தீவிர இறப்பு பத்திரம் என்றால் என்ன?
பூகம்பம், தொற்றுநோய் அல்லது பெரிய அளவிலான உயிர் இழப்புக்கு வழிவகுக்கும் சூறாவளி போன்ற நிகழ்வுகள் தீவிர இறப்பு நிகழ்வுகள் என்று அழைக்கப்படுகின்றன. இத்தகைய நிகழ்வுகள் காப்பீட்டு நிறுவனங்களுக்கு ஆபத்தான சூழ்நிலையை ஏற்படுத்துகின்றன, ஏனெனில் நிறுவனங்கள் அதிக எண்ணிக்கையிலான காப்பீட்டு உரிமைகோரல்களுக்கு அதிக பணம் செலுத்துகின்றன. அபாயத்தைத் தணிக்க, காப்பீட்டாளர்கள் தாங்கள் வழங்கிய கொள்கைகளை தீவிர இறப்பு பத்திரங்கள் (ஈ.எம்.பி) எனப்படும் பத்திரங்களின் வடிவத்தில் பத்திரப்படுத்துகிறார்கள். இவை மூன்று முதல் ஐந்து ஆண்டுகள் முதிர்வு காலத்துடன் விற்கப்படுகின்றன, இருப்பினும் அவை தீவிர நிகழ்வுகளுடன் இணைக்கப்பட்ட நிபந்தனையுடன் வருகின்றன. ஒரு குறிப்பிட்ட தீவிர இறப்பு நிகழ்வு ஏற்பட்டதன் காரணமாக வழங்கப்படும் காப்பீட்டு நிறுவனம் இழப்பை எதிர்கொண்டால், வழங்குபவர் இனி வட்டி அல்லது அசல் தொகையை அல்லது இரண்டையும் செலுத்த கடமைப்பட்டிருக்க மாட்டார் என்று அது கூறுகிறது.
தீவிர இறப்பு பத்திரங்களை புரிந்துகொள்வது (EMB)
அடிப்படையில், தீவிர இறப்பு நிகழ்வு (EMB) வாங்குபவர்கள் ஒரு தீவிர இறப்பு நிகழ்வு ஏற்பட்டால் தங்கள் முதலீட்டை முழுமையாகவோ அல்லது பகுதியாகவோ இழக்க நேரிடும். ஈ.எம்.பி வழங்குபவர் (காப்பீட்டு நிறுவனம்) அந்தத் தொகையைப் பயன்படுத்தி அதிக எண்ணிக்கையிலான காப்பீட்டு உரிமைகோரல்களால் ஏற்படும் இழப்புகளை ஈடுசெய்ய பயன்படுத்துகிறது. முதலீட்டு காலத்தில் எந்தவொரு தீவிர நிகழ்வும் ஏற்படவில்லை என்றால், முதலீட்டாளர்கள் வட்டி மற்றும் அசல் தொகையைப் பெறுவார்கள். காப்பீட்டு வாங்குபவர்களிடமிருந்து வசூலிக்கப்பட்ட காப்பீட்டு பிரீமியங்களிலிருந்து காப்பீட்டாளர் அதிக வட்டியை செலுத்துகிறார்.
ஒரு வெற்றி-வெற்றி
பத்திர வழங்குபவர் மற்றும் பத்திர முதலீட்டாளர் இருவருக்கும் EMB கள் வெற்றி-வெற்றி சூழ்நிலையை வழங்குகின்றன. தீவிரமான நிகழ்வுகளின் போது அதிக பணம் செலுத்தும் அபாயத்தை வழங்கும் நிறுவனம் குறைக்கிறது, அதே நேரத்தில் ஒரு பேரழிவு ஏற்படாவிட்டால் பத்திர வாங்குபவர் பயனடைவார். அண்மையில், EMB கள் நிலையானதாகவே இருக்கின்றன, ஏனெனில் மேற்கு ஆபிரிக்காவில் 2014-2016 எபோலா வெடிப்பு போன்ற சமீபத்திய அச்சுறுத்தல்களால் ஏற்படும் தீவிர இறப்பு நிகழ்வுகளின் அச்சுறுத்தல் குறித்து முதலீட்டாளர்கள் கவலைப்படவில்லை.
தீவிர இறப்பு பத்திரங்கள் பங்குச் சந்தை அல்லது பிற பொருளாதார நிலைமைகளுடன் இணைக்கப்படவில்லை என்பதால், அவை பல்வகைப்படுத்த ஒரு வழியை வழங்குகின்றன. பேரழிவுகள் அரிதானவை என்பதால் EMB களில் வழங்கப்படும் ஆர்வம் பொதுவாக அதிகமாக இருக்கும். முதலீட்டாளர்கள் மூலதனத்தை இழப்பதற்கு முன்பு, ஒரு குறிப்பிட்ட பிராந்தியத்திற்கான இறப்பு அந்த பிராந்தியத்திற்கு இயல்பானதை விட 20% முதல் 40% வரை அதிகரிக்க சில EMB களுக்கு தேவைப்படுகிறது. யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸில், இது ஆண்டுக்கு 500, 000 இறப்புகளைக் குறிக்கும். அதற்கு 1918 ஸ்பானிஷ் காய்ச்சல் தொற்றுநோய், ஒரு உலகப் போர், ஒரு அணு குண்டு வெடிப்பது அல்லது ஒரு பாரிய காலநிலை நிகழ்வு அல்லது பயங்கரவாத தாக்குதல் போன்ற ஒரு தொற்றுநோய் போன்ற ஒரு பெரிய இறப்பு நிகழ்வு தேவைப்படும். அத்தகைய நிகழ்வில் பாதிக்கப்பட்டவர்களில் சிலர் மட்டுமே கொடுக்கப்பட்ட EMB இன் வழங்குநரால் காப்பீடு செய்யப்படுவார்கள், இது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஆபத்தை மேலும் குறைக்கும்.
அனைத்தும் சரியாக நடந்தால் முதலீட்டாளர்கள் ஒரு ஈ.எம்.பி-யில் அதிக வருவாயைப் பெறுவார்கள், ஆனால் ஒரு பேரழிவு ஏற்பட்டால் அசல் மற்றும் வட்டியை இழக்கும் அபாயத்தையும் எதிர்கொள்கின்றனர். முதலீட்டாளர்கள் பல்வகைப்படுத்தலின் பயனாக வரையறுக்கப்பட்ட பகுதிகளில் தங்கள் இலாகாக்களில் EMB களைச் சேர்க்கிறார்கள்.
