வெளிநாட்டு நாணய விளைவுகள்

வெளிநாட்டு நாணய விளைவுகள் என்ன?

வெளிநாட்டு நாணய விளைவுகள் ஒரு வெளிநாட்டு நாணயத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள சொத்துக்களின் ஒப்பீட்டு மதிப்பில் ஏற்படும் மாற்றங்களால் வெளிநாட்டு முதலீடுகளின் ஆதாயங்கள் அல்லது இழப்புகள் ஆகும். உயரும் உள்நாட்டு நாணயம் என்றால் உள்ளூர் நாணயத்திற்கு மாற்றும்போது வெளிநாட்டு முதலீடுகள் குறைந்த வருமானத்தைக் கொண்டிருக்கும். மறுபுறம், வீழ்ச்சியடைந்த உள்நாட்டு நாணயம் வெளிநாட்டு முதலீடுகளின் உள்நாட்டு நாணய வருவாயை அதிகரிக்கும்.

KEY TAKEAWAYS

• வெளிநாட்டு நாணய விளைவுகள் ஒரு வெளிநாட்டு நாணயத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள சொத்துகளின் ஒப்பீட்டு மதிப்பில் ஏற்படும் மாற்றங்களால் வெளிநாட்டு முதலீடுகளின் ஆதாயங்கள் அல்லது இழப்புகள் ஆகும். ஒரு முதலீட்டாளர் தங்கள் சர்வதேச முதலீட்டின் மதிப்பு நாணயத்துடன் உயரும்போது அதிக லாபத்தைப் பெறுவார். வெளிநாட்டு நாணயங்கள் இழப்புகளை அதிகரிக்கும் அத்துடன் நாணய-ஹெட்ஜ் ப.ப.வ.நிதிகள் சில்லறை முதலீட்டாளர்களுக்கு வெளிநாட்டு நாணய விளைவுகளைப் பற்றி கவலைப்படாமல் வெளிநாட்டு பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களில் பதவிகளை எடுக்க அனுமதிக்கின்றன.

வெளிநாட்டு நாணய விளைவுகளைப் புரிந்துகொள்வது

நாணய ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் நாடுகளுக்கு இடையிலான மாற்றங்களால் வெளிநாட்டு முதலீடுகள் சிக்கலானவை. வேறொரு தேசத்தில் உயர்தர முதலீடு பணத்தை இழக்கக்கூடும், ஏனெனில் அந்த நாட்டின் நாணயம் குறைந்தது. உள்நாட்டு சொத்துக்களை வாங்குவதற்கு பயன்படுத்தப்படும் வெளிநாட்டு மதிப்புள்ள கடன் பல வளர்ந்து வரும் சந்தை பொருளாதாரங்களில் திவால்நிலைகளுக்கு வழிவகுத்தது.

நாணயங்களின் நகர்வுகள் வெளிநாட்டு முதலீடுகளின் வருமானத்தில் கணிசமான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும். பாராட்டத்தக்க நாணயத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வது மொத்த வருமானத்தை அதிகரிக்கும். இருப்பினும், தேய்மான நாணயத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வது லாபத்தைக் குறைக்கும்.

பொருட்களின் சந்தைகளும் வெளிநாட்டு நாணய விளைவுகளால் பாதிக்கப்படுகின்றன, குறிப்பாக அமெரிக்க டாலரின் வலிமை. பெரும்பாலான பொருட்களின் விலை அமெரிக்க டாலர்களில் உள்ளது, எனவே அந்த நாணயம் வலுவாக இருக்கும்போது அவை உலகளாவிய தேவை கணிசமாகக் குறைவதைக் காணலாம். இந்த குறைந்த தேவை பொருட்கள் உற்பத்தியாளர்களின் வருவாயை நேரடியாக பாதிக்கும்.

வெளிநாட்டு பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யும்போது, ​​முதன்மை முதலீட்டின் செயல்திறன் மற்றும் வெளிநாட்டு நாணயத்தால் வருமானம் பாதிக்கப்படுகிறது. சில முதலீட்டாளர்கள் வெளிநாட்டு நாணய விளைவை பங்குகளில் காளை சந்தைகளுடன் இணைக்க வாய்ப்புகளை நாடுகின்றனர். நாணயச் சந்தைகள் குறித்த குறைந்த அறிவு அல்லது குறைந்த ஆபத்து சகிப்புத்தன்மை கொண்ட மற்றவர்கள், வெளிநாட்டு விலை விளைவைக் குறைக்க முயற்சிக்கின்றனர்.

வெளிநாட்டு நாணய விளைவுகளின் நன்மைகள்

ஒரு முதலீட்டாளர் தங்கள் சர்வதேச முதலீட்டின் மதிப்பு நாணயத்துடன் உயரும்போது அதிக லாபம் பெறுவார். ஆபத்து அதிகமாக இருந்தாலும், இலாபத்திற்கான அதிக சாத்தியங்களும் உள்ளன. பல காலகட்டங்களில், முக்கிய பங்குச் சந்தைகளும் அவற்றின் நாணயங்களும் ஒரே திசையில் நகர்ந்துள்ளன.

ஒரு நேர்மறையான பங்குச் சந்தை பெரும்பாலும் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கிறது மற்றும் நாணயத்தை பலப்படுத்துகிறது, ஆனால் செயல்முறை மிகவும் தூரம் செல்லக்கூடும். உதாரணமாக, ஜப்பானிய யென் மற்றும் நிக்கியின் வலிமை 1980 களில் ஒருவருக்கொருவர் வலுப்படுத்தியது. இருப்பினும், யெனின் வளர்ந்து வரும் மதிப்பு ஜப்பானிய நிறுவனங்களின் சர்வதேச போட்டித்தன்மையை குறைமதிப்பிற்கு உட்படுத்தியது, இறுதியில் நிக்கி சரிந்தது. இந்த விபத்தின் போது வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் குறைவாகவே பாதிக்கப்பட்டனர், ஏனெனில் யெனின் தொடர்ச்சியான பாராட்டு நிக்கேயில் ஓரளவு ஈடுசெய்யப்படுகிறது.

வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில், நாணய மதிப்பீடு பெரும்பாலும் வளர்ச்சி செயல்முறையின் ஒரு பகுதியாகும். பெரும்பாலான வளரும் நாடுகளில் அமெரிக்க டாலர் அடிப்படையில் இருப்பதை விட வாங்கும் திறன் சமத்துவ விதிமுறைகளில் அதிக சராசரி வருமானம் உள்ளது. இது மதிப்பிடப்படாத நாணயத்தின் அறிகுறியாக இருக்கலாம். வளர்ந்து வரும் நாடு பொதுவாக அதிக நிதி பொறுப்புடன் வளர்கிறது மற்றும் வளர்ச்சி தொடரும்போது உள்நாட்டு விலைகள் மிகவும் நிலையானதாகின்றன. வளரும் நாட்டின் நாணயம் குறைவான ஆபத்தை பெறுகிறது, எனவே அது பாராட்டுகிறது. வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் முதலீட்டாளர்கள் இரட்டை லாபத்தைப் பெறலாம். முதல் ஆதாயம் வளர்ந்து வரும் பங்குச் சந்தைகளின் வளர்ச்சியிலிருந்தும், இரண்டாவதாக அவற்றின் நாணயங்களை வலுப்படுத்துவதிலிருந்தும்.

வெளிநாட்டு நாணய விளைவுகளின் தீமைகள்

வெளிநாட்டு நாணயங்கள் இழப்புகளையும் ஆதாயங்களையும் பெருக்கும். 2010 மற்றும் 2019 க்கு இடையில், அமெரிக்க பங்குகள் மற்றும் அமெரிக்க டாலர் இரண்டும் சர்வதேச சந்தைகளில் சிறப்பாக செயல்பட்டன. இதன் விளைவாக, வெளிநாட்டு சந்தைகளில் முதலீடு செய்யும் அமெரிக்கர்கள் பெரும்பாலும் பங்குகள் மற்றும் நாணய இழப்புகளிலிருந்து குறைந்த வருமானத்தை ஒரே நேரத்தில் சமாளிக்க வேண்டியிருந்தது.

சர்வதேச முதலீட்டாளர்கள் வெளிநாட்டு நாணயங்களில் விரும்பத்தகாத இயக்கங்களின் அபாயங்களைத் தடுக்க தேர்வு செய்யலாம். அவர்கள் ஒரு வெளிநாட்டு நிறுவனம் அல்லது பங்கு குறியீட்டில் நேர்மறையானவர்களாகவும், நாட்டின் நாணயத்தை தாங்கிக்கொள்வதாலும் அவை பாதுகாக்கக்கூடும். சில முதலீட்டாளர்கள் நீண்ட காலத்திற்கு பங்குகள் பெறும் அதே வேளையில், வெளிநாட்டு நாணய இயக்கங்கள் அடிப்படையில் கணிக்க முடியாதவை என்று நம்புகிறார்கள். அந்த நம்பிக்கை உண்மையாக இருந்தால், நாணய ஆபத்து என்பது ஈடுசெய்யப்படாத ஆபத்து, இது மிகவும் விரும்பத்தகாதது. இறுதியாக, முதலீட்டாளர் சர்வதேச பல்வகைப்படுத்தலின் நன்மைகளை விரும்பலாம், ஆனால் வெளிநாட்டு நாணய விலை நகர்வுகள் பற்றிய புரிதல் இல்லை.

நாணய ஹெட்ஜிங் அதிநவீன அல்லது பணக்கார முதலீட்டாளர்களுக்கு மட்டுமே என்று முதலீட்டாளர்கள் நினைக்கக்கூடாது. நாணய-ஹெட்ஜ் ப.ப.வ.நிதிகள் சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் வெளிநாட்டு நாணய விளைவுகளைப் பற்றி கவலைப்படாமல் வெளிநாட்டு பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்களில் பதவிகளை எடுக்க அனுமதிக்கின்றன. ஒரு உள்நாட்டு நிறுவனத்தில் பங்குகளை வாங்குவது போலவே இந்த பரிமாற்ற-வர்த்தக நிதிகளையும் (ப.ப.வ.நிதிகள்) எளிதாக வாங்க முடியும்.

ஒரு உண்மையான உலக உதாரணம்

எடுத்துக்காட்டாக, ஜேர்மன் டாக்ஸ் பங்குக் குறியீடு 2015 முதல் காலாண்டில் சாதனை அளவை எட்டியது. இருப்பினும், அந்த நேரத்தில் DAX இல் முதலீடு செய்த அமெரிக்கர்கள் தங்கள் லாபத்தை வீழ்ச்சியடைந்த யூரோவால் பார்த்திருப்பார்கள். 2017 ஆம் ஆண்டில் யூரோவில் மீண்டும் வருவது, DAX இல் முதலீடு செய்யும் அமெரிக்கர்களுக்கு நல்ல வருமானத்தை ஈட்டியது, குறியீடே பெரும்பாலும் மாறாமல் இருந்தபோதிலும்.