கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் வெர்சஸ் லிபர்: வித்தியாசம் என்ன?

கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் எதிராக LIBOR: ஒரு கண்ணோட்டம்

பெரிய பொருளாதாரத்தில், நிதி சந்தையில் தேவை மற்றும் விநியோகத்தை சமன் செய்வதன் மூலம் சொத்துச் சந்தையில் ஒரு சமநிலையை வழங்குவதில் வட்டி விகிதம் முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது. பரவலாக இடம்பெறும் இரண்டு மிக முக்கியமான வட்டி விகிதங்கள் கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் மற்றும் லண்டன் இண்டர்பேங்க் சலுகை விகிதம் (LIBOR) ஆகும்.

கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் பெரும்பாலும் அமெரிக்க பொருளாதாரத்திற்கு மிகவும் பொருத்தமானது, ஏனெனில் இது பெடரல் ரிசர்வ், பொதுவாக ஒரே இரவில் அதிக கடன் பெறக்கூடிய அமெரிக்க நிதி நிறுவனங்கள் வர்த்தக நிலுவைகளை வைத்திருக்கும் விகிதத்தை குறிக்கிறது. கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ் நிர்ணயிக்கிறது. முன்னணி உலகளாவிய வங்கிகள் குறுகிய கால கடன்களுக்காக ஒருவருக்கொருவர் வசூலிக்கும் ஒரு முக்கிய விகிதத்தை LIBOR குறிக்கிறது. கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தைப் போலன்றி, நிதி சந்தையில் வழங்கல் மற்றும் தேவைக்கு இடையிலான சமநிலையால் LIBOR தீர்மானிக்கப்படுகிறது, மேலும் இது ஐந்து நாணயங்களுக்கும் ஒரு நாள் முதல் ஒரு வருடம் வரையிலான வெவ்வேறு காலங்களுக்கும் கணக்கிடப்படுகிறது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் முதல் அடமானங்கள் வரை வங்கிகள் ஒருவருக்கொருவர் கடன் கொடுக்கும் விகிதத்திற்கு வட்டி விகிதங்களை நிர்ணயிக்க பெஞ்ச்மார்க் வட்டி விகிதங்கள் அவசியம். கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் இருப்புக்களில் ஒரே இரவில் கடன் வழங்குவதற்கான சந்தை பொறிமுறையால் நிறுவப்படுகிறது, மேலும் ஒரு இலக்கு நிர்ணயிக்கப்படுகிறது FOMC.LIBOR ஆல் பல முதிர்வுகளைக் கொண்டுள்ளது, வட்டி விகிதம் லண்டனில் நிதி நிறுவனங்களின் சிண்டிகேட் மூலம் நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது.

கூட்டாட்சி நிதி விகிதம்

கூட்டாட்சி நிதி வீதம் (ஊட்டி நிதி வீதம்) அமெரிக்க பொருளாதாரத்தின் மிக முக்கியமான வட்டி விகிதங்களில் ஒன்றாகும், ஏனெனில் இது பணவீக்கம், வளர்ச்சி மற்றும் வேலைவாய்ப்பு உள்ளிட்ட நாட்டின் பரந்த பொருளாதார நிலைமைகளை பாதிக்கிறது. ஃபெடரல் ஓபன் மார்க்கெட் கமிட்டி (FOMC) கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்திற்கான இலக்கை நிர்ணயிக்கிறது மற்றும் திறந்த சந்தை செயல்பாடுகள் மூலம் முன்னமைக்கப்பட்ட விகிதத்தை அடைகிறது. கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் அமெரிக்க டாலர்களில் நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது மற்றும் பொதுவாக ஒரே இரவில் கடன்களில் வசூலிக்கப்படுகிறது. ஊட்டி நிதி விகிதம் என்பது வணிக வங்கிகள் ஒரே இரவில் ஒருவருக்கொருவர் இருப்புக்களை வழங்கும் வட்டி வீதமாகும்.

லண்டன் இண்டர்பேங்க் வழங்கிய விகிதம்

LIBOR என்பது பல்வேறு கடன்களில் வசூலிக்கப்பட வேண்டிய வட்டி விகிதத்தை தீர்மானிக்க நிதி நிறுவனங்களால் உலகளவில் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு முக்கியமான விகிதமாகும். LIBOR ஐந்து நாணயங்களை அடிப்படையாகக் கொண்டது: அமெரிக்க டாலர், யூரோ, பவுண்ட் ஸ்டெர்லிங், ஜப்பானிய யென் மற்றும் சுவிஸ் பிராங்க். LIBOR மேற்கோள் காட்டப்படும் ஏழு முதிர்வுகள் பொதுவாக உள்ளன: ஒரே இரவில், ஒரு வாரம், மற்றும் ஒன்று, இரண்டு, மூன்று, ஆறு மற்றும் 12 மாதங்கள். மிகவும் பிரபலமான LIBOR வீதம் அமெரிக்க டாலரை அடிப்படையாகக் கொண்ட மூன்று மாத வீதமாகும்.

முக்கிய வேறுபாடுகள்

LIBOR மற்றும் ஊட்டி நிதி விகிதத்திற்கு இடையே பல வேறுபாடுகள் உள்ளன. முதலாவது புவியியல்-ஃபெட் நிதி விகிதம் அமெரிக்காவில் அமைக்கப்பட்டுள்ளது, அதே நேரத்தில் லண்டனில் LIBOR. அமெரிக்காவில் வழங்கப்பட்ட கடன்கள் அல்லது பிற கடன்கள் LIBOR ஐ அவற்றின் அளவுகோலாகப் பயன்படுத்துவதில்லை என்று அர்த்தமல்ல. உண்மையில் "அடமான விகிதங்கள்" அல்லது LIBOR என அமைக்கப்பட்ட அடமான விகிதங்கள் மற்றும் பல குறிப்புகள் போன்றவை பல செய்கின்றன.

ஃபெடரல் ரிசர்வ் ஒரு இலக்காகக் கொடுக்கப்பட்டாலும், நிதியளிக்கப்பட்ட நிதி விகிதம் உண்மையில் நிதி நிறுவனங்களிடையே ஒரே இரவில் கடன் வழங்குவதற்கான சந்தையில் அடையப்படுகிறது. தள்ளுபடி வீதம் என அழைக்கப்படும் ஒரு நிலையான வீதத்தை மத்திய வங்கி நிறுவுகிறது, இது தள்ளுபடி சாளரம் என்று அழைக்கப்படுபவை மூலம் வங்கிகளுக்கு மத்திய வங்கி கடன் வழங்கும் வட்டி வீதமாகும். தள்ளுபடி விகிதம் எப்போதும் கூட்டாட்சி நிதி விகித இலக்கை விட அதிகமாக நிர்ணயிக்கப்படுகிறது, எனவே வங்கிகள் மத்திய வங்கிக்கு அதிக வட்டி செலுத்துவதை விட ஒருவருக்கொருவர் கடன் வாங்க விரும்புகின்றன. இருப்பினும், இருப்புக்கான தேவை போதுமானதாக இருந்தால், ஊட்டி நிதி விகிதம் அதிகரிக்கும். LIBOR, மறுபுறம், சந்தை பொறிமுறையின்றி ஒவ்வொரு நாளும் லண்டனில் உள்ள முதலீட்டு நிறுவனங்களின் சிண்டிகேட் மூலம் அமைக்கப்படுகிறது.

பெரும்பாலான சிறிய மற்றும் நடுத்தர அளவிலான வங்கிகள் தங்கள் இருப்புத் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்ய கூட்டாட்சி நிதியைக் கடன் வாங்குகின்றன - அல்லது அவற்றின் அதிகப்படியான பணத்தை கடனாகக் கொடுக்கின்றன - மத்திய வங்கி மட்டுமே அவர்கள் போட்டி விலையுள்ள குறுகிய கால கடன்களுக்கு செல்லக்கூடிய ஒரே இடம் அல்ல. அவர்கள் வெளிநாட்டு வங்கிகளில் அமெரிக்க டாலர் மதிப்புள்ள வைப்புத்தொகையான யூரோடொல்லர்களையும் வர்த்தகம் செய்யலாம். அவற்றின் பரிவர்த்தனைகளின் அளவு காரணமாக, பல பெரிய வங்கிகள் வெளிநாடுகளுக்குச் செல்ல தயாராக உள்ளன.

LIBOR, ஒருவேளை உலகின் மிகவும் செல்வாக்குமிக்க பெஞ்ச்மார்க் வீதமாகும், இது லண்டன் இண்டர்பேங்க் சந்தையில் யூரோடோலர்களுக்கு வங்கிகள் ஒருவருக்கொருவர் வசூலிக்கும் தொகை ஆகும். இன்டர் கான்டினென்டல் எக்ஸ்சேஞ்ச் (ஐ.சி.இ) குழு பல பெரிய வங்கிகளைக் கேட்கிறது, ஒவ்வொரு நாளும் மற்றொரு கடன் வழங்கும் நிறுவனத்திடம் கடன் வாங்க எவ்வளவு செலவாகும். பதில்களின் வடிகட்டப்பட்ட சராசரி LIBOR ஐக் குறிக்கிறது. யூரோடொலர்கள் பல்வேறு கால அளவுகளில் வருகின்றன, எனவே உண்மையில் பல பெஞ்ச்மார்க் விகிதங்கள் உள்ளன-ஒரு மாத LIBOR, மூன்று மாத LIBOR மற்றும் பல.

யூரோடொலர்கள் கூட்டாட்சி நிதிகளுக்கு மாற்றாக இருப்பதால், மத்திய வங்கியின் முக்கிய வட்டி விகிதத்தை LIBOR மிக நெருக்கமாக கண்காணிக்கிறது. இருப்பினும், பிரதான வீதத்தைப் போலல்லாமல், 2007-2009 நிதி நெருக்கடியின் போது இருவருக்கும் இடையே குறிப்பிடத்தக்க வேறுபாடுகள் இருந்தன.

பிரதமருடனான உறவு

பெரும்பாலான மாறி-வீத வங்கி கடன்கள் கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்துடன் நேரடியாக இணைக்கப்படவில்லை என்றாலும், அவை வழக்கமாக ஒரே திசையில் நகரும். ஏனென்றால், இந்த கடன்கள் பெரும்பாலும் இணைக்கப்பட்டுள்ள இரண்டு முக்கியமான முக்கிய விகிதங்களான பிரதம மற்றும் LIBOR விகிதம் கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்துடன் நெருங்கிய உறவைக் கொண்டுள்ளன.

பிரதம வீதத்தைப் பொறுத்தவரை, இணைப்பு குறிப்பாக நெருக்கமாக உள்ளது. ஒரு வர்த்தக வங்கி அதன் குறைந்த ஆபத்துள்ள வாடிக்கையாளர்களுக்கு வழங்கும் விகிதமாக பிரைம் பொதுவாக கருதப்படுகிறது. வோல் ஸ்ட்ரீட் ஜர்னல் அமெரிக்காவின் 10 முக்கிய வங்கிகளிடம் தங்களது அதிக கடன் பெறக்கூடிய கார்ப்பரேட் வாடிக்கையாளர்களிடம் என்ன வசூலிக்கிறது என்று கேட்கிறது. இது சராசரியை தினசரி அடிப்படையில் வெளியிடுகிறது, இருப்பினும் 70% பதிலளித்தவர்கள் தங்கள் விகிதத்தை சரிசெய்யும்போது மட்டுமே விகிதத்தை மாற்றுகிறது.

ஒவ்வொரு வங்கியும் அதன் சொந்த பிரதம வீதத்தை நிர்ணயிக்கும் போது, ​​சராசரி தொடர்ந்து கூட்டாட்சி நிதி விகிதத்தை விட மூன்று சதவீத புள்ளிகளில் வட்டமிடுகிறது. இதன் விளைவாக, இரண்டு புள்ளிவிவரங்களும் மெய்நிகர் பூட்டு-படிநிலையில் ஒருவருக்கொருவர் நகரும்.

நீங்கள் சராசரி கிரெடிட் கொண்ட ஒரு நபராக இருந்தால், உங்கள் கிரெடிட் கார்டு பிரைம் பிளஸ் வசூலிக்கலாம், அதாவது, ஆறு சதவீத புள்ளிகள். கூட்டாட்சி நிதி விகிதம் 1.5% ஆக இருந்தால், இதன் பொருள் முதன்மையானது 4.5% ஆக இருக்கும். எனவே எங்கள் கற்பனையான வாடிக்கையாளர் தனது / அவள் சுழலும் கடன் வரியில் 10.5% செலுத்துகிறார். ஃபெடரல் ஓபன் மார்க்கெட் கமிட்டி விகிதத்தைக் குறைத்தால், அவர் / அவள் குறைந்த கடன் செலவுகளை உடனடியாக அனுபவிப்பார்கள்.