ப்ளூம்பெர்க் அறிவித்தபடி, கோல்ட்மேன் சாச்ஸ் குரூப் இன்க். (ஜிஎஸ்) 4 டிரில்லியன் டாலர் ப.ப.வ.நிதி சந்தையில் அதன் பங்கை அதிகரிக்கும் நோக்கில் ஒரு பரந்த மூலோபாயத்தை அறிமுகப்படுத்துகிறது. ஜே.பி மோர்கன் சேஸ் அண்ட் கோ (ஜே.பி.எம்) ஐ முந்திக்கொள்ளும் நம்பிக்கையில், கோல்ட்மேன் அதன் சக வோல் ஸ்ட்ரீட் சகாவின் அதே மூலோபாயத்தை முயற்சிப்பார். ஒழுங்குமுறை பதிவுகளின்படி, அடுத்த வாரம் ஆரம்பத்தில் வர்த்தகம் தொடங்கத் திட்டமிடப்பட்டுள்ள, மிகக் குறைந்த விலை, பரந்த அடிப்படையிலான குறியீட்டு தயாரிப்புகளின் வரிசையை அறிமுகப்படுத்த நிதி நிறுவனமானது தாக்கல் செய்துள்ளது. இந்த மூலோபாயம் சந்தை தலைவர்களான பிளாக்ராக் இன்க். (பி.எல்.கே), ஸ்டேட் ஸ்ட்ரீட் கார்ப்பரேஷன் (எஸ்.டி.டி), வான்கார்ட் குழுமம் மற்றும் பிற ப.ப.வ.நிதி தொழிலதிபர்களிடமிருந்து வணிகத்தை எடுக்க வாய்ப்புள்ளது.
பெரிய வங்கிகள் 'BYOA' வியூகத்தைப் பயன்படுத்துகின்றன
ஆக்டிபெட்டா யு.எஸ். லார்ஜ் கேப் ஈக்விட்டி ஃபண்ட் (ஜி.எஸ்.எல்.சி) உட்பட ஏற்கனவே 18 ப.ப.வ.நிதிகளைக் கொண்ட கோல்ட்மேன், ஜே.பி மோர்கனின் சர்ச்சைக்குரிய “உங்கள் சொந்த சொத்துக்களைக் கொண்டு வாருங்கள்” மூலோபாயத்தை நகலெடுக்கிறது, இதில் சந்தையில் மிகவும் பிரபலமானதைப் போன்ற ப.ப.வ.நிதிகளை உருவாக்குகிறது, மற்றும் அதன் தற்போதைய பணக்கார வாடிக்கையாளர்களிடமிருந்து, அதன் சொந்த ப.ப.வ.நிதிகளிடமிருந்து பல பில்லியன் டாலர் சொத்துக்களை நகர்த்துகிறது.
கோல்ட்மேன் நான்கு ஆண்டுகளுக்கு முன்பு தனது சொந்த மலிவான காரணி ப.ப.வ.நிதிகளை அறிமுகப்படுத்தியபோது சந்தைக்கு வந்தது. இந்த ஆண்டின் தொடக்கத்தில், நிதி பெஹிமோத்தின் சொத்து மேலாண்மைக் குழு ஸ்டாண்டர்ட் அண்ட் புவர்ஸ் இன்வெஸ்ட்மென்ட் அட்வைசரி சர்வீஸ் (SPIAS) ஐ வாங்குவதற்கான திட்டங்களை அறிவித்தது, இது ஒரு மாதிரி போர்ட்ஃபோலியோ வணிகமாகும், இது ப.ப.வ.நிதி மற்றும் பரஸ்பர நிதிகளை நிதி ஆலோசகர்களிடையே மிகவும் பிரபலமாகக் கொண்டுள்ளது.
"எங்கள் ப.ப.வ.நிதி வணிகத்தை நாங்கள் தொடர்ந்து வளர்த்துக் கொண்டிருக்கும்போது, எங்கள் சமீபத்திய கையகப்படுத்துதல்களுடன், சில துறைகளில் அந்த இலாகாக்களுக்கு எரிபொருளைக் கொடுக்கும் கட்டுமானத் தொகுதிகள் இருப்பது எங்களுக்குப் புரியும்" என்று ப.ப.வ.நிதிகளின் மூலதன சந்தைகளின் தலைவர் ஸ்டீவ் சாச்ஸ் கூறினார். கோல்ட்மேன்.
"உங்கள் சொந்த சொத்துக்களைக் கொண்டு வாருங்கள்" முறையைப் பயன்படுத்தி, ஜேபி மோர்கன் தனது ப.ப.வ.நிதி வணிகத்தை வெறும் 14 மாதங்களில் 30 பில்லியன் டாலர் சொத்துக்களுக்கு மும்மடங்காக்க முடிந்தது.
ப.ப.வ.நிதிகளில் ஜே.பி.எம்
ஜேபி மோர்கன் 2018 ஆம் ஆண்டு ஜூன் மாதத்தில் ப.ப.வ.நிதி சந்தையில் அதன் முதல் பெரிய மாற்றத்தை உருவாக்கியது, பீட்டா பில்டர்ஸ் எனப்படும் அதன் ப.ப.வ.நிதிகளின் தொகுப்பை அறிமுகப்படுத்தியது, இது குறைந்த வளர்ச்சியில் பரந்த வளர்ந்த-சந்தை வரையறைகளை கண்காணிக்கிறது. அப்போதிருந்து, இது நிலையான வருமான ப.ப.வ.நிதி சந்தையில் தள்ளப்பட்டு, ஐரோப்பிய சந்தையில் ஒரு ஆரம்பகால நகர்வாக மாறியுள்ளது, அங்கு ப்ளூம்பெர்க்கிற்கு 2.8 பில்லியன் டாலர் சொத்துக்கள் உள்ளன.
ப்ளூம்பெர்க் புலனாய்வு ஆய்வாளர் எரிக் பால்ச்சுனாஸ் கூறுகையில், "ஜேபி மோர்கன் இதை யாரையும் விட ஒரு சிறந்த நடவடிக்கையாகவே பார்த்தார். "எந்தவொரு சொத்துக்களையும் பெறுவது எவ்வளவு கடினம் என்பதை நாங்கள் கண்டோம். ஆனால் உங்கள் சொந்த சொத்துக்களைக் கொண்டுவருவது உங்களுக்கு மோஜோவைப் பெறுகிறது, மேலும் மோஜோ வாசலில் இருப்பவர்களையும் தொலைபேசியில் முதலீட்டாளர்களையும் பெறுகிறது. ”
ஜே.பி மோர்கன், இப்போது கோல்ட்மேன், பணக்கார வாடிக்கையாளர்களை தங்கள் சொந்த தயாரிப்புகளுக்கு வழிநடத்துவதன் மூலம் ப.ப.வ.நிதி சந்தையில் அதிக பங்கை வென்று வருவதை பலர் விமர்சிக்கின்றனர். இதற்கு பதிலளிக்கும் விதமாக, ஜே.பி மோர்கனின் ப.ப.வ.நிதி விநியோகத் தலைவர் ஜிலியன் டெல்சிக்னோர் கூறுகிறார், "எங்கள் தயாரிப்புகளில் எங்களுக்கு உள் இணைப்புகள் உள்ளன, ஆனால் அவர்கள் நிறுவன வாடிக்கையாளர்கள், நாங்கள் அவர்களை அவர்களுடைய சொந்த விடாமுயற்சியுடன் நடத்துகிறோம்."
ப்ளூம்பெர்க் புலனாய்வு படி, ஜே.பி மோர்கனின் குறைந்த விலை பீட்டாபில்டர்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு ஆண்டுக்கு மொத்தமாக million 42 மில்லியனை மிச்சப்படுத்தியுள்ளனர்.
பெரிய மூன்று சொத்து மேலாளர்கள் அச்சுறுத்தினர்
ஜே.பி மோர்கன் மற்றும் கோல்ட்மேனின் முன்னணிக்குப் பிறகு, மோர்கன் ஸ்டான்லி (எம்.எஸ்), யுபிஎஸ் குரூப் ஏஜி (யுபிஎஸ்) மற்றும் வெல்ஸ் பார்கோ கார்ப் (டபிள்யூஎஃப்சி) போன்ற பிற சொத்து மேலாளர்கள் இதைப் பின்பற்றி தங்களது சொந்த “உள்” மலிவான பீட்டா ப.ப.வ.நிதிகளை உருவாக்கலாம். இது பிக் த்ரீ வழங்குநர்களின் ஆதிக்கத்திற்கு கடுமையான அச்சுறுத்தலாக இருக்கும், பிளாக்ராக், வான்கார்ட் மற்றும் ஸ்டேட் ஸ்ட்ரீட் தற்போது அமெரிக்க சந்தையில் சுமார் 600 தயாரிப்புகளில் 80% ப.ப.வ.நிதி சொத்துக்களை பரோன் நிறுவனத்திற்குக் கொண்டுள்ளன.
அடுத்தது என்ன?
குறிப்பாக கோல்ட்மேனைப் பொறுத்தவரை, நிறுவனம் அதன் BYOA மூலோபாயத்துடன் வெற்றி பெற்றால், ஒழுங்குமுறை தாக்கல் குறித்த பகுப்பாய்வின் படி, பிளாக்ராக் மிக மோசமானதாக இருக்கலாம். யுனைடெட் கேபிடல் கிளையண்டுகள் பிளாக்ராக்கின் ஐஷேர்ஸ் ப.ப.வ.நிதி வரிசையில் சுமார் billion 4 பில்லியனை வைத்திருக்கிறார்கள், இது ப்ளூம்பெர்க்கிற்கு கோல்ட்மேனின் புதிய ப.ப.வ.நிதிகளில் மறு ஒதுக்கீடு செய்யப்படலாம்.
"ஆலோசகர்கள் - செலவு ஆவேசத்துடன் மிகவும் மிருகத்தனமாக இருப்பதன் மூலம் - இந்த செலவு இடம்பெயர்வு அரக்கனை உருவாக்கியுள்ளனர்" என்று ப்ளூம்பெர்க்கின் பால்ச்சுனாஸ் கூறினார். "இது போன்ற நகர்வுகளை மேற்கொள்வதன் மூலம், வங்கிகள் இறுதி கிளையன்ட் மற்றும் பாய்ச்சல்களை சொந்தமாக்க முடியும். இது அங்கே கொடூரமானது."
