பொருள் நிதி அந்நியச் செலாவணியைப் பயன்படுத்துகிறது - வேறுவிதமாகக் கூறினால், வருமானத்தை பெருக்க பணம் கடன் வாங்குகிறது. மாற்றாக, 100% க்கும் குறைவான மொத்த வெளிப்பாடு போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒரு பகுதி பணத்தில் முதலீடு செய்யப்படுவதைக் குறிக்கிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• மொத்த வெளிப்பாடு ஒரு நீண்ட கால மற்றும் குறுகிய நிலைகள் மற்றும் அந்நியச் செலாவணியைப் பயன்படுத்துதல் உள்ளிட்ட நிதிச் சந்தைகளுக்கான மொத்த வெளிப்பாட்டை அளவிடும். அதிக மொத்த வெளிப்பாடு என்பது சந்தைகளில் பங்குகளில் அதிக அளவு இருப்பதைக் குறிக்கிறது. மொத்த வெளிப்பாடு என்பது சூழலில் குறிப்பாக பொருத்தமான மெட்ரிக் ஆகும் ஹெட்ஜ் நிதிகள், நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் பிற வர்த்தகர்கள், குறுகிய மற்றும் நீண்ட சொத்துக்களை ஈட்டக்கூடியவர்கள் மற்றும் வருவாயைப் பெருக்க அந்நியச் செலாவணியைப் பயன்படுத்தலாம்.

மொத்த வெளிப்பாடு Vs. நிகர வெளிப்பாடு

முதலீட்டு நிதியின் வெளிப்பாடு நிகர அடிப்படையில் அளவிடப்படலாம். நிகர வெளிப்பாடு நீண்ட நிலைகளின் மதிப்புக்கு சமம், குறுகிய நிலைகளின் மதிப்பைக் கழித்தல்.

எடுத்துக்காட்டாக, ஹெட்ஜ் நிதி A இன் நிகர வெளிப்பாடு million 100 மில்லியன் ஆகும். இது million 50 மில்லியனைக் கழிப்பதன் மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது, இது குறுகிய நிலைகளில் பிணைக்கப்பட்டுள்ள மூலதனத்தின் அளவு, 150 மில்லியன் டாலர் நீண்ட இருப்புக்களிலிருந்து.

நிகர வெளிப்பாடு மொத்த வெளிப்பாட்டிற்கு சமமானதாக இருந்தால், இதன் பொருள் நிதிக்கு நீண்ட நிலைகள் மட்டுமே உள்ளன. மறுபுறம், நிகர வெளிப்பாடு பூஜ்ஜியமாக இருந்தால், நீண்ட நிலைகளில் முதலீடு செய்யப்படும் சதவீதம் குறுகிய நிலைகளில் முதலீட்டிற்கு சமம், இது சந்தை நடுநிலை உத்தி என்றும் அழைக்கப்படுகிறது.

நீண்ட நிலைகளில் முதலீடு செய்யப்பட்ட சதவீதத் தொகை குறுகிய நிலையில் முதலீடு செய்யப்பட்ட சதவீதத் தொகையை விட அதிகமாக இருந்தால் ஒரு நிதிக்கு நிகர நீண்ட வெளிப்பாடு உள்ளது. அதேபோல், குறுகிய நிலைகள் நீண்ட நிலைகளை தாண்டினால் அது நிகர குறுகிய நிலையை கொண்டுள்ளது.

ஹெட்ஜ் ஃபண்ட் பி 200 மில்லியன் டாலர் மூலதனத்தைக் கொண்டுள்ளது என்று வைத்துக் கொள்ளுங்கள், ஆனால் கணிசமான அளவு அந்நியச் செலாவணியைப் பயன்படுத்துகிறது. இதன் விளைவாக, இது 350 மில்லியன் டாலர் நீண்ட பதவிகளிலும் 150 மில்லியன் டாலர் குறுகிய நிலைகளிலும் உள்ளது. இந்த வழக்கில் மொத்த வெளிப்பாடு $ 500 மில்லியன் (அதாவது million 350 மில்லியன் + $ 150 மில்லியன்), நிகர வெளிப்பாடு million 200 மில்லியன் (அதாவது $ 350 - $ 150 மில்லியன்) ஆகும்.

ஹெட்ஜ் நிதி B = $ 500 மில்லியன் $ 200 மில்லியன் = 250% மூலதனத்தின் சதவீதமாக மொத்த வெளிப்பாடு. ஃபண்ட் பி இன் அதிக மொத்த வெளிப்பாடு என்பது ஏ. ஐ விட சந்தைகளில் அதிக பங்குகளைக் கொண்டுள்ளது என்பதாகும். ஃபண்ட் பி இன் அந்நியச் செலாவணி பயன்பாடு இழப்புகளையும், இலாபங்களையும் பெரிதாக்கும்.

சிறப்பு பரிசீலனைகள்

மொத்த வெளிப்பாடு பொதுவாக ஒரு நிதியின் நிர்வாகக் கட்டணங்களைக் கணக்கிடுவதற்கான அடிப்படையாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது, ஏனெனில் இது நீண்ட மற்றும் குறுகிய பக்கங்களில் முதலீட்டு முடிவுகளின் மொத்த வெளிப்பாட்டை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கிறது. போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்கள் ஒருங்கிணைந்த முடிவுகள் ஒரு நிதியின் செயல்திறனில் நேரடி விளைவுகளை ஏற்படுத்தும், இதனால் அதன் முதலீட்டாளர்களுக்கு விநியோகிக்கப்படும்.

வெளிப்பாட்டைக் கணக்கிடுவதற்கான கூடுதல் முறை பீட்டா-சரிசெய்யப்பட்ட வெளிப்பாடு ஆகும், இது முதலீட்டு நிதிகள் அல்லது இலாகாக்களுக்கும் பயன்படுத்தப்படுகிறது. முதலீடுகளின் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவின் சராசரி வெளிப்பாட்டை எடுத்துக்கொள்வதன் மூலம் இது கணக்கிடப்படுகிறது, அங்கு எடை ஒவ்வொரு தனிப்பட்ட பாதுகாப்பின் பீட்டாவாக வரையறுக்கப்படுகிறது.