தங்க முலாம்

கில்ட்-எட்ஜ் பாண்ட் என்றால் என்ன?

கண்டிப்பாகச் சொல்வதானால், ஒரு கில்ட்-எட்ஜ் பத்திரமானது இங்கிலாந்து வங்கி ஒரு நிலையான வட்டி வீதத்திலும் முதிர்ச்சியிலும் வழங்கிய கடன் பாதுகாப்பாகும். எவ்வாறாயினும், இயல்புநிலைக்கு மிகக் குறைந்த ஆபத்து மற்றும் அதற்கேற்ப குறைந்த வருவாய் விகிதத்தைக் கொண்ட எந்தவொரு பத்திரத்தையும் விவரிக்க இந்த சொல் பெரும்பாலும் முறைசாரா முறையில் பயன்படுத்தப்படுகிறது.

கில்ட்-எட்ஜ் பத்திரங்களின் அடிப்படைகள்

கில்ட்-எட்ஜ் பிணைப்பு என்ற சொல் முதலில் பொருள்படும். பிரிட்டிஷ் கிரீடம் சார்பாக பாங்க் ஆப் இங்கிலாந்து வழங்கிய பத்திரங்கள் ஒரு கில்ட் அல்லது கில்டட் விளிம்பைக் கொண்ட காகிதத்தில் அச்சிடப்பட்டன. இன்றுவரை, இந்த கில்ட்ஸ் என்ற குறுகிய கால சொல் இந்த பிரிட்டிஷ் அரசாங்க பத்திரங்களைக் குறிக்க மட்டுமே பயன்படுத்தப்படுகிறது.

இருப்பினும், முதலீட்டு தரமான பத்திரங்களை விவரிக்க "கில்ட்-எட்ஜ்" பயன்படுத்தப்பட்டுள்ளது. அதாவது, அவை இயல்புநிலைக்கு மிகக் குறைந்த அபாயத்தையும், முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒப்பீட்டளவில் மிதமான வருவாயையும் கொண்டுள்ளன. அவை பாதுகாப்பான புகலிட முதலீடுகளாகக் காணப்படுகின்றன.

இன்று கில்ட்-எட்ஜ் என விவரிக்கப்பட்ட பத்திரங்கள் நிதி ரீதியாக நிலையான அரசாங்கங்கள் மற்றும் முதிர்ந்த நீல-சிப் நிறுவனங்களால் வழங்கப்படலாம். பத்திரங்களை வழங்கும் அரசு அல்லது நிறுவனம் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு ஒரு குறிப்பிட்ட வட்டி விகிதத்தில் முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து கடன் வாங்குகிறது.

கில்ட்-எட்ஜ் என விவரிக்கப்படும் ஒரு பத்திரத்தில் ஸ்டாண்டர்ட் & புவர்ஸ் மற்றும் மூடிஸ் போன்ற கடன் மதிப்பீட்டு சேவைகளால் ஒதுக்கப்பட்ட சிறந்த மதிப்பீடுகளில் ஒன்று இருக்க வேண்டும். அவற்றின் குறைந்த ஆபத்து காரணமாக, கில்ட்-எட்ஜ் பத்திரங்கள் அதிக ஊக பத்திரங்களால் வழங்கப்படும் மகசூலைக் காட்டிலும் குறைவாக இருக்கும் விளைச்சலை வழங்குகின்றன. இத்தகைய பத்திரங்கள் பெரும்பாலும் கன்சர்வேடிவ் முதலீட்டாளர்களுக்கான முதலீட்டு இலாகாக்களின் மூலக்கல்லாக செயல்படுகின்றன, அதன் முதன்மை முன்னுரிமை மூலதன பாதுகாப்பு ஆகும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• கில்ட்-எட்ஜ் என்பது இயல்புநிலைக்கு மிகக் குறைந்த ஆபத்து மற்றும் அதற்கேற்ப குறைந்த வருமானம் அல்லது முதலீட்டு தரத்தைக் கொண்ட எந்தவொரு பத்திரத்தையும் விவரிக்க முறைசாரா முறையில் பயன்படுத்தப்படுகிறது. கில்ட்-எட்ஜ் முதலீடுகள் பாதுகாப்பான புகலிடங்களாகக் காணப்படுகின்றன, அவை பெரும்பாலும் அரசாங்கங்களால் வழங்கப்படுகின்றன அல்லது நீல- சிப் கார்ப்பரேஷன்கள். இருப்பினும் இது போன்ற பாதுகாப்பான பத்திரங்கள் இயல்புநிலை அபாயத்தைக் கொண்டுள்ளன, மேலும் ஆபத்து இல்லாத சொத்துடன் குழப்பமடையக்கூடாது.

இது எப்படி "கில்ட்-எட்ஜ்"?

நீல-சிப் நிறுவனங்களின் நீலநிறம் கூட அவ்வப்போது சிக்கலில் சிக்கக்கூடும். 1873-1875 இரயில் பாதை நெருக்கடியின் போது மொத்த கார்ப்பரேட் பத்திர சந்தையில் 36% தவறிழைத்ததாக தேசிய பொருளாதார ஆராய்ச்சி பணியகம் நடத்திய ஆய்வில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது. 2008-09 நிதி நெருக்கடியின் போது, ​​பல உறுதியான நிதி நிறுவனங்களும் லெஹ்மன் பிரதர்ஸ் போன்ற சிலருடன் திவாலாகிவிட்டன.

இருப்பினும், நகராட்சி அரசாங்க பத்திரங்கள் பொதுவாக கில்ட் முனைகள் கொண்ட பதவியைப் பெறுவதற்கு நெருக்கமாக உள்ளன. மூடிஸ் இன்வெஸ்டர்ஸ் சர்வீஸின் ஒரு அறிக்கை, 2016 ஆம் ஆண்டில் நான்கு மூடிஸ் மதிப்பிடப்பட்ட நகராட்சி இயல்புநிலைகள் மட்டுமே இருந்தன, அவை அனைத்தும் நிதி சிக்கலில் உள்ள அமெரிக்க காமன்வெல்த் புவேர்ட்டோ ரிக்கோவுடன் தொடர்புடையவை.

'கில்ட்-எட்ஜ்' என்ற சொல் பாதுகாப்பைக் குறிக்கலாம், ஆனால் ஆர்வமுள்ள முதலீட்டாளர் எப்போதும் வாங்குவதற்கு முன் மதிப்பீட்டைச் சரிபார்க்க வேண்டும்.

மூடி அறிக்கையின்படி, நகராட்சி இயல்புநிலைகள் மற்றும் திவால்நிலைகள் 2016 இல் முடிவடைந்த தசாப்தத்தில் மிகவும் பொதுவானவை, ஆனால் அவை இன்னும் அரிதாகவே இருந்தன. 2007 முதல் ஐந்தாண்டு நகராட்சி இயல்புநிலை விகிதம் 0.15% ஆக இருந்தது, 1970-2016 முழு ஆய்வுக் காலத்திற்கும் 0.07% ஆக இருந்தது. அந்த புள்ளிவிவரங்களில் மூடிஸ் மதிப்பிட்ட அனைத்து பத்திரங்களும் அடங்கும், அதிக மதிப்பீடு செய்யப்பட்ட சிக்கல்கள் மட்டுமல்ல. ஒப்பிடுகையில், உலகளாவிய கார்ப்பரேட் இயல்புநிலை விகிதம் 6.92% ஆகும். வீட்டுவசதி மற்றும் சுகாதாரப் பாதுகாப்பு போன்ற போட்டி நிறுவனங்கள் அதிக இயல்புநிலை விகிதங்களைக் கொண்டிருந்தன.