வெளிப்பாடு வலையமைப்பு என்றால் என்ன?
எக்ஸ்போஷர் நெட்டிங் என்பது ஒரு நாணயத்தில் வெளிப்பாட்டை ஈடுசெய்வதன் மூலம் நாணய அபாயத்தை பாதுகாக்கும் ஒரு முறையாகும். பரிமாற்ற வீதம் (நாணய) அபாயத்திற்கு ஒரு நிறுவனத்தின் வெளிப்பாட்டைக் குறைக்கும் நோக்கத்தை வெளிப்பாடு வலையமைப்பு கொண்டுள்ளது. ஒரு பெரிய பன்னாட்டு நிறுவனத்தின் விஷயத்தில் இது குறிப்பாக பொருந்தும், அதன் பல்வேறு நாணய வெளிப்பாடுகளை ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவாக நிர்வகிக்க முடியும்; பல சர்வதேச வாடிக்கையாளர்களுடன் கையாளும் போது வாடிக்கையாளரின் ஒவ்வொரு நாணய அபாயத்தையும் தனித்தனியாக பாதுகாப்பது பெரும்பாலும் சவாலானது மற்றும் விலை உயர்ந்தது.
முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்
- இரண்டு அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட கட்சிகளுக்கு இடையில் பரிமாறிக்கொள்ளப்பட வேண்டிய பல நிலைகள் அல்லது கொடுப்பனவுகளின் மதிப்பை நிகர ஈடுசெய்கிறது. நிறுவனத்தின் பல்வேறு பிரிவுகளுக்குள் இரண்டு அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட நாணயங்கள் அல்லது பிற ஆபத்து காரணிகளில் ஆஃப்செட்டிங் நிலையை கண்டறியக்கூடிய ஒரு நிறுவனத்திற்குள் வெளிப்பாடு வலையமைப்பு அடையப்படுகிறது.நெட்டிங் குறைக்கிறது ஒரு நிறுவனத்தின் செலவு மற்றும் இடர் நிர்வாகத்தை எளிதாக்குகிறது, ஏனெனில் ஈடுசெய்யும் நிலைகள் ஆபத்து வெளிப்பாடுகளுக்கு தனித்தனியாக பாதுகாக்க தேவையில்லை.
வெளிப்பாடு வலையமைப்பு எவ்வாறு செயல்படுகிறது
ஒரு நிறுவனத்தின் வெளிப்பாடு வலையமைப்பு உத்தி அதன் கொடுப்பனவுகள் மற்றும் ரசீதுகளில் சம்பந்தப்பட்ட நாணயங்கள் மற்றும் தொகைகள், நாணய அபாயத்தைத் தடுப்பது தொடர்பான கார்ப்பரேட் கொள்கை மற்றும் அது வெளிப்படுத்தும் வெவ்வேறு நாணயங்களுக்கிடையேயான சாத்தியமான தொடர்புகள் உள்ளிட்ட பல காரணிகளைப் பொறுத்தது.
வெளிப்பாடு வலையமைப்பு நிறுவனங்கள் தங்கள் நாணய அபாயத்தை இன்னும் முழுமையாய் நிர்வகிக்க அனுமதிக்கிறது. வெளிப்பாடு நாணயங்களுக்கிடையேயான தொடர்பு நேர்மறையானது என்று ஒரு நிறுவனம் கண்டறிந்தால், நிறுவனம் வெளிப்பாடு வலையமைப்பிற்கான நீண்ட குறுகிய மூலோபாயத்தை பின்பற்றும். ஏனென்றால், இரண்டு நாணயங்களுக்கிடையில் நேர்மறையான தொடர்புடன், ஒரு நீண்ட குறுகிய அணுகுமுறை ஒரு நாணய நிலையில் இருந்து ஆதாயங்களை மற்றொன்றிலிருந்து ஈடுசெய்யும். மாறாக, தொடர்பு எதிர்மறையாக இருந்தால், நாணய இயக்கம் ஏற்பட்டால் ஒரு நீண்ட மூலோபாயம் ஒரு பயனுள்ள ஹெட்ஜ் ஏற்படுத்தும்.
ஒரு பெரிய போர்ட்ஃபோலியோ அல்லது நிதி நிறுவனத்தின் அதன் இலாகாக்களில் சமநிலைப்படுத்தும் அபாயங்களை ஈடுசெய்யவும் வெளிப்பாடு வலையமைப்பு செய்ய முடியும். ஒரு நிறுவன இடர் மேலாண்மை மூலோபாயமாக, ஒரு வங்கியின் போர்ட்ஃபோலியோ ஆப்பிள் பங்குகளின் நீண்ட 1, 000 பங்குகள் மற்றும் மற்றொரு போர்ட்ஃபோலியோ ஆப்பிளின் 1, 000 குறுகியதாக இருந்தால், நிலைகள் மற்றும் ஆப்பிள் விலையின் வெளிப்பாடு ஆகியவை நிர்வாக மட்டத்தில் நிகர முடியும்.
வெளிப்பாடு வலையமைப்பு என்பது பொதுவாக ஒரு நிறுவனத்திற்குள் அதன் பல்வேறு அலகுகள், திட்டங்கள் அல்லது இலாகாக்களில் நிகழும் வலையை குறிக்கிறது - இது ஒருதலைப்பட்ச வலையாக மாறும். வேறொரு தரப்பினருடன் வலையமைப்பதில் (எ.கா. நாணய இடமாற்றம் விஷயத்தில்), இது இருதரப்பு அல்லது பலதரப்பு வலையுடனும் கருதப்படும்.
வெளிப்பாடு வலையின் எடுத்துக்காட்டு
கனடாவில் அமைந்துள்ள அஸ்யூம் விட்ஜெட் கோ, அமெரிக்காவிலிருந்து இயந்திரங்களை இறக்குமதி செய்து ஐரோப்பாவிற்கு தொடர்ந்து ஏற்றுமதி செய்கிறது. நிறுவனம் மூன்று மாதங்களில் அதன் அமெரிக்க இயந்திர சப்ளையருக்கு million 10 மில்லியனை செலுத்த வேண்டும், அந்த நேரத்தில் அதன் ஏற்றுமதிக்கு 5 மில்லியன் யூரோ மற்றும் சிஎச்எஃப் 1 மில்லியனைப் பெறுவதையும் எதிர்பார்க்கிறது. ஸ்பாட் வீதம் EUR 1 = USD 1.35, மற்றும் CHF 1 = USD 1.10. விட்ஜெட் கோ. ஹெட்ஜ் செய்ய வெளிப்பாடு வலையை எவ்வாறு பயன்படுத்தலாம்?
நிறுவனத்தின் நிகர நாணய வெளிப்பாடு 2.15 மில்லியன் அமெரிக்க டாலர்கள் (அதாவது 10 மில்லியன் அமெரிக்க டாலர்கள்). அடுத்த மூன்று மாதங்களில் கனேடிய டாலர் பாராட்டும் என்று விட்ஜெட் நிறுவனம் நம்பினால், அது ஒன்றும் செய்யாது, ஏனெனில் வலுவான கனேடிய டாலர் மூன்று மாதங்களில் அமெரிக்க டாலர்கள் மலிவாக மாறும். மறுபுறம், கனேடிய டாலர் அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக வீழ்ச்சியடையக்கூடும் என்று நிறுவனம் கவலைப்பட்டால், அது மூன்று மாதங்களில் முன்னோக்கி ஒப்பந்தம் அல்லது நாணய விருப்பத்தின் மூலம் அதன் மாற்று விகிதத்தை பூட்டத் தேர்வுசெய்யலாம். ஒவ்வொரு நாணய வெளிப்பாட்டையும் தனித்தனியாக பாதுகாப்பதை விட, நாணய வெளிப்பாட்டை ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவாகப் பார்ப்பதன் மூலம் அதை நிர்வகிப்பது மிகவும் திறமையான வழியாகும்.
