அந்நிய செலாவணி தலையீடு வரையறை

அந்நிய செலாவணி தலையீடு என்றால் என்ன?

அந்நிய செலாவணி தலையீடு என்பது ஒரு மத்திய வங்கியால் பயன்படுத்தப்படும் பணவியல் கொள்கைக் கருவியாகும். தேசிய நாணயத்தின் நாணய நிதி பரிமாற்ற வீதத்தில் செல்வாக்கு செலுத்துவதில் மத்திய வங்கி செயலில், பங்கேற்பு பாத்திரத்தை எடுக்கும்போது. இது வழக்கமாக அதன் சொந்த இருப்புடன் அவ்வாறு செய்கிறது அல்லது நாணயத்தை உருவாக்குவதற்கான சொந்த அதிகாரம் ஆகும். மத்திய வங்கிகள், குறிப்பாக வளரும் நாடுகளில் உள்ளவை, அந்நிய செலாவணி சந்தையில் தலையிடுகின்றன, அவை தங்களுக்கு இருப்புக்களை உருவாக்க அல்லது நாட்டின் வங்கிகளுக்கு வழங்குவதற்காக. பரிமாற்ற வீதத்தை உறுதிப்படுத்துவதே அவர்களின் நோக்கம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• அந்நிய செலாவணி தலையீடு என்பது ஒரு நாணயத்தை உறுதிப்படுத்த மத்திய வங்கிகளின் முயற்சிகளைக் குறிக்கிறது. நிலைப்படுத்துதல் விளைவுகள் சந்தை அல்லது சந்தை சாராத சக்திகளிடமிருந்து வரக்கூடும். நாணய உறுதிப்படுத்தலுக்கு குறுகிய கால அல்லது நீண்ட கால தலையீடுகள் தேவைப்படலாம். உறுதிப்படுத்தல் முதலீட்டாளர்களைப் பயன்படுத்தி பரிவர்த்தனைகளில் மிகவும் வசதியாக இருக்க அனுமதிக்கிறது கேள்விக்குரிய நாணயம்.

அந்நிய செலாவணி தலையீட்டைப் புரிந்துகொள்வது

ஒரு மத்திய வங்கி அதன் பல்வேறு வழிமுறைகளின் மூலம் பண விநியோகத்தை அதிகரிக்கும் போது, ​​ஓடிப்போன பணவீக்கம் போன்ற திட்டமிடப்படாத விளைவுகளை குறைக்க கவனமாக இருக்க வேண்டும். அந்நிய செலாவணி தலையீட்டின் வெற்றி, மத்திய வங்கி அதன் தலையீடுகளின் தாக்கத்தை எவ்வாறு கிருமி நீக்கம் செய்கிறது என்பதையும், அத்துடன் அரசாங்கத்தால் அமைக்கப்பட்ட பொதுவான பொருளாதார பொருளாதாரக் கொள்கைகளையும் பொறுத்தது. மத்திய வங்கிகள் எதிர்கொள்ளும் இரண்டு சிரமங்கள் நேரத்தையும் தலையீட்டின் அளவையும் தீர்மானிக்கின்றன, ஏனெனில் இது பெரும்பாலும் ஒரு குளிர், கடினமான உண்மையை விட தீர்ப்பு அழைப்பாகும். இருப்புக்களின் அளவு, நாடு எதிர்கொள்ளும் பொருளாதார சிக்கல்கள் மற்றும் எப்போதும் மாறிவரும் சந்தை நிலைமைகள் ஆகியவை ஒரு உற்பத்தி நடவடிக்கையை எவ்வாறு எடுப்பது என்பதை தீர்மானிப்பதற்கு முன் நியாயமான அளவு ஆராய்ச்சி மற்றும் புரிதல் இருக்க வேண்டும். சில சந்தர்ப்பங்களில் முதல் முயற்சிக்குப் பிறகு சரியான தலையீடு எடுக்க வேண்டியிருக்கும்.

ஏன் தலையிட வேண்டும்?

அந்நிய செலாவணி தலையீடு இரண்டு சுவைகளில் வருகிறது. முதலாவதாக, ஒரு மத்திய வங்கி அல்லது அரசாங்கம் அதன் நாணயம் மெதுவாக நாட்டின் பொருளாதாரத்துடன் ஒத்திசைவில்லாமல் போய்விட்டதாகவும், அதில் மோசமான பாதிப்புகளைக் கொண்டிருப்பதாகவும் மதிப்பிடலாம். எடுத்துக்காட்டாக, ஏற்றுமதியை பெரிதும் நம்பியுள்ள நாடுகள், தங்கள் நாணயம் மற்ற நாடுகளுக்கு அவர்கள் உற்பத்தி செய்யும் பொருட்களை வாங்க முடியாத அளவுக்கு வலுவாக இருப்பதைக் காணலாம். தங்கள் பொருட்களை ஏற்றுமதி செய்யும் நாடுகளின் நாணயங்களுக்கு ஏற்ப நாணயத்தை வைத்திருக்க அவர்கள் தலையிடலாம்.

இந்த வகையான தலையீட்டின் ஒரு எடுத்துக்காட்டு சுவிஸ் நேஷனல் வங்கி (எஸ்.என்.பி) செப்டம்பர் 2011 முதல் ஜனவரி 2015 வரை நிகழ்ந்தது. எஸ்.என்.பி சுவிஸ் ஃபிராங்க் மற்றும் யூரோ இடையே குறைந்தபட்ச பரிமாற்ற வீதத்தை நிர்ணயித்தது. இது சுவிஸ் பொருட்களின் பிற ஐரோப்பிய இறக்குமதியாளர்களுக்கு சுவிஸ் ஃபிராங்க் ஏற்றுக்கொள்ளத்தக்க அளவிற்கு அப்பால் வலுப்பெறுவதைத் தடுத்தது. இது மூன்றரை ஆண்டுகளாக வெற்றிகரமாக இருந்தது, ஆனால் பின்னர் சுவிஸ் ஃபிராங்க் சுதந்திரமாக மிதக்க அனுமதிக்க வேண்டும் என்று எஸ்.என்.பி தீர்மானித்தது, முன் எச்சரிக்கை இல்லாமல் அவர்கள் குறைந்தபட்ச மாற்று விகிதத்தை வெளியிட்டனர். இது சில வணிகங்களுக்கு மிகவும் எதிர்மறையான விளைவுகளை ஏற்படுத்தியது, ஆனால் பொதுவாக சுவிஸ் பொருளாதாரம் தலையீட்டால் பாதிக்கப்படவில்லை.

இரண்டாவதாக, தலையீடு என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட நிகழ்வுக்கு குறுகிய கால பிற்போக்குத்தனமாக இருக்கலாம். பெரும்பாலும், ஒரு முறை நிகழ்வுகள் ஒரு நாட்டின் நாணயத்தை மிகக் குறுகிய காலத்தில் ஒரு திசையில் நகர்த்தக்கூடும். பணப்புழக்கத்தை வழங்குதல் மற்றும் நிலையற்ற தன்மையைக் குறைத்தல் என்ற ஒரே நோக்கத்துடன் மத்திய வங்கிகள் தலையிடும். எஸ்.என்.பி யூரோவுக்கு எதிராக அதன் நாணயத்தில் தரையை உயர்த்திய பின்னர், சுவிஸ் பிராங்க் 25 சதவிகிதம் சரிந்தது. எஸ்.என்.பி குறுகிய காலத்தில் தலையிட்டு, ஃபிராங்க் மேலும் வீழ்ச்சியடைவதைத் தடுக்கவும், நிலையற்ற தன்மையைக் கட்டுப்படுத்தவும் செய்தது.

அபாயங்கள்

அந்நிய செலாவணி தலையீடுகள் ஆபத்தானவை, அவை நிலைத்தன்மையை நிலைநிறுத்தத் தவறினால் மத்திய வங்கியின் நம்பகத்தன்மையை குறைமதிப்பிற்கு உட்படுத்தும். 1994 ஆம் ஆண்டு மெக்ஸிகோவில் நாணய நெருக்கடிக்கு தேசிய நாணயத்தை ஊகத்திலிருந்து பாதுகாப்பது ஒரு விரைவான காரணமாகும், இது 1997 ஆசிய நிதி நெருக்கடிக்கு ஒரு முக்கிய காரணியாக இருந்தது.