கூட்டாட்சி இருப்பு எவ்வாறு பணத்தை உருவாக்குகிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்வது

பெடரல் ரிசர்வ் அமெரிக்காவின் மத்திய வங்கியாகும், இது உலகின் மிகவும் செல்வாக்குமிக்க பொருளாதார நிறுவனமாகும். மத்திய வங்கியின் சாசனத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள முக்கிய பொறுப்புகளில் ஒன்று, அமெரிக்க டாலர்கள் மற்றும் டாலர் மாற்றீடுகளின் மொத்த நிலுவை விநியோகத்தை நிர்வகிப்பதாகும். ஒவ்வொரு நாளும் பில்லியன் கணக்கான டாலர்களை உருவாக்குவது அல்லது அழிப்பது மத்திய வங்கியின் பொறுப்பாகும்.

டாலர் பில்களுக்கான அச்சகத்தை இயக்குவதாக பேச்சுவார்த்தை நடத்தப்பட்ட போதிலும், நவீன பெடரல் ரிசர்வ் இனி ஒரு இயந்திரத்தின் புதிய காகித பில்களை இயக்குவதில்லை. சில உண்மையான டாலர் அச்சிடுதல் இன்னும் நிகழ்கிறது (அமெரிக்க கருவூலத் துறையின் உதவியுடன்), ஆனால் அமெரிக்க பண விநியோகத்தின் பெரும்பகுதி டிஜிட்டல் முறையில் பற்று வைக்கப்பட்டு முக்கிய வங்கிகளுக்கு வரவு வைக்கப்படுகிறது. பரந்த பொருளாதாரத்திற்கு வங்கிகள் அந்த புதிய நிலுவைகளை வழங்கிய பின்னர் உண்மையான பணம் உருவாக்கம் நடைபெறுகிறது.

பண விநியோகத்தை தீர்மானித்தல்

அமெரிக்க பண வழங்கல் மற்றும் பொது பொருளாதார நிலையை மதிப்பிடுவதற்கு பெடரல் ஓபன் மார்க்கெட் கமிட்டி (FOMC) மற்றும் அதனுடன் தொடர்புடைய பொருளாதார ஆலோசகர்கள் தவறாமல் சந்திக்கின்றனர். புதிய பணத்தை உருவாக்க வேண்டும் என்று தீர்மானிக்கப்பட்டால், மத்திய வங்கி ஒரு குறிப்பிட்ட அளவிலான பணத்தை உட்செலுத்துவதை குறிவைத்து அதனுடன் தொடர்புடைய கொள்கையை நிறுவுகிறது.

பொருளாதாரத்தில் உண்மையான பணத்தின் அளவைக் கண்காணிப்பது கடினம், ஏனென்றால் பல விஷயங்களை பணம் என்று வரையறுக்கலாம். வெளிப்படையாக, காகித பில்கள் மற்றும் உலோக நாணயங்கள் பணம், மற்றும் சேமிப்புக் கணக்குகள் மற்றும் கணக்குகளை சரிபார்ப்பது நேரடி மற்றும் திரவ பண நிலுவைகளைக் குறிக்கும். பணச் சந்தை நிதிகள், குறுகிய கால குறிப்புகள் மற்றும் பிற இருப்புக்களும் பெரும்பாலும் கணக்கிடப்படுகின்றன. ஆயினும்கூட, மத்திய வங்கி பண விநியோகத்தை தோராயமாக மட்டுமே மதிப்பிட முடியும்.

மத்திய வங்கி திறந்த சந்தை நடவடிக்கைகளைத் தொடங்கலாம், அங்கு பணத்தை செலுத்தவோ அல்லது உறிஞ்சவோ கருவூலங்களை வாங்கி விற்கிறது. இது தற்காலிக விரிவாக்கங்களுக்கு மறு கொள்முதல் ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்தலாம். இது வங்கிகளுக்கு குறுகிய கால கடன்களுக்கான தள்ளுபடி சாளரத்தைப் பயன்படுத்தலாம். இதுவரை, பொதுவான இருப்பு வங்கி இருப்புக்களின் அதிகரிப்பு ஆகும்.

பணம் உருவாக்கும் வழிமுறை

மத்திய வங்கியின் ஆரம்ப நாட்களில், பணத்தை உருவாக்குவது என்பது ஒரு உடல் உண்மை; புதிய காகித குறிப்புகள் மற்றும் புதிய உலோக நாணயங்கள் வடிவமைக்கப்பட்டு, மோசடி எதிர்ப்பு சாதனங்களுடன் பதிக்கப்பட்டு, பின்னர் பொதுமக்களுக்கு வெளியிடப்படும் (கிட்டத்தட்ட எப்போதுமே சில சாதகமான அரசு நிறுவனம் அல்லது அரசியல் ரீதியாக இணைக்கப்பட்ட வணிகத்தின் மூலம்).

மத்திய வங்கிகள் பின்னர் தொழில்நுட்ப ரீதியாக மிகவும் ஆக்கபூர்வமாக மாறிவிட்டன. ஒரு பரிமாற்றத்தில் வேலை செய்ய பணம் உடல் ரீதியாக இருக்க வேண்டியதில்லை என்று மத்திய வங்கி கண்டறிந்தது. வணிகங்கள் மற்றும் நுகர்வோர் காசோலைகள், டெபிட் மற்றும் கிரெடிட் கார்டுகள், இருப்பு பரிமாற்றங்கள் மற்றும் ஆன்லைன் பரிவர்த்தனைகளைப் பயன்படுத்தலாம். பண உருவாக்கம் உடல் ரீதியாக இருக்க வேண்டியதில்லை; மத்திய வங்கி புதிய டாலர் நிலுவைகளை கற்பனை செய்து அவற்றை மற்ற கணக்குகளுக்கு வரவு வைக்க முடியும்.

ஒரு நவீன பெடரல் ரிசர்வ் யு.எஸ். கருவூலங்கள் போன்ற புதிய எளிதில் திரவமாக்கக்கூடிய கணக்குகளை உருவாக்கி, அவற்றை ஏற்கனவே உள்ள வங்கி இருப்புக்களில் சேர்க்கிறது. பொதுவாக, இந்த நிதியைப் பெற வங்கிகள் பிற நாணய மற்றும் நிதி சொத்துக்களை விற்கின்றன.

இது புதிய பில்களை அச்சிட்டு வங்கி வால்ட்களுக்கு கொண்டு செல்வது போன்ற விளைவுகளைக் கொண்டுள்ளது, இது மலிவானது மட்டுமே. இது பணவீக்கத்தைப் போலவே உள்ளது, மேலும் புதிதாக வரவு வைக்கப்பட்ட பண நிலுவைகள் பொருளாதாரத்தில் இயற்பியல் பில்களைப் போலவே எண்ணப்படுகின்றன.

பெடரல் ரிசர்வ் வங்கி நாணயத்தை சேதப்படுத்தும்போது அல்லது அதன் தரத்தில் தோல்வியடையும் போது அதை அழிக்க வேண்டும்.

கடன் சந்தை புனல்

அமெரிக்க கருவூலம் billion 10 பில்லியனை புதிய பில்களில் அச்சிடுகிறது என்று வைத்துக்கொள்வோம், மேலும் பெடரல் ரிசர்வ் கூடுதலாக billion 90 பில்லியனை உடனடியாக திரவமாக்கக்கூடிய கணக்குகளில் வரவு வைக்கிறது. முதலில், பொருளாதாரம் 100 பில்லியன் டாலர் பணப்பரிவர்த்தனையைப் பெற்றது போல் தோன்றலாம், ஆனால் இது உண்மையான பணம் உருவாக்கத்தின் மிகச் சிறிய சதவீதம் மட்டுமே.

புதிய பணத்தைப் பெறும் வங்கிகள் மற்றும் பிற கடன் வழங்கும் நிறுவனங்களின் பங்கு இதற்குக் காரணம். அந்த கூடுதல் $ 100 பில்லியன் அனைத்தும் வங்கி இருப்புக்களில் நுழைகின்றன. வங்கிகள் அந்த பணத்தை முழுவதுமாக உட்கார வைக்கவில்லை, மத்திய வங்கி இப்போது 0.25% வட்டியை மத்திய வங்கியுடன் பணத்தை நிறுத்துகிறது. இதில் பெரும்பாலானவை அரசாங்கங்கள், வணிகங்கள் மற்றும் தனியார் நபர்களுக்கு கடன் வழங்கப்படுகின்றன.

கடன் சந்தைகள் பண விநியோகத்திற்கான ஒரு புனலாக மாறிவிட்டன. இருப்பினும், ஒரு பகுதியளவு ரிசர்வ் வங்கி அமைப்பில், புதிய கடன்கள் உண்மையில் இன்னும் புதிய பணத்தை உருவாக்குகின்றன. சட்டப்பூர்வமாக தேவைப்படும் இருப்பு விகிதம் 10% உடன், புதிய 100 பில்லியன் டாலர் வங்கி இருப்புக்கள் பெயரளவு பண அதிகரிப்புக்கு 1 டிரில்லியன் டாலர் ஏற்படக்கூடும்.