காலாவதி தேதி (வழித்தோன்றல்கள்) வரையறை

பொருளடக்கம்

• காலாவதி தேதி என்றால் என்ன?
• காலாவதி தேதிகளின் அடிப்படைகள்
• காலாவதி மற்றும் விருப்ப மதிப்பு
• காலாவதி மற்றும் எதிர்கால மதிப்பு

காலாவதி தேதி என்றால் என்ன? (வழிப்பொருள்கள்)

வழித்தோன்றல்களில் காலாவதி தேதி என்பது விருப்பத்தேர்வுகள் அல்லது எதிர்காலங்கள் போன்ற வழித்தோன்றல் ஒப்பந்தங்கள் செல்லுபடியாகும் கடைசி நாள். இந்த நாளில் அல்லது அதற்கு முன்னதாக, முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் காலாவதியான நிலையை என்ன செய்வது என்று ஏற்கனவே முடிவு செய்திருப்பார்கள்.

ஒரு விருப்பம் காலாவதியாகும் முன், அதன் உரிமையாளர்கள் விருப்பத்தை பயன்படுத்த தேர்வு செய்யலாம், அவர்களின் லாபம் அல்லது இழப்பை உணர நிலையை மூடலாம் அல்லது ஒப்பந்தம் பயனற்றது.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• வழித்தோன்றல்களுக்கான காலாவதி தேதி என்பது வழித்தோன்றல் செல்லுபடியாகும் இறுதி தேதி. அந்த நேரத்திற்குப் பிறகு, ஒப்பந்தம் காலாவதியானது. வகைக்கெழு வகையைப் பொறுத்து, காலாவதி தேதி வெவ்வேறு விளைவுகளை ஏற்படுத்தும். விருப்ப உரிமையாளர்கள் விருப்பத்தை பயன்படுத்த தேர்வு செய்யலாம் (மற்றும் லாபம் அல்லது இழப்புகளை உணரலாம்) அல்லது பயனற்றதாக காலாவதியாகலாம். எதிர்கால ஒப்பந்த உரிமையாளர்கள் எதிர்கால தேதிக்கு ஒப்பந்தத்தை உருட்டலாம் அல்லது தங்கள் நிலையை மூடிவிட்டு சொத்து அல்லது பண்டத்தை வழங்கலாம்.

காலாவதி தேதிகளின் அடிப்படைகள்

காலாவதி தேதிகள் மற்றும் அவை எதைக் குறிக்கின்றன என்பது வர்த்தகம் செய்யப்படும் வகைக்கெழுவின் அடிப்படையில் மாறுபடும். யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸில் பட்டியலிடப்பட்ட பங்கு விருப்பங்களுக்கான காலாவதி தேதி பொதுவாக ஒப்பந்த மாதத்தின் மூன்றாவது வெள்ளிக்கிழமை அல்லது ஒப்பந்தம் காலாவதியாகும் மாதமாகும். வெள்ளிக்கிழமை விடுமுறைக்கு வரும் மாதங்களில், காலாவதி தேதி மூன்றாவது வெள்ளிக்கிழமைக்கு முன்னதாக வியாழக்கிழமை ஆகும். ஒரு விருப்பங்கள் அல்லது எதிர்கால ஒப்பந்தம் அதன் காலாவதி தேதியைக் கடந்துவிட்டால், ஒப்பந்தம் தவறானது. ஈக்விட்டி விருப்பங்களை வர்த்தகம் செய்வதற்கான கடைசி நாள் காலாவதிக்கு முந்தைய வெள்ளிக்கிழமை ஆகும். எனவே, வர்த்தகர்கள் இந்த கடைசி வர்த்தக நாளுக்குள் தங்கள் விருப்பங்களை என்ன செய்வது என்று தீர்மானிக்க வேண்டும்.

சில விருப்பங்களில் தானியங்கி உடற்பயிற்சி ஏற்பாடு உள்ளது. இந்த விருப்பங்கள் காலாவதியாகும் நேரத்தில் பணத்தில் (OTM) இருந்தால் தானாகவே பயன்படுத்தப்படுகின்றன. ஒரு வர்த்தகர் விருப்பத்தை பயன்படுத்த விரும்பவில்லை என்றால், அவர்கள் கடைசி வர்த்தக நாளுக்குள் நிலையை மூட வேண்டும் அல்லது உருட்ட வேண்டும்.

குறியீட்டு விருப்பங்களும் மாதத்தின் மூன்றாவது வெள்ளிக்கிழமை காலாவதியாகின்றன, மேலும் இது அமெரிக்க பாணி குறியீட்டு விருப்பங்களுக்கான கடைசி வர்த்தக நாளாகும். ஐரோப்பிய பாணி குறியீட்டு விருப்பங்களுக்கு, கடைசி வர்த்தகம் பொதுவாக காலாவதியாகும் நாளாகும்.

காலாவதி மற்றும் விருப்ப மதிப்பு

பொதுவாக, ஒரு பங்கு நீண்ட காலமாக காலாவதியாக வேண்டும், அதிக நேரம் அதன் வேலைநிறுத்த விலையை அடைய வேண்டும், இதனால் அதிக நேர மதிப்பு இருக்கும்.

அழைப்புகள் மற்றும் புட்டுகள் என இரண்டு வகையான விருப்பங்கள் உள்ளன. காலாவதி தேதிக்குள் ஒரு குறிப்பிட்ட வேலைநிறுத்த விலையை அடைந்தால் ஒரு பங்கு வாங்குவதற்கான அழைப்புகள் அழைப்பாளருக்கு உரிமையை அளிக்கின்றன, ஆனால் கடமையாக இல்லை. காலாவதி தேதிக்குள் ஒரு குறிப்பிட்ட வேலைநிறுத்த விலையை அடைந்தால் ஒரு பங்கை விற்க உரிமையாளருக்கு உரிமை உண்டு, ஆனால் கடமை அல்ல.

இதனால்தான் விருப்பத்தேர்வு வர்த்தகர்களுக்கு காலாவதி தேதி மிகவும் முக்கியமானது. விருப்பங்களின் மதிப்பைக் கொடுக்கும் விஷயத்தின் மையத்தில் நேரத்தின் கருத்து உள்ளது. புட் அல்லது அழைப்பு காலாவதியான பிறகு, நேர மதிப்பு இல்லை. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், வழித்தோன்றல் காலாவதியானதும் முதலீட்டாளர் அழைப்பை சொந்தமாக வைத்திருப்பது அல்லது வைப்பது ஆகியவற்றுடன் செல்லும் எந்த உரிமைகளையும் தக்க வைத்துக் கொள்ள மாட்டார்.

முக்கியமான

விருப்பங்கள் ஒப்பந்தத்தின் காலாவதி நேரம் பூஜ்யமாகவும் வெற்றிடமாகவும் வழங்கப்படும் தேதி மற்றும் நேரம். இது காலாவதி தேதியை விட மிகவும் குறிப்பிட்டது மற்றும் அந்த விருப்பத்தை வர்த்தகம் செய்வதற்கான கடைசி நேரத்துடன் குழப்பமடையக்கூடாது.

காலாவதி மற்றும் எதிர்கால மதிப்பு

எதிர்கால விருப்பத்தேர்வுகளை விட வேறுபட்டது, அதில் பணத்தின் எதிர்கால ஒப்பந்தத்தில் (நிலையை இழத்தல்) கூட காலாவதியான பிறகு மதிப்பைக் கொண்டுள்ளது. உதாரணமாக, ஒரு எண்ணெய் ஒப்பந்தம் பீப்பாய்கள் எண்ணெயைக் குறிக்கிறது. ஒரு வணிகர் அந்த ஒப்பந்தத்தை காலாவதியாகும் வரை வைத்திருந்தால், அவர்கள் ஒப்பந்தம் பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் எண்ணெயை வாங்க (அவர்கள் ஒப்பந்தத்தை வாங்கினர்) அல்லது விற்க (அவர்கள் ஒப்பந்தத்தை விற்றனர்) விரும்புவதால் தான். எனவே, எதிர்கால ஒப்பந்தம் பயனற்றதாக காலாவதியாகாது, மேலும் சம்பந்தப்பட்ட தரப்பினர் ஒப்பந்தத்தின் முடிவை நிறைவேற்ற ஒருவருக்கொருவர் பொறுப்பாவார்கள். ஒப்பந்தத்தை நிறைவேற்ற பொறுப்பேற்க விரும்பாதவர்கள் கடைசி வர்த்தக நாளில் அல்லது அதற்கு முன்னர் தங்கள் நிலைகளை உருட்ட வேண்டும் அல்லது மூட வேண்டும்.

காலாவதியான ஒப்பந்தத்தை வைத்திருக்கும் எதிர்கால வர்த்தகர்கள் தங்கள் லாபம் அல்லது இழப்பை உணர பெரும்பாலும் "இறுதி வர்த்தக நாள்" என்று அழைக்கப்படும் காலாவதியாகும் முன் அல்லது அதற்கு முன் அதை மூட வேண்டும். மாற்றாக, அவர்கள் ஒப்பந்தத்தை வைத்திருக்கலாம் மற்றும் ஒப்பந்தம் பிரதிநிதித்துவப்படுத்தும் அடிப்படை சொத்தை வாங்க / விற்குமாறு தங்கள் தரகரிடம் கேட்கலாம். சில்லறை வர்த்தகர்கள் பொதுவாக இதைச் செய்வதில்லை, ஆனால் வணிகங்கள் செய்கின்றன. எடுத்துக்காட்டாக, எண்ணெயை விற்க எதிர்கால ஒப்பந்தங்களைப் பயன்படுத்தி ஒரு எண்ணெய் உற்பத்தியாளர் தங்கள் டேங்கரை விற்க தேர்வு செய்யலாம். எதிர்கால வர்த்தகர்களும் தங்கள் நிலையை "உருட்ட" முடியும். இது அவர்களின் தற்போதைய வர்த்தகத்தின் நிறைவு, மேலும் காலாவதியாகும் ஒரு ஒப்பந்தத்தில் வர்த்தகத்தை உடனடியாக மறுசீரமைத்தல்.