முக்கிய நகர்வுகள்
நேற்றைய விளக்கப்பட ஆலோசகரில், ஒருவித "வெளிப்புற அதிர்ச்சி" இல்லாமல், சந்தை புதன்கிழமை பெடரல் ஓபன் மார்க்கெட் கமிட்டி (FOMC) அறிவிப்புக்கு உட்பட்டதாக இருக்கும் என்று குறிப்பிட்டேன். இந்த காலை செய்தி அடுக்கு ஒரு "அதிர்ச்சி" என்று தகுதி பெறாது, ஆனால் அது நிச்சயமாக எஸ் அண்ட் பி 500 ஐ அதன் வரம்பிலிருந்து வெளியேற்றியது.
ஐரோப்பிய மத்திய வங்கியின் (ஈசிபி) தலைவரான மரியோ ட்ராகி இன்று செய்தியாளர்களிடமும் ஆய்வாளர்களிடமும் கூறுகையில், பொருளாதாரம் தேவைப்பட்டால் ஈசிபி தூண்டுதலுடன் (எ.கா. வங்கிகளுக்கு இலவச கடன்கள், அளவு தளர்த்தல் போன்றவை) தயாராக உள்ளது. ஆஸ்திரேலியா, இங்கிலாந்து, ரஷ்யா, இந்தியா மற்றும் கனடா ஆகிய நாடுகளில் உள்ள மத்திய வங்கி மற்றும் மத்திய வங்கிகளில் ECB இணைகிறது, அவை ஏற்கனவே கொள்கையை தளர்த்தியுள்ளன அல்லது குறுகிய காலத்தில் அவ்வாறு செய்ய அச்சுறுத்துகின்றன.
டிராகியின் அறிக்கை ஏற்கனவே யூரோவிற்கும் அமெரிக்க டாலருக்கும் (EUR / USD) இடையிலான மாற்று விகிதத்தில் ஒரு தெளிவான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது, இது பிப்ரவரி 2018 முதல் டாலருக்கு ஆதரவாக வீழ்ச்சியடைந்து வருகிறது. ஐரோப்பாவில் தளர்வான நாணயக் கொள்கையின் வாக்குறுதி கணிசமாக சாதகமானது சந்தையில் பாதிப்பு, ஆனால் இது அனைத்து அமெரிக்க பங்குகளுக்கும் சாதகமாக இருக்காது.
வீழ்ச்சியடைந்து வரும் யூரோவின் சிக்கல் என்னவென்றால், அமெரிக்காவிலிருந்து ஏற்றுமதியை வாங்க அமெரிக்க டாலர் அடிப்படையில் அதிக செலவாகும். எடுத்துக்காட்டாக, வளர்ந்த சந்தைகளில் ஹார்லி-டேவிட்சன், இன்க் (HOG) விற்பனை முதல் காலாண்டில் 6.2% குறைந்துள்ளது, ஏனெனில் இங்கிலாந்து மற்றும் ஐரோப்பா மீதான நம்பிக்கை குறைந்து செலவுகள் அதிகரித்தன. அதிகரித்துவரும் கடன் இயல்புநிலைகளுக்கு கூடுதலாக, நாணய சந்தைகளில் உள்ள சிக்கல்கள் ஹார்லி-டேவிட்சன் போன்ற நிறுவனங்களை மேலும் பாதகமாக ஆக்குகின்றன.
பின்வரும் விளக்கப்படத்தில் நீங்கள் காணக்கூடியது போல, வீழ்ச்சியடைந்த EUR / USD க்கும் பலவீனமான ஹார்லி-டேவிட்சன் பங்கு விலைக்கும் இடையே ஒப்பீட்டளவில் வலுவான உறவு உள்ளது. உயரும் டாலர் என்பது ஹார்லி-டேவிட்சன் போன்ற உற்பத்தியாளர்களைப் பாதிக்கும் ஒரே விஷயம் அல்ல, இது புதன்கிழமை FOMC அறிவிப்பை மிக முக்கியமானதாக மாற்றக்கூடிய ஒரு பொருள் ஆபத்து.
இப்போது ஈ.சி.பி தனது சொந்த தளர்த்தலை உறுதியளிப்பதன் மூலம் பங்குகளை உயர்த்தியுள்ளது, நாளை FOMC இன் ஏமாற்றம் டாலரை மிக திடீரென அனுப்பக்கூடும். எதிர்கால விலைகளின் அடிப்படையில், மத்திய வங்கி நாளை இலக்கு விகிதத்தை குறைக்கும் என்று சந்தை நம்பவில்லை, ஆனால் வர்த்தகர்கள் நிச்சயமாக ஜூலை மாதம் தொடங்கும் வெட்டுக்களுக்கான முன்னோக்கி நோக்குநிலை அறிக்கைகளை எதிர்பார்க்கிறார்கள். மத்திய வங்கியின் அறிக்கை சந்தேகத்திற்கு இடமளிக்கவில்லை என்றால், சந்தை ஒரு பெரிய வெற்றியைப் பெறக்கூடும்.
எஸ் அண்ட் பி 500
அடுத்த வாரம் நடைபெறும் ஜி -20 சந்திப்பின் போது அவரும் சீனப் பிரதமர் ஜி ஜின்பிங்கும் சந்திக்கப் போவதாக அதிபர் டிரம்ப் தனது ஆதரவாளர்களுக்கு ஒரு அதிகாலை ட்வீட் மூலம் எஸ் அண்ட் பி 500 இன்று உதவியது. செமிகண்டக்டர், உற்பத்தி மற்றும் தொழில்நுட்ப பங்குகள் ஒரு நேர்மறையான நகர்வுடன் செய்திகளைப் பெற்றன.
மிகவும் சந்தேகம் ஏற்படும் அபாயத்தில், நேர்மறையான வர்த்தக உணர்வு மிக நீண்ட காலம் நீடிக்கும் என்று நான் நினைக்கவில்லை. கடந்த சில மாதங்களாக, ஒரு வர்த்தக "ஒப்பந்தம்" முரண்பட்டதாக அல்லது ஒரு நாள் அல்லது இரண்டு நாட்களுக்குப் பிறகு மங்கிப்போவதைப் பற்றிய நல்ல செய்தியைக் கண்டோம். இந்த நேரம் வித்தியாசமாக இருக்கும் என்று நம்புவதற்கு எந்த காரணத்தையும் நான் காணவில்லை.
எஸ் அண்ட் பி 500 அதன் வரம்பிலிருந்து வெடித்தது, ஆனால் வர்த்தக அமர்வில் முதலீட்டாளர்கள் சிறிது நேரம் கழித்து குளிர்ந்ததால் 2, 950 க்கு முந்தைய முந்தைய உயர்வைக் காட்டிலும் குறைவாகவே நின்றது. இந்த கட்டத்தில், அடுத்த மாத வருவாய் பருவத்தில் இன்னும் உறுதியான பொருளாதார தரவுகளுக்காக நாங்கள் காத்திருக்கும்போது, குறுகிய காலத்தில் குறியீட்டு முந்தைய உயர்விற்குக் கீழே இருக்கும் என்று நான் இன்னும் எதிர்பார்க்கிறேன்.
:
எங்களுடன் கோடைகாலத்தை கொண்டாடுங்கள்! - அனைத்து வர்த்தக பாடநெறிகளையும் 50% முடக்கு
நாணய வர்த்தகத்தின் அடிப்படைகள்
மரியோ டிராகி யார்?
நாணய ஆபத்து என்றால் என்ன?
இடர் குறிகாட்டிகள் - இடர் தேடுபவர்கள் இன்னும் செயலில் உள்ளனர்
கடந்த சில வாரங்களாக எனது நேர்மறையான பார்வை பலவீனமடைந்து வருவதாக நான் ஒப்புக்கொள்வேன்; இருப்பினும், ஒரு பெரிய இடையூறு ஏற்படும் ஆபத்து இன்னும் உயர்ந்து வருவதாகத் தெரியவில்லை. CBOE Volatility Index (VIX) மற்றும் SKEW Index போன்ற இடர் குறிகாட்டிகள் குறைந்த மட்டத்தில் உள்ளன, மேலும் இன்று பேரணி அதிக மகசூல் பத்திரங்கள், போக்குவரத்து மற்றும் சிறிய தொப்பி பங்குகள் ஆகியவற்றால் பிரதிபலித்தது.
சந்தைக் குறியீடுகள் தட்டையானவை என்றாலும், மதிப்பு மற்றும் / அல்லது வளர்ச்சி பண்புகளை மையமாகக் கொண்ட பங்கு எடுப்பவர்களுக்கு இது ஒரு நல்ல ஆண்டாகும். அதிக எதிர்பார்க்கப்படும் வளர்ச்சி விகிதங்களைக் கொண்ட பங்குகள் தொடர்ந்து வாங்குபவர்களை ஈர்க்கின்றன மற்றும் சிறப்பாக செயல்படுகின்றன.
எடுத்துக்காட்டாக, ஆண்டின் தொடக்கத்தில் அதிகபட்ச பி / இ விகிதங்களைக் கொண்ட எஸ் அண்ட் பி 500 இல் உள்ள 50 பங்குகள் சராசரியாக 27% ஐப் பாராட்டியுள்ளன, அதே நேரத்தில் எஸ் அண்ட் பி 500 16% மட்டுமே உயர்ந்துள்ளது. உயர் பி / இ விகிதங்கள் "மோசமானவை" என்று நம்புவதற்கு வழிவகுத்த உங்களில் பலருக்கு இந்த அறிக்கை குழப்பமானதாக இருக்கும் என்று எனக்குத் தெரியும், ஆனால் புள்ளிவிவரப்படி, மிக உயர்ந்த பி / இ விகிதங்களைக் கொண்ட பங்குகள் தட்டையான அல்லது நேர்மறை சந்தைகளில் சிறந்ததைச் செய்ய முனைகின்றன, ஏனெனில் அந்த வகையான மதிப்பீட்டு மெட்ரிக் வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்புகளை பிரதிபலிக்கிறது.
வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், அதிக பி / இ விகிதம் என்றால் முதலீட்டாளர்கள் பங்குக்கு நிறைய வளர்ச்சி சாத்தியங்கள் இருப்பதாக நம்புகிறார்கள். தற்போதைய வருவாய் ஒப்பீட்டளவில் குறைவாக இருந்தாலும், அந்த வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்புகள் அதிக பங்கு விலைக்கு வழிவகுக்கும். 1980 களின் முதலீட்டு ஞானத்தை நீங்கள் வளர்த்தவர்களுக்கு, இது அநேகமாக மதங்களுக்கு எதிரானது போல் தெரிகிறது, ஆனால் புள்ளிவிவரப்படி, ஒட்டுமொத்த பொருளாதார வளர்ச்சி சுருங்கத் தொடங்கும் வரை சந்தை செயல்படும் வழி இதுதான் - பின்னர் அந்த உயர்-பி / இ பங்குகள் பாதிக்கப்படும்.
எடுத்துக்காட்டாக, இன்வெஸ்கோ டி.டபிள்யூ.ஏ நாஸ்டாக் மொமண்டம் ப.ப.வ.நிதி (டி.டபிள்யு.ஏ.கியூ) துறை அல்லாத ப.ப.வ.நிதிகளிடையே மிக உயர்ந்த சராசரி பி / இ விகிதங்களில் ஒன்றாகும், ஆனால் கடந்த ஆறு மாதங்களில் எஸ் அண்ட் பி 500 இன் வருவாயை இரட்டிப்பாக்கியுள்ளது. பின்வரும் விளக்கப்படம்.
எனது கருத்து என்னவென்றால், அதிக மதிப்பீட்டு விகிதங்களைக் கொண்ட பங்குகளைத் தேடுவதற்கான ஒரு மூலோபாயத்தை ஆதரிப்பது அல்ல, ஆனால் இது முக்கிய குறியீடுகளில் வெளிப்படையாக இல்லாவிட்டாலும், இடர் தேடுபவர்கள் இன்னும் மிகவும் சுறுசுறுப்பாக இருக்கும் ஒரு சந்தை என்பதைக் காண்பிப்பதாகும். மிகவும் நீட்டிக்கப்பட்ட மதிப்பீடுகளைக் கொண்ட பங்குகள் செயல்படத் தொடங்கியிருந்தால், ஒரு பெரிய திருத்தத்திற்கான சாத்தியக்கூறுகள் குறித்து நாம் அதிக அக்கறை காட்ட வேண்டும்.
:
பயிர் விலைகளை பரிந்துரைக்கும் 3 விளக்கப்படங்கள் அதிக அளவில் நகர்த்த தயாராக உள்ளன
பி / இ விகிதம் என்றால் என்ன?
REIT நிதி பல ஆண்டு எதிர்ப்பை சோதிக்கிறது
பாட்டம் லைன் - மத்திய வங்கிக்கான எதிர்பார்ப்புகள் வானத்தில் உயர்ந்தவை
மத்திய வங்கி தனது வட்டி விகித அறிவிப்பை வெளியிட்டு அதன் பொருளாதார கணிப்புகளை வெளியிடும் போது சந்தையின் மிகப்பெரிய நிலுவையில் உள்ள கேள்விகள் நாளை பிற்பகல் தீர்க்கப்பட வேண்டும். முதலீட்டாளர்கள் இந்த ஆண்டு இரண்டு அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட விகிதக் குறைப்புகளுடன் மிகவும் மோசமான அறிக்கையில் விலை நிர்ணயம் செய்துள்ளனர். இது அரசியல் அல்லது சந்தை செல்வாக்கிலிருந்து சுதந்திரத்தை உறுதிப்படுத்த மத்திய வங்கி முதலீட்டாளர்களை ஏமாற்றும் அபாயத்தை அதிகரித்துள்ளது; இது குறுகிய காலத்தில் எஸ் அண்ட் பி 500 இல் முந்தைய உயர்வில் எதிர்ப்பை வலுப்படுத்தும் என்று நான் நினைக்கிறேன்.
