ஒரு பெரிய பரிமாற்றத்திற்கு Otc

பங்குகள், பத்திரங்கள், நாணயங்கள் மற்றும் பொருட்களை வர்த்தகம் செய்ய மேலதிக சந்தைகளைப் பயன்படுத்தலாம். இது ஒரு பரவலாக்கப்பட்ட சந்தையாகும், இது ஒரு நிலையான பரிமாற்றத்தைப் போலன்றி, உடல் இருப்பிடம் இல்லை. அதனால்தான் இது ஆஃப்-எக்ஸ்சேஞ்ச் டிரேடிங் என்றும் குறிப்பிடப்படுகிறது. ஒரு நிறுவனம் OTC ஐ வர்த்தகம் செய்வதற்கு பல காரணங்கள் உள்ளன, ஆனால் இது அதிக வெளிப்பாடு அல்லது நிறைய பணப்புழக்கத்தை வழங்கும் ஒரு விருப்பம் அல்ல. ஒரு பரிமாற்றத்தில் வர்த்தகம் செய்வது. ஆனால் நிறுவனங்கள் ஒன்றிலிருந்து மற்றொன்றுக்கு செல்ல வழி இருக்கிறதா?

இந்த இரண்டு சந்தைகளுக்கும் இடையிலான வேறுபாட்டைப் பற்றியும், நிறுவனங்கள் எவ்வாறு வர்த்தகம் செய்வதிலிருந்து ஒரு நிலையான பரிமாற்றத்திற்கு நகர்த்தலாம் என்பதையும் பற்றி மேலும் அறிய படிக்கவும்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• ஓவர்-தி-கவுண்டர் பத்திரங்கள் ஒரு பரிமாற்றத்தில் பட்டியலிடப்படவில்லை, ஆனால் ஒரு தரகர்-டீலர் நெட்வொர்க் மூலம் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. நிறுவனங்கள் பட்டியல் மற்றும் ஒழுங்குமுறை தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்யும் வரை, OTC சந்தையிலிருந்து ஒரு நிலையான பரிமாற்றத்திற்கு செல்லலாம், அவை பரிமாற்றத்தால் வேறுபடுகின்றன. பட்டியலிட ஒரு நிறுவனத்தின் விண்ணப்பத்தை அங்கீகரிக்கவும், அவை நிதிநிலை அறிக்கைகளுடன் இருக்க வேண்டும். சில நிறுவனங்கள் பங்குச் சந்தையால் வழங்கப்படும் தெரிவுநிலை மற்றும் பணப்புழக்கத்தைப் பெற நகர்த்தத் தேர்வு செய்கின்றன.

OTC எதிராக முக்கிய பரிமாற்றம்: ஒரு கண்ணோட்டம்

நியூயார்க் பங்குச் சந்தை (NYSE) அல்லது நாஸ்டாக் போன்ற பரிமாற்றத்தில் பட்டியலிடப்படாதவை ஓவர்-தி-கவுண்டர் (OTC) பத்திரங்கள். மையப்படுத்தப்பட்ட நெட்வொர்க்கில் வர்த்தகம் செய்வதற்கு பதிலாக, இந்த பங்குகள் ஒரு தரகர்-வியாபாரி நெட்வொர்க் மூலம் வர்த்தகம் செய்கின்றன. பத்திர பரிவர்த்தனை OTC என்பது சந்தை பரிவர்த்தனையில் பட்டியலிடுவதற்கான நிதி அல்லது பட்டியல் தேவைகளை பூர்த்தி செய்யாததால் தான். அவை குறைந்த விலை மற்றும் மெல்லிய வர்த்தகம்.

OTC பத்திர வர்த்தகம் சில வெவ்வேறு வழிகளில் நடைபெறுகிறது. வர்த்தகர்கள் நிதி தொழில் ஒழுங்குமுறை ஆணையம் (ஃபின்ரா) வழங்கும் மின்னணு சேவையான ஓவர்-தி-கவுண்டர் புல்லட்டின் வாரியம் (ஓடிசிபிபி) மூலம் வாங்க மற்றும் விற்க ஆர்டர்களை வைக்கலாம். ஓடிசி சந்தைகள் குழுவும் உள்ளது - இது ஓவர்-தி-கவுண்டர் வர்த்தகத்தின் மிகப்பெரிய ஆபரேட்டர்-இது ஓடிசிபிபியைக் கிரகித்தது. பொதுவாக ஒரு பங்குக்கு $ 5 க்குக் கீழே வர்த்தகம் செய்யும் OTC பென்னி பங்குகளுக்கான மற்றொரு பட்டியல் சேவையானது பிங்க் ஷீட்கள்.

முக்கிய பங்குச் சந்தைகளில் பட்டியலிடப்பட்ட பத்திரங்கள், மறுபுறம், அதிக வர்த்தகம் மற்றும் OTC ஐ வர்த்தகம் செய்வதை விட அதிக விலை கொண்டவை. ஒரு பரிமாற்றத்தில் பட்டியலிடவும் வர்த்தகம் செய்யவும் நிறுவனங்களுக்கு சந்தையில் வெளிப்பாடு மற்றும் தெரிவுநிலையை அளிக்கிறது. பட்டியலிடுவதற்கு, அவை நிதி மற்றும் பட்டியல் தேவைகளை பூர்த்தி செய்ய வேண்டும், அவை பரிமாற்றத்தால் வேறுபடுகின்றன. உதாரணமாக, பல பரிமாற்றங்களுக்கு நிறுவனங்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட மதிப்பில் குறைந்தபட்சம் பொதுவில் வைத்திருக்கும் பங்குகளை வைத்திருக்க வேண்டும். பட்டியலைத் தொடங்குவதற்கு முன்பு நிறுவனங்கள் நிதி வெளிப்பாடுகள் மற்றும் பிற ஆவணங்களை தாக்கல் செய்ய வேண்டும்.

நகரும் இயக்கவியல்

OTC ஐ வர்த்தகம் செய்யும் ஒரு நிறுவனம் ஒரு பெரிய பரிமாற்றத்திற்கு பாய்ச்சுவது சாத்தியமில்லை. ஆனால், மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, அவை பட்டியலிடுவதற்கு முன்பு பல படிகள் எடுக்க வேண்டும்.

மேலதிக சந்தையிலிருந்து ஒரு நிலையான பரிமாற்றத்திற்கு செல்ல விரும்பும் நிறுவனங்கள் சில நிதி மற்றும் ஒழுங்குமுறை தேவைகளை பூர்த்தி செய்ய வேண்டும்.

நிறுவனம் மற்றும் அதன் பங்கு அதன் பங்குக்கான விலை, மொத்த மதிப்பு, கார்ப்பரேட் இலாபங்கள், தினசரி அல்லது மாதாந்திர வர்த்தக அளவு, வருவாய் மற்றும் எஸ்.இ.சி அறிக்கை தேவைகளுக்கான பட்டியல் தேவைகளை பூர்த்தி செய்ய வேண்டும். எடுத்துக்காட்டாக, NYSE க்கு புதிதாக பட்டியலிடப்பட்ட நிறுவனங்கள் குறைந்தபட்சம் 2, 200 பங்குதாரர்கள் வைத்திருக்கும் 1.1 மில்லியன் பொது பங்குகளை வைத்திருக்க வேண்டும், மொத்த சந்தை மதிப்பு குறைந்தபட்சம் million 100 மில்லியன். மறுபுறம், நாஸ்டாக்கில் பட்டியலிட விரும்பும் நிறுவனங்கள் 1.25 மில்லியன் பொதுப் பங்குகளை குறைந்தபட்சம் 550 பங்குதாரர்களிடம் வைத்திருக்க வேண்டும், மொத்த சந்தை மதிப்பு million 45 மில்லியன்.

இரண்டாவதாக, ஒரு விண்ணப்பத்தை நிரப்புவதன் மூலமும், அதன் தரத்தை பூர்த்தி செய்கிறதா என்பதை சரிபார்க்கும் பல்வேறு நிதிநிலை அறிக்கைகளை வழங்குவதன் மூலமும் ஒரு ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட பரிமாற்றத்தால் பட்டியலிட ஒப்புதல் அளிக்கப்பட வேண்டும். ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்டால், அமைப்பு பொதுவாக அதன் முந்தைய பரிமாற்றத்திற்கு எழுத்துப்பூர்வ அறிவிப்பை வழங்க வேண்டும். இந்த முடிவைப் பற்றி பங்குதாரர்களுக்கு அறிவிக்கும் செய்திக்குறிப்பை நிறுவனம் பரிமாற்றம் செய்ய வேண்டும்.

ஒரு பங்கு புதிதாக ஒரு பரிமாற்றத்தில்-குறிப்பாக NYSE இல் பட்டியலிடப்பட்டால் நிறைய ரசிகர்கள் ஏற்படக்கூடும்-புதிய ஆரம்ப பொது வழங்கல் (ஐபிஓ) இல்லை. அதற்கு பதிலாக, பங்கு வெறுமனே ஓடிசி சந்தை மூலம் வர்த்தகம் செய்யப்படுவதிலிருந்து பரிமாற்றத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது.

சூழ்நிலைகளைப் பொறுத்து, பங்கு சின்னம் மாறக்கூடும். OTC இலிருந்து நாஸ்டாக்கிற்கு நகரும் ஒரு பங்கு பெரும்பாலும் அதன் குறியீட்டை வைத்திருக்கிறது-இரண்டுமே ஐந்து எழுத்துக்களை அனுமதிக்கிறது. NYSE க்கு நகரும் ஒரு பங்கு பெரும்பாலும் அதன் குறியீட்டை மாற்ற வேண்டும், NYSE விதிமுறைகளின் காரணமாக பங்கு சின்னங்களை மூன்று எழுத்துக்களாக கட்டுப்படுத்துகிறது.

பங்குச் சந்தைகளை ஏன் மாற்ற வேண்டும்?

ஒரு நிறுவனம் ஒரு பெரிய, உத்தியோகபூர்வ பரிமாற்றத்திற்கு மாற்ற விரும்புவதற்கு பல்வேறு காரணங்கள் உள்ளன. அதன் அளவைக் கருத்தில் கொண்டு, NYSE இன் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்யும் நிறுவனங்கள் எப்போதாவது அதிகரித்த தன்மை மற்றும் பணப்புழக்கத்திற்காக தங்கள் பங்குகளை அங்கே நகர்த்தும். உலகெங்கிலும் உள்ள பல பரிமாற்றங்களில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ள ஒரு நிறுவனம் செலவினங்களைக் கட்டுப்படுத்துவதற்கும் அதன் மிகப்பெரிய முதலீட்டாளர்களுக்கு கவனம் செலுத்துவதற்கும் ஒன்று அல்லது அதற்கு மேற்பட்டவற்றிலிருந்து விலகத் தேர்வுசெய்யலாம். சில சந்தர்ப்பங்களில், நிறுவனங்கள் தங்கள் தற்போதைய பரிமாற்றத்தின் நிதி அல்லது ஒழுங்குமுறை தேவைகளை பூர்த்தி செய்யாதபோது விருப்பமின்றி வேறு பரிமாற்றத்திற்கு செல்ல வேண்டும்.

ஒரு டவ்-ஈர்க்கப்பட்ட புறப்பாடு

NYSE பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் நிறுவனத்திற்கு உச்சம் போல் தோன்றினாலும், ஒரு நிறுவனம் பரிமாற்றங்களை மாற்றுவது அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கும். எடுத்துக்காட்டாக, டோவ் ஜோன்ஸ் தொழில்துறை சராசரியில் 30 நிறுவனங்களில் ஒன்றான கிராஃப்ட் ஃபுட்ஸ், தானாக முன்வந்து NYSE ஐ நாஸ்டாக்கிற்கு விட்டுச் சென்றது, அவ்வாறு செய்த முதல் டி.ஜே.ஐ.ஏ நிறுவனமாக ஆனது. இந்த நடவடிக்கையின் போது, ​​கிராஃப்ட் இரண்டு நிறுவனங்களாக பிரிக்க திட்டமிட்டிருந்தது. அந்த முடிவு, நாஸ்டாக்கின் கணிசமாகக் குறைந்த கட்டணங்களுடன் இணைந்து, மாறத் தூண்டியது.

இருப்பினும், பெரும்பாலான நிறுவனங்களுக்கு, ஒரு பரிமாற்றத்திற்கான திருமணம் வாழ்நாள் உறவாக இருக்கும். ஒப்பீட்டளவில் சில நிறுவனங்கள் ஒரு பரிமாற்றத்திலிருந்து மற்றொரு பரிமாற்றத்திற்கு தானாக முன்வந்து செல்கின்றன. கடந்த தசாப்தத்தில் ஒரு நிறுவனம் NYSE மற்றும் நாஸ்டாக் இடையே இரண்டு முறை முன்னும் பின்னுமாக நகர்ந்ததற்கு சார்லஸ் ஸ்வாப் ஒரு எடுத்துக்காட்டு.

delisting

பட்டியலிடப்பட்ட பாதுகாப்பு நிலையான பரிமாற்றத்திலிருந்து அகற்றப்படும்போது நீக்குதல் நிகழ்கிறது. இந்த செயல்முறை தன்னார்வ அல்லது விருப்பமில்லாமல் இருக்கலாம். ஒரு நிறுவனம் அதன் நிதி இலக்குகளை பூர்த்தி செய்யவில்லை என்பதை முடிவு செய்யலாம் மற்றும் சொந்தமாக பட்டியலிடலாம். குறுக்கு-பட்டியலிடும் நிறுவனங்கள் தங்கள் பங்குகளை ஒரு பரிமாற்றத்திலிருந்து பட்டியலிட தேர்வு செய்யலாம்.

தன்னிச்சையான பட்டியல்கள் பொதுவாக ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி ஆரோக்கியம் தோல்வியடைவதால் ஏற்படுகின்றன. ஆனால் ஒரு பங்கு பட்டியலிட கட்டாயப்படுத்தப்படுவதற்கு வேறு காரணங்கள் உள்ளன. ஒரு நிறுவனம் மூடப்பட்டால், திவால்நிலைக்குச் சென்றால், ஒன்றிணைந்தால் அல்லது வேறொரு நிறுவனத்தால் கையகப்படுத்தப்பட்டால், தனியாருக்குச் சென்றால் அல்லது ஒழுங்குமுறை தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்யத் தவறினால், அது விருப்பமின்றி பட்டியலிட வேண்டியிருக்கலாம். எந்தவொரு நடவடிக்கையும் நீக்குவதற்கு முன்னர் பரிமாற்றங்கள் பொதுவாக நிறுவனத்திற்கு ஒரு எச்சரிக்கையை அனுப்பும்.