ஈவுத்தொகை சமிக்ஞை வரையறை

டிவிடென்ட் சிக்னலிங் என்றால் என்ன?

டிவிடெண்ட் சிக்னலிங் என்பது ஒரு கோட்பாடு, இது ஈவுத்தொகை செலுத்துதலின் அதிகரிப்பு குறித்த ஒரு நிறுவனத்தின் அறிவிப்பு எதிர்கால நேர்மறையான வாய்ப்புகளின் அறிகுறியாகும். கோட்பாடு நேரடியாக விளையாட்டுக் கோட்பாட்டுடன் பிணைக்கப்பட்டுள்ளது; நல்ல முதலீட்டு திறன் கொண்ட மேலாளர்கள் சமிக்ஞை செய்வதற்கான வாய்ப்புகள் அதிகம். ஈவுத்தொகை சமிக்ஞை என்ற கருத்து பரவலாக போட்டியிடப்பட்டாலும், இந்த கோட்பாடு இன்றும் சில முதலீட்டாளர்களால் பயன்படுத்தப்படுகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• டிவிடெண்ட் சிக்னலிங் என்பது ஈவுத்தொகை அதிகரிப்பு பற்றிய நிறுவனத்தின் அறிவிப்புகள் நேர்மறையான எதிர்கால முடிவுகளின் அறிகுறியாகும் என்பதைக் குறிக்கும் ஒரு கோட்பாடாகும். ஒரு நிறுவனத்தின் ஈவுத்தொகை செலுத்துதலில் ஏற்படும் அதிகரிப்புகள் பொதுவாக நிறுவனத்தின் பங்குகளின் நேர்மறையான எதிர்கால செயல்திறனை முன்னறிவிக்கின்றன. டிவிடெண்ட் சிக்னலிங் கோட்பாடு அதிக ஈவுத்தொகையை செலுத்தும் நிறுவனங்கள் சிறிய ஈவுத்தொகையை செலுத்துபவர்கள் அதிக லாபம் ஈட்டக்கூடியவர்கள்.

டிவிடென்ட் சிக்னலைப் புரிந்துகொள்வது

ஈவுத்தொகை சமிக்ஞைக் கோட்பாடு ஆய்வாளர்கள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களால் சந்தேகத்திற்கு இடமின்றி நடத்தப்பட்டதால், கோட்பாட்டின் வழக்கமான சோதனை உள்ளது. மொத்தத்தில், ஈவுத்தொகை சமிக்ஞை ஏற்படுவதாக ஆய்வுகள் குறிப்பிடுகின்றன. ஒரு நிறுவனத்தின் ஈவுத்தொகை செலுத்துதலில் அதிகரிப்பு பொதுவாக நிறுவனத்தின் பங்குகளின் எதிர்கால செயல்திறனை முன்னறிவிக்கிறது. மாறாக, ஈவுத்தொகை செலுத்துதலில் குறைவு என்பது நிறுவனத்தின் எதிர்மறையான எதிர்கால செயல்திறனை துல்லியமாக முன்னிலைப்படுத்துகிறது.

பல முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் பணப்புழக்கத்தை கண்காணிக்கிறார்கள், அதாவது நிறுவனம் செயல்பாடுகளில் இருந்து எவ்வளவு பணத்தை உருவாக்குகிறது. நிறுவனம் லாபகரமானதாக இருந்தால், அது நேர்மறையான பணப்புழக்கத்தை உருவாக்க வேண்டும், மேலும் ஈவுத்தொகையை செலுத்த அல்லது அதிகரிக்க தக்க வருவாயில் போதுமான நிதி ஒதுக்கப்பட வேண்டும். தக்க வருவாய் என்பது சேமிப்புக் கணக்கிற்கு ஒத்ததாகும், இது பங்குதாரர்களுக்கு செலுத்தப்பட வேண்டிய அதிக லாபத்தை குவிக்கிறது அல்லது வணிகத்தில் மீண்டும் முதலீடு செய்யப்படுகிறது. இருப்பினும், அதன் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் கணிசமான அளவு பணத்தை வைத்திருக்கும் ஒரு நிறுவனம் இன்னும் குறைந்த வருவாய் வளர்ச்சி அல்லது இழப்புகளுடன் காலாண்டுகளை அனுபவிக்க முடியும். இருப்புநிலைக் கணக்கில் உள்ள பணம் கடினமான காலங்கள் இருந்தபோதிலும் அதன் ஈவுத்தொகையை அதிகரிக்க நிறுவனத்தை அனுமதிக்கக்கூடும், ஏனெனில் அவை பல ஆண்டுகளில் போதுமான பணத்தை குவித்தன.

ஒரு நிறுவனத்துடன் ஈவுத்தொகை சமிக்ஞை ஏற்பட்டால், வருவாய் அதிகரிக்கக்கூடும், ஆனால் நிறுவனத்தில் கணக்கியல் பிழைகள், ஒரு ஊழல் அல்லது ஒரு தயாரிப்பு நினைவுகூரல் இருந்தால், வருவாய் எதிர்பாராத விதமாக பாதிக்கப்படக்கூடும். இதன் விளைவாக, ஈவுத்தொகை சமிக்ஞை எதிர்காலத்தில் ஒரு நிறுவனத்திற்கு அதிக வருவாய் மற்றும் அதிக பங்கு விலையைக் குறிக்கலாம். இருப்பினும், வருவாய் வெளியீட்டிற்கு முன்போ அல்லது அதற்கு பின்னரோ ஒரு எதிர்மறை நிகழ்வு ஏற்பட முடியாது என்று அர்த்தமல்ல.

கோட்பாட்டை சோதித்தல்

மாசசூசெட்ஸ் இன்ஸ்டிடியூட் ஆப் டெக்னாலஜி (எம்ஐடி) இன் இரண்டு பேராசிரியர்கள், ஜேம்ஸ் பொட்டெர்பா மற்றும் லாரன்ஸ் சம்மர்ஸ், 1983 முதல் 1985 வரை தொடர்ச்சியான ஆவணங்களை எழுதினர், இது சமிக்ஞைக் கோட்பாட்டின் சோதனையை ஆவணப்படுத்தியது. ஈவுத்தொகை மற்றும் மூலதன ஆதாயங்களின் ஒப்பீட்டு சந்தை மதிப்பு, ஈவுத்தொகை செலுத்துதலில் ஈவுத்தொகை வரிவிதிப்பு மற்றும் முதலீட்டில் ஈவுத்தொகை வரிவிதிப்பின் தாக்கம் பற்றிய அனுபவ தரவுகளைப் பெற்ற பிறகு, பொட்டர்பா மற்றும் லாரன்ஸ் ஈவுத்தொகைகளின் "பாரம்பரிய பார்வையை" உருவாக்கினர், அதில் ஈவுத்தொகை சமிக்ஞை செய்யும் கோட்பாடுகள் உள்ளன லாபத்தைப் பற்றிய சில தனிப்பட்ட தகவல்கள்.

கோட்பாட்டின் படி, ஒரு நிறுவனம் ஈவுத்தொகை செலுத்துதலின் அதிகரிப்பு மற்றும் ஈவுத்தொகை குறைக்கப்படும்போது வீழ்ச்சியை அறிவிக்கும் போது பங்கு விலைகள் உயரும். அதிகரித்த ஈவுத்தொகை நல்ல செய்தியை வெளிப்படுத்துகிறது என்ற கருதுகோளுக்கும், ஈவுத்தொகை அதிகரிப்பு முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நல்ல செய்தி என்ற கருதுகோளுக்கும் எந்த வித்தியாசமும் இல்லை என்று ஆராய்ச்சியாளர்கள் முடிவு செய்தனர்.

இலாபம்

ஈவுத்தொகை சமிக்ஞைக் கோட்பாடு, மிக உயர்ந்த அளவிலான ஈவுத்தொகையை செலுத்தும் நிறுவனங்கள் சிறிய ஈவுத்தொகையை செலுத்தும் ஒத்த நிறுவனங்களை விட அதிக லாபம் ஈட்டக்கூடியவை என்று கூறுகின்றன. வருங்கால வருவாயின் முன்னறிவிப்பாளர்களாக தற்போதைய ஈவுத்தொகை எவ்வளவு விரிவாக செயல்படுகிறது என்பதை ஒரு முதலீட்டாளர் ஆராய்ந்தால் சமிக்ஞை கோட்பாடு சர்ச்சைக்குரியது என்பதை இந்த கருத்து சுட்டிக்காட்டுகிறது.

முந்தைய ஆய்வுகள், 1973 முதல் 1978 வரை நடத்தப்பட்டவை, ஒரு நிறுவனத்தின் ஈவுத்தொகை அடிப்படையில் வரும் வருவாயுடன் தொடர்பில்லாதது என்று முடிவுசெய்தது. இருப்பினும், 1987 ஆம் ஆண்டில் ஒரு ஆய்வு, ஈவுத்தொகை செலுத்துதலில் எதிர்பாராத மாற்றங்களுக்கான பதிலாக ஆய்வாளர்கள் பொதுவாக வருவாய் கணிப்புகளை சரிசெய்கிறார்கள் என்று முடிவுசெய்தது, மேலும் இந்த திருத்தங்கள் ஒரு பகுத்தறிவு பதில்.

டிவிடெண்ட் சிக்னலின் உண்மையான உலக எடுத்துக்காட்டுகள்

ஒவ்வொரு ஆண்டும் ஈவுத்தொகை அதிகரிப்பின் நீண்ட வரலாற்றைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனம் அதன் மேலாண்மை மற்றும் இயக்குநர்கள் குழு எதிர்கால இலாபங்களை எதிர்பார்க்கிறது என்பதை சந்தைக்கு சமிக்ஞை செய்யலாம். ஈவுத்தொகை பொதுவாக அதிகரிக்கப்படாது.

கோகோ கோலா கார்ப்பரேஷன் (KO)

கோகோ கோலா கார்ப்பரேஷன் (KO) 50 ஆண்டுகளுக்கும் மேலாக அதன் ஈவுத்தொகையை அதிகரித்து வருகிறது, 1920 இல் ஈவுத்தொகையை செலுத்தத் தொடங்கியது. இருப்பினும், ஈவுத்தொகைகளில் தொடர்ச்சியான அதிகரிப்பு இருந்தபோதிலும், சமீபத்திய ஆண்டுகளில் சர்க்கரை சோடாக்கள் நுகர்வோருக்கு சாதகமாக இல்லாததால் KO இன் வருவாய் குறைந்துள்ளது. 2016 ஆம் ஆண்டின் முதல் காலாண்டில், KO 10 பில்லியன் டாலர் வருவாயை ஈட்டியது, 2019 ஆம் ஆண்டின் முதல் காலாண்டில், நிறுவனம் 8 பில்லியன் டாலர் வருவாயை ஈட்டியது - இது 20% சரிவு. ஆண்டு லாபம் அல்லது நிகர வருமானம் 2016 இல்.5 6.5 பில்லியனாகவும், 2018 இல் சுமார் 4 6.4 பில்லியனாகவும் இருந்தது.

ஒவ்வொரு ஆண்டும் நிறுவனம் லாபகரமாக இருந்தபோதிலும், அதிக ஈவுத்தொகை இருந்தபோதிலும் ஒவ்வொரு ஆண்டும் லாபமும் வருவாயும் அதிகரிக்கவில்லை. இருப்பினும், கீழேயுள்ள அட்டவணையில் இருந்து, பங்கு விலை 2016 இல் கிட்டத்தட்ட $ 41 லிருந்து 2018 இல் $ 50 ஆக உயர்ந்ததைக் காணலாம்.

ஒவ்வொரு ஆண்டும் ஈவுத்தொகை அதிகரித்தது, விளக்கப்படத்தின் அடிப்பகுதியில் கோடிட்டுக் காட்டப்பட்டுள்ளது, இது ஈவுத்தொகையை அதிகரிப்பது எதிர்கால பங்கு விலையை அதிகமாகக் குறிக்கும் என்ற கோட்பாட்டை ஆதரிக்கிறது.

கோகோ கோலா பங்கு விலை மற்றும் டிவிடெண்ட் அதிகரிக்கிறது. இன்வெஸ்டோபீடியாவின்

நிச்சயமாக, கோகோ கோலா போன்ற நிறுவனங்களும் செலவுகளைக் குறைப்பதன் மூலமும் பங்குகளை திரும்ப வாங்குவதன் மூலமும் பங்குகளின் செயல்திறனை மேம்படுத்த முடியும். ஆயினும்கூட, ஈவுத்தொகை செலுத்துவோரின் நிலைத்தன்மை ஒரு சக்திவாய்ந்த காந்தமாக இருக்கக்கூடும், ஒவ்வொரு ஆண்டும் நிறுவனம் லாபத்தை அதிகரிக்கிறதா இல்லையா என்பதை முதலீட்டாளர்களை ஒரு பங்குக்கு இழுக்கிறது.

லோவ்ஸ் கம்பெனி இன்க். (குறைந்த)

லோவ்ஸ் இன்க். 2016 இல் பில்லியன் முதல் 2018 இல் 4 3.4 பில்லியன்.

கீழேயுள்ள அட்டவணையில் இருந்து, பங்கு விலை ஆண்டு இறுதிக்குள் $ 97.50 க்கு திரும்பப் பெறுவதற்கு முன்பு, 2016 ஆம் ஆண்டில் கிட்டத்தட்ட $ 70 இலிருந்து 2018 இல் 7 117 ஆக உயர்ந்ததைக் காணலாம். மேலும், ஈவுத்தொகை 2016 இல் 28 காசுகளிலிருந்து 2018 இல் 48 காசுகளாக உயர்ந்தது. ஈவுத்தொகை சமிக்ஞையின் ஆதரவாளர்கள் லோவ்ஸை நிர்வாக நிர்வாக சமிக்ஞையின் எடுத்துக்காட்டுக்கு அதிக ஈவுத்தொகை அதிக பங்கு விலையுடன் தொடர்புபடுத்த வேண்டும் என்று சுட்டிக்காட்டலாம்.

லோவ்ஸ் நிறுவனங்கள் பங்கு விலை மற்றும் ஈவுத்தொகை அதிகரிக்கிறது. இன்வெஸ்டோபீடியாவின்

நிச்சயமாக, மேலே உள்ள எங்கள் எடுத்துக்காட்டுகளில், இரண்டு பங்குகளுக்கான சில வருட மதிப்புள்ள தரவை மட்டுமே நாங்கள் பகுப்பாய்வு செய்கிறோம். மேலும், பொருளாதார நிலைமைகள், நுகர்வோர் செலவு, நிர்வாக செயல்திறன், விற்பனை மற்றும் வருவாய் உள்ளிட்ட ஈவுத்தொகைகளைத் தவிர பல காரணிகள் பங்கு விலையை அதிகமாகவோ அல்லது குறைவாகவோ செலுத்துகின்றன. வலுவான ஈவுத்தொகை செலுத்தும் வரலாறுகளைக் கொண்ட பல பங்குகள் உள்ளன, அவை முதலீட்டாளர்களுக்கு தொடர்ந்து அதிகரித்து வரும் ஈவுத்தொகையை எதிர்பார்க்கின்றன, அவற்றில் தேசிய எரிபொருள் எரிவாயு நிறுவனம், ஃபெடெக்ஸ் கார்ப்பரேஷன் மற்றும் பிராங்கோ-நெவாடா கார்ப்பரேஷன் ஆகியவை அடங்கும்.