அதிகப்படியான பணப்புழக்க வரையறை

பொருளடக்கம்

• அதிகப்படியான பணப்புழக்கம் என்றால் என்ன?
• அதிகப்படியான பணப்புழக்கத்தைக் கணக்கிடுகிறது
• அதிகப்படியான பணப்புழக்கம் என்ன குறிக்கிறது
• நிகழ்வுகள் கட்டாய கொடுப்பனவுகளைத் தூண்டும்
• அதிகப்படியான பணப்புழக்கத்திற்கு விதிவிலக்குகள்
• கூடுதல் பணம் மற்றும் இலவச பணம்
• அதிகப்படியான பணப்புழக்கத்தைப் பயன்படுத்துவதற்கான வரம்புகள்
• அதிகப்படியான பணப்புழக்கத்தின் எடுத்துக்காட்டு
• ஒரு எண் உதாரணம்

அதிகப்படியான பணப்புழக்கம் என்றால் என்ன?

அதிகப்படியான பணப்புழக்கம் என்பது கடன் ஒப்பந்தங்கள் அல்லது பத்திர ஒப்பந்தங்களில் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு சொல் மற்றும் இது ஒரு நிறுவனத்தின் பணப்புழக்கத்தின் பகுதியைக் குறிக்கிறது, அவை பெரும்பாலும் கடன் வழங்குபவரால் செலுத்தப்பட வேண்டும். அதிகப்படியான பணப்புழக்கம் என்பது கடன் ஒப்பந்தத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளபடி கடனளிப்பவருக்கு பணம் செலுத்துவதைத் தூண்டும் ஒரு நிறுவனத்தால் பெறப்பட்ட அல்லது உருவாக்கப்படும் பணமாகும். நிறுவனம் கடனாளரிடம் நிலுவையில் உள்ள கடனைக் கொண்டிருப்பதால், சில பணப்புழக்கங்கள் நிறுவனத்தின் பயன்பாட்டிற்கான பல்வேறு கட்டுப்பாடுகளுக்கு உட்பட்டவை.

அதிகப்படியான பணப்புழக்கத்தைக் கணக்கிடுகிறது

ஒவ்வொரு கடன் ஒப்பந்தத்திலும் வெவ்வேறு தேவைகள் இருப்பதால் கடன் வழங்குபவருக்கு பணம் செலுத்துவதால் அதிகப்படியான பணப்புழக்கத்தைக் கணக்கிடுவதற்கு எந்த சூத்திரமும் இல்லை.

அதிகப்படியான பணப்புழக்கத்தைக் கணக்கிடுவதற்கான தோராயமானது நிறுவனத்தின் லாபம் அல்லது நிகர வருமானத்தை எடுத்துக்கொள்வது, தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகுப்பு ஆகியவற்றைச் சேர்ப்பது மற்றும் வணிக நடவடிக்கைகளைத் தக்கவைக்கத் தேவையான மூலதனச் செலவினங்களைக் குறைத்தல் மற்றும் ஈவுத்தொகை ஏதேனும் இருந்தால் தொடங்கலாம்.

வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஒரு கடன் ஒப்பந்தம் பணம் செலுத்துவதைத் தூண்டும் அதிகப்படியான பணப்புழக்கத்தைக் கோடிட்டுக் காட்டக்கூடும், ஆனால் பணம் எவ்வாறு பயன்படுத்தப்படுகிறது அல்லது செலவிடப்படுகிறது என்பதையும் குறிக்கும். ஒரு கடன் வழங்குபவர் வணிக நடவடிக்கைகள், ஈவுத்தொகை மற்றும் சில மூலதன செலவுகள் ஆகியவற்றிற்கு பணத்தை பயன்படுத்த அனுமதிக்கலாம். அதிகப்படியான பணப்புழக்கம் மற்றும் எந்தவொரு கொடுப்பனவுகளையும் வரையறுக்கும் விதிமுறைகள் பொதுவாக கடன் வாங்குபவருக்கும் கடன் வழங்குபவருக்கும் இடையே பேச்சுவார்த்தை நடத்தப்படுகின்றன.

அதிகப்படியான பணப்புழக்கம் உருவாக்கப்பட்டால், கடன் வழங்குபவருக்கு 100%, 75% அல்லது கூடுதல் பணப்புழக்கத் தொகையில் 50% கட்டணம் தேவைப்படலாம்.

முக்கிய எடுத்துக்காட்டுகள்

• அதிகப்படியான பணப்புழக்கம் என்பது கடன் ஒப்பந்தத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளபடி கடனளிப்பவருக்கு பணம் செலுத்துவதைத் தூண்டும் ஒரு நிறுவனத்தால் பெறப்பட்ட அல்லது உருவாக்கப்படும் பணமாகும். நிறுவனத்தின் பணப்புழக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்துவதற்கான முயற்சியில் அதிகப்படியான பணத்தை எவ்வாறு செலவழிக்க முடியும் என்பதற்கு கடன் வழங்குநர்கள் கட்டுப்பாடுகளை விதிக்கிறார்கள். இருப்பினும், கடன் வழங்குபவர் நிறுவனத்தின் நிதி நம்பகத்தன்மையை பாதிக்கும் வகையில் பல கட்டுப்பாடுகளை உருவாக்க விரும்பவில்லை. அதிகப்படியான பணப்புழக்கம் உருவாக்கப்பட்டால், கடன் வழங்குபவருக்கு 100%, 75% அல்லது 50% அதிகப்படியான கட்டணம் தேவைப்படலாம் பணப்புழக்க அளவு.

அதிகப்படியான பணப்புழக்கம் என்ன குறிக்கிறது

கடன் வழங்குநர்கள் அல்லது முதலீட்டாளர்களுக்கான கடன் அபாயத்திற்கு கூடுதல் பாதுகாப்பு வழங்க கூடுதல் பணப்புழக்கங்கள் கடன் ஒப்பந்தங்கள் அல்லது பத்திர ஒப்பந்தங்களில் எழுதப்படுகின்றன. கடன் ஒப்பந்தத்தில் வரையறுக்கப்பட்டுள்ளபடி அதிகப்படியான பணப்புழக்கத்தை விளைவிக்கும் ஒரு நிகழ்வு ஏற்பட்டால், நிறுவனம் கடன் வழங்குபவருக்கு பணம் செலுத்த வேண்டும். கட்டணம் அதிகப்படியான ஓட்டத்தின் சதவீதமாக இருக்கலாம், இது வழக்கமாக எந்த நிகழ்வானது அதிகப்படியான பணப்புழக்கத்தை உருவாக்கியது என்பதைப் பொறுத்தது.

கடனளிப்பவர்கள் வழக்கமாக அதிகப்படியான பணப்புழக்கமாகக் கருதப்படுவதை ஒரு சூத்திரத்தால் வரையறுக்கின்றனர், இது ஒரு சதவிகிதம் அல்லது தொகையை நிகர வருமானம் அல்லது இலாபத்திற்கு அப்பாற்பட்டது. இருப்பினும், அந்த சூத்திரம் கடன் வழங்குபவரிடமிருந்து கடன் வழங்குபவருக்கு மாறுபடும், மேலும் கடன் வழங்குநருடன் விதிமுறைகளைப் பேச்சுவார்த்தை நடத்துவது கடன் வாங்குபவர் தான். நிறுவனத்தின் பணப்புழக்கத்தின் கட்டுப்பாட்டைப் பராமரிக்கும் முயற்சியில் அதிகப்படியான பணத்தை எவ்வாறு செலவழிக்க முடியும் என்பதற்கு கடன் வழங்குநர்கள் கட்டுப்பாடுகளை விதிக்கின்றனர். ஆனால் கடன் வழங்குபவர் பல கட்டுப்பாடுகளை உருவாக்க விரும்பவில்லை, அவை நிறுவனத்தின் நிதி நம்பகத்தன்மையை பாதிக்கின்றன.

கட்டாய கொடுப்பனவுகளைத் தூண்டும் நிகழ்வுகள்

ஒரு நிறுவனம் சில நிதி நடவடிக்கைகளின் மூலம் கூடுதல் மூலதனத்தை திரட்டினால், மூலதனத்தை உருவாக்குவதற்கு ஏற்பட்ட எந்தவொரு செலவையும் கழித்து உற்பத்தி செய்த தொகையை நிறுவனம் கடனளிப்பவருக்கு செலுத்த வேண்டியிருக்கும்.

எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு நிறுவனம் புதிய பங்கு அல்லது பங்குகளை வெளியிட்டால், திரட்டப்பட்ட பணம் கடன் வழங்குபவருக்கு பணம் செலுத்தத் தூண்டும். மேலும், ஒரு பத்திர வழங்கல் போன்ற ஒரு நிறுவனம் வழங்கிய கடன் என்றால், எந்தவொரு வருமானமும் கடன் வழங்குபவருக்கு பணம் செலுத்தத் தூண்டும்.

சொத்து விற்பனையும் கட்டணத்தைத் தூண்டும். ஒரு நிறுவனம் முதலீடுகளைக் கொண்டிருக்கலாம் அல்லது பிற நிறுவனங்களில் சிறுபான்மை வட்டி போன்ற பங்குகளை வைத்திருக்கலாம். நிறுவனம் அந்த முதலீடுகளை லாபத்திற்காக விற்றால், கடன் வழங்குபவருக்கு அந்த நிதிகளுக்கான கட்டணம் தேவைப்படும். முன்பு கூறியது போல, கடன் விண்ணப்ப செயல்முறையின் தொடக்கத்தில் அந்த விதிமுறைகளை பேச்சுவார்த்தை நடத்துவது கடன் வாங்குபவர் மற்றும் கடன் வழங்குபவர் வரை இருப்பதால் கடனளிப்பவருக்கு செலுத்த வேண்டிய சதவீதத்திற்கு எந்த விதிமுறையும் இல்லை.

அதிகப்படியான பணப்புழக்கத்திற்கு விதிவிலக்குகள்

சரக்கு விற்பனை போன்ற கட்டணத்தைத் தூண்டுவதிலிருந்து சில சொத்து விற்பனை விலக்கப்படலாம். ஒரு நிறுவனம் அதன் இயல்பான செயல்பாட்டில் இருக்கும்போது, ​​அதன் இயக்க வருமானத்தை உருவாக்க சரக்குகளை வாங்கவும் விற்கவும் தேவைப்படலாம். இதன் விளைவாக, சரக்குகளை உள்ளடக்கிய ஒரு சொத்து விற்பனை முன்கூட்டியே செலுத்தும் கடமையில் இருந்து விலக்கு அளிக்கப்படலாம்.

பிற செலவுகள் அல்லது மூலதனச் செலவுகள் புதிய வணிகத்தை தரையிறக்க வைப்புத்தொகையாகப் பயன்படுத்தப்படும் பணம் அல்லது ஒரு வங்கியில் வைத்திருக்கும் பணம் போன்ற கட்டணத்தைத் தூண்டுவதில் இருந்து விலக்கு அளிக்கப்படலாம், இது நிறுவனத்தின் சந்தை அபாயத்தைத் தடுக்கும் ஒரு நிதி தயாரிப்புக்கு பணம் செலுத்த உதவுகிறது.

கூடுதல் பணம் மற்றும் இலவச பணம்

இலவச பணப்புழக்கம் என்பது ஒரு நிறுவனம் அதன் செயல்பாடுகள் மூலம் உற்பத்தி செய்யும் பணமாகும், இது சொத்துக்களுக்கான செலவுகளின் செலவு குறைவாகும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், இலவச பணப்புழக்கம் F அல்லது எஃப்.சி.எஃப் a என்பது ஒரு நிறுவனம் அதன் இயக்க செலவுகள் மற்றும் மூலதன செலவினங்களை கேபெக்ஸ் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. ஒரு நிறுவனம் பணத்தை உருவாக்குவதில் எவ்வளவு திறமையானது என்பதை FCF காட்டுகிறது. முதலீட்டாளர்கள் ஒரு நிறுவனத்திற்கு போதுமான பணம் இருக்கிறதா என்பதை அளவிட, பண செயல்பாடுகள் மற்றும் மூலதன செலவினங்களுக்குப் பிறகு, முதலீட்டாளர்களுக்கு ஈவுத்தொகை மற்றும் பங்கு வாங்குதல்கள் மூலம் பணம் செலுத்தலாம்.

ஒரு நிறுவனத்திற்கான அதிகப்படியான பணப்புழக்க அளவு ஒரு நிறுவனத்தின் இலவச பணப்புழக்க எண்ணிக்கையை விட வேறுபட்டது. அதிகப்படியான பணப்புழக்கம் கடன் ஒப்பந்தத்தில் வரையறுக்கப்படுகிறது, இது அதிகப்படியான பணப்புழக்கத்தைக் கணக்கிடுவதில் சில செலவுகள் விலக்கப்பட வேண்டும். அதிகப்படியான பணப்புழக்கத்திற்கான விதிவிலக்குகள் வரி செலுத்தப்பட்டதாக இருக்கலாம், புதிய வணிகத்தை உருவாக்கப் பயன்படுத்தப்படும் பணமாக இருக்கலாம், ஆனால் இந்த பண ஒதுக்கீடுகள் இலவச பணப்புழக்கக் கணக்கீட்டில் சேர்க்கப்படும்.

அதிகப்படியான பணப்புழக்கத்தைப் பயன்படுத்துவதற்கான வரம்புகள்

எந்தவொரு நிதி மெட்ரிக்கையும் போலவே, ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்திறனின் நடவடிக்கையாக அதிகப்படியான பணப்புழக்கத்தைப் பயன்படுத்துவதற்கான வரம்புகள் உள்ளன. கடனாக திருப்பிச் செலுத்துவதை உறுதி செய்வதற்காக அதன் செயல்திறனை மேம்படுத்த வணிகத்திற்கு உதவுவதற்காக அதன் கணக்கீட்டில் இருந்து பொருட்கள் விலக்கப்பட்டிருப்பதால், அதிகப்படியானதாகக் கருதப்படும் தொகை கடன் வழங்குநரால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது.

அதிகப்படியான பணப்புழக்கத்தின் எடுத்துக்காட்டு

2010 ஆம் ஆண்டில், டன்கின் பிராண்ட்ஸ், இன்க். பார்க்லேஸ் வங்கி பி.எல்.சி மற்றும் பல கடன் வழங்குநர்களுடன் 1.25 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர் கால பி கடன் மற்றும் 100 மில்லியன் டாலர் ரிவால்வர் வரிகளுக்கான கடன் ஒப்பந்தத்தில் கையெழுத்திட்டது.

அதிகப்படியான பணப்புழக்கத்தை வரையறுக்கும் கடன் ஒப்பந்தத்தில் பயன்படுத்தப்படும் சட்ட விதிமுறைகள் கீழே உள்ளன.

ஒப்பந்தத்தின் "வரையறுக்கப்பட்ட விதிமுறைகளின்" கீழ், அதிகப்படியான பணப்புழக்கம் ஒரு வாய்மொழி சூத்திரத்தில் "அதிகப்படியான அளவுக்கு சமமான தொகை" என்று உச்சரிக்கப்படுகிறது:

• (அ) ​​நகல் இல்லாமல், தொகை: அத்தகைய காலத்திற்கான கடன் வாங்கியவரின் ஒருங்கிணைந்த நிகர வருமானம் அனைத்து பணமல்லாத கட்டணங்களின் தொகைக்கு சமமான தொகை (தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகை உட்பட) அத்தகைய காலத்திற்கான ஒருங்கிணைந்த பணி மூலதன சரிசெய்தல்

ஓவர்:

• (ஆ) நகல் இல்லாமல், தொகை: அத்தகைய ஒருங்கிணைந்த நிகர வருமானத்தை அடைவதில் சேர்க்கப்பட்டுள்ள அனைத்து பணமல்லாத ஆதாயங்கள், வருமானம் மற்றும் வரவுகளின் தொகை ரொக்கமாக செய்யப்பட்டுள்ளது… அத்தகைய முதலீடுகள் உள்நாட்டில் உருவாக்கப்பட்ட பணப்புழக்கத்துடன் நிதியளிக்கப்பட்ட அளவிற்கு செய்யப்பட்டன, மேலும் அத்தகைய முதலீட்டின் எந்தவொரு வருவாயும் பணமாக செலுத்தப்பட வேண்டிய மொத்தக் கருத்தில்… அனுமதிக்கப்பட்ட கையகப்படுத்துதல்கள் தொடர்பானது

மேற்கண்ட பகுதியிலுள்ள அனைத்து மூலதன சொற்களும் ஒப்பந்தத்தில் "வரையறுக்கப்பட்ட விதிமுறைகள்" ஆகும். அதிகப்படியான பணப்புழக்கத்தின் வரையறையாக "(அ)" உருப்படிகளுக்கு மேல் "(ஆ)" உருப்படிகள் கவனமாக அமைக்கப்பட்டுள்ளன. மேற்கண்ட எடுத்துக்காட்டில் சிறப்பிக்கப்பட்ட உருப்படிகள் எந்த வகையிலும் முழுமையானவை அல்ல; அதற்கு பதிலாக, அதிகப்படியான பணப்புழக்கத்தின் வரையறையின் சிறந்த விவரங்களை அவை விளக்குகின்றன.

ஒரு எண் உதாரணம்

கம்பெனி ஏ ஆண்டின் இறுதியில் பின்வரும் நிதி முடிவுகளைக் கொண்டுள்ளது என்று சொல்லலாம்:

• நிகர வருமானம்:, 000 1, 000, 000 நடவடிக்கைகளுக்கான மூலதன செலவுகள்:, 000 500, 000 கடனுடன் செலுத்தப்பட்ட ஆர்வம்:, 000 100, 000

கடன் ஒப்பந்தத்தின் கீழ் கேபெக்ஸ் மற்றும் செலுத்தப்பட்ட வட்டி இரண்டும் அனுமதிக்கப்படுகின்றன என்று சொல்லலாம், அதாவது அந்த செலவுகளுக்கு நிறுவனம் பணத்தைப் பயன்படுத்தலாம். எவ்வாறாயினும், நிகர வருமானத்திலிருந்து செலவினங்களைக் கழித்தபின் மீதமுள்ள எந்தவொரு பணமும் அதிகமாக கருதப்படும் மற்றும் கடன் வழங்குபவருக்கு பணம் செலுத்துவதைத் தூண்டும்.

• அதிகப்படியான பணப்புழக்கம்:, 000 400, 000 அல்லது ($ 1, 000, 000 - $ 500, 000 - $ 100, 000) பணம் செலுத்துவதற்கான அதிகப்படியான பணப்புழக்கத்தின் சதவீதம்: 50% கடன் வழங்குபவரின் காரணமாக செலுத்துதல்:, 000 200, 000 அல்லது ($ 400, 000 * 50%)