போர்ட்டரின் ஐந்து சக்திகளை பகுப்பாய்வு செய்ய கோல்ட்மேன் சாச்ஸைப் பயன்படுத்துதல்

பொருளடக்கம்

• கோல்ட்மேன் சாச்ஸ்: ஒரு கண்ணோட்டம்
• போர்ட்டரின் ஐந்து படைகள் மாதிரி
• தொழில் போட்டியாளர்களிடமிருந்து போட்டி
• கொடுப்பவரின் பேரம் பேசும் சக்தி
• நுகர்வோரின் பேரம் பேசும் சக்தி
• புதிய நுழைவோரின் அச்சுறுத்தல்
• மாற்றுத்திறனாளிகளின் அச்சுறுத்தல்

கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் குழுமத்தின் ஒரு போர்ட்டரின் ஐந்து படைகள் பகுப்பாய்வு, இன்க் (என்.ஒய்.எஸ்.இ: ஜி.எஸ்), அமெரிக்காவின் ஆதிக்கம் செலுத்தும் முதலீட்டு வங்கி புதிய நுழைவுதாரர்கள் அல்லது மாற்று சேவைகளைப் பொறுத்தவரை மிகவும் நன்கு பாதுகாக்கப்பட்ட நிலையைக் கொண்டுள்ளது என்பதை நிரூபிக்கிறது, ஆனால் இது அமெரிக்க அரசாங்கத்தில் கிட்டத்தட்ட சர்வ வல்லமையுள்ள சப்ளையரை எதிர்கொள்கிறது.

கோல்ட்மேன் சாச்ஸ்: ஒரு கண்ணோட்டம்

கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் 1869 ஆம் ஆண்டில் நிறுவப்பட்டது மற்றும் நியூயார்க்கின் லோயர் மன்ஹாட்டனில் தலைமையிடமாக உள்ளது, இருப்பினும் லண்டன், டோக்கியோ மற்றும் பிற நிதி மையங்களில் முக்கிய அலுவலகங்கள் உள்ளன. 2016 ஆம் ஆண்டு நிலவரப்படி, லாயிட் சி. பிளாங்க்ஃபீன் தலைவர் மற்றும் தலைமை நிர்வாக அதிகாரியாகவும், கேரி கோன் தலைவர் மற்றும் சிஓஓவாகவும் பணியாற்றுகிறார். இந்நிறுவனம் 2015 ஆம் ஆண்டில் 39.2 பில்லியன் டாலர் வருவாய் ஈட்டியது மற்றும் மொத்த சொத்துக்கள் 861 பில்லியன் டாலராக இருந்தது.

கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் தனது வணிக மாதிரியை நான்கு வணிக பிரிவுகளாகப் பிரிக்கிறது: முதலீட்டு வங்கி, நிறுவன வாடிக்கையாளர் சேவைகள், முதலீடு மற்றும் கடன் வழங்குதல் மற்றும் முதலீட்டு மேலாண்மை. முதலீட்டு வங்கி பிரிவு, நிறுவனங்களுக்கும் பிற வங்கிகளுக்கும் மூலதனத்தை திரட்டவும், பொதுவில் செல்லவும், மறுசீரமைக்கவும், சுழற்றவும் அல்லது இணைப்பு மற்றும் கையகப்படுத்தல் (எம் & ஏ) செயல்பாட்டில் ஈடுபட உதவுவதில் கவனம் செலுத்துகிறது. இது முதலீட்டு நிர்வாகத்திலிருந்து வேறுபட்டது, அங்கு கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் வாடிக்கையாளர்களுக்கு அவர்களின் இலாகாக்களில் ஆலோசனை கூறுகிறார்; பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் தனியார் முதலீட்டு நிதிகளை வழங்குவதற்கும் முதலீட்டு மேலாண்மை பிரிவு பொறுப்பாகும். நிறுவன கிளையன்ட் சேவைகள், மிகவும் இலாபகரமான பிரிவு, கோல்ட்மேன் சாச்ஸின் முதன்மை சந்தை உருவாக்கும் பிரிவு; இது பெரிய நிறுவன முதலீட்டாளர்களுக்கான பங்குகள், பத்திரங்கள் மற்றும் பொருட்களின் பெரிய ஆர்டர்களை அழிக்கிறது. முதலீடு மற்றும் கடன் பிரிவு கோல்ட்மேன் சாச்ஸின் சொந்த முதலீடுகளையும், மற்ற நிறுவனங்கள் மற்றும் தனிநபர்களுக்கான சில கடன் நடவடிக்கைகளையும் கையாளுகிறது.

கோல்ட்மேன் உலகில் மிகவும் செல்வாக்கு மிக்க மற்றும் நன்கு இணைக்கப்பட்ட நிறுவனங்களில் ஒன்றாகும் என்பதில் எந்த சந்தேகமும் இல்லை. முன்னாள் கோல்ட்மேன் நிர்வாகிகள் ராபர்ட் ரூபின் மற்றும் ஹென்றி "ஹாங்க்" பால்சன் ஆகியோர் பில் கிளிண்டன் மற்றும் ஜார்ஜ் டபிள்யூ புஷ் ஆகியோரின் கீழ் கருவூல செயலாளர்களாக பணியாற்றினர். மற்ற நிர்வாகிகள் ஐரோப்பிய மத்திய வங்கியின் தலைவராகவும், ஆஸ்திரேலியாவின் பிரதமராகவும், கனடா வங்கி மற்றும் இங்கிலாந்து வங்கியின் ஆளுநர்களாகவும் முடிந்தது. முதலீட்டு வங்கியின் போட்டி சக்திகளின் எந்தவொரு பகுப்பாய்வும் பல உலக அரசாங்கங்கள் மற்றும் மத்திய வங்கிகளுடனான அதன் நெருங்கிய (மற்றும் பெரும்பாலும் சர்ச்சைக்குரிய) உறவுகளை சேர்க்க வேண்டும்.

2007-08 நிதி நெருக்கடியின் பின்னர் கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் குறிப்பிடத்தக்க மாற்றங்களையும் மறுசீரமைப்பையும் மேற்கொண்டார், இதன் போது நிறுவனம் அமெரிக்க கருவூலத் துறையிலிருந்து 10 பில்லியன் டாலர் அவசரகால மீட்பு முதலீட்டைப் பெற்றது. பெடரல் ரிசர்வ் ஒரே இரவில் கடன் வசதியிலிருந்து மொத்தம் 589 பில்லியன் டாலர் கடன்களையும் வங்கி பெற்றது. ஃபெட் பரிவர்த்தனை தரவுகளின்படி, கோல்ட்மேன் 2007 கோடைகாலத்திற்கும் 2009 ஆம் ஆண்டின் முற்பகுதிக்கும் இடையில் கிட்டத்தட்ட 785 பில்லியன் டாலர் அவசர நிதி உதவியைப் பெற்றார்.

போர்ட்டரின் ஐந்து படைகள் மாதிரி

ஹார்வர்ட் பிசினஸ் ஸ்கூலின் மைக்கேல் போர்ட்டர் ஒரு தொழில்துறையில் உள்ள பண்புகளை வரையறுப்பதற்கும், அந்த பண்புகள் ஒரு குறிப்பிட்ட வணிகத்திற்கான மூலோபாயம் மற்றும் செயல்பாடுகளை எவ்வாறு பாதிக்கின்றன என்பதையும் ஆராய ஐந்து படைகள் மாதிரியை உருவாக்கியது.

ஐந்து படைகள் மாதிரி முதலில் தொழில்துறையின் முன்னணி நிறுவனங்களிடையே போட்டியைக் கருதுகிறது, இது சந்தை செயல்திறனை நிர்ணயிக்கும் முக்கிய அம்சமாகும். அடுத்து, மாதிரியானது மற்ற நான்கு குணாதிசயங்களின் ஒப்பீட்டு தாக்கத்தை கருதுகிறது: சப்ளையர்களின் பேரம் பேசும் சக்தி, நுகர்வோரின் பேரம் பேசும் சக்தி, தொழில்துறையில் புதிதாக நுழைவோரின் அச்சுறுத்தல் மற்றும் மாற்று சேவைகளின் இருப்பு அல்லது அச்சுறுத்தல்.

போர்ட்டர் தனது மாதிரி "ஒரு தொழில்துறையின் தற்போதைய இலாபத்தின் வேர்களை வெளிப்படுத்துகிறது, அதே நேரத்தில் காலப்போக்கில் போட்டியை (மற்றும் லாபத்தை) எதிர்பார்ப்பதற்கும் செல்வாக்கு செலுத்துவதற்கும் ஒரு கட்டமைப்பை வழங்குகிறது" என்று நம்பினார். இலாபங்களின் தன்மை தொழில்துறையிலிருந்து தொழிலுக்கு மாறாது என்ற அனுமானத்தின் அடிப்படையில் அவர் செயல்பட்டார். அதற்கு பதிலாக, போட்டியின் குறிப்பிட்ட மற்றும் உறவினர் சக்திகள் இறுதியில் இலாபங்கள், முதலீட்டின் மீதான வருமானம் (ROI) மற்றும் நீண்டகால நம்பகத்தன்மையை தீர்மானிக்கின்றன.

தொழில் போட்டியாளர்களிடமிருந்து போட்டி

நான்கு வணிகப் பிரிவுகளையும் பொறுத்தவரை, கோல்ட்மேன் சாச்ஸின் முக்கிய போட்டியாளர்களில் ஜே.பி மோர்கன் சேஸ், மோர்கன் ஸ்டான்லி மற்றும் டாய்ச் வங்கி ஏ.ஜி. வருவாய் மற்றும் சொத்துக்களின் அடிப்படையில் கோல்ட்மேன் சாச்ஸை விட முன்னணியில் உள்ள ஒரே நிதி நிறுவனம் ஜே.பி மோர்கன் என்றாலும், மோர்கன் ஸ்டான்லியை அதன் பிரதான போட்டியாளராக கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் கருதுகிறார் என்று பரவலாகக் கருதப்படுகிறது. மோர்கன் ஸ்டான்லி மற்றும் கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் ஆகியோர் அமெரிக்காவில் இரண்டு தனி முதலீட்டு வங்கிகள் மட்டுமே.

உள்நாட்டு வங்கி 2015 இல் எப்போதும் இல்லாத அளவுக்கு குவிந்துள்ளது. 2010 ஆம் ஆண்டு முதல் காங்கிரஸ் டாட்-ஃபிராங்க் சட்டத்தை நிறைவேற்றியது மற்றும் எந்தவொரு புதிய நிறுவனங்களும் பெரிய முதலீட்டு வங்கி நடவடிக்கைகளில் நுழைவது மிகவும் கடினமானது. ஜேபி மோர்கன் முதலாளி ஜேமி டிமோன், அதன் நிறுவனம் நிதி நெருக்கடியின் போது பியர் ஸ்டேர்ன்ஸை உறிஞ்சியது, டாட்-ஃபிராங்க் விதிமுறைகள் 400 மில்லியன் டாலருக்கும் 600 மில்லியன் டாலருக்கும் இடையில் ஆண்டு செலவில் சேர்த்ததாக மதிப்பிட்டுள்ளது. இணக்க செலவினங்களைத் தக்கவைக்க சிறிய நிறுவனங்கள் கடினமாக அழுத்தம் கொடுக்கப்படும்.

இன்னும், கோல்ட்மேன் சாச்ஸுக்கு போட்டி வலுவாக உள்ளது. முதலீட்டு வங்கி வாடிக்கையாளர்களுக்கு மாறுதல் செலவுகள் மிகக் குறைவு. தயாரிப்புகள் மற்றும் சேவைகள் எவ்வளவு இறுக்கமாக வழங்கப்படுகின்றன என்பதன் காரணமாக வங்கிகளிடையே சேவை வேறுபாடு மிகக் குறைவு, எனவே கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் முன்பே இருக்கும் உறவுகள் மற்றும் அவற்றின் நற்பெயரை பெரிதும் நம்பியிருக்க வேண்டும்.

கொடுப்பவரின் பேரம் பேசும் சக்தி

சில நவீன போர்ட்டரின் பகுப்பாய்வுகள் சப்ளையர் சக்தியுடன் தொடங்குகின்றன, ஏனெனில் சப்ளையர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் உள்ளீட்டு விலையை தெரிவிக்கின்றனர். குறைவான சப்ளையர்கள் சப்ளையருக்கு அதிக சக்தியைக் குறிக்கின்றனர், இந்த விஷயத்தில் ஒரு நிறுவனம் "அப்ஸ்ட்ரீம்" பிளேயரைக் கவனிக்கக்கூடும்.

முதலீட்டு வங்கிகளில் வழக்கமான சப்ளையர்கள் இல்லை, குறைந்தபட்சம் போர்ட்டரின் மாதிரியில் இல்லை. கோல்ட்மேன் சாச்ஸின் முதலீட்டு சேவைகள் பெருமளவில் முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தை நம்பியிருப்பதால், நிறுவன வாடிக்கையாளர்களையும் அதிக நிகர மதிப்புள்ள வாடிக்கையாளர்களையும் சப்ளையர்களாக ஒருவர் கருதலாம். முதலீட்டு வங்கி சேவைகள் தேவைப்படும் வணிகங்கள் - ஆப்பிள் 2013 இல் கோல்ட்மேன் சாச்ஸை 17 பில்லியன் டாலர் பத்திரங்களை வழங்க பயன்படுத்தியது போன்றவை - தயாரிப்பு சப்ளையரின் ஒரு வடிவம். நீங்கள் பார்க்க முடியும் என, இது வங்கியின் சப்ளையர்களுக்கும் அதன் நுகர்வோருக்கும் இடையிலான கோட்டை மழுங்கடிக்கிறது.

எவ்வாறாயினும், இறுதியில், முதலீட்டு வங்கியின் தீவிரமாக ஒழுங்குபடுத்தப்பட்ட மற்றும் செறிவூட்டப்பட்ட தன்மை என்பது சில சப்ளையர்கள் (நீங்கள் அவர்களை எவ்வாறு அடையாளம் கண்டுகொள்வது என்பது முக்கியமல்ல) குறிப்பிடத்தக்க வேறுபாடுள்ள போட்டி சக்தியைக் கொண்டுள்ளது. கோல்ட்மேன் சாச்ஸின் உள்ளீட்டு செலவுகள் மற்றும் தயாரிப்பு வழங்கல்களை உண்மையில் யார் கட்டுப்படுத்துகிறார்கள்? அமெரிக்க அரசாங்கம், கருவூலத் துறை மற்றும் காங்கிரஸ் மூலமாகவும், பெடரல் ரிசர்வ் வங்கி மூலமாகவும். இந்த நிறுவனங்களை விட வலுவான பேரம் பேசும் சக்தியைக் கொண்ட சப்ளையர்களை கற்பனை செய்வது கடினம் - அவை எந்தெந்த தயாரிப்புகள் மற்றும் சேவைகளை வழங்க முடியும், அவை எவ்வாறு விளம்பரப்படுத்தப்படுகின்றன, என்ன இழப்பீடு ஏற்றுக்கொள்ளப்படலாம் என்பதை அவை வரையறுக்கின்றன.

நுகர்வோரின் பேரம் பேசும் சக்தி

தனிப்பட்ட நுகர்வோர், குறிப்பாக அதிக நிகர மதிப்புள்ள வங்கி வாடிக்கையாளர்கள் மற்றும் முதலீட்டு வங்கி சேவைகளைத் தேடும் வணிகங்கள், நிறைய பேரம் பேசும் சக்தி இல்லை. மோர்கன் ஸ்டான்லியில் வாடிக்கையாளர் முடிவடைந்தாலும், கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் எந்தவொரு நிறுவன சாரா வாடிக்கையாளரின் இழப்பையும் தப்பிப்பிழைக்க முடியும். இருப்பினும், கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் கூடுதல் சேவைகள் மற்றும் கணக்கு போனஸை நீட்டிப்பதன் மூலம் வைப்புத்தொகை பறக்கும் அபாயத்தை நிவர்த்தி செய்கிறார்.

புதிய நுழைவோரின் அச்சுறுத்தல்

உள்நாட்டில், கோல்ட்மேன் சாச்ஸ், ஜே.பி மோர்கன், மெரில் லிஞ்ச் அல்லது மோர்கன் ஸ்டான்லி போன்றவர்களுடன் போட்டியிட எந்தவொரு சிறிய வங்கியும் செய்யக்கூடியது மிகக் குறைவு. தீவிர ஒழுங்குமுறை கட்டுப்பாடுகள் புதிய நிறுவனங்களுக்கு முதலீட்டு வங்கி சேவைகளை வழங்குவதற்கான திறனற்ற தன்மையை ஏற்படுத்துகின்றன - குறிப்பாக நிறுவன வாடிக்கையாளர்களுக்கு. கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் ஒரு அமைப்புரீதியான முக்கியமான நிதி நிறுவனமாக (சிஃபி) அடையாளம் காணப்பட்டதால், கருவூலத் துறை மற்றும் பெடரல் ரிசர்வ் ஆகியவற்றிலிருந்து அனைத்து முக்கிய வணிக நடவடிக்கைகளுக்கும் இது ஒரு மறைமுகமான விருப்பத்தைக் கொண்டுள்ளது.

இதன் பொருள் கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் அதன் தயாரிப்புகளை குப்பை தரமான சப் பிரைம் அடமானங்களுடன் எழுத்துறுதி அளிப்பது போன்ற மோசமான முடிவுகளை எடுக்கும்போது கூட, நிறுவனம் திவாலாகிவிடவோ அல்லது பெரிய சொத்துக்களை விற்க நிர்பந்திக்கப்படவோ வாய்ப்பில்லை. அமெரிக்க ஒழுங்குமுறை காலநிலை மாற்றங்கள் இல்லாவிட்டால், முக்கிய முதலீட்டு வங்கித் துறையில் புதிதாக நுழைபவர்கள் அனைவரும் சர்வதேச சந்தைகளில் இருந்து வர வாய்ப்புள்ளது.

மாற்றுத்திறனாளிகளின் அச்சுறுத்தல்

பாரம்பரிய வங்கிகள் நவீன, தொழில்நுட்ப ரீதியாக முன்னேறிய உலகில் இருந்து ஏராளமான மாற்று சேவைகளை எதிர்கொள்கின்றன. இந்த அர்த்தத்தில், கோல்ட்மேன் சாச்ஸின் முதலீடு மற்றும் கடன் பிரிவு ஆன்லைன் பியர்-டு-பியர் கடன் வழங்குநர்கள் மற்றும் க்ரூட்ஃபண்டிங் கருவிகளுடன் போட்டியிட வேண்டும். கூடுதல் முதலீட்டு வங்கி சேவைகளுக்கு சில வாய்ப்புகள் உள்ளன, ஏனெனில் பத்திரங்கள், பரிமாற்றங்கள் மற்றும் மூலதன சந்தைகள் எவ்வாறு கட்டுப்பாட்டின் மூலம் வரையறுக்கப்படுகின்றன. உரிமம், இழப்பீடு, தாக்கல், விளம்பரம், தயாரிப்பு உருவாக்கம் அல்லது நம்பகமான பொறுப்பு ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் கோல்ட்மேன் சாச்ஸுக்கு எந்தவொரு போட்டியாளர்களும் வழங்கக்கூடியவற்றை பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை ஆணையம் (எஸ்.இ.சி) கட்டுப்படுத்துகிறது.